1月28日大富科技（300134）發(fā)布了2012年業(yè)績預(yù)告，公司預(yù)計歸屬于上市公司股東的凈利潤為虧損1.48億元－1.53億元；而上年同期公司為盈利1.87億元。

值得注意的是，2012年1－9月公司的虧損額尚僅有4023.32萬元，這意味著在第四季度，公司虧損超過了1億。雖然公司對于虧損的原因解釋得頭頭是道，但卻難自圓其說。同時，記者查閱公司上市以來公告發(fā)現(xiàn)，2010年10月才上市的大富科技，在短短兩年時間里已換了三任財務(wù)總監(jiān)。此前財務(wù)造假的綠大地就出現(xiàn)過多次更換財務(wù)總監(jiān)的現(xiàn)象，大富科技財務(wù)總監(jiān)不正常的更換值得警惕。

業(yè)績預(yù)計出現(xiàn)巨虧

大富科技日前發(fā)布的2012年業(yè)績預(yù)告顯示，公司預(yù)計2012年全年業(yè)績將出現(xiàn)虧損，虧損金額為1.48億元－1.53億元。按前三季度虧損4023.32萬元測算，公司在第四季度的虧損額就高達1.08－1.13億。

對于業(yè)績虧損的原因，公司給出了三方面的原因，其一，部分主營業(yè)務(wù)產(chǎn)品價格有所下降，原材料成本、人工成本、固定資產(chǎn)折舊費用等增加，使產(chǎn)品毛利率比去年同期下降；其二，投資并購業(yè)務(wù)增加了相應(yīng)的費用，同時第四季度采取了包括精減人員并支付了部分離職補償金，對庫存積壓部分呆滯物料進行了處理等，對當期利潤有相當?shù)挠绊懀黄淙?，研發(fā)投入較去年有較大幅度增長等。

記者從公司2012年三季報看到，前三季度實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤-4023.32萬元，同比下滑119.13％。本刊曾在大富科技三季報發(fā)布之后，發(fā)表《大富科技盲目擴張致巨虧 董事長降薪難提振股價》一文，對公司實施激進的擴張和并購，帶來業(yè)績巨虧進行過質(zhì)疑。事實上，從公司日前發(fā)布的全年業(yè)績預(yù)告來看，其中還暗藏著諸多玄機。

相關(guān)資料顯示，大富科技主營業(yè)務(wù)為移動通信射頻器件、射頻結(jié)構(gòu)件的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。公司在招股說明書里曾透露，公司的核心客戶是華為與愛立信，2007－2009年，以及2010年1－6月，公司對華為的銷售金額分別為1.27億元、2.87億元、3.78億元和1.9億元，占收入比重分別為40.70％、60.64％、64.55％和63.41％。

據(jù)華為最新公布的2012年財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，公司2012年未經(jīng)審核的銷售收入達到2202億人民幣，同比增長8％；凈利潤達到154億人民幣，同比增長33％。

既然是背靠華為這棵“大樹”，在華為業(yè)績大增的背景下，大富科技為何出現(xiàn)業(yè)績背道而馳的下滑，甚至是巨虧？對此，記者欲采訪大富科技董秘溫永鵬。1月30日記者致電大富科技，公司證券部的一位工作人員以“證券事務(wù)代表和董秘都出去開會了”為由，要求記者將采訪提綱發(fā)至公司郵箱，但截至發(fā)稿，記者發(fā)去的采訪提綱猶如石沉大海，并未得到公司方面的回應(yīng)。

安信證券分析師在研報里表示，“華為擠壓上游廠商利潤，其價格降幅過大，導(dǎo)致公司在華為的毛利率低于20％。預(yù)計這種情況將會持續(xù)到2013年初的招標定價。從另外一個角度來看，預(yù)計2012年，華為占公司收入比重將下滑至30％左右（去年70％）?！卑创伺袛?，大富科技2012年的業(yè)績巨虧僅僅是開了一個頭，未來業(yè)績持續(xù)步入低谷的可能性極大。

另外，對于大富科技所解釋業(yè)績下滑的第一個原因——“固定資產(chǎn)折舊費用等增加”所致，其很難自圓其說。記者查閱相關(guān)資料了解到，公司固定資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重僅有18％，固定資產(chǎn)折舊費用的增加根本不足以構(gòu)成公司巨虧的原因。

另一方面，從大富科技的毛利率變化水平來看，公司在招股說明書里披露的報告期內(nèi)毛利率分別為32.54％、34.66％、41.09％和41.94％，呈穩(wěn)定上升態(tài)勢。上市首年，即2010年公司綜合毛利率高達44.29％；但到了2011年即下滑至32.77％，2012年上半年毛利率已降為29.36％。大富科技稱，2012年業(yè)績下滑的原因之一為“毛利率比去年同期下降”，然而與主營業(yè)務(wù)十分接近的武漢凡谷（002197），其毛利率水平就是在20－30％。因此，大富科技此前畸高的毛利率或暗藏貓膩，其未來毛利率仍有進一步下降的空間，前景堪憂。

財務(wù)總監(jiān)頻繁變更

大富科技上市以來，短短兩年時間已換了三任財務(wù)總監(jiān)，而且每任的任期均不長，且均為任期前主動辭職這一現(xiàn)象十分詭異。

大富科技2010年10月上市時，擔任公司財務(wù)總監(jiān)的為莊任艷，她的任期自2009年12月至2012年12月。相關(guān)資料顯示，莊任艷碩士研究生學(xué)歷，CPA，1995年至2001年任天健信德會計師事務(wù)所高級經(jīng)理，2001年至2009年任瑞聲聲學(xué)科技控股有限公司財務(wù)總監(jiān)及董事會秘書。

然而，在任期未滿的情況下，莊任艷卻提出了辭職，她于2011年11月23日提請辭去財務(wù)負責人職務(wù)。而辭職原因大富科技則介紹得很簡單，僅有五個字：“因個人原因”。緊接著，公司又聘請林妍為財務(wù)總監(jiān)。林妍亦是CPA，并且曾任職于普華永道會計師事務(wù)所，以及殼牌（中國）有限公司，歷任總賬高級會計、固定資產(chǎn)和存貨經(jīng)理、下游財務(wù)應(yīng)用分析員。大富科技2011年年報顯示，林妍的任職至2012年12月24日。

令人沒想到的是，林妍也在任職未滿的情況下于2012年9月7日提出辭職，這一次對于辭職原因，公司的解釋與莊任艷時離職一模一樣，“因個人原因”。此后，公司聘請朱昕為財務(wù)總監(jiān)。

上市兩年，大富科技換了三任財務(wù)總監(jiān)，且前兩任均在任期未滿的情況下主動提出辭職，這一系列反常舉動值得深究。有業(yè)內(nèi)人士指出，中國股市的歷史經(jīng)驗表明，頻繁更換財務(wù)總監(jiān)的上市公司，都是業(yè)績造假、財務(wù)地雷密布的高危公司。大富科技顯然十分符合這一特征。

此外，除財務(wù)總監(jiān)外，公司還有多名高管相繼離職。據(jù)記者統(tǒng)計，自2011年以來，已有包括副董事長及董事會戰(zhàn)略委員會委員武捷思、副總經(jīng)理李寧、執(zhí)行副總裁房天濤和徐進4位高管辭職，以及肖喜松和顧顯波兩位監(jiān)事辭職。重要人員的頻繁變更，也凸顯出公司治理可能存在致命的問題。記者將對此進行深入調(diào)查，并給予報道。