前兩期還說(shuō)我們的投資者越來(lái)越成熟了，不論政策怎么說(shuō)，只是適當(dāng)反應(yīng)，然后等待數(shù)據(jù)或?qū)嶋H行動(dòng)證實(shí)。話音未落，就有了光大烏龍事件，結(jié)果呢，人家不小心打了個(gè)冷槍出來(lái)，大家就機(jī)槍、手榴彈、導(dǎo)彈之類(lèi)都招呼上去，結(jié)果呢，錢(qián)花了，被耍了。

不由得想起了電影上甘嶺，我軍身藏貓耳洞，為了騷擾頭頂?shù)臄橙?，午夜之后不時(shí)扔出個(gè)鐵罐頭盒子，敵人擔(dān)心有偷襲，也是機(jī)槍、手榴彈的一頓招呼，然后逐漸的發(fā)現(xiàn)被騙了，也就不太在意，然后我軍偷偷出動(dòng)找水、偷襲之類(lèi)。

可是此次事件如果真的有如此戰(zhàn)術(shù)意義也就罷了，充其量是游擊隊(duì)想偷偷摸摸進(jìn)村，隨便抓兩只雞就跑，哪知擦槍走火，被發(fā)現(xiàn)了，大家誤以為進(jìn)了無(wú)人看管的補(bǔ)給庫(kù)，這便宜不占白不占，一擁而上，結(jié)果都被包圍殲滅了。不止是偷雞不成反蝕一把米，差點(diǎn)命都丟了。

光大的單子能把指數(shù)瞬間拉升，但這只是第一波，第二波必然是跟風(fēng)者所為，當(dāng)時(shí)市場(chǎng)也瞬間傳出無(wú)數(shù)消息，所謂日有所思，夜有所想，在市場(chǎng)突然拉升后，像是服用了迷幻劑，就開(kāi)始白日做夢(mèng)了，以為要降準(zhǔn)啊、要轉(zhuǎn)優(yōu)先股啊、要大規(guī)模刺激啊等等，什么好想什么。然后就悲劇了。這真的是我們之前所說(shuō)的成熟的投資者么？

當(dāng)然也有樂(lè)觀者認(rèn)為，光大幾十個(gè)億就可以撬動(dòng)市場(chǎng)，如果不是下午光大停牌，天機(jī)泄漏，還真的有可能一舉上攻，奠定牛市基調(diào)。同時(shí)也可以看出，市場(chǎng)盤(pán)面很輕，幾十億就可撬動(dòng)市場(chǎng)，為市場(chǎng)的運(yùn)作提供了可能。

這貌似聽(tīng)起來(lái)有道理，可問(wèn)題依然是，這不是一個(gè)有真實(shí)數(shù)據(jù)或政策支撐的故事，而是一個(gè)想象中的故事，即使不是在中午被光大停牌而證偽，那么第二天依然會(huì)真相大白，即使不是因?yàn)闉觚堉?，其他諸多利好傳聞，也會(huì)隨之證偽。除非是真實(shí)的故事，謊言與虛幻，永遠(yuǎn)不能作為持久的理由?？磥?lái)看去，似乎還是很多人邪念猶在，幻想尤生啊。其實(shí)這么折騰來(lái)去，真有意思么？

再說(shuō)幾句債券市場(chǎng)，最近關(guān)注比較多，市場(chǎng)也確實(shí)發(fā)生了很大變化。

也確實(shí)如筆者之前預(yù)期，6月錢(qián)荒事件的影響是深遠(yuǎn)的，會(huì)深刻影響各投資機(jī)構(gòu)的投資風(fēng)格和策略，以前各種無(wú)節(jié)操的放杠桿、短錢(qián)長(zhǎng)配、高風(fēng)險(xiǎn)高收益?zhèn)牟呗詫?huì)被逐漸放棄，從之前的主流地位淪為末流，這使得降杠桿、保持一定現(xiàn)金流為必然選擇。

再加上通脹預(yù)期等基本面因素，債市長(zhǎng)達(dá)兩年多的牛市終于轉(zhuǎn)向了，10年國(guó)債收益率已經(jīng)達(dá)到08年以來(lái)的高值，市場(chǎng)哀鴻一片，卻各有作為，要么割肉避險(xiǎn)，要么持倉(cāng)忍耐，等待市場(chǎng)回暖。這或許意味著調(diào)整還沒(méi)有結(jié)束，而且伴隨基本面、資金面、甚至周邊市場(chǎng)的演繹，或許還會(huì)繼續(xù)惡化。但僅從收益率來(lái)看，或許未來(lái)幾個(gè)月時(shí)間，是為未來(lái)兩年做配置的比較好的時(shí)間窗口。

這個(gè)角度看，似乎債市比股市的潛在風(fēng)景更好啊。