近期大盤頻創(chuàng)新低，但新綸科技（002341）卻逆市上漲。悄然間，該股股價從今年年初不到10元起步，目前已漲至逾16元，漲幅接近70%。而且就在近期上證指數(shù)跌破1949點(diǎn)，創(chuàng)下1849點(diǎn)新低的同時，新綸科技股價創(chuàng)下了17.89元的新高。

是什么力量支撐新綸科技股價的持續(xù)上漲？除公司業(yè)績穩(wěn)步增加外，公司在下游醫(yī)藥等新領(lǐng)域的拓展是一大亮點(diǎn)，特別是公司近期以自有資金1.38億元收購上海瀚廣實(shí)業(yè)有限公司100%股權(quán)，被業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為有利于發(fā)揮兩公司的協(xié)同效應(yīng)，實(shí)現(xiàn)優(yōu)勢互補(bǔ)，對公司業(yè)績持續(xù)提升將發(fā)揮積極作用。

從產(chǎn)品提供商到系統(tǒng)解決方案供應(yīng)商

新綸科技主營業(yè)務(wù)為集防靜電/潔凈室行業(yè)的產(chǎn)品研發(fā)、生產(chǎn)和銷售；凈化工程及超凈清洗服務(wù)的一站式服務(wù)模式建設(shè)。公司產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于IT、電子、生物工程、醫(yī)藥衛(wèi)生和食品等行業(yè)。

防靜電/潔凈室產(chǎn)品是公司的主要業(yè)務(wù)，占收入比重超過 98%。近幾年，公司加大了對上游凈化工程、下游超凈清洗服務(wù)的投入力度。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2006年-2011年，公司凈化工程收入從不到150萬元增長到3.4億元，年復(fù)合增長率達(dá)到197%；超凈清洗服務(wù)收入從42萬元增長到2457萬元，年復(fù)合增長率達(dá)到126%。

公司通過由產(chǎn)品向服務(wù)的延伸，由人體防護(hù)向產(chǎn)品防護(hù)的延伸，不斷豐富產(chǎn)品品類，滿足客戶的需求。公司也迎來了從產(chǎn)品提供商向系統(tǒng)解決方案供應(yīng)商的轉(zhuǎn)變。2012 年，公司凈化產(chǎn)品銷售收入6.16億元，占收入占比同比下滑；而凈化工程收入達(dá)到3.94億元，占比明顯提高。公司防靜電/潔凈室行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈的實(shí)力得以大幅增強(qiáng)。

據(jù)了解，防靜電/潔凈室行業(yè)需求旺盛，2015年市場規(guī)模將超過1500億元。隨著下游行業(yè)快速發(fā)展和新興領(lǐng)域的拓展，預(yù)期潔凈室行業(yè)未來幾年將保持 20%的增速。電子信息仍是潔凈室最主要的應(yīng)用領(lǐng)域，隨著我國消費(fèi)電子需求快速增長、全球電子制造業(yè)向我國轉(zhuǎn)移、電子產(chǎn)能向西部轉(zhuǎn)移，我國電子信息產(chǎn)業(yè)將帶動潔凈室行業(yè)快速發(fā)展，預(yù)計到 2015年市場規(guī)模將超過 500 億元。新綸科技面臨巨大的發(fā)展機(jī)遇。

下游醫(yī)藥新領(lǐng)域拓展值得期待

新綸科技對民用領(lǐng)域拓展值得期待。

據(jù)了解，公司已開展民用PM2.5口罩的相關(guān)工作：公司早在2011年年報就提出，“2012年將憑借在防塵領(lǐng)域的尖端技術(shù)和專業(yè)研究，針對民用及醫(yī)用市場研發(fā)出一系列專用防護(hù)產(chǎn)品，同時加大對高端醫(yī)用型和民用型專業(yè)防護(hù)口罩產(chǎn)品（如PM2.5口罩等）的開發(fā)與推廣?！?/p>

目前，公司醫(yī)用口罩已通過國際N95級認(rèn)證，其防護(hù)功效遠(yuǎn)高于PM2.5防護(hù)要求，能夠有效隔離微生物及顆粒物。公司已具備相關(guān)技術(shù)和資質(zhì)，并成立蘇州口罩凈化事業(yè)部，其公開網(wǎng)站上已發(fā)布民用口罩產(chǎn)品?！懊裼肞M2.5口罩市場值得期待?！鄙赉y萬國證券研究員郭鵬對此表示。

此外，對于下游醫(yī)藥等新領(lǐng)域的拓展也是業(yè)內(nèi)人士期待的一個方向。據(jù)了解，新版 GMP更加強(qiáng)調(diào)對無菌、凈化的要求，預(yù)期新版 GMP 用于潔凈工程及設(shè)備的改造投入規(guī)模將達(dá)到 30-50 億元，隨著2013年和2015年改造完成期限的到來，新版GMP可能帶來對潔凈室的爆發(fā)式需求?！妒称饭I(yè)潔凈用房建筑技術(shù)規(guī)范》對食品加工企業(yè)生產(chǎn)環(huán)境和潔凈等級等做出了明確規(guī)定，隨著人們對食品安全的日益重視，預(yù)期食品行業(yè)對潔凈室的需求將大幅增長。

由于公司凈化工程占收入的比重逐漸提升，而凈化工程的建設(shè)周期一般在6個月至1年左右，因此公司訂單將主要集中在下半年確認(rèn)。

收購上海瀚廣 產(chǎn)業(yè)鏈更趨完善

2012年，新綸科技實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤9404.45萬元，同比增長17.97%；今年一季度，公司凈利潤繼續(xù)同比增長2.03%，公司同時預(yù)計上半年業(yè)績增長幅度為0-20%。業(yè)績變動的原因主要在于：隨著公司2013年繼續(xù)加大對新興市場及民用、專用領(lǐng)域市場的拓展，將增強(qiáng)公司盈利能力；公司募集資金投資項(xiàng)目產(chǎn)能將逐步釋放；外延式擴(kuò)張項(xiàng)目將為公司貢獻(xiàn)業(yè)績。

公司于2010年上市時，募集資金4.15億元。截至2012年底已投入4.03億元。其中，增資蘇州新綸實(shí)施防靜電/潔凈室人體裝備擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目和消耗品擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目早已于2011年11月30日建成，2012年實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)經(jīng)濟(jì)效益分別為462.13萬元和444.01萬元。另外，公司整體運(yùn)營系統(tǒng)平臺項(xiàng)目也有望于今年年底完成。

募投項(xiàng)目將提升公司產(chǎn)能，滿足下游需求。公司將建成深圳、蘇州、天津三大生產(chǎn)制造基地，基本覆蓋下游企業(yè)聚集地區(qū)，發(fā)揮貼近客戶服務(wù)優(yōu)勢，并大幅提升產(chǎn)能，滿足下游客戶需求。此外，公司非公開增發(fā)投資 5 億元建設(shè)天津產(chǎn)業(yè)園，將進(jìn)一步提升公司產(chǎn)能。

為更快發(fā)展公司在生物制藥行業(yè)、食品行業(yè)、科研行業(yè)及精細(xì)化工等行業(yè)拓展，進(jìn)一步拓寬公司下游行業(yè)客戶領(lǐng)域，延伸產(chǎn)業(yè)鏈，新綸科技日前收購了上海瀚廣100%股權(quán)。收購?fù)瓿珊螅虾ｅ珡V將成為公司的全資子公司。

上海瀚廣是專門為醫(yī)藥、食品、化妝品等精細(xì)化工行業(yè)提供實(shí)驗(yàn)室一體化解決方案的供應(yīng)商，具有良好的盈利能力，這將對公司業(yè)績持續(xù)提升發(fā)揮積極作用。長城證券預(yù)計公司2013-2014 年EPS為0.45元、0.65元，目前股價對應(yīng)PE為36倍、25倍，給予“推薦”的投資評級。