【摘 要】 文化產業(yè)作為國民經濟發(fā)展的新經濟增長點，近年來呈現(xiàn)出強勁增長態(tài)勢，保持了較高的行業(yè)投資回報率。在國務院“新36條”要求下，文化產業(yè)成為民間資本投資的重點領域。文章以此為背景，在對民間資本進入文化產業(yè)的現(xiàn)實分析基礎上，探索民間資本進入文化產業(yè)的方式和路徑，以促進民間資本與文化產業(yè)的“聯(lián)姻”。

【關鍵詞】 民間資本； 文化產業(yè)； 投融資

一、國外民間資本進入文化創(chuàng)意產業(yè)的經驗

國外發(fā)達國家文化創(chuàng)意產業(yè)發(fā)展起步較早，在推動文化創(chuàng)意產業(yè)發(fā)展的過程中采取了很多有效的融資模式，尤其是針對民間資本進入文化創(chuàng)意產業(yè)更是提供了很多渠道，通過對這些渠道的了解有助于為我國民間資本進入文化產業(yè)提供出路。國外民間資本進入文化創(chuàng)意產業(yè)的路徑可以概括為以下幾種：

（一）英國的國家彩票基金模式

國家彩票基金是英國民間資本進入文化創(chuàng)意產業(yè)的創(chuàng)新模式，民間資本通過購買彩票的形式，將資金集中在國家彩票基金會，彩票基金會按照法規(guī)獨立運作資金，投資國家文化設施建設，支持優(yōu)秀藝術門類的發(fā)展和人才的培養(yǎng)。根據英國文化部公布的數(shù)據，自發(fā)行國家彩票以來，彩票公益基金中用于資助藝術類項目的金額已逾25.56億英鎊，共資助了44 275個項目。另外，彩票公益基金1994年以來資助文化遺產項目有12 556個，資助金額多達32.85億英鎊。國家彩票基金模式突破了僅靠稅收和文化產業(yè)優(yōu)惠政策等傳統(tǒng)籌資模式，更大程度上將民間資本作為文化產業(yè)發(fā)展“盟友”，為該產業(yè)發(fā)展開辟了重要的資金渠道，使文化經費捉襟見肘的情況得到很大改觀，對文化事業(yè)的發(fā)展起到了重要的推動作用。

（二）美國的直入市場模式

美國的文化產業(yè)一直保持強勁增長，目前是全球創(chuàng)業(yè)經濟體量最大的國家。相較與英國的國家彩票基金模式，美國對文化創(chuàng)意產業(yè)的發(fā)展更加重視自由和市場，美國大部分文化創(chuàng)意項目是民間資本直接通過市場投資完成的，政府的作用在于創(chuàng)造一個完善的投融資環(huán)境。如：美國的迪斯尼樂園、好萊塢環(huán)球影城、百老匯等文化設施都是通過吸納民間投資建設而成。美國民間資本直接通過市場進入文化產業(yè)，不僅解決了其文化產業(yè)發(fā)展的資金問題，而且有效促進了文化產業(yè)市場競爭局面的形成，保證了足夠的、差異性的文化產品供給，更好地滿足了人們的文化消費需求，同時促進了文化資本的再循環(huán)和文化產業(yè)的發(fā)展。

（三）日本的民間資本與政府聯(lián)合投資模式

日本文化產業(yè)的發(fā)展主要是采用多元化投資機制，政府、民間資本、境外資金都是文化產業(yè)的重要投資主體。政府在注資的同時，更重要的是積極推動民間資本和境外資本介入文化創(chuàng)意產業(yè)，助力文化創(chuàng)意產業(yè)發(fā)展，其中相關的稅收優(yōu)惠就是一種較為常見且有效的政策措施。據統(tǒng)計，當前在日本大型文化活動的舉辦大多依賴于企業(yè)、公司的投資以及資金贊助。此外，政府、民間成立合作組織也是日本推進民間資本進入文化產業(yè)的重要手段。如：1990年，為鼓勵民間資本進入文化產業(yè)，政府和民間共同出資成立了“振興文化藝術基金（政府出資500億日元，民間贊助112億日元）”、“企業(yè)藝術文化后援協(xié)議會”等。日本“民政聯(lián)合”的文化產業(yè)投資模式極大地促進了政府資金與民間資本的“互動”，實現(xiàn)了“民心工程”民政共建的和諧模式。

二、我國民間資本進入文化產業(yè)的現(xiàn)實分析

從國外民間資本進入文化產業(yè)的發(fā)展情況來看，民間資本與文化產業(yè)結合是一個雙贏的選擇；從當前相關政策來看，政府也在積極促進文化產業(yè)與民間資本的“聯(lián)姻”。然而，我國民間資本進入文化產業(yè)的現(xiàn)實情況到底如何？值得深思與探究。

（一）民間資本進入文化產業(yè)的優(yōu)勢

1.規(guī)模優(yōu)勢

由于缺乏相應的統(tǒng)計口徑，我國民間資本的規(guī)模到底是多大，無法得知，但僅就房地產行業(yè)來看，民間資本早已形成較大的規(guī)模。據《民間資本與房地產業(yè)發(fā)展研究報告》顯示：2011年溫州民間資本有4 500億元到6 000億元，山西10 000億元，鄂爾多斯是2 200億元，加起來高達約20 000億元；此外，還有分散在其他行業(yè)的民間資本。民間資本的規(guī)模優(yōu)勢顯而易見，若能對這些資本進行充分的組織、整合和管理，促進民間資本以“資本集群”的形式投資基礎設施、大型項目等各類資本規(guī)模要求較高的行業(yè)，勢必帶來巨大的規(guī)模效應。

2.制度優(yōu)勢

民間資本作為非公有經濟，是相對國有經濟而存在的。改革開放30多年，非公有經濟發(fā)展的政治風險基本消解，宏觀環(huán)境已經構成，然而僅有政治保障是遠遠不夠的。為此政府對以民間資本為代表的非公經濟，從基本經濟制度、投資促進制度、現(xiàn)代企業(yè)制度、現(xiàn)代商會制度、司法保護制度以及宏觀調控制度等各層面，進行了不斷的制度創(chuàng)新，當前有效的管理體制和服務能力已基本形成。雙重保障下，民間資本的制度優(yōu)越性更加明顯，民間資本的市場作用更能有效地發(fā)揮。

3.企業(yè)家優(yōu)勢

民間資本大多是產業(yè)發(fā)展到一定階段后，脫離產業(yè)而獨立出來的，其持有者一般具有較強的企業(yè)家才能和企業(yè)家精神，具有很強的學習和模仿能力。當民間資本持有者確定了具有增長潛力的項目或者企業(yè)后，在高收益的驅動下，企業(yè)家通過社會網絡獲得私人融資，不僅把自身的資本投入到項目或者企業(yè)當中，并且會利用自身的社會網絡帶動其他企業(yè)家共同投入資本，促進資本集群內部的資源共享機制，在某個行業(yè)內迅速產生規(guī)模優(yōu)勢，實現(xiàn)市場占有率，形成行業(yè)內的資本集群，由此帶動群內與群外產業(yè)的協(xié)同發(fā)展。

4.政策優(yōu)勢

為了更好地引導民間投資，國務院“新36條”在相關政策和投資領域方面，進一步對民間資本放寬。中共中央“十二五”規(guī)劃也指出要鼓勵擴大民間投資，放寬市場準入，支持民間資本進入金融服務等領域。其中第十七條“鼓勵民間資本進入社會事業(yè)領域”明確提出鼓勵民間資本參與發(fā)展文化、旅游和體育產業(yè)，鼓勵民間資本從事廣告、印刷、演藝、娛樂、文化創(chuàng)意、文化會展、影視制作、網絡文化、動漫游戲、出版物發(fā)行、文化產品數(shù)字制作與相關服務等活動，建設博物館、圖書館、文化館、電影院等文化設施。2012年6月28日，我國文化部也相繼頒布了《文化部關于鼓勵和引導民間資本進入文化領域的實施意見》，提出鼓勵民間資本參與國有文藝院轉企改制、參與公共文化服務體系建設、投資文化產業(yè)發(fā)展等。民間資本進入文化產業(yè)發(fā)展具有相關政策的“保駕護航”。

（二）民間資本進入文化產業(yè)的制約因素

1.民間資本進入文化產業(yè)的收益無法形成穩(wěn)定預期

文化產業(yè)的核心是知識產權的交易和運營，知識產權的價值不易被評定，同時其價值還會隨著時間的變化而波動，且這種波動目前還無法在文化企業(yè)的財務報表上明確體現(xiàn)，使得資金供給方有關債權充分保證的要求無法滿足。此外，財務報表虧損率較高是文化企業(yè)在創(chuàng)業(yè)初期的一般表現(xiàn)，而民間資本本身具有極強的逐利性，從產業(yè)中脫離出來的目的也是為了進入具有更高資本回報率的行業(yè)，相對文化產業(yè)，民間資本更愿意進入房地產、股市等領域，因此文化產業(yè)在初期很難獲得民間資本的親睞。

2.文化產業(yè)產權不清，造成民間資本進入壁壘

長期以來，我國文化都是作為事業(yè)來發(fā)展，具有很強的壟斷性。雖然，近年來通過一系列的產權改革，將事業(yè)部分和經營部分進行了剝離，但畢竟產業(yè)化發(fā)展時間不長，且事業(yè)部分和經營部分尚未有明確的界定，以前的一些制度和政策障礙依然存在。民間資本進入文化產業(yè)到底應該投資哪些具體領域？其具體定位又當如何？目前都存在疑惑，這在一定程度上為民間資本的進入造成壁壘，民間資本進入文化產業(yè)呈現(xiàn)出一種“欲試還休”的尷尬狀態(tài)。

3.民間資本進入文化產業(yè)缺乏有效的資本配置指導方針

對于任何一個資金稀缺的行業(yè)來說，民間資本都是一種稀缺資源。而對于稀缺資源的配置到底是應當由市場來調節(jié)，還是由政府來宏觀調控？在我國當前的市場發(fā)展水平下，是值得探討的。理論上來講，資源配置的帕累托狀態(tài)，應是由市場自發(fā)調節(jié)實現(xiàn)，但礙于文化產業(yè)的特殊性，政府不可能完全放棄調控。理論上應當放，現(xiàn)實卻不能放，這就需要一個“度”，在一定“度”下尋求市場調節(jié)和政府宏觀調控的相對平衡，是民間資本進入文化產業(yè)必先解決的問題。

4.民間資本進入文化產業(yè)缺乏有效的項目支撐

民間資本進入文化產業(yè)必須要有足夠誘惑的項目作為引擎，但是縱觀我國文化產業(yè)的發(fā)展，符合條件的項目著實很少。當前來看，最為創(chuàng)新的項目是各地區(qū)正在大力推行的文化創(chuàng)意產業(yè)園，然而，大部分地區(qū)對文化創(chuàng)意產業(yè)園的建設很大程度上停留在理念上，處于摸索期，鮮有成功的模式作指導。缺乏有效項目作支撐，一定程度上降低了民間資本進入文化產業(yè)的積極性。文化產業(yè)要想吸引民間資本進入，必須開發(fā)出足夠吸引的可行性創(chuàng)意項目。

5.民間資本進入文化產業(yè)缺乏社會化服務平臺

我國民間資本之所以會出現(xiàn)“極度分散”和“高度集中”兩種運作模式，主要是由于嚴重的信息不對稱。對缺乏企業(yè)精神的地區(qū)，民間資本以極度分散的形式運作著；而企業(yè)家才能較為突出的地方，民間資本則在“羊群效應”的影響下，重復著“集體非理性”。因此，建立民間資本投資信息服務平臺，發(fā)揮政府在收集機構、企業(yè)、公眾等信息上的優(yōu)勢，建設包括咨詢機構、中介機構、數(shù)據庫、網絡等在內的信息交流平臺，為民間資本提供投資項目的重要信息，引導民間資本集群實現(xiàn)優(yōu)化配置是引導民間資本投資的必要條件。

三、我國民間資本進入文化產業(yè)的路徑選擇

基于國外發(fā)達國家民間資本進入文化產業(yè)的經驗，且結合目前我國對民間資本進入文化產業(yè)的鼓勵政策，在對我國民間資本進入文化產業(yè)的現(xiàn)實分析之后，本文認為可以通過以下途徑來引導民間資本進入文化產業(yè)。

（一）通過資本市場的文化產業(yè)股票流通進入

資本市場是文化產業(yè)資本積累的最直接和有利的場所。2002年，中國證監(jiān)會頒布的《上市公司行業(yè)分類指引》將“傳播與文化產業(yè)”確定為上市公司的13個基本產業(yè)門類之一。目前，在我國滬深證券交易所上市的文化類公司已有33個，且大部分取得了不俗成績。文化上市公司在資本市場的亮眼成績，有助于穩(wěn)定民間資本對文化產業(yè)的預期收益，在“信心效應”下，資本市場無疑是民間資本投資文化產業(yè)的有效途徑。

（二）建立文化產業(yè)股權投資基金

隨著國家多層次資本市場體系建設進程的加快，股權投資基金在資本市場上的角色越來越重要。文化產業(yè)股權投資基金是通過產權轉換與重組的方式，對國有文化資產的重新配置以及對文化產業(yè)組織結構的再優(yōu)化。其采用的是“集合投資、專家管理、分散風險、運作規(guī)范”的市場化、專業(yè)化模式，是以資本為中介來經營國有資產的。目前，文化產業(yè)投資基金在我國尚屬于起步階段，許多政策都比較寬松，如：在持股形式上鼓勵國家、法人、社會公眾共同持股；鼓勵具備事業(yè)投資經驗和資本經驗的金融企業(yè)和產業(yè)公司發(fā)起，而且能夠向社會以私募方式設立。這就為民間資本進入文化產業(yè)提供了良好的條件，而且在市場化、專業(yè)化經營條件下，一定程度上降低了民間資本進入文化產業(yè)的風險性。

（三）引導民間資本參與國有經營性文化單位的轉企改制

民間資本參與國有經營性文化單位的轉企改制可以有以下幾種途徑：

1.以個股的形式進入

近幾年，我國文化體制進入了改革集中增量階段，眾多演出團體開啟了自己的改制之路。民間資本可以借此契機，以合資的方式參與文化體制改革，進入文化產業(yè)。民間資本與國有演藝團體的“聯(lián)姻”，最為著名的就是東方歌舞團的改制，東方演藝集團與民營資本合資成立了新的演出團體，為民間資本進入演藝有了更好的范本。

2.以合資的形式進入

為了引進更多的社會資本進入文化產業(yè)，我國文化部提出了“渠道和部分內容先行”的發(fā)展策略，即：文化產業(yè)可以先放開一些流通領域和生產領域（如體育和娛樂等）讓民間資本進入，將文化由事業(yè)經營轉向產業(yè)經營。然而，這一轉變必然會帶來文化產業(yè)所有制關系和所有制結構的改革，在歷史和體制的雙重束縛下，原來的文化事業(yè)單位勢必會存在不可變現(xiàn)的資產和資產包，民間資本可借此契機通過扮演資產管理公司的角色，參與到文化企業(yè)的改組改制中，獲取股東地位，從而進入文化產業(yè)。

（四）引導民間資本參與文化創(chuàng)意產業(yè)項目建設

從相關政策來看，政府鼓勵民間資本進入文化產業(yè)發(fā)展的決心毋庸置疑，但由于文化事業(yè)的建設粘性，大部分文化項目的建設一定程度上依然存在壟斷，且這種現(xiàn)實不可能在較短時間內改變。對此，可以通過將文化產業(yè)建設項目進行分類的形式，推進民間資本進入。一般情況下，我國文化產業(yè)建設項目可以分為：競爭性項目、基礎性項目和公益性項目。在這三種項目中，政府應當集中力量投資建設大型基礎性、公益性文化項目，對于競爭性項目應當盡量減少投資，讓位于民間資本，對于民間資本的投資，政府可以按照文化產業(yè)各行業(yè)的特點和文化市場的供求狀況，明確各民間投資主體的分工與責任，并通過宏觀經濟政策對文化市場進行引導，再由市場引導分散的企業(yè)實行具體投資。

（五）直接投資創(chuàng)辦民營文化創(chuàng)意公司

我國文化產業(yè)雖然發(fā)展迅速，但與國外發(fā)達的文化產業(yè)相比，實力仍弱，后勁不足。一方面由于產業(yè)化時間較短，產業(yè)資本積累低，投融資能力弱，產業(yè)資本積累與投融資脫節(jié)；另一方面，為了保證控股優(yōu)勢，國家在政策上對國內文化娛樂公司的設立和業(yè)務范圍進行了較多限制，導致我國現(xiàn)有的文化娛樂公司在數(shù)量和結構上存在不協(xié)調。然而，隨著人們文化消費需求的日益增大，文化娛樂行業(yè)逐漸進入快消時代，“創(chuàng)意”成為未來文化發(fā)展的主調。由民間資本投資創(chuàng)辦的文創(chuàng)公司，體現(xiàn)了“從群眾來到群眾去”的戰(zhàn)略思想，不僅有利于文創(chuàng)公司挖掘市場需求，創(chuàng)新文化產品，實現(xiàn)文化產品的差異化和多元化，而且為我國文化產業(yè)的發(fā)展提供了強大的資本支撐，從根本上解決了我國文化產業(yè)的長期發(fā)展問題。

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