繼前期“農(nóng)地流轉(zhuǎn)”主題投資成功引爆部分農(nóng)業(yè)股之后，本周“水域流轉(zhuǎn)”概念乍一現(xiàn)身即成為無(wú)數(shù)資金新寵，10月15日，水產(chǎn)板塊全線大漲，東方海洋、好當(dāng)家、獐子島、大湖股份集體漲停，壹橋苗業(yè)漲8.32%，開(kāi)創(chuàng)國(guó)際漲4.27%，國(guó)聯(lián)水產(chǎn)漲4.24%。10月16日，市場(chǎng)大跌，但該板塊指數(shù)再度逆市拉升逾3%，成為兩市唯一一個(gè)翻紅的概念板塊。三大龍頭股更是風(fēng)生水起，其中大湖股份再度強(qiáng)勢(shì)漲停，獐子島漲逾7%，東方海洋漲逾6%。

水產(chǎn)板塊異動(dòng)的直接催化因素是某媒體發(fā)表《水域改革有望接力土地流轉(zhuǎn)》的文章，指出《威海海域使用權(quán)轉(zhuǎn)讓出租管理辦法（征求意見(jiàn)稿）》于14 日發(fā)布，對(duì)海域使用權(quán)的轉(zhuǎn)讓與出租條件、職能部門(mén)、審查流程等細(xì)則作出明確規(guī)定。引發(fā)市場(chǎng)繼土地流轉(zhuǎn)36a0585208d4d626aa125eb9bdd21921之后對(duì)“海域使用權(quán)流轉(zhuǎn)”主題的關(guān)注。

新瓶裝舊酒

全國(guó)海域使用管理法早已有之，國(guó)內(nèi)海域資源使用權(quán)轉(zhuǎn)讓和出租的相關(guān)法律法規(guī)在2001-2006年已有詳細(xì)規(guī)定。其中，2001年10月九屆全國(guó)人大第二十四次常務(wù)會(huì)議通過(guò)的《中華人民共和國(guó)海域使用管理法》第二十七條規(guī)定，海域使用權(quán)可以依法轉(zhuǎn)讓?zhuān)Ｓ蚴褂脵?quán)轉(zhuǎn)讓的具體辦法，由國(guó)務(wù)院規(guī)定；2006年國(guó)家海洋局頒布的《海域使用權(quán)管理規(guī)定》在第六章詳細(xì)規(guī)定了海域使用權(quán)轉(zhuǎn)讓、出租和抵押辦法，明確規(guī)定了海域使用權(quán)人對(duì)海域使用權(quán)轉(zhuǎn)讓、出租和抵押的權(quán)利和義務(wù)。

《威海海域使用權(quán)轉(zhuǎn)讓出租管理辦法（征求意見(jiàn)稿）》僅僅是對(duì)中央政策法規(guī)在地方執(zhí)行層面的規(guī)范和細(xì)化，核心在于規(guī)定集體所有養(yǎng)殖水域使用權(quán)在讓渡過(guò)程中，同等條件下本村村民擁有優(yōu)先獲得權(quán)，因此，概念本身并不具有顛覆性。但對(duì)于大型養(yǎng)殖企業(yè)來(lái)說(shuō)，未來(lái)獲得養(yǎng)殖水域成本將進(jìn)一步抬升，因此目前已經(jīng)擁有大量水域資源的水產(chǎn)上市公司未來(lái)將日益凸顯其水域資源的稀缺屬性。

上市公司水域資源保障性高

海洋養(yǎng)殖上市公司經(jīng)營(yíng)海域均已確權(quán)。目前，獐子島經(jīng)營(yíng)海域約350萬(wàn)畝，好當(dāng)家經(jīng)營(yíng)海域約24萬(wàn)畝（4萬(wàn)畝在養(yǎng)，20萬(wàn)畝待開(kāi)發(fā)），壹橋苗業(yè)經(jīng)營(yíng)海域約5萬(wàn)畝，東方海洋經(jīng)營(yíng)海域約4萬(wàn)畝，壹橋苗業(yè)也擁有確權(quán)海域4.57萬(wàn)畝。以上公司海域均已全部確權(quán)，海域使用期限5-15年不等，海域使用金20元-150元/畝/年不等。大湖股份擁有長(zhǎng)期使用權(quán)的天然湖泊面積近180萬(wàn)畝，且租賃期限長(zhǎng)達(dá)30年至50年，公司擁有的天然湖泊面積占我國(guó)已有養(yǎng)殖湖泊和水庫(kù)面積近5%，位居國(guó)內(nèi)第一。另外，公司還收購(gòu)了新疆烏倫古湖123萬(wàn)畝淡水水域資源、灘涂30年養(yǎng)殖使用權(quán)，進(jìn)軍冰川魚(yú)養(yǎng)殖領(lǐng)域。

關(guān)注回落后的機(jī)會(huì)

后市“水域流轉(zhuǎn)”概念還能否持續(xù)尚屬未知數(shù)，但水產(chǎn)養(yǎng)殖中大部分為海產(chǎn)類(lèi)的上市公司，受到今年山東地區(qū)減產(chǎn)，苗種價(jià)格上漲、養(yǎng)殖周期、目前市場(chǎng)價(jià)格超預(yù)期等因素影響，幾家上市公司下半年業(yè)績(jī)環(huán)比將顯著改善，同時(shí)業(yè)界對(duì)2014年和2015年盈利繼續(xù)同比上漲也已經(jīng)達(dá)成共識(shí)。目前，遼東半島和山東半島的北方刺參主產(chǎn)區(qū)海參秋捕即將開(kāi)始，供給端收縮促使水產(chǎn)品價(jià)格的上升將會(huì)是下一個(gè)催化劑。