在IPO重啟的消息之下，市場(chǎng)周一出現(xiàn)大幅回調(diào)，尤其是創(chuàng)業(yè)板個(gè)股的短線調(diào)整劇烈，但隨后市場(chǎng)又逐級(jí)上行，顯示IPO重啟消息的沖擊有限。不過(guò)，結(jié)合目前A股的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)，以及IPO將向注冊(cè)制轉(zhuǎn)變，創(chuàng)業(yè)板和中小板中估值過(guò)高的個(gè)股在未來(lái)相當(dāng)長(zhǎng)一個(gè)時(shí)期內(nèi)恐難提供較為安全的操作機(jī)會(huì)。而大盤藍(lán)籌股或受到市場(chǎng)的青睞。

本周晨會(huì)，廣發(fā)證券推薦了中國(guó)船舶（600150），理由是公司將受益于船市復(fù)蘇。事實(shí)上，中國(guó)船舶是投資者較為熟悉的大盤股，其在2007年的大牛市中漲幅驚人。二級(jí)市場(chǎng)上，該股自2008年初開(kāi)始劇烈調(diào)整，此后的5年中可概括為震蕩走跌，目前基本仍處于5-6年來(lái)的低位。這一方面與2007年被過(guò)度炒高有關(guān)，另一方面則是公司所屬的行業(yè)具有強(qiáng)烈的周期性，基本面沒(méi)有出現(xiàn)改善之前，難以獲得資金青睞。不過(guò)，隨著周期低點(diǎn)的過(guò)去，公司作為行業(yè)龍頭的競(jìng)爭(zhēng)力將率先表現(xiàn)出來(lái)，后市逐級(jí)上行的概率較大。

資料顯示，船市已在大周期底部迎來(lái)景氣向上期。2013年1-10月，全球造船新簽訂單達(dá)到10094萬(wàn)載重噸，同比增長(zhǎng)125%，景氣向上的現(xiàn)象明顯。這主要是因?yàn)槿蚪?jīng)濟(jì)保持平穩(wěn)，而航運(yùn)市場(chǎng)的價(jià)格上行也成為重要推動(dòng)力?？梢杂^察到的是，造船產(chǎn)能已逐步退出，因此提升了行業(yè)盈利底部。根據(jù)克拉克松的統(tǒng)計(jì)，在中國(guó)153家船企中，今年前3季度僅有69家斬獲新船訂單，并且集中于大型船企手中。

廣發(fā)證券指出，造船的產(chǎn)能是跟價(jià)格和歷史有關(guān)的“供給曲線”，而基于此前周期下行歷史和當(dāng)前的價(jià)格水平，閑置產(chǎn)能重啟的難度是較大的，因此，隨著主流船廠2015年船臺(tái)基本排完，未來(lái)船價(jià)仍具備緩步上行的條件。

就中國(guó)船舶本身而言，由于公司綜合實(shí)Boj7P5X5XPTj/QvkCAwVlg==力突出，因此新簽訂單大幅增長(zhǎng)，體現(xiàn)出了公司作為行業(yè)龍頭的特質(zhì)。在2013年上半年，中國(guó)船舶承接新船訂單36艘/517萬(wàn)載重噸，柴油機(jī)91臺(tái)/133萬(wàn)KW，承接海工業(yè)務(wù)合同金額32.5億元。并且，根據(jù)下半年的造船市場(chǎng)形勢(shì)，公司2013年全年承接新船訂單有望突破1000萬(wàn)載重噸，創(chuàng)下歷史新高。

另外，投資者還可以關(guān)注是，中國(guó)船舶集團(tuán)整合優(yōu)化還有空間。在2013年，中國(guó)船舶全資子公司外高橋造船將其持有的上海江南長(zhǎng)興造船51%的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給滬東中華（集團(tuán)），同時(shí)，收購(gòu)了江南造船（集團(tuán)）所持有的上海江南長(zhǎng)興重工36%的股份。廣發(fā)證券認(rèn)為，上海地區(qū)作為中船集團(tuán)最大的船舶造修基地，其進(jìn)一步優(yōu)化整合的空間巨大，中國(guó)船舶作為中船集團(tuán)的核心上市公司之一，有希望繼續(xù)發(fā)揮重要的平臺(tái)作用。

業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)方面，廣發(fā)證券給出中國(guó)船舶2013-2015年分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入209.70億元、247.47億元和292.51億元，EPS分別為0.065、0.521和1.132元。結(jié)合行業(yè)需求回暖，同時(shí)產(chǎn)能有所收縮，公司綜合競(jìng)爭(zhēng)力突顯。