伴隨著黃金價(jià)格的崩盤，黃金主題基金以及重倉(cāng)持有黃金類股票的基金，損失慘重。一旦黃金步入漫漫熊途，投資者或許應(yīng)當(dāng)考慮拋棄黃金基金……

經(jīng)過(guò)上周五和本周一的暴跌，黃金價(jià)格已經(jīng)回落至1400美元下方。曾經(jīng)風(fēng)光無(wú)限的黃金基金也不得不面對(duì)凈值大幅縮水的窘境。

黃金基金悉數(shù)淪陷

統(tǒng)計(jì)顯示，目前市場(chǎng)上共有4只明確將黃金投資主題納入基金名稱的QDII基金，按成立先后分別為諾安全球黃金、易方達(dá)黃金、嘉實(shí)黃金和匯添富黃金及貴金屬。

這些基金基本是在黃金最后的加速上漲階段和高位震蕩階段成立的。在此前的市場(chǎng)震蕩中表現(xiàn)尚可，而在黃金價(jià)格暴跌時(shí)則難以幸免，其中凈值跌幅最大的1只一周以來(lái)凈值折損為14.14%。

記者注意到，這四只基金均以FOF（投資于其他證券基金的基金）形式運(yùn)作，以國(guó)際市場(chǎng)上實(shí)物黃金及相關(guān)產(chǎn)品為投資標(biāo)的QDII。以國(guó)內(nèi)最早的黃金基金諾安全球黃金基金為例，該基金于2011年1月13日成立，主要投資于有實(shí)物黃金支持的黃金ETF，投資比例不低于基金資產(chǎn)的80%，因此基金凈值受黃金價(jià)格影響最大。

“國(guó)內(nèi)的幾只黃金基金發(fā)行時(shí)點(diǎn)欠考慮，營(yíng)銷手段又過(guò)于激進(jìn)，放在國(guó)際市場(chǎng)層面考量，這幾只黃金基金有接黃金牛市最后一棒的嫌疑。”一位基金研究人員向記者表示。

以最早成立的黃金基金——諾安全球黃金基金為例，其成立的時(shí)候國(guó)際金價(jià)在1400美元/盎司左右，成立時(shí)間較早是該基金的一大優(yōu)勢(shì)。得益于2011年7、8月份黃金價(jià)格的急速?zèng)_頂，諾安黃金基金一度取得了非常高的回報(bào)，累計(jì)凈值最高漲至1.31元，其間給投資者帶來(lái)驕人業(yè)績(jī)，在股債雙殺的2011年顯得格外耀眼，賺足了市場(chǎng)的眼球。但隨著2011年下半年黃金價(jià)格走弱，其凈值也在不斷縮水。而伴隨國(guó)際金價(jià)的回落，到2012年底諾安全球黃金基金只剩下13億份。截止4月16日，該基金累計(jì)凈值為0.931元，其收益相比峰值下降了37%。在諾安之后，嘉實(shí)、易方達(dá)和匯添富也都成立了自己的黃金基金。錯(cuò)過(guò)了最佳投資時(shí)機(jī)后，以上三只QDII產(chǎn)品也同樣差強(qiáng)人意。

黃金基金經(jīng)理全部錯(cuò)判行情

對(duì)于此輪金價(jià)的斷崖式下跌，顯然超乎基金經(jīng)理預(yù)期，此前在四季報(bào)中諾安全球黃金基金的基金經(jīng)理宋青表達(dá)了樂(lè)觀的預(yù)期，他在報(bào)告中表示，“展望2013年，日本加入寬松量化的陣營(yíng)；歐洲債務(wù)危機(jī)的環(huán)境明顯好轉(zhuǎn)，得益于歐央行去年底堅(jiān)決支持的態(tài)度，不少歐豬國(guó)家和機(jī)構(gòu)提出逐步歸還獲得的援助；美國(guó)的經(jīng)濟(jì)恢復(fù)好于去年，投資者的預(yù)期提高，風(fēng)險(xiǎn)喜好也在提高，市場(chǎng)相信美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)繼續(xù)維持低利率至少到2014年；全球仍然是實(shí)際負(fù)利率水平，所以支撐金價(jià)的根本因素沒(méi)有改變。”

匯添富的黃金及貴金屬基金的基金經(jīng)理也表達(dá)了同樣的觀點(diǎn)，在四季度報(bào)告中他表示對(duì)金價(jià)的長(zhǎng)期信心沒(méi)有改變。他認(rèn)為，在貨幣基礎(chǔ)被無(wú)限量放大與通脹壓力并行的環(huán)境下，具有天然貨幣屬性與抗通脹保值性的黃金將持續(xù)獲得投資人的青睞，金價(jià)向上的長(zhǎng)期走勢(shì)將是大概率事件。

“作為黃金基金的基金經(jīng)理，始終看多黃金，從來(lái)沒(méi)有看空過(guò)，嚴(yán)重誤導(dǎo)了投資者，這究竟是能力的問(wèn)題還是操守的問(wèn)題呢？”一位黃金基金持有人向記者憤怒的表示道。

大宗商品主題基金亦受波及

其實(shí)，此次暴跌的不只是黃金，整個(gè)大宗商品市場(chǎng)都出現(xiàn)了調(diào)整。今年以來(lái)名列虧損榜前茅的均為大宗商品類、全球資源類、黃金及貴金屬類QDII，虧損幅度均在5%以上。截止4月16日其中跌幅最大的甚至達(dá)20.65%。相比之下，投資于標(biāo)普指數(shù)等美國(guó)市場(chǎng)的QDII則表現(xiàn)良好，例如廣發(fā)亞太精選、工銀瑞信全球精選等權(quán)重QDII收益率均在10%左右。

在大多數(shù)分析師看來(lái)，此次貴金屬的暴跌意味著持續(xù)了12年的貴金屬牛市就此宣告終結(jié)，這同時(shí)也將意味著，這些在高位建倉(cāng)的貴金屬類QDII產(chǎn)品將面臨著長(zhǎng)期下跌的風(fēng)險(xiǎn)。分析人士進(jìn)一步稱，此輪暴跌僅僅一周不到的時(shí)間就將黃金7月以來(lái)的漲幅全部吞沒(méi)，凸顯黃金主題投資短期風(fēng)險(xiǎn)上升?！白罱饍r(jià)劇烈下跌是金融市場(chǎng)跌勢(shì)的一部分，并且跌勢(shì)將進(jìn)一步擴(kuò)大，短期反彈過(guò)后可能迎來(lái)更長(zhǎng)的低迷時(shí)期”。

重倉(cāng)黃金股基金很受傷

伴隨著國(guó)際市場(chǎng)黃金白銀的暴跌，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)黃金概念股也遭受重挫。數(shù)據(jù)顯示，15日、16日兩個(gè)交易日在黃金類股票中，恒邦股份大跌10.79%，榮華實(shí)業(yè)大跌10.12%，辰州礦業(yè)大跌10.19%，中金黃金大跌10.13%，紫金礦業(yè)和大元股份則分別大跌7.06%和8.48%。除此之外，在黃金珠寶概念的股票中，老鳳祥大跌11.04%，東方金鈺大跌10.81%，豫園商城、豫光金鉛則分別大跌9.11%和8.82%。

Wind數(shù)據(jù)顯示，按照2012年基金年報(bào)披露的全部持倉(cāng)數(shù)據(jù)，僅在上述出現(xiàn)大跌的10只黃金概念的股票中，就累計(jì)有534只基金持有，持股總數(shù)量達(dá)到了9.8億股，持股總市值則達(dá)到了88.27億元。按照上述10只股票4月15日、4月16日的全天跌幅，在兩個(gè)交易日當(dāng)中，公募基金就在這10只黃金類股票上浮虧了8.53億元左右。

而從單只基金的情況來(lái)看，南方隆元產(chǎn)業(yè)主題持有中金黃金1856.24萬(wàn)股，兩日浮虧2606.2萬(wàn)元；中郵基金旗下的中郵核心成長(zhǎng)、中郵核心優(yōu)選持有東方金鈺分別達(dá)到817.68萬(wàn)股和761.99萬(wàn)股，兩日的賬面浮虧就分別達(dá)到1962.29萬(wàn)元和1828.64萬(wàn)元。

拋棄黃金基金

業(yè)內(nèi)人士表示，黃金長(zhǎng)達(dá)12年的牛市或許已經(jīng)在2011年8、9月份時(shí)候的1900美元處終結(jié)，未來(lái)黃金市場(chǎng)將步入漫漫熊途。而從技術(shù)上看，黃金走勢(shì)已經(jīng)破位，存在較大下跌空間。從中期來(lái)看，黃金已經(jīng)不再安全，拋棄黃金基金，選擇更加安全的理財(cái)工具是投資者應(yīng)當(dāng)考慮的選擇。至于正在發(fā)的的黃金ETF等產(chǎn)品，業(yè)內(nèi)人士建議投資者應(yīng)當(dāng)回避，以免在下跌的趨勢(shì)中接棒。<＼＼Hp1020＼圖片＼13年固定彩圖＼結(jié)束符.jpg>