本周大盤出現(xiàn)大幅震蕩，上證指數(shù)失守2300點，但貴州百靈（002424）二級市場上卻逆市走強，周三收盤漲幅更是超過6%。

記者注意到，作為我國最大的苗藥研發(fā)、生產(chǎn)企業(yè)之一的貴州百靈，自上市之后，依托資本市場獲得了快速發(fā)展，2012年公司營業(yè)收入同比增長20.13%。日前，公司明星產(chǎn)品銀丹心腦通入選基藥，券商普遍看好該品種的未來發(fā)展，并維持對公司的“買入”評級。

銀丹有望快速放量

衛(wèi)生部日前正式發(fā)布2012年《國家基本藥物目錄》，在此次新增加的基藥目錄中，貴州百靈處方藥銀丹心腦通作為獨家品種入選。

“公司銀丹入選基藥，應(yīng)該說出乎了一些行業(yè)研究員的意料a42cda0fb4fb25b6bbfe5cb1810f1219。”貴州百靈董秘牛民在接受本刊記者采訪時坦言，“不過，對于公司來說應(yīng)該叫‘水道渠成’。自上市以來，公司扎實推進銀丹的臨床應(yīng)用和推廣工作，2011年產(chǎn)品復(fù)合增長率達到40%左右，并且在重點醫(yī)院得到了應(yīng)用，產(chǎn)品具備一定的認知度。另外，銀丹是公司從OTC市場向處方藥市場轉(zhuǎn)型的成功之作，也是心腦血管領(lǐng)域唯一使用軟膠囊技術(shù)的品種，公司一直很重視銀丹的繼續(xù)研發(fā)工作。目前公司銀丹擁有12億粒的生產(chǎn)規(guī)模，現(xiàn)在營銷主要面向北上廣地區(qū)，未來我們將加強縣級以下城市的覆蓋率，并在供研產(chǎn)銷四個環(huán)節(jié)入手，使銀丹這一明星產(chǎn)品為公司帶來持續(xù)的利潤增長?！?/p>

據(jù)了解，銀丹近年來銷量一直保持快速增長，2007-2011年年均增長率達到32%，毛利率約為80%左右，凈利率達到17%。雖然2012年受毒膠囊事件影響，銷售增速有所下滑，但自去年10月開始，負面影響逐步消除后，已開始實現(xiàn)正增長。

宏源證券分析師衛(wèi)雯清表示，“目前銀丹銷售額僅為3億元左右，與市場同類主導(dǎo)藥品丹參滴丸20億的市場份額相比還很小，未來銀丹心腦通膠囊還有較大市場空間和上升潛力。”其同時認為，銀丹未來有望在基層市場快速放量，繼續(xù)保持30%以上的增速，并維持對公司的“買入”評級。

多元化經(jīng)營風(fēng)險可控

從貴州百靈公布的2012年年報來看，除在藥品和中藥材銷售外，公司在飲料、口服液上也取得了845.95萬元的銷售收入。但另一方面，2012年公司銷售費用高達3.54億元，同比大增幅長。公司表示，銷售費用大幅增加主要在于銷售人員增加導(dǎo)致的工資支出增加和“愛透”膠原蛋白飲品營銷推廣費用支出較大。

據(jù)牛民介紹稱，“膠原蛋白飲品去年營銷費用在2000萬，今年在費用方面公司將嚴(yán)格控制?！?/p>

對于多元化會否影響公司主業(yè)發(fā)展方向。牛民表示，“多年來，公司一直以打造苗藥龍頭企業(yè)為宗旨，目前在大健康領(lǐng)域的試水，都是為了給公司能帶來新的利潤增長點。對于這些產(chǎn)品的打造，都是基于在可控的前提下來進行，公司會有好的風(fēng)控手段，不會對主業(yè)的發(fā)展造成不利的影響?！?/p>