2013年的A股牛股排行榜中，鵬博士（600804）必然有一席之地。公司之所以成為牛股，有兩個(gè)因素不容勿視：題材眾多與融資盤，這與其它牛股也明顯不同。寬帶中國、互聯(lián)網(wǎng)、智慧城市、云計(jì)算等灸手可熱的題材都與公司有關(guān)，堪稱“題材王”。眾多題材又為融資盤的持續(xù)融資買入提供了有利條件。Wind資訊顯示，截止上周五，公司的融資余額為26.81億元，占流通市值的比重達(dá)到13.55%。不過，10月下旬以來，公司股價(jià)深度調(diào)整，牛股光環(huán)開始裉色。三季報(bào)數(shù)據(jù)顯示，有40家基金機(jī)構(gòu)撤離，牛散趙嘉馨也消失在前十大流通股東之列。

融資盤推動(dòng)股價(jià)年內(nèi)暴漲近150%

這家原本平庸的公司自收購長城寬帶之后儼然以一幅暫新的面貌出現(xiàn)在資本市場，寬帶中國、互聯(lián)網(wǎng)、智慧城市、機(jī)頂盒等都與公司沾邊。頭頂如此多的光環(huán)，也為融資盤瘋狂做多創(chuàng)造了良好環(huán)境。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，自4月16日該股啟動(dòng)以來，至5月23日，漲幅高達(dá)101.71%，期間，融資余額從4.1億元激增至20.5億元，占這段時(shí)期內(nèi)總成交金額的比重超過20%。此后，股價(jià)經(jīng)過一個(gè)月的調(diào)整，于6月25日再次拉升，融資余額再次放大，平均每個(gè)交易日的融資量保持在2億元以上，占成交金額的10%左右，一樣堪稱瘋狂。得益于融資盤的推動(dòng)，公司股價(jià)年內(nèi)大漲近150%。

截止上周五，公司的融資余額為26.81億元，占流通市值的比重達(dá)到13.55%。換句話說，只要股價(jià)下跌10%，杠桿效應(yīng)的存在，融資客最多將損失5.36億元，如果下跌幅度達(dá)到20%以上，有部分融資客可能會(huì)爆倉，即跌破警戒線而被強(qiáng)制平倉。

業(yè)績向好難阻機(jī)構(gòu)牛散逃亡

10月下旬以來，公司股價(jià)調(diào)整幅大較大，從10月22日至11月1日，兩個(gè)星期內(nèi)股價(jià)下跌了26.65%。11月1日，股價(jià)接近跌停，盤后龍虎榜數(shù)據(jù)顯示，前四大賣出席位均為機(jī)構(gòu)，共計(jì)賣出4.6億元，占當(dāng)日成交額的15.55億的30%。而從公司公布的三季報(bào)來看，公司的業(yè)績并不算差。三季度報(bào)告顯示，今年1至9月份，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入42億元，同比增長132%，歸屬于上市公司股東凈利潤3.2億元，同比增長94%。三季報(bào)同時(shí)顯示，共30家基金持有6058.75萬股流通股，占流通股的比例為4.53%，而二季度有70家基金持有1.15億股，換句話說，有40家基金在三季度選擇了撤離。

值得注意的是，推動(dòng)冠豪高新的主要作手趙嘉馨也退出了前十大流通股之列。其在A股市場為投資者所知曉，還是源于作為主力，通過不斷融資造就了大牛股冠豪高新。現(xiàn)在，機(jī)構(gòu)在撤離，趙嘉馨也撤了，公司的股價(jià)會(huì)走向何方呢？值得投資者關(guān)注。