在三中全會來臨之際，A股市場并沒有出現(xiàn)維穩(wěn)的行情，反而出現(xiàn)連續(xù)的下跌，截止上周四收盤上證指數(shù)再次下跌20點(diǎn)，盡管指數(shù)下跌的幅度不大，但是如冠豪高新（600433）從22.77元連續(xù)放量下跌到11.70元，跌幅高達(dá)50%，這在以往的熊市才能夠看到的行情在目前的調(diào)整市場則隨處可見。

在三中全會召開之際，我們?nèi)绾伟盐帐袌龅臋C(jī)會？

中國國務(wù)院發(fā)展研究中心為十八屆三中全會提交的“383”改革方案，而這次改革的重點(diǎn)就是打破壟斷，電信業(yè)、石油天然氣、電力等行業(yè)都是本次點(diǎn)名的行業(yè)。在電力方面，上網(wǎng)電價由發(fā)電市場競爭或發(fā)電企業(yè)與大用戶雙邊合同確定，居民和中小工商業(yè)銷售電價仍實(shí)行政府指導(dǎo)價。在電力板塊當(dāng)中，未來要注意的是甘肅電投、湖北能源、贛能股份、豫能控股、明星電力等5只股票未來的投資機(jī)會。

另外在市場行情不明朗的情況下，可轉(zhuǎn)債投資是大多數(shù)人容易忽略的。A股長期以來重融資、輕回報，投資者苦不堪言。上市公司好不容易向投資者借了錢，它當(dāng)然不愿意拱手還款。如果不能轉(zhuǎn)股，它會不惜下調(diào)轉(zhuǎn)股價以促成轉(zhuǎn)股。這將擴(kuò)大公司股本、損害現(xiàn)有股東的利益，但對可轉(zhuǎn)債持有者來說卻是好事。舉個例子，燕京啤酒轉(zhuǎn)債發(fā)行的時候，股價處在高位，創(chuàng)始轉(zhuǎn)股價定在21.86元。隨著燕京啤酒股價的節(jié)節(jié)下挫，21.86元已是遙望月亮之上了。但通過持續(xù)下調(diào)，轉(zhuǎn)債的轉(zhuǎn)股價已經(jīng)低至7.3元，與燕京啤酒目前的股價相差無幾。如果燕京啤酒頂破7.3元的帽子，燕京轉(zhuǎn)債送的收益就來了。投資者可以說是躺著就把錢掙了，可轉(zhuǎn)債是守株待兔式投資。但任何投資還是需要一定的專業(yè)技能的，比如浙江龍盛發(fā)行可轉(zhuǎn)債期間滿倉這只股票，給他分配了數(shù)量龐大的可轉(zhuǎn)債認(rèn)購，這個投資卻將這一巨大利益拱手奉還。

事實(shí)上，雖然可轉(zhuǎn)債與股票市場走勢休戚相關(guān)，但是目前來看利用個別轉(zhuǎn)債的條款博弈機(jī)會，還是能在不景氣的市場中找到優(yōu)質(zhì)的“避風(fēng)港”品種。在目前所有的轉(zhuǎn)債中，博匯紙業(yè)轉(zhuǎn)債是距離到期日（2014年9月23日）最近的一只，最新數(shù)據(jù)顯示，目前轉(zhuǎn)債持有到期收益為3.85%，遠(yuǎn)高于一年期定存利率。目前介入，在“穩(wěn)賺不虧”的前提下還具有短期博弈價值。根據(jù)博匯轉(zhuǎn)債的條款規(guī)定：博匯可轉(zhuǎn)債期滿（2014年9月23日）后5個交易日內(nèi)，公司將以本次發(fā)行的可轉(zhuǎn)債的票面面值的107%（含最后一期利息）向投資者贖回全部未轉(zhuǎn)股的可轉(zhuǎn)債。也就是說，如果博匯轉(zhuǎn)債在到期前未完成轉(zhuǎn)股任務(wù)，投資者可以得到107+2=109元/張。換句話說，在2014年9月23日到期之前，如果博匯紙業(yè)（600966）股價收盤價連續(xù)30個交易日低于轉(zhuǎn)股價6.16元的70%即4.312元，投資者就有權(quán)利以103+1.7=104.7元/張賣給上市公司。目前博匯紙業(yè)股價是4.74元，略高于4.312元，這里的機(jī)會就在于大家如何把握了。

如果單一投資含可轉(zhuǎn)債上市公司，大家注意中國石化、上汽集團(tuán)、雙良節(jié)能、國投電力、國投電力、博匯紙業(yè)。