中國西電（601179）日前發(fā)布非公開發(fā)行股票申請獲得證監(jiān)會有條件審核通過的公告。

根據(jù)公司去年5月8日發(fā)布的定增公告顯示，公司向通用電氣新加坡公司（通用電氣全資子公司）定向發(fā)行7.7億股，發(fā)行價為4.4元/股，非公開增發(fā)完成后，通用電氣將通過全資子公司持有中國西電15%的股份，且鎖定期長達(dá)十年。

過去一年來，中國西電二級市場股價不斷下行，截止本周四收盤，為3.14元/股，相當(dāng)于定增發(fā)行價的7折，且低于每股凈資產(chǎn)。從這個角度來看，中國西電當(dāng)前的股價極具投資價值，也有較高的安全邊際。

通用電氣違約概率極低

由于定向增發(fā)價遠(yuǎn)高于市場價，通用電氣是否會違約，放棄參與定向增發(fā)就成了很多投資者所關(guān)心的問題。這類事情在A股上市公司也出現(xiàn)過，去年蘇寧云商高價增發(fā)，新華保險就曾因增發(fā)價遠(yuǎn)高于市場價而選擇違約。而從公司定向增發(fā)公告內(nèi)容來看，通用電氣違約的概率極低。

定向增發(fā)公告顯示，通用電氣參與非公開增發(fā)4.4元/股的價格較定價基準(zhǔn)日前二十個交易日公司股票交易均價溢價13.1%。而且，在以往定向增發(fā)中，絕大多數(shù)定價為基準(zhǔn)日前二十個交易日均價的90%，如果按這個標(biāo)準(zhǔn)計價，此次發(fā)行價格較90%的底價實際上溢價了約25.6%，這說明通用電氣當(dāng)時介入并不是很在意短期溢價?？梢娡ㄓ秒姎鈱χ袊麟婇L期前景的看好。同時，根據(jù)公告，有關(guān)股份轉(zhuǎn)讓的限制承諾除了法定三年禁售期之外，通用電氣新加坡公司承諾在本次非公開發(fā)行的股份完成股份登記之日后120個月內(nèi)原則上不轉(zhuǎn)讓其持有的中國西電股份，充分顯示了雙方長期合作的信心。

還有一點(diǎn)值得注意，通用電氣是世界五百強(qiáng)的領(lǐng)先公司，不但實力雄厚，且十分注重自身品牌形象，不可能為了一點(diǎn)點(diǎn)價差而自毀形象。

股市動態(tài)分析周刊記者以投資者的身份致電中國西電，公司證券部一位工作人員也表示，“通用4.4元的入股價不變?！?/p>

強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)手 業(yè)績有望快速回升

據(jù)了解，中國西電與通用還將開展多個層面的戰(zhàn)略合作：第一，在中國境內(nèi)成立一家由中國西電控股的輸配電二次設(shè)備自動化合資公司。據(jù)悉，合資公司期限將為30年，擬定的投資總額為12.6億元；第二，雙方還擬在全球范圍內(nèi)展開市場合作。雙方將互相依靠對方的優(yōu)勢市場進(jìn)行銷售合作。有分析人士指出，在雙方互惠互利的合作框架下，中國西電將可以借助GE的全球化銷售網(wǎng)絡(luò)，將公司具有優(yōu)勢的一次設(shè)備推向國際市場，做大國際化業(yè)務(wù)。