崔鵬

如果把投資理財(cái)篩分成很多要素，那么對(duì)大多數(shù)人來(lái)說(shuō)，什么是其中最稀缺的？

我敢肯定很多人會(huì)說(shuō)是錢。一般人都會(huì)說(shuō)，“我沒(méi)錢理財(cái)啊”。然后我們的對(duì)話從理論上來(lái)說(shuō)會(huì)陷入一個(gè)循環(huán)：“如果你有了錢，那么又何必理財(cái)呢？直接花錢就行了?！?/p>

“因?yàn)槲蚁霌碛懈嗟腻X?！?/p>

“如果你有了更多的錢，為什么還要投資理財(cái)呢？直接花錢就行了?！?/p>

“因?yàn)槲蚁胍喔嗟腻X?！?/p>

看，循環(huán)節(jié)就在這！

什么是理財(cái)最稀缺的要素？關(guān)于這個(gè)問(wèn)題，我們應(yīng)該請(qǐng)教一下北京的出租車司機(jī)——現(xiàn)在很多關(guān)于財(cái)經(jīng)的段子里，出租車司機(jī)是個(gè)非常繁忙的角色，他們成了街頭智慧者的代表，這有點(diǎn)像在格雷厄姆的文章里老有個(gè)寡婦扮演保守投資者——如果在北京上下班堵車高峰的時(shí)候，你想坐出租車去一個(gè)北京二環(huán)路以內(nèi)的地方，基本屬于一種非分之想，出租車司機(jī)不會(huì)去的。

這種情況除了讓人憤怒之外，還不被理解。因?yàn)樵诤芏嗳丝磥?lái)，出租車司機(jī)閑在路邊時(shí)，他們的成本并沒(méi)有降低。

可出租車司機(jī)是怎么看這個(gè)問(wèn)題的呢？他們寧愿把車停在路邊，雖然沒(méi)有利潤(rùn)，但是也會(huì)降低在擁擠的馬路上和別人發(fā)生交通事故的概率；另外，停在路邊休息也可以為晚高峰過(guò)后的生意準(zhǔn)備好體力。說(shuō)到底，他們?cè)诜浅矶碌穆范紊?，寧愿停在路邊也不愿意拉客的最主要原因是司機(jī)的機(jī)會(huì)成本太高了。一個(gè)成熟并且還算正直的出租車司機(jī)——這也就是說(shuō)他既不會(huì)干特別蠢的事，也不會(huì)欺騙乘客——他們?cè)黾幼约菏杖氲淖罨臼侄问牵涸黾痈苫畹臅r(shí)間，除此以外別無(wú)他法。

我們來(lái)總結(jié)一下出租車司機(jī)們的運(yùn)營(yíng)法則吧。

要做高效率的事

注意別在很擁擠的時(shí)候賺錢，這樣效率低，而且容易有風(fēng)險(xiǎn)。

別干機(jī)會(huì)成本高的事，機(jī)會(huì)成本也是成本！

最稀缺的東西是時(shí)間

我可以肯定，北京的出租車司機(jī)不是一個(gè)智商超群的群體，但是，他們的集體智慧真的對(duì)大多數(shù)人的理財(cái)具有參考價(jià)值，而且我們會(huì)犯很多他們已經(jīng)注意到的錯(cuò)誤。

一般人和出租車司機(jī)相比，最容易出現(xiàn)的錯(cuò)誤是，以提高效率為榮，但以增加時(shí)間為恥。這種概念從小就被灌輸在很多人的腦子里，比如人們更推崇那種用很短的時(shí)間復(fù)習(xí)而取得好成績(jī)的孩子，對(duì)于通過(guò)勤奮獲得好成績(jī)的孩子的重視程度就要相對(duì)輕一點(diǎn)。幾乎每個(gè)人都知道博爾特，也知道這個(gè)火箭人之前的很多超級(jí)短跑明星，比如鮑威爾或者約翰遜。但是，你能說(shuō)出任何一個(gè)萬(wàn)米跑的世界冠軍或者馬拉松的世界最好成績(jī)保持者的名字嗎？無(wú)疑我們的文化更崇拜那些在短時(shí)間內(nèi)有極高效率的人。

這種短時(shí)高效崇拜，會(huì)讓很多人在解決問(wèn)題時(shí)出現(xiàn)跑偏的情況，比如他們往往認(rèn)為自己做得不夠好是因?yàn)樽约旱男实?，而且試圖在低效環(huán)境——類似于出租車司機(jī)們所面臨的堵車時(shí)間——提高效率。這種行為在投資上的表現(xiàn)就是，他們希望由一個(gè)低收益的投資品種獲得高收益，或者在市場(chǎng)不好的階段也希望獲得高收益。這樣做的方法有兩個(gè)，一個(gè)是放大投資杠桿，另外一個(gè)是被騙。

從投資的角度來(lái)看，想以很高的效率運(yùn)營(yíng)自己的投資過(guò)程要付出很高的輔助成本，而且實(shí)現(xiàn)的有效性還很令人懷疑——在這兒我特別喜歡用“效率飽和”這個(gè)詞——所以，面對(duì)現(xiàn)實(shí)吧，我們應(yīng)該像成熟的出租車司機(jī)一樣清醒，增加投資的時(shí)間大概是獲得更高投資收益的最好方法。所以能活得長(zhǎng)一點(diǎn)，也是投資的一個(gè)很重要的要素。

另外，人們也應(yīng)該注重機(jī)會(huì)成本，除了資產(chǎn)上要保持一定的流動(dòng)性，時(shí)間上也是這樣。無(wú)論對(duì)于投資還是整個(gè)理財(cái)體系，乃至于整個(gè)人生來(lái)講，時(shí)間都是最稀缺的。

（周 宇摘自《第一財(cái)經(jīng)周刊》2013年第6期，喻 梁圖）