本周政策東風(fēng)再次吹向信息消費(fèi)。國(guó)務(wù)院繼7月12日常務(wù)會(huì)明確信息消費(fèi)作為經(jīng)濟(jì)“穩(wěn)增長(zhǎng)”重要舉措之后，周三印發(fā)《關(guān)于促進(jìn)信息消費(fèi)擴(kuò)大內(nèi)需的若干意見(jiàn)》，提出：到2015年，信息消費(fèi)規(guī)模超過(guò)3.2萬(wàn)億元，年均增長(zhǎng)20%以上，其中基于互聯(lián)網(wǎng)的新型信息消費(fèi)規(guī)模年均增長(zhǎng)30%以上。電子商務(wù)交易額超過(guò)18萬(wàn)億元，網(wǎng)絡(luò)零售交易額突破3萬(wàn)億元。

《意見(jiàn)》涉及的行業(yè)領(lǐng)域眾多，但大致可以分為信息基礎(chǔ)設(shè)施和信息消費(fèi)兩方面內(nèi)容。本文將重點(diǎn)介紹信息基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)所帶來(lái)的個(gè)股機(jī)會(huì)。

《意見(jiàn)》提出要加快信息基礎(chǔ)設(shè)施演進(jìn)升級(jí)，包括擴(kuò)大3G覆蓋及優(yōu)化，推動(dòng)年內(nèi)發(fā)放4G牌照，促進(jìn)三網(wǎng)融合，發(fā)布及實(shí)施“寬帶中國(guó)”戰(zhàn)略，統(tǒng)籌數(shù)據(jù)中心及云計(jì)算布局，并且在有條件的城市開(kāi)展智慧城市試點(diǎn)示范建設(shè)。按照基礎(chǔ)信息設(shè)施建設(shè)受益順序?yàn)椋?G 產(chǎn)業(yè)鏈、三網(wǎng)融合、智慧城市、寬帶中國(guó)。

時(shí)間明確 4G和三網(wǎng)融合優(yōu)先等級(jí)最高

4G設(shè)備是目前投資最大、實(shí)施最為確定，時(shí)間又最近的領(lǐng)域。年底前牌照將可發(fā)放。中國(guó)移動(dòng)在4G方面最為積極，目前正在擴(kuò)大已有的六個(gè)試驗(yàn)局，此前較為猶豫的中國(guó)電信也已明確表態(tài)加入到了4G競(jìng)賽中。目前，三大運(yùn)營(yíng)商中，只有中國(guó)聯(lián)通在4G網(wǎng)絡(luò)建設(shè)方面尚未展開(kāi)實(shí)質(zhì)動(dòng)作。但中國(guó)電信展開(kāi)大規(guī)模4G建設(shè)，將最終迫使中國(guó)聯(lián)通跟進(jìn)。屆時(shí)，三大運(yùn)營(yíng)商將全面進(jìn)入4G時(shí)代，3000億元規(guī)模的4G投資將全面啟動(dòng)。在這一領(lǐng)域，龍頭是中興通訊（000063），其外部環(huán)境改善內(nèi)部改革向好，整體市值偏低，有較大系統(tǒng)性機(jī)會(huì)。同為4G系統(tǒng)設(shè)備供應(yīng)商烽火通信、日海通訊（002313）也受益。4G建設(shè)較早受益的標(biāo)的還有：網(wǎng)絡(luò)設(shè)計(jì)（杰賽科技）、網(wǎng)絡(luò)工程（宜通世紀(jì)）、基站布局設(shè)計(jì)（富春通信）、基站電源（中恒電氣、南都電源）等。

三網(wǎng)融合早已提出，本次《意見(jiàn)》中再次提及，并且明確提出廣電和電信業(yè)務(wù)的雙向進(jìn)入試點(diǎn)于今年下半年逐步向全國(guó)推廣，并且加快組建國(guó)網(wǎng)，這將進(jìn)一步推動(dòng)IPTV和互聯(lián)網(wǎng)電視發(fā)展。無(wú)論基礎(chǔ)管道設(shè)施由誰(shuí)主導(dǎo)，具備電視平臺(tái)的百視通（600637）和樂(lè)視網(wǎng)（300104）都具有入口價(jià)值，因而受益匪淺。數(shù)碼視訊（300079）7月份已經(jīng)與中國(guó)最大的互聯(lián)網(wǎng)電視播控平臺(tái)及牌照方CNTV（國(guó)家網(wǎng)絡(luò)視聽(tīng)公共服務(wù)平臺(tái)）完成支付平臺(tái)的接入和上線(xiàn)工作，在國(guó)網(wǎng)的層面是最早完成布局的廠商。初靈信息（300250）的主要產(chǎn)品主要包括廣電寬帶接入系統(tǒng)、大客戶(hù)接入系統(tǒng)及機(jī)房設(shè)備管理系統(tǒng)。信息接入設(shè)備領(lǐng)域已進(jìn)入上行穩(wěn)步發(fā)展區(qū)間，受益于寬帶提速、三網(wǎng)融合以及3G/4G移動(dòng)寬帶網(wǎng)絡(luò)演進(jìn)等一系列政府鼓勵(lì)政策，增長(zhǎng)前景十分樂(lè)觀。

智慧城市和寬帶中國(guó)短期難見(jiàn)效益

智慧城市和寬帶中國(guó)也是早已提出并一直在推進(jìn)的項(xiàng)目。由于建設(shè)時(shí)間很長(zhǎng)，涉及的地區(qū)較廣，內(nèi)容較多，以及投入資金的不可預(yù)估等原因，一直都沒(méi)有在A股中掀起很大的炒作熱潮。而《意見(jiàn)》也只是重提，更多是兼顧長(zhǎng)遠(yuǎn)規(guī)劃，因而，實(shí)際的短期效用不大。寬帶中國(guó)領(lǐng)域：龍頭是烽火通信（600498），光纖到戶(hù)普及是一個(gè)長(zhǎng)期過(guò)程，烽火通信是國(guó)內(nèi)唯一的光通信全產(chǎn)業(yè)鏈公司，受益彈性最大。

大數(shù)據(jù)、云技術(shù)和移動(dòng)轉(zhuǎn)售極具爆發(fā)力

信息消費(fèi)的大規(guī)模興起，自不然產(chǎn)生海量的信息，圍繞海量信息數(shù)據(jù)的商業(yè)價(jià)值利用讓涉足的相關(guān)公司長(zhǎng)期成長(zhǎng)空間巨大。天源迪科（300047）是國(guó)內(nèi)第一批電信運(yùn)營(yíng)商大數(shù)據(jù)平臺(tái)開(kāi)發(fā)的企業(yè)。與其他為運(yùn)營(yíng)商提供數(shù)據(jù)分析服務(wù)的廠商相比，公司獲得的數(shù)據(jù)更底層，優(yōu)勢(shì)明顯；其大數(shù)據(jù)平臺(tái)產(chǎn)品已對(duì)中國(guó)電信數(shù)個(gè)省的銷(xiāo)售提供了實(shí)質(zhì)性的幫助。目前公司占據(jù)國(guó)內(nèi)電信運(yùn)營(yíng)商領(lǐng)域五分之一的市場(chǎng)份額，市場(chǎng)占有率領(lǐng)先。同時(shí)，公司多次獲得政府公安合作項(xiàng)目，6月中標(biāo)中證登深分7750萬(wàn)元的數(shù)據(jù)項(xiàng)目，意味著成功打入了金融數(shù)據(jù)廣闊的市場(chǎng)，預(yù)期未來(lái)將在這一領(lǐng)域有持續(xù)的斬獲。

通信業(yè)開(kāi)放民資進(jìn)入，特別是移動(dòng)轉(zhuǎn)售可讓民營(yíng)的分銷(xiāo)商們幫助三大運(yùn)營(yíng)商的尋找、建立、填充更多新興的信息消費(fèi)子市場(chǎng)。在該領(lǐng)域龍頭是二六三（002467），公司與聯(lián)通、電信長(zhǎng)期合作，業(yè)務(wù)互補(bǔ)，預(yù)期有較大可能獲得移動(dòng)轉(zhuǎn)售牌照，且擁有自身的品牌、客戶(hù)、渠道、產(chǎn)品和計(jì)費(fèi)、客戶(hù)能力，預(yù)期其能夠快速發(fā)展移動(dòng)轉(zhuǎn)售業(yè)務(wù)并持續(xù)盈利。鵬博士（600804）也正在積極爭(zhēng)取和中移動(dòng)合作移動(dòng)轉(zhuǎn)售業(yè)務(wù)。如果成功，公司將成為一個(gè)真正的全能運(yùn)營(yíng)商。公司去年收購(gòu)網(wǎng)絡(luò)覆蓋了4000萬(wàn)用戶(hù)的長(zhǎng)城寬帶50%股權(quán)，在互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域，擁有大量的用戶(hù)，就是一個(gè)充滿(mǎn)競(jìng)爭(zhēng)力的平臺(tái)，稍加利用就可以直接將用戶(hù)資源變現(xiàn)，如果牌照能夠落實(shí)，公司就可以和中移動(dòng)雙贏（移動(dòng)缺寬帶，鵬博士幫移動(dòng)推廣3G/4G）。同時(shí)，鵬博士在云端擁有14個(gè)電信級(jí)的數(shù)據(jù)中心，云技術(shù)是目前公認(rèn)的解決大數(shù)據(jù)問(wèn)題集的最重要、最有效手段，云計(jì)算能力是實(shí)現(xiàn)大數(shù)據(jù)的關(guān)鍵。多方面的布局使得鵬博士無(wú)愧民營(yíng)寬帶龍頭的稱(chēng)號(hào)。