大成基金：2013股市大概率走強(qiáng)

綜合近期公布的2012年4季度及全年數(shù)據(jù)判斷，大成基金認(rèn)為，上半年經(jīng)濟(jì)趨勢(shì)性復(fù)蘇基本可以確認(rèn)。一方面，下游需求（可選消費(fèi)品）繼續(xù)持續(xù)復(fù)蘇；另一方面，下游需求帶動(dòng)中上游的傳導(dǎo)機(jī)制繼續(xù)存在；與此同時(shí)，上半年通脹緩慢回升，不構(gòu)成貨幣政策壓力；當(dāng)前經(jīng)濟(jì)具備自我復(fù)蘇的特征。

從上證指數(shù)和上證指數(shù)的同比收益率在不同經(jīng)濟(jì)周期的變化判斷，在經(jīng)濟(jì)周期處于上行階段時(shí)，股市為走強(qiáng)的可能性較大。大成基金相信，2013年在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的情況下股市走強(qiáng)的可能性非常大。短期看，市場(chǎng)近期將進(jìn)入數(shù)據(jù)的真空期，市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的預(yù)期開始趨于一致，低估值行業(yè)和個(gè)股仍有望表現(xiàn)突出。由于近期中小板的減持壓力仍在，預(yù)計(jì)大盤金融股仍是市場(chǎng)的主流。

華安基金：股市上行彈性大

華安基金近期發(fā)布的2013年度策略報(bào)告指出，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)已進(jìn)入復(fù)蘇初期，對(duì)市場(chǎng)可謹(jǐn)慎樂觀。從大類資產(chǎn)配置角度而言，2013年股市上行彈性將大于債市。

華安基金表示，股市系統(tǒng)性上行的核心推動(dòng)力在于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，因此全年收漲的可能性較大，但經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇過程要克服不少挑戰(zhàn)，制度紅利的釋放也是漸進(jìn)式的。因此，需要警惕市場(chǎng)因風(fēng)險(xiǎn)事件所帶來(lái)的調(diào)整。

華安基金同時(shí)指出，2013年，經(jīng)濟(jì)增速、企業(yè)盈利、通脹、藍(lán)籌股估值都將從最差的底部緩慢提升，因此股票的上行彈性要大于債券；在股票選擇方面，可以從盈利確定性、估值、政策敏感度三方面，尋找能夠?qū)θ鯊?fù)蘇或政策轉(zhuǎn)暖有較強(qiáng)反應(yīng)，對(duì)不利因素有較大抵御能力的行業(yè)和主題，作為配置的主力方向，重點(diǎn)關(guān)注銀行、地產(chǎn)、汽車、醫(yī)藥等行業(yè)。

上投摩根：看好周期股及成長(zhǎng)股

周一A股市場(chǎng)在金融、地產(chǎn)及交運(yùn)板塊帶動(dòng)下大幅上漲，上證綜指漲幅超過2.4%，總體來(lái)看，市場(chǎng)對(duì)于經(jīng)濟(jì)面復(fù)蘇帶動(dòng)下的估值反彈認(rèn)可度較高，銀行股連續(xù)拉升對(duì)于市場(chǎng)人氣的刺激作用比較大。

正在發(fā)行的上投摩根智選30股基擬任基金經(jīng)理、新興動(dòng)力基金經(jīng)理杜猛表示，目前的經(jīng)濟(jì)狀態(tài)和估值將會(huì)繼續(xù)在低估值板塊帶動(dòng)下維持偏暖格局，板塊上看，短期周期價(jià)值股與成長(zhǎng)股切換較快，兩條主BiYPUheNoyFRHrpYu0sxdbFnqTmP1BauUdnGgDKiSEc=線均有投資機(jī)會(huì)。市場(chǎng)熱度不減為基金運(yùn)作提供了良好的外部環(huán)境，各股票價(jià)值得以充分體現(xiàn)，具體操作上堅(jiān)持自下而上精選個(gè)股為主，持有中長(zhǎng)期成長(zhǎng)邏輯明確的公司作為核心配置，在有充分把握的前提下，適度參與行業(yè)輪動(dòng)，增厚投資收益。

興業(yè)全球：反彈進(jìn)入分化階段

在持續(xù)一個(gè)多月的估值修復(fù)行情之后，A股反彈進(jìn)入從估值修復(fù)階段轉(zhuǎn)向不同板塊之間的結(jié)構(gòu)分化階段。興全全球基金認(rèn)為，短期市場(chǎng)壓力主要來(lái)自兩方面，其一，自2012年12月初以來(lái)，A股短期反彈幅度已較大，市場(chǎng)積累了不少獲利盤，短期面臨調(diào)整壓力；其二，本輪反彈的動(dòng)力之一是2012年末房地產(chǎn)交易回暖，但是房地產(chǎn)調(diào)控壓力依然嚴(yán)峻，限制地產(chǎn)股上漲空間。

雖然短期市場(chǎng)承受不小的壓力，但他們認(rèn)為經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)跡象明確，整體行情并沒有走完，只是表現(xiàn)方式從估值修復(fù)時(shí)期的普漲變成未來(lái)的結(jié)構(gòu)性分化。站在目前的位置上看，2000點(diǎn)的中期底部相對(duì)堅(jiān)實(shí)，指數(shù)呈現(xiàn)寬體震蕩的概率較大。板塊方面，依然看好經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)背景下的銀行板塊，以及中國(guó)巨大內(nèi)需推動(dòng)的醫(yī)藥板塊和食品飲料。