貴州百靈（002424）日前披露了2013年半年報，在公司主打產(chǎn)品銀丹心腦通軟膠囊實現(xiàn)快速發(fā)展，同比大增34.89%的帶動下，公司上半年實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤達到1.18億元，同比增長24.65%。同時公司預(yù)計前三季度凈利潤將同比增長10%-30%。

對于貴州百靈增長逾兩成的業(yè)績，包括招商證券、長城證券在內(nèi)的多位分析師都表示“超預(yù)期”。有業(yè)內(nèi)人士指出，公司醫(yī)藥主業(yè)增勢良好，銀丹以及二線小品種都顯示出良好的成長性，公司在聚焦主業(yè)、結(jié)構(gòu)優(yōu)化的背景下，業(yè)績有望走出去年低點，進入更快的發(fā)展時期。

主打產(chǎn)品銀丹穩(wěn)定增長

2013年1-6月，貴州百靈實現(xiàn)營業(yè)收入6.35億元，同比增長13.61%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤1.18億元，同比增長24.65%；每股收益0.25元。

上半年，公司抓住獨家產(chǎn)品獨家劑型“銀丹心腦通軟膠囊”入選2012年版基藥的重大歷史機遇，通過多重手段迅速搶占市場，使得產(chǎn)品穩(wěn)定增長。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，銀丹實現(xiàn)銷售收入1.67億元，同比增長34.89%。

從產(chǎn)品毛利率來看，藥品、中藥材，以及飲料、口服液等銷售毛利率均有小幅上升，特別是藥品銷售毛利率已達到59.49%，同比增長了2.13個百分點。

此外，今年上半年公司IPO募投項目中的天臺山藥業(yè)GMP生GliGwZ62uhbI06FMUozoLA==產(chǎn)線建設(shè)項目、技術(shù)中心建設(shè)項目，以及營銷網(wǎng)絡(luò)建設(shè)項目都已完成，目前僅有GAP種植基地建設(shè)項目未達到計劃進度。對此公司表示，“公司建設(shè)中藥材種植基地以來，得到了當(dāng)?shù)卣稗r(nóng)戶的高度認可，當(dāng)?shù)剞r(nóng)戶主動參與進中藥材種植業(yè)務(wù)。公司根據(jù)目前這一情況，擬對中藥材種植項目規(guī)模進行了相應(yīng)的調(diào)整。目前董事會正在對項目的情況進行統(tǒng)計和分析，近期將會制定相應(yīng)的調(diào)整方案?！?/p>

值得注意的是，上半年有多家機構(gòu)到公司深入調(diào)研。半年報顯示，包括廣發(fā)證券、諾安基金等在內(nèi)的多家機構(gòu)40多位研究員到公司進行實地調(diào)研，機構(gòu)調(diào)研時間主要集中在3月份。

業(yè)績走出低谷

2012年，由于主營藥品業(yè)務(wù)受毒膠囊事件影響，貴州百靈凈利潤同比僅增長6.42%。不過，從今年上半年公司業(yè)績超市場預(yù)期來看，公司已經(jīng)逐步走出業(yè)績低谷。

對于公司核心產(chǎn)品銀丹，長城證券分析師姚雯琦預(yù)計該產(chǎn)品全年有望實現(xiàn)近4億的銷售規(guī)模。同時，預(yù)計隨著各省基藥招標(biāo)的開啟，銀丹有望從2014年起開始放量。

此外，由于今年上半年爆發(fā)“維C銀翹片”事件，致使公司產(chǎn)品維C銀翹片銷售收入1.18億元，同比下滑6.82%。不過，在不利因素都解除后，維C銀翹片下半年銷量也有望逐步恢復(fù)。

招商證券研究員李姍姍認為，作為中國苗藥龍頭企業(yè)，公司在處方藥的布局進展較為順利。中報披露，目前公司已開發(fā)二級以上醫(yī)院2800 多家，其中三級醫(yī)院近1100 家，終端零售藥店VIP 客戶40000多家。預(yù)計2013年公司OTC和處方藥業(yè)務(wù)總體將維持15-20%的成長。<＼＼Hp1020＼圖片＼13年固定彩圖＼結(jié)束符.jpg>