上證指數(shù)自2013年春節(jié)后2月18日最高點2444.8跌至3月4日2259點后，很多人馬上從多轉(zhuǎn)空。筆者認(rèn)為從影響因素看，“國五條”二手房交易按轉(zhuǎn)讓所得征20%個稅等利空，對樓市、房地產(chǎn)板塊和股市中長期影響不大，東莞樓市和香港股市已有驗證；同時對于三月份股市走勢，筆者認(rèn)為2440-2450-2475左右，股市仍有沖高后大幅回落可能。

“國五條”二手房交易按轉(zhuǎn)讓所得征20%個稅。從國內(nèi)已實施此政策的東莞看，短期有影響，中長期影響不大。早在2007年，東莞已先執(zhí)行新政，二手房按差價20%計征個稅，已有5年之久。據(jù)悉，2007年新政執(zhí)行后不久，東莞二手房交易市場甚至遭遇一輪低潮?？墒菑拈L遠(yuǎn)看，二手房交易不久即恢復(fù)，樓市并未受到較大影響。

從賣方看，影響可能不會很大?，F(xiàn)在很多樓盤價格已翻一、二番或更多，加稅如能轉(zhuǎn)給買方當(dāng)然好；不能轉(zhuǎn)嫁，自己也只是少賺一些而已。從對交易量的影響看，尚需觀察。交易加稅會使二手房價上升，影響交易量，但北京、上海等地的市場均顯示，今年或近期有剛性需求的已在3月底細(xì)則出來前搶購。根據(jù)需求價格彈性的原理，剛性需求的需求彈性較小。

實際上，從長期看，抑制樓價過快上升或嚴(yán)重泡沫，有利政治、經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定，抑制通脹，安定民心，吸引外資，提高出口產(chǎn)品競爭力。可見，樓市征稅新政，對樓市有利有弊，不能過分看空。

同時從二手房交易加稅對股市的影響看，我們可以參考的是，香港股市未見新低，卻見上升。2012年10月26日，香港特區(qū)政府再次出臺樓市新政，宣布對炒房者高額征稅，以抑制過熱的樓市。當(dāng)日恒生指數(shù)也曾下跌，可不久即收復(fù)失地，并在調(diào)整中屢創(chuàng)新高。2012年10月25日是香港特區(qū)政府宣布加稅的前一天，恒生指數(shù)為21850點?？稍跇鞘屑佣愋抡?，最高卻見23945點，升9.59%。截至2013年3月6日，恒生指數(shù)收市22778點，仍比加稅新政前上升928點，升幅4.25%。

可見，從以上分析來看二手房交易加稅20%，現(xiàn)在對樓市和股市的中長期走勢影響并不大。

此前2月21日股市大跌的多種分析來看，有兩條消息的影響現(xiàn)在已被否決。一是新股可能恢復(fù)發(fā)行。證監(jiān)會已明確表態(tài)，現(xiàn)在沒有明確時間表。二是美聯(lián)儲可能提前結(jié)束量化寬松政策。伯南克的回答是，應(yīng)繼續(xù)實行。

綜上所述，“國五條”二手房交易按轉(zhuǎn)讓所得征20%個稅等利空，對樓市、房地產(chǎn)板塊和股市短期或短中期有一定影響，而中長期則影響不大，股市向上的趨勢并未改變。

但我們不能高枕無憂，因為從基本面看，中國經(jīng)濟(jì)、美國經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇和歐債危機(jī)的解決會有反復(fù)，新股發(fā)行也如上交所所言不會長期停滯，所以股市的上升也肯定會面臨重重阻力。

從技術(shù)面分析，本輪大幅反彈幅度已超過25%，迄今為止的調(diào)整從時間和幅度上看，應(yīng)該還不很充分，獲利盤和2012年、2013年2月高點的大量套牢盤仍在。如果反彈再持續(xù)1-2周，三月份則在2440點左右會有壓力，之前筆者預(yù)測的2450-2475點左右的短中線壓力位也仍未改變，股市仍有再次沖高后大幅回落可能（回落低點將另文預(yù)測）。因此如滿倉需解套，且擅長波段操作的，短中線可擇股觀察分批減倉，髙賣后低買。中長線投資者選好股也可考慮持股不動。