本周市場基本上是一路探底的調(diào)整走勢，周一上證指數(shù)慣性上沖攻擊2242點之后掉頭向下，周三在“國際板”和IPO重啟等傳聞打擊影響下指數(shù)破位暴跌，盤中跌停達五六十家，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)更是放量下跌，周四周五指數(shù)延續(xù)震蕩下跌筑底的走勢，成交量方面稍有縮量，顯示出市場的做空動能在逐漸衰減。板塊方面，比較強勢的還是土地流轉(zhuǎn)相關(guān)的農(nóng)業(yè)股，以及受國務(wù)院出臺醫(yī)療健康服務(wù)指導(dǎo)意見消息刺激的民營醫(yī)院概念股，與上海自貿(mào)區(qū)相關(guān)的板塊短暫表現(xiàn)后依然處于調(diào)整狀態(tài)。

盤中市場出現(xiàn)多個板塊齊頭并進的局面，農(nóng)機、環(huán)保、土地流轉(zhuǎn)、水務(wù)、煤炭、電子等七八個大小板塊出來表演，但結(jié)果是無功而返，前期專欄重點分析過，這種市況對多頭能量消耗較大，加劇了后市調(diào)整的壓力。就拿最強勢的環(huán)保板塊來分析，從板塊表現(xiàn)力度上看，后市的持續(xù)性還有待驗證，主要原因還是在于經(jīng)歷過前期大幅度拉升后所處的價位偏高，市場的追高意愿不強，以及本身業(yè)績成長幅度與股價估值并不匹配，后市繼續(xù)炒作的根基不穩(wěn)。

從技術(shù)形態(tài)上看，上證指數(shù)的殺跌動力在衰減，但是市場的個股做多動力并未動搖根基，市場的賺錢效應(yīng)依然還在。目前市場傳出的最新消息十八屆三中全會將于11月11日召開，還有二十多天的時間，從政治維穩(wěn)的角度上看，會議召開前的市場表現(xiàn)不會太差，再度縮量是進場的信號。相比主板，創(chuàng)業(yè)板令人擔(dān)憂，周四不少龍頭股再度大跌，市場人氣再被挫傷。主板由于權(quán)重股相對穩(wěn)定，因此指數(shù)并沒有反映出個股的殺傷力，這說明現(xiàn)在個股的風(fēng)險比上證指數(shù)要大得多。因此，整體操作上要切忌追高，對那些切實受益于改革紅利的個股，需要以低吸為主。

要探討下周的市場行情，就必須對市場運行節(jié)奏和走勢有個大致的了解，如果我們從每天的分時細節(jié)結(jié)合消息面來解讀分析會收到很好的效果。周一周二大盤沖高回落，消息面上相對來說比較平靜，因此走勢的表現(xiàn)受外界的干擾較少，更能真實的反應(yīng)出市場本身的需要調(diào)整的內(nèi)在動力，周三暴跌加速了這種調(diào)整的節(jié)奏，暴跌的源頭來之于若干的市場傳聞，有傳聞在上海自貿(mào)區(qū)內(nèi)設(shè)置“國際板”的，有傳聞在周末出新股改革發(fā)行意見稿的，還有傳聞地方債24萬億的，不一而足，我們姑且不論這些傳聞的真假，消息面只是誘因，這從側(cè)面反應(yīng)了市場做多信心的不足，說明了市場的謹慎心態(tài)。

“國際板”和IPO傳聞反應(yīng)出市場對擴容的擔(dān)憂，地方債的傳聞反應(yīng)出市場對經(jīng)濟基本面的擔(dān)心，這些擔(dān)心最終映射在市場上，形成了短期的市場走勢。上期我們已經(jīng)分析過影響市場中期走勢的幾個重要因素，經(jīng)濟基本面維持三個月反彈走勢，只是增速趨緩，稍微有點旺季不旺的特征，相對還算平穩(wěn)，基本反應(yīng)了市場的預(yù)期；美債危機問題，最終都會得到妥協(xié)解決，目前的最新消息已經(jīng)完全詮釋了過往歷史，只是糾結(jié)的過程確實讓空頭抓到了機會，好在問題得到解決，對市場的影響基本消除；地方債審計問題，渣打的報告測算大概是24萬億，這確實有點超出市場的預(yù)期，當然這僅僅是他們的測算，如果真的印證了大概的規(guī)模，那么現(xiàn)在的傳聞反倒是一次風(fēng)險的釋放。目前審計局的結(jié)果并沒有公布，這種狀態(tài)會加劇市場的猜測，對市場的走勢會形成干擾，會加大市場的震蕩幅度，因此后面的走勢我們依然需要重點去關(guān)注地方債的消息面影響。

對于上證指數(shù)，從中期月線技術(shù)走勢上看，KDJ技術(shù)指標出現(xiàn)底背離信號，內(nèi)在的原因在于市場對新一屆政府的改革紅利的期待。前幾期策略我們已經(jīng)闡述過新的多頭旗幟是以上海自貿(mào)區(qū)板塊為首的改革紅利板塊，因為它們占指數(shù)的權(quán)重較大，能有力帶動行情的發(fā)展，這在盤面上已經(jīng)多次驗證，但凡上海本地股活躍的時候指數(shù)都有上佳的表現(xiàn)，一旦上海自貿(mào)出現(xiàn)重度下挫，嚴重傷害市場人氣的時候，指數(shù)也是暴跌的走勢。之前我們反復(fù)提到上海自貿(mào)為首的改革紅利行情就相當于七八百點的創(chuàng)業(yè)板，目前我們?nèi)匀粓猿诌@種觀點。行情的上漲不可能總是一帆風(fēng)順的，其中的過程會比較曲折，這個曲折的過程也是對人性的深度考驗。

對于創(chuàng)業(yè)板，我們需要重點來探討一下，日線上看，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)越過通道上軌后出現(xiàn)加速上漲態(tài)勢，但是成交量卻出現(xiàn)逐波下跌的頂背離走勢，目前高位走出放量下跌的走勢，從下跌的量能密集波看下跌的量能呈現(xiàn)逐波放大，回顧創(chuàng)業(yè)板的龍虎榜數(shù)據(jù)，特別是以中青寶等手游龍頭概念股的成交數(shù)據(jù)看，密集出現(xiàn)的賣出席位都是機構(gòu)席位，資金也都是凈流出。再比對樂視網(wǎng)和掌趣科技的復(fù)牌行情，我們會發(fā)現(xiàn)創(chuàng)業(yè)板的高位個股特別是手游、文化傳媒等，借助樂視網(wǎng)和掌趣科技的復(fù)牌有組織有預(yù)謀的進行了撤退計劃，這些股票的大跌，對市場的人氣傷害挺大，這在主板的行情走勢中也能得到體現(xiàn)，因此后市的行情，對于創(chuàng)業(yè)板的高位個股，我們報以回避的態(tài)度還是很有必要的。

落實到實戰(zhàn)操作策略上，由于主板破位引發(fā)慣性下跌，上海自貿(mào)本地股也處于調(diào)整狀態(tài)，在沒有外力打破這種平衡的情況下，下周的前半段指數(shù)有可能會繼續(xù)延續(xù)震蕩筑底的態(tài)勢，但是本身市場內(nèi)在趨勢還在延續(xù)，改革紅利行情并沒有完結(jié)，做空的動能也在衰竭，再加上十八屆三中全會之前的政治上的維穩(wěn)，低點縮量就是我們進場低吸好時機，板塊方面重點還是關(guān)注調(diào)整充分的改革預(yù)期強烈的上海本地股，以及國家政策扶持的醫(yī)療健康服務(wù)板塊特別是改革預(yù)期強烈的民營醫(yī)院，當然更重要的是要把握好進出市場的節(jié)奏，回避大幅度炒作的高位創(chuàng)業(yè)板個股。