本周五上午11:05分,無疑將被載入中國(guó)股市史冊(cè)!突然的異動(dòng),短短幾分鐘,滬指盤中大漲,從2061點(diǎn)一度攻擊2198點(diǎn),權(quán)重股普遍攻擊漲停!雖然有諸多傳聞在坊間流傳,目前尚未有最終的定論。作為職業(yè)投資者,在此時(shí)我們更需要學(xué)會(huì)冷靜,市場(chǎng)仍舊是需要客觀分析,交易仍需理性看待。
除了周五的這起突發(fā)事件,縱觀本周突破2050點(diǎn)的主流,當(dāng)屬金融、地產(chǎn)、有色、煤炭,其中煤炭的貢獻(xiàn)力度最大,當(dāng)市場(chǎng)都在期待周期股轉(zhuǎn)換市場(chǎng)風(fēng)格時(shí),沒有持續(xù)性向好的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)支撐的反彈,顯然力度有限,一旦折返,回調(diào)的風(fēng)險(xiǎn)將隨著中小盤結(jié)構(gòu)性調(diào)整的風(fēng)險(xiǎn)釋放出來,以至于滬指缺乏上行動(dòng)力轉(zhuǎn)而回調(diào)蓄勢(shì)。除了目前無法獲得經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的持續(xù)支持外,反腐涉及到醫(yī)藥領(lǐng)域,給機(jī)構(gòu)持倉偏重的醫(yī)藥股帶來沉重一擊,部分醫(yī)藥股如恒瑞醫(yī)藥、天士力等下調(diào)幅度較為明顯,當(dāng)防御性行業(yè)也出現(xiàn)調(diào)整時(shí),市場(chǎng)信心也將遭到較大的打擊。當(dāng)然,對(duì)于醫(yī)藥股的走勢(shì),我們的觀點(diǎn)是市場(chǎng)反映過度,或許借助于利空加大了結(jié)構(gòu)性調(diào)整,對(duì)于民族品牌的醫(yī)藥行業(yè)龍頭,我們認(rèn)為此次下跌則是左側(cè)交易的好機(jī)會(huì)。
此外,在周期股中占比最大的銀行股,周四關(guān)于央行同意國(guó)泰君安試點(diǎn)加入人民銀行支付系統(tǒng)的消息,無疑是最大利空。筆者以為,券商參與支付,在無形中將分流銀行的存款業(yè)務(wù),某種程度上加速銀行資金的流出,也在無形中確認(rèn)了券商以前不能做的存款業(yè)務(wù),現(xiàn)在也能做了。相對(duì)而言,這是金融業(yè)的混業(yè)經(jīng)營(yíng),在對(duì)銀行形成制約的同時(shí),無形中將券商推入影子銀行行列,這樣一來,券商的金融地位將得到空前提高,中長(zhǎng)期看利好券商股,而利空銀行股。這則消息在銀行業(yè)的反壟斷調(diào)查期間公布,表明管理層有意通過金融業(yè)的混業(yè)經(jīng)營(yíng)進(jìn)一步盤活存量資金,進(jìn)一步管控銀行的存貸業(yè)務(wù),以此防范集中于銀行的金融風(fēng)險(xiǎn)。也將打擊銀行股的反彈行情,也為市場(chǎng)的風(fēng)格轉(zhuǎn)換再打折扣。
不否認(rèn),這些政策都是治市,包括目前新股制度遲遲不曾出臺(tái),或許將會(huì)深層次的從投資者角度考慮,而周五事件,將會(huì)推動(dòng)管理層如何執(zhí)行落實(shí)保護(hù)投資者利益。不管怎樣,最關(guān)鍵的一環(huán)還是在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整與防范金融風(fēng)險(xiǎn)中,實(shí)體經(jīng)濟(jì)需要有實(shí)質(zhì)性的增長(zhǎng)。而這些都還需要時(shí)間證明,即使期待三中全會(huì)政策的釋放,目前也還為期尚遠(yuǎn),那么市場(chǎng)只能選擇目前的相對(duì)低位通過結(jié)構(gòu)性調(diào)整來消化多空分歧。
技術(shù)上看,滬指2050-2100點(diǎn)仍有必要整固,自1849、1965點(diǎn)的上升趨勢(shì)線,尚未獲得第三點(diǎn)的確認(rèn),一旦該線止跌則確認(rèn)支撐線,后市走勢(shì)將延續(xù)震蕩揚(yáng)升格局。只是滬指經(jīng)過周五的沖高回落后,長(zhǎng)長(zhǎng)地上影線需要下周或者更長(zhǎng)時(shí)間來修復(fù),其關(guān)鍵研判依據(jù)則是成交量。操作上,我們認(rèn)為目前仍以防范風(fēng)險(xiǎn)為主,適當(dāng)調(diào)減倉位,降低交易頻率,不盲目追捧周期股的轉(zhuǎn)換,暫繼續(xù)深度關(guān)注消費(fèi)成長(zhǎng)股。智慧金田智能交易于本周四在16.2元賣出中興通訊后維持空倉狀態(tài)。