預期中的周期股報復性反彈在本周四出現(xiàn)了，只是與金融股無關，領頭羊是稀土永磁為首的有色和煤炭，周五并未現(xiàn)市場的強烈認同，一場期待已久的風格轉換在當前看來，并不成功，那么也就意味著滬指仍有必要在2000點附近波動，仍不排除后市二次探底，但下破1900點的難度也是相當大的。

盤口觀察，主題概念性個股的分化，讓我們看到移動互聯(lián)網(wǎng)似乎短線陷入疲態(tài)，只是特斯拉的新能源汽車概念帶動了新能源電池的崛起，無奈，多數(shù)個股漲幅較大，雖不否認江蘇國泰和比亞迪仍有看多空間，但風險對大眾來講也隨之來臨，連續(xù)大漲后，已經(jīng)不利于追漲了，接下來，我們可能需要挖掘的是新能源汽車的關聯(lián)產(chǎn)業(yè)鏈之永磁板塊，若新能源汽車獲得爆發(fā)性增長，則該行業(yè)必然會帶來較大的機會，其中龍頭企業(yè)也會獲得市場的認同。只是這部分比重較少，勉強算為特斯拉的泛延伸炒作，但終究靠譜一些，能夠獲得業(yè)績的增持。

此外，隨著中報的逐漸揭曉，周期股與成長股的業(yè)績PK會浮出水面，從目前已經(jīng)公布的900多家企業(yè)來分析，大部分表現(xiàn)平穩(wěn)，大幅預增和扭虧的企業(yè)占比較小，而業(yè)績不確定的企業(yè)占比有所上升。在宏觀經(jīng)濟弱復蘇、國內經(jīng)濟面臨去杠桿化過程的大背景下，預計今年上半年上市公司尤其是非金融行業(yè)整體業(yè)績相較市場預期，可能并不樂觀；少數(shù)前期受市場關注較多的中小盤上市公司可能會出現(xiàn)業(yè)績不達預期、估值透支的情況，由于市場給予這類股票很高的成長性溢價，或將對市場情緒起到一定的打壓作用。

如果周期股的反彈隨著去庫存化和業(yè)績的改善，那么可能會引發(fā)一輪周期股的報復性反彈，反之，技術上的超跌反彈之后，市場可能重新回到消費成長之業(yè)績非常確定的個股炒作軌跡上來。

在接下來的操作中，如果周期股反彈得到確認，則考慮以業(yè)績?yōu)闇世K，關注強勢的超跌有色金屬行業(yè)龍頭和煤炭行業(yè)龍頭股，以及處于底部醞釀階段的水泥和券商股，若下周上述行業(yè)未能獲得資金認同，成交無法放大，那么極有可能下周就陷入調整，則我們仍舊是需要關注防御性的消費和低估值的白電行業(yè)，對于確定性的業(yè)績增長的成長股中的行業(yè)龍頭，仍可保持高度期待，尤其是中報業(yè)績較好或者三季度業(yè)績拐點、預期增長明顯的品種。