是香餑餑還是泡沫？

比特幣，一種充滿爭議的網(wǎng)絡(luò)虛擬貨幣正在影響著很多人。這個在設(shè)計(jì)初意圖對抗現(xiàn)有貨幣體系的網(wǎng)絡(luò)工具，正成為投資的工具。

《中國經(jīng)濟(jì)周刊》記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，比特幣除了在部分領(lǐng)域具有現(xiàn)實(shí)支付功能之外，其更多地被用于交易平臺，成為投資工具。由于缺乏監(jiān)管，其暴漲暴跌的特性，使參與者承擔(dān)著不可預(yù)測的風(fēng)險。

從3月中旬起，比特幣兌美元匯率由1：47瘋漲至4月10日創(chuàng)紀(jì)錄的1：266，在不到一個月的時間內(nèi)漲了4.6倍。然而自4月10日起，比特幣匯率開始劇烈波動，最低跌至54美元，截至4月15日20點(diǎn)，維持在約96美元的水平，遠(yuǎn)超當(dāng)前世界上最貴的貨幣科威特第納爾，按照當(dāng)前匯率，1第納爾可兌換3.5美元。

一度被參與者寄予厚望的比特幣，其價值屬性和合規(guī)性正在經(jīng)受風(fēng)險和挑戰(zhàn)。

可以賺錢的比特幣

沒有人知道它到底值不值錢，但是有人愿意用真金白銀去購買比特幣，并且堅(jiān)信，它會漲，甚至是沒有極限地漲下去。

比特幣是由化名為中本聰（SATOSHI NAKAMOTO）的網(wǎng)絡(luò)黑客在2009年發(fā)明的網(wǎng)絡(luò)貨幣，設(shè)計(jì)的初衷就是對抗現(xiàn)有的貨幣體系——它完全去中心化，也沒有中央銀行干涉，每一個個體都可以參與發(fā)行。

它的產(chǎn)生過程是，接入網(wǎng)絡(luò)的電腦只要下載Bitcoin程序，就會不停地運(yùn)算由這個公式不斷產(chǎn)生出來的數(shù)學(xué)題。每個題的解都是一組64位的數(shù)字，最先解出這道題的就能獲得Bitcoin系統(tǒng)提供的一定數(shù)目的比特幣作為獎勵。這就像網(wǎng)絡(luò)游戲里，打“老怪”來獲取分?jǐn)?shù)或金幣一樣。

然而，這個系統(tǒng)會自動控制題目的難度，來保證比特幣的產(chǎn)生速度。同時，隨著時間的推移，每4年解出一道題能夠獲得的比特幣數(shù)目減半。如在2012年11月28日19點(diǎn)之前，每解出一組數(shù)字還能夠得到50個比特幣，但現(xiàn)在每解出一組數(shù)字只能獲得25個比特幣。以此來防止這種貨幣產(chǎn)生通貨膨脹。

但到2140年，所有的比特幣都會被挖出來，達(dá)到2100萬個極限值，比特幣不會再生產(chǎn)了。

正是由于比特幣產(chǎn)生的難度極大及有限性，讓它在參與者中具備了交換價值。

目前，全球最大的比特幣交易平臺——日本Mt Gox可以24小時提供比特幣的交易。在這個平臺上，不設(shè)漲停與跌停板，比特幣的暴漲暴跌比較常見。

周曉龍，一家建筑幕墻公司的年輕設(shè)計(jì)師。如今，他的手里攥著120個比特幣，在4月10日，這些比特幣最高值19萬元人民幣，即使是截至發(fā)稿時（4月19日上午10點(diǎn)，下同）一個比特幣的價格為76美元，它們的總價值也達(dá)9萬元。而周曉龍?jiān)?個月前購買這120個比特幣時，只花了7000余元人民幣。

周曉龍告訴《中國經(jīng)濟(jì)周刊》，他能在比特幣上小賺一筆要感謝一個人：端宏斌，周曉龍是在微博上認(rèn)識他的。

在網(wǎng)絡(luò)上，人們習(xí)慣稱端宏斌為老端。2012年3月份，周曉龍?jiān)诶隙说牟┛蜕献x到一篇關(guān)于進(jìn)化心理學(xué)的文章，然而到了精彩之處卻戛然而止，只有付費(fèi)才能繼續(xù)閱讀。但令周曉龍意外的是，付費(fèi)除了支持支付寶和銀行付款之外，還接受比特幣付款。這是周曉龍第一次聽說比特幣。

隨后，周曉龍通過網(wǎng)絡(luò)查詢各種有關(guān)比特幣的信息，找到了中國比特幣交易平臺——比特中國。于是周曉龍?jiān)诖似脚_上購買了比特幣。隨后，他又將150元人民幣兌換成美元，在全球最大的比特幣交易平臺——日本Mt Gox上購買了比特幣。

神奇的事情發(fā)生了。

去年6月中旬的一天，購買比特幣不到一月的周曉龍一覺醒來發(fā)現(xiàn)每個比特幣漲了10元，這使得他堅(jiān)定了投資比特幣的信心。在之后的一個月里，他把自己所有的積蓄1.5萬元以60元左右的價格購買了200多個比特幣。

“我現(xiàn)在已經(jīng)不是覺得好奇想玩玩了，我想靠比特幣來賺錢。如果我有足夠的錢，我想買1000個！”周曉龍說。

獲取之難與暴跌隱憂

如果想獲取比特幣，有兩種途徑，一是使用計(jì)算機(jī)運(yùn)行程序獲取，另一種是通過交易平臺直接購買。

但這兩種途徑都顯得艱難 ，前者需要耗費(fèi)很大的精力，而后者則需要承擔(dān)比特幣價格暴跌的風(fēng)險。

通過運(yùn)行計(jì)算機(jī)程序來獲得比特幣的人群被稱為“礦工”。周曉龍?jiān)趧偨佑|比特幣的時候，就想自己動手挖幣?？墒枪P記本的計(jì)算能力太小，根本挖不了，于是只好請朋友幫著挖?！半娔X只要挖起礦來，其他的就什么也干不了，并且運(yùn)行時間長了噪音太大，我的朋友只挖了三天就受不了了。而三天的成果只是獲得萬分之幾個比特幣”。

周曉龍告訴記者，挖礦實(shí)在是太難了，而且越來越難！出幣的時間是恒定的，不會因?yàn)橥诘V者的增加而改變，這意味著，挖的人越多，每個人獲得的比特幣就越少！并且出幣速度每4年減半。

此外，挖幣產(chǎn)生的巨大耗電也讓比特幣的名聲糟糕。據(jù)媒體報道，有國外機(jī)構(gòu)對比特幣數(shù)據(jù)進(jìn)行跟蹤，比特幣礦工們每天使用100萬度電能（合計(jì)耗費(fèi)15萬美元的電費(fèi)）來挖掘比特幣。但產(chǎn)生的收益大概只是21萬美元（按目前1比特幣兌60美元計(jì)算），并且這些收益絕大部分被搭建專用挖礦系統(tǒng)的人拿走，普通用戶用普通的電腦來挖比特幣，收益根本趕不上電費(fèi)。

而直接使用貨幣購買比特幣或投資比特幣，則面臨價格暴跌的風(fēng)險。

比特幣的漲跌無常如同過山車。沒有人會料到年初還不到15美元的比特幣，會在短短4個月里（4月10日）突破260美元，而那些在260美元時買進(jìn)比特幣的人更想不到兩天后跌到70美元以下。

更為極端的是，2011年6月19日，一個黑客從感染木馬的電腦上盜用了該用戶Mt.Gox的證書，從而把25000個比特幣轉(zhuǎn)到自己的賬號上并拋售，產(chǎn)生了大量該價格的拋售請求。Mt.Gox比特幣交易中心的安全漏洞導(dǎo)致1比特幣價格一度跌至1美分。

比特幣是泡沫？

關(guān)于比特幣的本質(zhì)，中國建設(shè)銀行高級研究員趙慶明更愿意將它定義為一個投資炒作標(biāo)的。

他不同意將比特幣與股票和人民幣相提并論，“股票的背后至少有固定資產(chǎn)、流動資產(chǎn)在支撐，并且有人在經(jīng)營。人民幣有央行承擔(dān)經(jīng)濟(jì)責(zé)任，甚至與投資黃金相比，買賣黃金至少能真的看到黃金，而比特幣有啥？”趙慶明反問。

事實(shí)上，如果沒有人認(rèn)可比特幣，比特幣就沒有辦法流通，比特幣的流通性完全依賴于持有者對此的信賴。

兩年前，一個佛羅里達(dá)州的程序員，用10000個比特幣購買了比薩，促成了比特幣第一筆與實(shí)物的交易。

發(fā)展到現(xiàn)在，在中國，接受比特幣交易的個人和商家亦有出現(xiàn)，如經(jīng)微博認(rèn)證的北京車庫咖啡在2013年3月30日發(fā)表微博，表示接受比特幣交易，并證實(shí)在當(dāng)天接受了一筆由比特幣支付的80元消費(fèi)。

也正因?yàn)槿绱?，趙慶明認(rèn)為，比特幣的風(fēng)險只是存在于參與到其中的人?！八幌衩涝?，全球都在使用，比特幣賺了虧了都是個人的事。除非有一天每一個人都參與進(jìn)來，比特幣才可能會造成系統(tǒng)風(fēng)險?！壁w慶明說。

安邦咨詢的報告認(rèn)為比特幣問題的核心在于，在總量給定的情況下，比特幣的幣值完全取決于市場需求。在比特幣逐漸為投資者所熟知的過程中，需求的擴(kuò)張自然會推高比特幣的幣值，并使持有者產(chǎn)生嚴(yán)重的投機(jī)心理——持有比特幣，并不是為了用來交易，而是坐等新的投資者進(jìn)入，推高比特幣的幣值。這種“等待后來者接盤”的機(jī)理，像極了投機(jī)史上的泡沫，只不過，這一次的泡沫披上了互聯(lián)網(wǎng)高科技的外衣。

除了投機(jī)屬性，比特幣還具有諸多其他的先天不足。比如信用的來源，黃金的信用源自其穩(wěn)定的化學(xué)性質(zhì)，以及亮麗的色澤（其中包含了一些文化因素），即使退出流通，也可以打造成金飾予以貯藏；法定貨幣的信用來自于央行體系，以及國家法律的強(qiáng)制，借助政權(quán)的力量，保證貨幣被交易者接受；而對比特幣來說，它的信用并沒有穩(wěn)定的保障，完全基于投資者的認(rèn)可。這也意味著，一旦投資者改變了初衷，比特幣也將徹底淪為垃圾程序，被掃入回收站中。

更為嚴(yán)重的是，比特幣還正在和犯罪聯(lián)系在一起。

據(jù)媒體報道，線上虛擬貨幣已被美國納入反洗錢監(jiān)管。有分析認(rèn)為，由于比特幣的匿名流通特性，其正在成為孕育犯罪的溫床。在美國，運(yùn)用比特幣，能夠在線購買非法藥品。而洗錢者，通過互聯(lián)網(wǎng)轉(zhuǎn)移資金也很難被追蹤。

老端在微博中寫道：“我們正在見證一個巨型泡沫的誕生。這個泡沫同歷史上其他泡沫有個最大的區(qū)別，比特幣泡沫是唯一一個全球性質(zhì)、全世界的人一起參與的泡沫，未來將漲到讓所有人震驚的地步，等到它崩盤，將會套死一大群人。這不是我的預(yù)測，而是未來必定會發(fā)生的事情?！?/p>

嘗到甜頭的周曉龍始終相信比特幣還會一直升值。他說：“等每個比特幣漲到5000元人民幣以上，我會考慮賣出一部分。但不會全都賣掉，留下幾個壓箱底，搞不好就是傳家寶了。”