本周創(chuàng)業(yè)板可謂出盡風(fēng)頭，周三盤中氣勢如虹創(chuàng)下本輪反彈新高1208.13點(diǎn)，而周四卻一改前期的強(qiáng)勢急轉(zhuǎn)直下，以4.40%的跌幅領(lǐng)跌股指，光頭光腳的中陰線下破5日線，這種冰火轉(zhuǎn)勢讓不少投資者直呼看不懂，但小盤股股價(jià)歷來活躍，暴漲暴跌無需驚奇。創(chuàng)業(yè)板調(diào)整主要是近期漲幅較大，快速調(diào)整也在情理之中。

對于創(chuàng)業(yè)板的調(diào)整，筆者認(rèn)為主要是由于兩方面的原因：一，國務(wù)院加大對西部地區(qū)建設(shè)的扶持力度，準(zhǔn)備加速鐵路基建項(xiàng)目重啟，讓市場擔(dān)心風(fēng)格轉(zhuǎn)換；二，IPO重啟預(yù)期，市場普遍認(rèn)為創(chuàng)業(yè)板具備IPO發(fā)行的投資氛圍，融資來襲，造成資金進(jìn)一步趨緊，擔(dān)憂流動性不足。不過，從中報(bào)的角度來看，創(chuàng)業(yè)板具有高成長性的“新興科技”概念股存在業(yè)績優(yōu)勢，市場資金不會輕易舍棄這一塊聚財(cái)之地。趨勢一旦形成，就不會輕易改變，在IPO到來之前，創(chuàng)業(yè)板領(lǐng)銜上漲的概率依舊較高。

而對于大盤來說，雖然最近宏觀經(jīng)濟(jì)指數(shù)不盡理想，不過由于市場消息面逐步轉(zhuǎn)好，市場已經(jīng)有逐步走強(qiáng)的趨勢。而本周公布中國7月匯豐制造業(yè)PMI預(yù)覽值47.7，創(chuàng)11個(gè)月最低水平，前值為48.2。其中，中國7月匯豐制造業(yè)PMI就業(yè)指數(shù)初值降至47.3，為2009年3月來最低。本來市場已經(jīng)慢慢走出宏觀經(jīng)濟(jì)疲軟的陰影，可惜新的數(shù)據(jù)仍如此不樂觀，再度引起市場的擔(dān)憂。

國務(wù)院總理李克強(qiáng)24日主持召開國務(wù)院常務(wù)會議，決定進(jìn)一步公平稅負(fù)，暫免征收部分小微企業(yè)增值稅和營業(yè)稅；研究確定促進(jìn)貿(mào)易便利化推動進(jìn)出口穩(wěn)定發(fā)展的措施；部署改革鐵路投融資體制，加快中西部和貧困地區(qū)鐵路建設(shè)。多項(xiàng)利好政策刺激經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇發(fā)展，大大利好市場。同時(shí)工信部稱，培育信息消費(fèi)成為新經(jīng)濟(jì)增長點(diǎn)；今年醫(yī)改工作安排下發(fā)社會資本辦醫(yī)將進(jìn)一步開放。雖然宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)對市場具有一定的壓制，但畢竟那是“過去”經(jīng)濟(jì)的一個(gè)統(tǒng)計(jì)，而證券市場一直做的是“未來”的預(yù)期，市場短期將延續(xù)震蕩上行。

當(dāng)然對于本周四創(chuàng)業(yè)板的調(diào)整也有不同觀點(diǎn)，認(rèn)為業(yè)績、解禁、IPO 將終結(jié)創(chuàng)業(yè)板升勢，創(chuàng)業(yè)板已經(jīng)開始拉響了風(fēng)險(xiǎn)警報(bào)。從半年報(bào)分析，創(chuàng)業(yè)板整體業(yè)績基本維持一季報(bào)時(shí)的水平，其業(yè)績很難支撐高成長的神話。

隨著創(chuàng)業(yè)板股價(jià)的節(jié)節(jié)攀升，解禁洪峰也不期而至。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，今年8月份，創(chuàng)業(yè)板將有逾27.07億股限售股解禁，使得流通市值將達(dá)到493.89億元，均為史上最高。隨后的9月份，盡管解禁股份數(shù)量降至約16.09億股，但解禁市值仍達(dá)到39.26億元，僅低于8月份，為今年創(chuàng)業(yè)板解禁的次高峰。8月、9月不僅是年內(nèi)的第一、第二大解禁高峰，也是創(chuàng)業(yè)板成立以來最大的兩個(gè)解禁月份。因此在操作上，投資者需要時(shí)刻保持警惕。其創(chuàng)業(yè)板指已經(jīng)連續(xù)4周上漲，在周K線上呈現(xiàn)了四連陽態(tài)勢。通過回顧創(chuàng)業(yè)板指數(shù)的歷史走勢，創(chuàng)業(yè)板指往往在出現(xiàn)周線四連陽后，必然會出現(xiàn)短暫的調(diào)整。