新華基金：

三季度把握轉(zhuǎn)型機(jī)遇

新華基金認(rèn)為，近期市場(chǎng)反復(fù)震蕩調(diào)整，主要因素還是市場(chǎng)對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)仍存擔(dān)憂，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇預(yù)期被證偽，政策放松預(yù)期被證偽，大家對(duì)傳統(tǒng)行業(yè)的盈利前景較為悲觀，因此傳統(tǒng)行業(yè)下跌幅度較大。而創(chuàng)業(yè)板權(quán)重股業(yè)績(jī)的可持續(xù)性也存在一定的不確定性，但市場(chǎng)經(jīng)過(guò)較長(zhǎng)時(shí)間的調(diào)整后，三季度市場(chǎng)或有小幅反彈，經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型期，非傳統(tǒng)行業(yè)被看好。行業(yè)上，三季度看好醫(yī)藥、白酒外的食品飲料、汽車、家電中的白馬股。長(zhǎng)期看，我們更強(qiáng)調(diào)自下而上的選股策略，選出能夠穿越經(jīng)濟(jì)波動(dòng)、長(zhǎng)期保持快速增長(zhǎng)的細(xì)分行業(yè)個(gè)股龍頭，將更能帶來(lái)超額收益。

交銀施羅德：

料市場(chǎng)聚集成長(zhǎng)股

交銀施羅德基金認(rèn)為在宏觀經(jīng)濟(jì)沒(méi)有有效起色、國(guó)家調(diào)結(jié)構(gòu)的政策預(yù)期和產(chǎn)業(yè)扶植政策未達(dá)、資金流動(dòng)性匱乏的市場(chǎng)環(huán)境下，周期類股票和部分權(quán)重股預(yù)計(jì)仍缺乏上漲動(dòng)力，真正的成長(zhǎng)股或?qū)⒋┰街芷凇Ｍ瑫r(shí)他們提供了6大成長(zhǎng)股選擇方向：1.醫(yī)藥新藥的突破，與腫瘤、心臟病等大病例相關(guān)的醫(yī)藥企業(yè)；2.生產(chǎn)消費(fèi)電子新產(chǎn)品的公司，包括穿戴設(shè)備、LED、智能手機(jī)等全方位的升級(jí)；3.網(wǎng)絡(luò)娛樂(lè)和文化娛樂(lè)產(chǎn)業(yè)中持續(xù)高景氣類公司；4.新能源汽車的迅速崛起；5.新能源公司，包括頁(yè)巖氣、液化天然氣等替代傳統(tǒng)石油的新能源快速普及；6.環(huán)保，如污水處理、大氣治理等公司。

信達(dá)澳銀：

地產(chǎn)股具備配置價(jià)值

信達(dá)澳銀基金表示，下半年的投資策略更看重估值，適度參與增長(zhǎng)。從3-5年的角度看，地產(chǎn)股大概率到了中期低點(diǎn)，具備較好的配置價(jià)值。除此之外，以耐用消費(fèi)品為主的汽車、家電行業(yè)也可能有較好表現(xiàn)。對(duì)于今年后半程行情的判斷，他們表示，今年是結(jié)構(gòu)性牛市，下半年還有可能會(huì)走出一段行情，與主板相比較，創(chuàng)業(yè)板股票更強(qiáng)。由于經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇彈性不高，同時(shí)下半年的流動(dòng)性寬松程度弱于上半年，市場(chǎng)情緒和活躍程度會(huì)受到影響，因此下半年的估值中樞很難有明顯提升，要從估值提升中賺錢(qián)很難。因此下半年會(huì)將更多的精力放在低估值的行業(yè)和板塊。

博時(shí)基金：

超配新興產(chǎn)業(yè)

博時(shí)基金表示三季度的股票行業(yè)配置，整體延續(xù)二季度的結(jié)構(gòu)，超配新興，標(biāo)配基建與地產(chǎn)相關(guān)的中游以及低估值行業(yè)，低配強(qiáng)周期行業(yè)。對(duì)于金融整體仍維持標(biāo)配中的負(fù)面展望。

從企業(yè)盈利來(lái)看，中報(bào)盈利的亮點(diǎn)可能仍較多集中新興產(chǎn)業(yè)，中小板和創(chuàng)業(yè)板部分公司二季度盈利增速反轉(zhuǎn)明顯。從企業(yè)估值看，以金融、地產(chǎn)為代表的行業(yè)，已經(jīng)成為資本市場(chǎng)中的估值洼地。需要特別提示的是，對(duì)于新興行業(yè)，更傾向于配置其中的規(guī)模較大的行業(yè)龍頭以及上半年盈利有所驗(yàn)證的公司，好壞的分化有可能在三季度出現(xiàn)集中反映，這是與上半年行業(yè)配置中的最大不同。