農(nóng)銀匯理：

成長股風(fēng)險逐步累積

農(nóng)銀匯理基金對A股市場的分化走勢有所顧慮。該公司表示，隨著政策的深入，宏觀經(jīng)濟可能會出現(xiàn)一些積極的信號，并且大盤藍(lán)籌股估值已然很低，因此指數(shù)的風(fēng)險不大，短期內(nèi)將依舊維持震蕩走勢；而以創(chuàng)業(yè)板為主的成長股風(fēng)險則逐步積累，繼續(xù)向上空間有限，未來9月份，在資金面偏緊的情況下股價可能面臨調(diào)整。

農(nóng)銀策略精選股票基金的基金經(jīng)理助理趙謙同時表示，近期政府召開的一些經(jīng)濟工作會議顯示，進(jìn)一步改革開放促發(fā)展邁出了實質(zhì)性步伐，改革的思路非常清晰，三季度沒有政策風(fēng)險。

大成基金：

創(chuàng)業(yè)板指數(shù)高處不勝寒

大成基金認(rèn)為隨著創(chuàng)業(yè)板指數(shù)的上漲，估值壓力不斷提升，兩極分化態(tài)勢明顯，資金炒作部份沒有業(yè)績支撐的行業(yè)個股已脫離基本面。指數(shù)正接近歷史高點，但當(dāng)前人氣依然旺盛，有望上沖歷史高點，很可能是最后的沖刺階段，之后指數(shù)修正的概率正在不斷增大。

大成基金分析國內(nèi)實體需求弱勢格局并未發(fā)生根本的轉(zhuǎn)變。因此投資策略仍將根據(jù)當(dāng)季的經(jīng)濟狀況和上市公司的運作情況做出判斷，尋找真正有價值的、能夠在經(jīng)濟轉(zhuǎn)型、產(chǎn)業(yè)升級中獲利的成長股做為投資標(biāo)的。行業(yè)配置方面可重點關(guān)注TMT、醫(yī)藥、計算機和傳媒。

信達(dá)澳銀：

A股或已處于上行通道

信達(dá)澳銀指出，隨著政治局會議明確了下半年的經(jīng)濟任務(wù)，市場對國內(nèi)經(jīng)濟單邊下滑的擔(dān)憂將明顯減退。促改革取代防風(fēng)險，成為下半年的核心任務(wù)之一；而國內(nèi)財政政策的擴張和庫存投資的見底回升將給經(jīng)濟的企穩(wěn)帶來有力支撐。信達(dá)澳銀認(rèn)為，6月份的資金過度緊張的局面難以再現(xiàn)，A股市場可能已經(jīng)處于上行通道，3季度的A股市場有望整體呈現(xiàn)上行格局。板塊配置方面繼續(xù)建議采取啞鈴型策略，重點超配優(yōu)質(zhì)成長股，和受益于政策調(diào)控與改革的地產(chǎn)、機械等板塊。

南方基金：

下半年關(guān)注信用好公司

展望下半年債市投資，南方基金指出，中國經(jīng)濟增速未來一段時間內(nèi)難以有較強復(fù)蘇，通脹壓力也不明顯，經(jīng)濟和通脹基本面處于有利于債券市場的環(huán)境。央行將維持中性的貨幣政策，一季度極度寬松的資金面狀況難以再現(xiàn)，但6月份這種資金面極度緊張的局面也不會再發(fā)生。基于經(jīng)濟和通脹有利于債市的判斷，利率債風(fēng)險不大，下半年有波段操作的機會；信用債方面，由于目前信用利差較低，不能 反映當(dāng)前企業(yè)盈利能力下滑、信用資質(zhì)變?nèi)醯那闆r，因此下半年應(yīng)重點關(guān)注信用狀況較好的公司和債券。