創(chuàng)業(yè)板指數在2013年5月15日沖上了1000點，再創(chuàng)年內新高，令人振奮。很多投資者擔心其會下行，那到底會不會跌呢？其實任何一個板塊漲到一定程度都會跌。但是到底什么時候跌，筆者總結7大要素供大家參考：

1，技術方面。一般而言，某個指數如果回調，往往在技術上有跡可循。如頂部區(qū)域，往往容易出現MACD指標的頂部背離現象；均線系統(tǒng)有短期均線死叉出現，一旦創(chuàng)業(yè)板指數出現這種跡象，那就要小心，而當前走勢相對健康。

2，基本面情況。從宏觀層面看，全球多個國家都在降息，我國仍在用央票對沖，貨幣政策仍處不寬松狀態(tài)。近期李克強總理提到，當前經濟發(fā)展形勢錯綜復雜，下行的壓力較大，要實現今年發(fā)展的預期目標，靠刺激政策、政府直接投資，空間已不大，還必須依靠市場機制……民間投資仍存在有錢無處投、想進進不去的現象。筆者預期未來國有企業(yè)的壟斷地位將會打破，解放民營資本、激發(fā)創(chuàng)業(yè)熱情，是逐步解決我國經濟結構轉型的必由之路。有技術、有好盈利模式、受國家支持的新興產業(yè)面臨巨大機遇，而這些股票大部分都在創(chuàng)業(yè)板和中小板，受益于政策紅利非常明顯。

3，二八轉換。未來三個月，解禁市值中，最大的解禁規(guī)模的就是農業(yè)銀行，時間在7月份。大盤股，在面臨當前的股市發(fā)行制度改革沒理順，業(yè)績盈利不佳，特別是一些國有企業(yè)利潤嚴重下滑，不少大市值公司披星戴帽讓投資者深感沮喪。經濟改善仍需時日，筆者預期二八完全轉換起碼要到第三季度末。

4，龍頭股表現。我們可以看到很多創(chuàng)業(yè)板的龍頭股實際上仍是震蕩攀升，近期仍在不斷走好，有賺錢效應，龍頭股不倒，創(chuàng)業(yè)板指數定當繼續(xù)上行。

5，人氣指數。根據深交所發(fā)布的報告，當前機構不斷調倉進入創(chuàng)業(yè)板。目前在創(chuàng)業(yè)板中的大部分是有高風險承受能力的投資者，而散戶大部分不在這個里面。目前市場對創(chuàng)業(yè)板的評論大部分停留在風險提示等方面，一如納斯達克指數，在空頭的喊空中一路創(chuàng)出歷史新高。

6，估值方面。當前創(chuàng)業(yè)板市盈率和市凈率都在相對高點，但這也需辯證看待。從市凈率看，鋼鐵股很多跌破凈資產但是仍趴在底部，因為凈資產收益率非常低。而創(chuàng)業(yè)板上的部分牛股，市凈率很高，但凈資產收益率同樣很高。很多市盈率低的藍籌股表現不佳，而創(chuàng)業(yè)板個股中不乏PEG等指標優(yōu)良的個股。只要有凈利潤增速超過市盈率，那么上漲也是合理的。

7，風險因素。任何上漲，都會有跌。很多投資者實戰(zhàn)中愿意守跌不守漲。創(chuàng)業(yè)板指數在沒有出現明顯的技術面和基本面利空之前，應該還有上升空間，筆者預期本輪到1200應該非常有機會。這個過程中，震蕩當然也在所難免，比如IPO開閘，比如業(yè)績下滑，比如高管套現，比如退市制度等。

參天大樹也是從小樹苗開始成長。我們需要相信的就是任何事物的發(fā)展都是從小變大，由弱變強。結構性行情中，精選個股，騎上成長股，絕塵而去是投資生涯中的一大樂事。