港股短期仍受考驗(yàn)

中國銀盛 郭家耀

港股第一季表現(xiàn)出現(xiàn)虎頭蛇尾，主要原因在于政策消息，投資者關(guān)注人行收水行動(dòng)，國務(wù)院推出新國五條調(diào)控樓市，加上IPO即將重啟消息，均不利中港兩地股市走勢(shì)。

此外，大型國企將在四月份密集公布首季業(yè)績(jī)，市場(chǎng)期待出現(xiàn)盈利回升表現(xiàn)，投資者宜對(duì)此多加關(guān)注。預(yù)期港股第二季表現(xiàn)仍處于上落局面，指數(shù)大致于21，000至24，000點(diǎn)水平。

越秀地產(chǎn)（0123）去年未入賬物業(yè)收入約118億元人民幣，其中約85億元人民幣預(yù)計(jì)可于今年入賬，為業(yè)績(jī)打好基礎(chǔ)。預(yù)料今年盈利有理想增長(zhǎng)，可留意。

港股第二季有望上揚(yáng)

金利豐證券 黃德幾

美國去年第四季度GDP增長(zhǎng)由0.1%上調(diào)至0.4%，反映當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)甦，加上美國消費(fèi)者信心指數(shù)優(yōu)于預(yù)期，而市場(chǎng)對(duì)塞浦路斯危機(jī)的憂慮有所紓緩，繼續(xù)為美股帶來支持，其中道瓊斯工業(yè)指數(shù)和標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)都分別創(chuàng)下歷史新高。

內(nèi)地3月官方制造業(yè)PMI雖然維持?jǐn)U張水平，但低于市場(chǎng)預(yù)期，加上內(nèi)地A股市場(chǎng)繼續(xù)維持弱勢(shì)，表現(xiàn)反覆，令港股在復(fù)活節(jié)假期后首個(gè)交易日僅錄得輕微升幅。港股首季表現(xiàn)令人失望，即使外圍美股連創(chuàng)新高，港股卻未能取得實(shí)質(zhì)突破。長(zhǎng)期而言，全球繼續(xù)推行量化寬松，加上內(nèi)地不會(huì)即刻加息，將繼續(xù)利好估值偏低的港股，料恒指今年第二季度反覆上揚(yáng)，或在22，600點(diǎn)會(huì)有較大阻力。

港股仍然窄幅波動(dòng)

京華山一 彭偉新

季結(jié)及復(fù)活節(jié)假期雖然完結(jié)，港股仍然未能受惠于美股持續(xù)創(chuàng)出新高，以及主要藍(lán)籌企業(yè)去年業(yè)績(jī)較預(yù)期強(qiáng)勁，相反，在內(nèi)地公布的PMI數(shù)據(jù)反映內(nèi)地制造業(yè)的反彈動(dòng)力不足，以及市場(chǎng)繼續(xù)跟隨內(nèi)地股市偏弱下，港股仍然難擺脫下跌的走勢(shì)，尤其是恒指自上周三無法重返100天線，并于周四再度下挫所拖累下，令到港股似乎有確認(rèn)失守100天線的危機(jī)，因此，港股的整體走勢(shì)仍然以偏弱為主。

尤其是內(nèi)銀股的走勢(shì)似乎仍然明顯轉(zhuǎn)弱，當(dāng)中主要是受到中銀監(jiān)指出內(nèi)地銀行業(yè)的財(cái)富投資產(chǎn)品需要進(jìn)一步受到監(jiān)控，令到內(nèi)銀股走勢(shì)相對(duì)偏弱。另外，內(nèi)房股的走勢(shì)亦難有望在短期內(nèi)轉(zhuǎn)強(qiáng)，也成為拖低港股的主要原因。預(yù)期港股在短期內(nèi)仍然會(huì)維持在22，000點(diǎn)至22，500點(diǎn)之間的走勢(shì)內(nèi)。

港股具中線吸納價(jià)值

耀才證券 郭思治

港股首季表現(xiàn)令人失望，恒指一直于較低處整固，技術(shù)上仍稍偏弱。

但筆者認(rèn)為，投資者對(duì)次季市況之看法無需過于悲觀，內(nèi)地各地方政府雖公布新樓價(jià)控制目標(biāo)，惟僅5個(gè)城市提及早前國務(wù)院所發(fā)布的20%征稅措施，調(diào)控力度尚算溫和，對(duì)內(nèi)房股甚至大市影響有限。另一方面，最新內(nèi)地3月制造業(yè)數(shù)據(jù)雖遜預(yù)期，但整體仍處擴(kuò)張之中，經(jīng)濟(jì)情況仍未太差。相信A股可于整固后重拾升勢(shì)，從而帶動(dòng)港股。

從形態(tài)上，如恒指于四月初旬先見低位，形態(tài)有利次季發(fā)展成先低后高。另順帶一提，一般中期調(diào)整需時(shí)約10至12周，而自2月4日開始之調(diào)整，已運(yùn)行達(dá)8周，這表示大市可望于4月中旬漸擺脫中期調(diào)整困局。恒指已連跌兩個(gè)月，亦具中線吸納價(jià)值。