張 惠

(華夏銀行南京分行，南京210005)

民間金融是與正規(guī)金融相對(duì)而言的概念，國(guó)外學(xué)者將其界定為非正規(guī)金融(informal finance)，即在中央銀行監(jiān)管當(dāng)局調(diào)控以外的金融市場(chǎng);［1］按照我國(guó)央行的定義，民間金融是相對(duì)于國(guó)家依法批準(zhǔn)設(shè)立的金融機(jī)構(gòu)而言，泛指非金融機(jī)構(gòu)的自然人、企業(yè)以及其他經(jīng)濟(jì)主體(財(cái)政除外)之間以貨幣資金為標(biāo)的價(jià)值轉(zhuǎn)移及本息支付。［2］從制度經(jīng)濟(jì)學(xué)的角度看，我國(guó)民間金融作為制度內(nèi)金融市場(chǎng)化的產(chǎn)物，在從局部到整體的誘致性制度變遷轉(zhuǎn)變過(guò)程中承載著兩面性。作為正規(guī)金融的重要補(bǔ)充，民間金融為排斥于正規(guī)融資體系之外的資金需求者提供支持;但另一方面，民間金融尚處于地下?tīng)顟B(tài)，其自身不規(guī)范性和自發(fā)性特點(diǎn)導(dǎo)致資金供給不穩(wěn)定、融資規(guī)模相對(duì)較小和附帶債等諸多弊端，特別是其游離于金融監(jiān)管體系之外容易產(chǎn)生金融風(fēng)險(xiǎn)。［3］在現(xiàn)行金融體制轉(zhuǎn)型期，各類(lèi)民間借貸危機(jī)事件背后折射的仍是改革層面的問(wèn)題。從完善相關(guān)法律、政策入手加強(qiáng)民間金融改革的頂層設(shè)計(jì)，從挖掘市場(chǎng)創(chuàng)新著手強(qiáng)化民間金融改革的市場(chǎng)化特征，將民間金融納入深化金融體制改革的整體框架之中，是挽救我國(guó)民間基層金融的重要戰(zhàn)略定位與機(jī)制籌措。

1 新一輪金融改革與民間金融變革背景

隨著經(jīng)濟(jì)體制變革以及微觀經(jīng)濟(jì)組織企業(yè)制度的完善，我國(guó)金融體制改革與民間金融制度變遷也經(jīng)歷著一個(gè)不斷調(diào)整的、動(dòng)態(tài)的、歷史的過(guò)程，新的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下民間金融體制完善與改革勢(shì)在必行。

1.1 新一輪金融改革的背景分析

經(jīng)過(guò)改革開(kāi)放三十多年的高速增長(zhǎng)之后，我國(guó)潛在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率從高速增長(zhǎng)臺(tái)階向次高速增長(zhǎng)臺(tái)階過(guò)渡的條件已經(jīng)顯現(xiàn);雖然政府加快宏觀調(diào)控政策預(yù)調(diào)和微調(diào)的步伐，推動(dòng)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整和轉(zhuǎn)型，但受到高債務(wù)背景下國(guó)際經(jīng)濟(jì)弱復(fù)蘇延續(xù)的影響，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)回升仍然面臨相當(dāng)大的困難，新一輪金融改革是適應(yīng)國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)整方向與步伐的重要戰(zhàn)略選擇。

1.1.1 國(guó)民經(jīng)濟(jì)潛在增長(zhǎng)下行

目前我國(guó)經(jīng)濟(jì)增速低于潛在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度，經(jīng)濟(jì)增速下滑的風(fēng)險(xiǎn)加劇。據(jù)國(guó)民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行數(shù)據(jù)顯示，在連續(xù)7個(gè)季度增速放緩之后2012年國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)為 519 322億元，比上年增長(zhǎng)7.8%。［4］從外部環(huán)境看，美國(guó)金融危機(jī)和歐洲債務(wù)危機(jī)不斷演變，金融風(fēng)險(xiǎn)加大，國(guó)際經(jīng)濟(jì)弱復(fù)蘇;從內(nèi)部環(huán)境看，長(zhǎng)期拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的國(guó)內(nèi)投資增速放緩，最主要的是2012年上半年固定資產(chǎn)投資同比增長(zhǎng)20.4%，比去年同期回落5.2個(gè)百分點(diǎn)，基礎(chǔ)設(shè)施投資的負(fù)增長(zhǎng)拉動(dòng)內(nèi)需趨緩;國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)調(diào)控繼續(xù)實(shí)施，投資增速回落明顯，2012年上半年增長(zhǎng)16.6%，比上年同期回落 16.3 個(gè)百分點(diǎn)。［5］新一輪金融改革成為穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增速、長(zhǎng)期提升經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)質(zhì)量的重中之重。

1.1.2 實(shí)體經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)空間縮水

在國(guó)際經(jīng)濟(jì)狀態(tài)低迷與國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增速回落的雙重作用之下，我國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展存在一定程度的“空心化”和弱化現(xiàn)象，實(shí)體經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)空間縮水。勞動(dòng)力成本上漲、上游產(chǎn)品壟斷高價(jià)，增加了企業(yè)的生產(chǎn)成本;同時(shí)，金融體制自身的缺陷，增加了企業(yè)的融資成本，雙重壓縮實(shí)體經(jīng)濟(jì)的利潤(rùn)空間。2012年全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)55 578億元，同比增長(zhǎng) 5.3%;［6］而 2005—2011年中國(guó)銀行業(yè)凈利潤(rùn)年均復(fù)合增長(zhǎng)率高達(dá)26.8%;雖然2012年度16家上市銀行凈利潤(rùn)增速或?qū)p緩，但不會(huì)顯著低于20%。［7］以降低企業(yè)借貸成本、擴(kuò)展民間融資渠道、改善資金供給緊張關(guān)系、保持資金供需雙方利潤(rùn)處于合理水平為主要目標(biāo)的金融體制改革，是配合整個(gè)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)微調(diào)的重要戰(zhàn)略舉措。

1.1.3 銀行信貸需求有效不足

為穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，國(guó)內(nèi)采用連續(xù)下調(diào)利率和放松貸款利率限制的舉措將提高信貸配置效率，增加市場(chǎng)流動(dòng)性，刺激終端需求回升，一定程度上推動(dòng)銀行貸款組合更加多元化。2012年人民幣貸款增加8.20萬(wàn)億元，同比多增7 320億元，其中，短期貸款增加3.37萬(wàn)億元，中長(zhǎng)期貸款增加1.54萬(wàn)億元;［8］從數(shù)據(jù)上看中長(zhǎng)期貸款未見(jiàn)明顯起色，反而短期貸款有所上升，貸款利率并未出現(xiàn)明顯的競(jìng)爭(zhēng)效果，企業(yè)的信貸需求尚未出現(xiàn)明顯回升。2000—2012年銀行信貸融資已從占社會(huì)信用總量的90%快速下降至55%。［9］因?yàn)榻?jīng)濟(jì)面臨下行風(fēng)險(xiǎn)，商業(yè)銀行不良貸款的反彈壓力顯現(xiàn)，資產(chǎn)質(zhì)量出現(xiàn)拐點(diǎn)?；诒O(jiān)管的要求商業(yè)銀行轉(zhuǎn)型過(guò)程中，業(yè)務(wù)發(fā)展保持謹(jǐn)慎，但優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目不足，整個(gè)信貸需求疲弱。

1.2 新一輪金融改革的要點(diǎn)透視

依照經(jīng)濟(jì)改革發(fā)展的一般規(guī)律，一國(guó)經(jīng)濟(jì)的改革不僅僅是局限于周期性調(diào)整，更需要的是制度變革的頂層設(shè)計(jì)。自“十二五”規(guī)劃以來(lái)，配合國(guó)家經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型的金融改革戰(zhàn)略和技術(shù)被提到新的層面，探索與經(jīng)濟(jì)發(fā)展相適應(yīng)的金融體制成為我國(guó)再平衡經(jīng)濟(jì)的首要任務(wù)。

(1)以深化金融關(guān)鍵領(lǐng)域改革為重點(diǎn)。深化金融關(guān)鍵領(lǐng)域改革是政策的首要著力點(diǎn)。新一輪金融改革重在逐步解決阻礙金融發(fā)展的深層次體制機(jī)制問(wèn)題，通過(guò)加強(qiáng)金融關(guān)鍵領(lǐng)域建設(shè)，完善金融機(jī)構(gòu)體系和市場(chǎng)體系、增強(qiáng)金融服務(wù)能力，最終以關(guān)鍵領(lǐng)域的金融改革推動(dòng)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變。

(2)以促進(jìn)金融服務(wù)創(chuàng)新為動(dòng)力。新一輪金融改革將是繼續(xù)推進(jìn)利率市場(chǎng)化的漸進(jìn)過(guò)程，促進(jìn)金融創(chuàng)新是改革的動(dòng)力。圍繞金融關(guān)鍵領(lǐng)域，堅(jiān)持以市場(chǎng)為導(dǎo)向，重塑監(jiān)管者功能定位，組建多元金融服務(wù)機(jī)構(gòu)，培養(yǎng)多層次金融市場(chǎng)，鼓勵(lì)有民間資本參與的金融組織、產(chǎn)品和服務(wù)模式創(chuàng)新，提升金融服務(wù)能力和效率，并將防范風(fēng)險(xiǎn)貫穿金融創(chuàng)新全過(guò)程。

(3)以實(shí)現(xiàn)金融服務(wù)全覆蓋為目標(biāo)。堅(jiān)持金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)是金融改革的本質(zhì)要求。以改革放松金融管制，擴(kuò)大實(shí)體經(jīng)濟(jì)銀行貸款之外的融資渠道;以改革引導(dǎo)民間金融的陽(yáng)光化、透明化和規(guī)范化，確保資金投向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì);以改革實(shí)現(xiàn)金融服務(wù)全覆蓋，抑制社會(huì)資本脫實(shí)向虛、以錢(qián)炒錢(qián)，防止出現(xiàn)產(chǎn)業(yè)空心化現(xiàn)象。

1.3 民間金融發(fā)展對(duì)體制改革提出新要求

在宏觀經(jīng)濟(jì)新形勢(shì)中，民間借貸危機(jī)所暴露出的一系列問(wèn)題從側(cè)面揭露了我國(guó)金融改革中存在的不足，也讓新一輪金融改革在改革內(nèi)容、改革側(cè)重點(diǎn)上有所思考，以民間金融改革“倒逼”并促進(jìn)新一輪金融改革正是民間金融變革推動(dòng)改革的根本。

1.3.1 民間資本大規(guī)模擴(kuò)張

在前期政府一連串緊縮銀行信貸規(guī)模的環(huán)境下，經(jīng)濟(jì)向好發(fā)展中旺盛的資金需求一定程度上強(qiáng)烈刺激了民間融資市場(chǎng)的快速發(fā)展。經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)之后，游離于監(jiān)控之外的民間資金以分流儲(chǔ)蓄為主要形式，規(guī)模呈現(xiàn)逐年遞增趨勢(shì)，相反，以商業(yè)銀行為主體正規(guī)金融機(jī)構(gòu)儲(chǔ)蓄存款增速則逐年遞減，如圖1所示:

截至2012年末全國(guó)儲(chǔ)蓄存款余額40.6萬(wàn)億元，增幅為 16.7%，［8］2008年末儲(chǔ)蓄存款余額為21.79萬(wàn)億元，增幅為 26.29%，兩年相比少增9.59%，［10］此外，國(guó)內(nèi)投資增長(zhǎng)的下行壓力持續(xù)增大，在投資增長(zhǎng)減速明顯的情況下，金融脫媒加速，民間投資持續(xù)擴(kuò)張;目前全國(guó)民間投資已經(jīng)占全部投資的62%，民間投資成為投資增長(zhǎng)的主要拉動(dòng)力量。

1.3.2 民間資本高利貸融資

在利率市場(chǎng)化改革推進(jìn)的過(guò)程中，不同于正規(guī)金融機(jī)構(gòu)因?yàn)槭艿絿?yán)格的監(jiān)管，存貸資金價(jià)格相對(duì)公開(kāi)透明，民間資金價(jià)格完全由市場(chǎng)作用;在資金供求失衡的情況下，雙軌制資金定價(jià)機(jī)制拉大了民間借貸利率與金融機(jī)構(gòu)基準(zhǔn)利率的距離，甚至催生了民間融資的高利貸行為。雖然操縱民間借貸利率的最終杠桿應(yīng)由央行的存款準(zhǔn)備金率控制，但在下調(diào)利率和放松貸款利率限制的舉措下，民間平均資金價(jià)格仍是顯著高于正規(guī)金融資金的價(jià)格。人行溫州市中心支行統(tǒng)計(jì)顯示:2012年四季度，民間借貸綜合利率微幅回升，溫州民間借貸綜合利率20.73%，比上季度上升0.33個(gè)百分點(diǎn)，其中，一般社會(huì)主體之間的普通借貸利率17.75%，社會(huì)中介借貸利率28.46%，小額貸款公司的貸款利率20.46% 。［11］

1.3.3 民間融資高風(fēng)險(xiǎn)集聚

歷次金融改革都將民間金融排斥于體制之外，其法律性質(zhì)和合法地位無(wú)保證，所派生出的契約關(guān)系相對(duì)脆弱，尚且處于監(jiān)管體系薄弱環(huán)節(jié)。因?yàn)槿鄙俳y(tǒng)一規(guī)范的系統(tǒng)性體制改革，民間資金需求主體的多樣性又派生出多樣的線上、線下民間借貸形式，以地緣和人緣為基礎(chǔ)，輕擔(dān)保甚至無(wú)擔(dān)保層層向外輻射，高額利潤(rùn)的追逐導(dǎo)致高風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)，大部分借款人的風(fēng)險(xiǎn)承受系數(shù)較低，尤其是中小企業(yè)規(guī)模小、利潤(rùn)低，極易出現(xiàn)資金鏈斷裂，引發(fā)除普通民事借貸糾紛外，還涉及集資詐騙、非法吸收公眾存款、合同詐騙、高利轉(zhuǎn)貸等犯罪。民間借貸潛藏危機(jī)，暴露其大規(guī)模、高利率、不規(guī)范運(yùn)行而帶來(lái)的巨大風(fēng)險(xiǎn)。

2 轉(zhuǎn)型中我國(guó)民間金融體制暴露的缺陷

現(xiàn)行金融體制順周期運(yùn)轉(zhuǎn)，導(dǎo)致以商業(yè)銀行為主體的金融機(jī)構(gòu)大而不倒，企業(yè)融資過(guò)度依賴(lài)銀行貸款，系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)過(guò)度集中;而民間借貸長(zhǎng)期被邊緣化，在金融體制轉(zhuǎn)型中民間金融體制諸多問(wèn)題暴露。

2.1 民間金融內(nèi)部管理制度不規(guī)范

當(dāng)前我國(guó)民間金融仍處于一種無(wú)序狀態(tài)，組織結(jié)構(gòu)松散，管理方式落后，缺少規(guī)范的內(nèi)控制度。首先，民間金融組織內(nèi)部缺少?lài)?yán)格的財(cái)務(wù)管理、審計(jì)稽核制度，其籌資、征信、審核、授信、風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力相對(duì)低下;沒(méi)有專(zhuān)門(mén)服務(wù)民間融資的信用評(píng)估機(jī)構(gòu)、規(guī)范的評(píng)估程序、科學(xué)的評(píng)估方法、完備的風(fēng)險(xiǎn)代償措施。其次，不同于正規(guī)金融所具備的信用保障制度，直接建立在私人關(guān)系基礎(chǔ)之上的民間借貸，大多屬于私下交易，契約約束關(guān)系具有脆弱性，易導(dǎo)致大量合同糾紛、利率糾紛、擔(dān)保糾紛和借據(jù)糾紛等，掩藏著巨大的道德風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)與社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)。再者，民營(yíng)金融組織的正常進(jìn)入和退出機(jī)制缺失，多數(shù)自發(fā)性的民間信貸投資方向與國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策相偏離，一旦遭遇市場(chǎng)突發(fā)危機(jī)，貸款逾期收不回，造成呆賬時(shí)，極易出現(xiàn)倒閉破產(chǎn)情況。

2.2 民間金融相關(guān)法律針對(duì)性不強(qiáng)

在我國(guó)現(xiàn)有的法律體系與框架內(nèi)，雖已出臺(tái)了涉及民間金融的一些法律法規(guī)、政策文件，但還未對(duì)民間金融地位以及民間融資關(guān)系有系統(tǒng)性、針對(duì)性、明確性的說(shuō)明，民間借貸處于國(guó)家法律體系和框架邊緣。一方面，沒(méi)有一部專(zhuān)門(mén)的民間融資法規(guī)對(duì)民間融資活動(dòng)進(jìn)行規(guī)范和引導(dǎo)，多是分布在各個(gè)部門(mén)法律。［12］目前民間融資多參照《民法通則》、《合同法》、《關(guān)于人民法院審理借貸案件的若干意見(jiàn)》等法律法規(guī)，缺乏統(tǒng)一性、協(xié)調(diào)性。而最新下發(fā)的《關(guān)于鼓勵(lì)和引導(dǎo)民間投資健康發(fā)展的若干意見(jiàn)》以及《關(guān)于鼓勵(lì)和引導(dǎo)民間投資健康發(fā)展重點(diǎn)工作分工的通知》等文件缺少?gòu)?qiáng)制性，難以有效落實(shí)。另一方面，民間金融法律建設(shè)滯后，缺少明確的法律界定和司法解釋說(shuō)明，更沒(méi)有設(shè)立專(zhuān)門(mén)的審批部門(mén)，明確的監(jiān)管機(jī)構(gòu)，在相對(duì)狹隘視角下的民間金融法律定位，使得民間借貸難以公開(kāi)化參與市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，無(wú)法與變革中的經(jīng)濟(jì)金融體制相適應(yīng)。

2.3 資金價(jià)格雙軌制誘發(fā)民間融資問(wèn)題

在我國(guó)金融體制改革與利率市場(chǎng)化改革推進(jìn)過(guò)程中，民間金融平均資金價(jià)格以高于正規(guī)金融資金價(jià)格而存在，并在正規(guī)金融體系之外迅速擴(kuò)張活躍;資金價(jià)格雙軌制進(jìn)一步催生了民間融資的高利貸行為，刺激我國(guó)民間融資向大規(guī)模、高價(jià)位、高風(fēng)險(xiǎn)趨動(dòng)，脫離實(shí)際的資金價(jià)格使得部分企業(yè)背負(fù)高額負(fù)擔(dān)，引發(fā)各類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)事件不分地區(qū)不分時(shí)間爆出，導(dǎo)致整個(gè)實(shí)體經(jīng)濟(jì)脫離平穩(wěn)發(fā)展的軌道。另一方面，在資金相對(duì)稀缺的時(shí)期，大量的資金受到趨利本性的引導(dǎo)，脫離金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)控制的資金運(yùn)作渠道，盲目轉(zhuǎn)移到非正規(guī)金融市場(chǎng)，引發(fā)系列資金市場(chǎng)或者虛擬泡沫經(jīng)濟(jì)投機(jī)活動(dòng)，蘊(yùn)藏著不可預(yù)計(jì)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。資金價(jià)格的雙軌制既是民間融資形成的體制原因，也是引發(fā)民間融資問(wèn)題的體制因素。

2.4 民間金融尚處于監(jiān)管體系邊緣

因?yàn)槊耖g借貸組織體系內(nèi)部個(gè)體在規(guī)模大小、市場(chǎng)定位、財(cái)務(wù)狀況、業(yè)務(wù)范圍、資質(zhì)水平等方面參差不齊，與正規(guī)金融機(jī)構(gòu)組織形式存在較大的差異，我國(guó)金融體系出現(xiàn)監(jiān)管的非均衡。首先，監(jiān)管主體明確性不夠。在分業(yè)監(jiān)管框架內(nèi)，對(duì)于民間金融監(jiān)管責(zé)任履行不到位。如司法監(jiān)管系統(tǒng)對(duì)民間金融糾紛案例積累不足，準(zhǔn)確理性判案能力不足;資本監(jiān)管系統(tǒng)沒(méi)有建立及時(shí)準(zhǔn)確掌握民間資金動(dòng)向的制度性調(diào)查監(jiān)管制度;征信管理部門(mén)并沒(méi)有將民間金融納入科學(xué)的征信管理系統(tǒng);同時(shí)，各部門(mén)缺少聯(lián)動(dòng)監(jiān)管。其次，監(jiān)管體系協(xié)調(diào)性不足。將原本的監(jiān)管體系簡(jiǎn)單相加，側(cè)重正規(guī)金融的監(jiān)管力度和側(cè)重形式監(jiān)管手段，與民間金融非封閉性的現(xiàn)場(chǎng)內(nèi)部監(jiān)管不適應(yīng)、不協(xié)調(diào)，導(dǎo)致金融監(jiān)管低效，民間金融尚處于監(jiān)管薄弱環(huán)節(jié)。

3 民間金融改革的戰(zhàn)略定位與機(jī)制完善

在“新興”和“轉(zhuǎn)軌”的雙重背景下，中央政府通過(guò)結(jié)構(gòu)性改革和逆周期調(diào)控進(jìn)行新一輪金融改革，在合理平衡自然減速和周期減速雙重風(fēng)險(xiǎn)的條件下推動(dòng)經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)型發(fā)展;同時(shí)在金融活躍地區(qū)金融改革試點(diǎn)工作已全面開(kāi)展，以溫州金融改革方案的政策出臺(tái)為標(biāo)志，開(kāi)啟我國(guó)民間金融改革的探索。在逆周期的金融宏觀審慎管理制度框架內(nèi)，由市場(chǎng)逐步將金融改革延伸到民間金融體制與資產(chǎn)管理體制改革之中，開(kāi)辟多元民間投資渠道，構(gòu)建多層次融資服務(wù)體系，建立健全系統(tǒng)性民間金融風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制、危機(jī)處置機(jī)制、金融監(jiān)管機(jī)制是規(guī)范發(fā)展民間金融的基本保障，也是金融改革的內(nèi)在要求。

3.1 完善最優(yōu)利率市場(chǎng)化體制改革

改革開(kāi)放三十多年，我國(guó)金融改革的模式基本上都是遵循“倒逼機(jī)制”，新一輪金融改革正是實(shí)體經(jīng)濟(jì)的衰退“倒逼”;就政策調(diào)控方向看，央行前后利率波動(dòng)區(qū)間的擴(kuò)大、市場(chǎng)化利率改革是此次金融改革的核心。第一，參照美日推進(jìn)利率市場(chǎng)化改革的經(jīng)驗(yàn)，改革無(wú)先后邏輯順序，更多的是依靠市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)主體本身的力量，完善金融機(jī)構(gòu)自身的內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)、健全有序的準(zhǔn)入機(jī)制，放寬民間金融市場(chǎng)準(zhǔn)入條件，正當(dāng)公平地參與資金價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)，提高資金價(jià)格的市場(chǎng)代表性以及對(duì)貨幣市場(chǎng)各種利率的引導(dǎo)性。第二，借鑒德國(guó)的“標(biāo)準(zhǔn)利率制”，在綜合細(xì)化市場(chǎng)金融運(yùn)作成本與風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上確定基準(zhǔn)利率，再由正規(guī)金融機(jī)構(gòu)與民間金融組織相互協(xié)商，通過(guò)自律性管理確定合理的價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)區(qū)間，市場(chǎng)利率水平形成共識(shí)，以防止資金價(jià)格無(wú)序競(jìng)爭(zhēng)。第三，建立健全金融市場(chǎng)退出機(jī)制，維持利率市場(chǎng)化所需的充分競(jìng)爭(zhēng)、優(yōu)勝劣汰機(jī)制，以完備的存款保險(xiǎn)制度保證瀕臨破產(chǎn)邊緣的各類(lèi)金融機(jī)構(gòu)能夠及時(shí)退出，有退有進(jìn)地促進(jìn)健全的資金價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制。

3.2 改革民間資金供給與投資方式

首先，規(guī)范民間資金供給的合法性與規(guī)范性。逐步放寬或取消民資進(jìn)入金融領(lǐng)域限置，簡(jiǎn)化前置審批環(huán)節(jié)與審批時(shí)間，成立專(zhuān)門(mén)的民間金融管理機(jī)構(gòu)，嚴(yán)格市場(chǎng)準(zhǔn)入、市場(chǎng)管理、風(fēng)險(xiǎn)保障等措施，全面推動(dòng)非公眾金融機(jī)構(gòu)的創(chuàng)建工作;組建民間資金合法進(jìn)入通道，通過(guò)民間資本投資登記服務(wù)中心，實(shí)現(xiàn)資金供給與需求之間的有效對(duì)接。其次，擴(kuò)展民間融資渠道并非簡(jiǎn)單地增加資金供給、單純擴(kuò)大信貸規(guī)模，而是要抑制民間資本、民間融資的無(wú)序流動(dòng)，通過(guò)基礎(chǔ)設(shè)施配套支持、制定稅費(fèi)減免優(yōu)惠政策、財(cái)政獎(jiǎng)勵(lì)辦法等引導(dǎo)民間資金進(jìn)入戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)和薄弱環(huán)節(jié)，使產(chǎn)業(yè)鏈條上需要資金的企業(yè)和資金供給有效對(duì)接。再者，消除民間資金投資障礙，設(shè)立由財(cái)政、企業(yè)公積金、自然投資組建的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償基金，通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)投資吸引更多民間資本進(jìn)入實(shí)體經(jīng)濟(jì)，以拓寬民間投資的領(lǐng)域和范圍，鼓勵(lì)和引導(dǎo)民間資本進(jìn)入金融服務(wù)領(lǐng)域。鼓勵(lì)民間金融中介組織和機(jī)構(gòu)開(kāi)展民間金融業(yè)務(wù)普查公證，建立信息披露制度，營(yíng)造良好的民間投資環(huán)境。

3.3 構(gòu)建民間金融法律與監(jiān)管機(jī)制

民間融資活動(dòng)一直處于國(guó)家法律與監(jiān)管邊緣，民間金融改革在法律保障與監(jiān)管方面有所突破。第一，建立民間金融領(lǐng)域的法律保障體系。通過(guò)法律保障體系明確民間融資行為的邊界、合法地位、行為主體的合法權(quán)益。參照已有的相關(guān)法律制定民間金融合法化的法律體系，就相應(yīng)的登記、注冊(cè)、備案制度做出法律規(guī)定。第二，注重專(zhuān)門(mén)對(duì)民間資本入股或控股的非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的單一法律與實(shí)施細(xì)則，明確民間資金出資比例要求、進(jìn)入方式、價(jià)值取向、業(yè)務(wù)范圍、資金來(lái)源，明確監(jiān)管要求、財(cái)務(wù)制度和風(fēng)險(xiǎn)控制制度要求，以專(zhuān)門(mén)的法律嚴(yán)格規(guī)范放貸主體的借貸行為。第三，把民間金融風(fēng)險(xiǎn)管控納入宏觀金融調(diào)控視野。改變分布于狹小市場(chǎng)中的各類(lèi)民間非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)多頭管理或多頭不管的現(xiàn)狀，通過(guò)法律明確一行三會(huì)對(duì)民間融資活動(dòng)的統(tǒng)一監(jiān)管合作，并建立自上而下的專(zhuān)業(yè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)各類(lèi)民間金融活動(dòng)進(jìn)行分層、分級(jí)、分類(lèi)的規(guī)范監(jiān)管，落實(shí)各級(jí)監(jiān)管組織的監(jiān)管責(zé)任。第四，建立全方位的民間金融監(jiān)測(cè)、統(tǒng)計(jì)和預(yù)警體系。設(shè)立專(zhuān)門(mén)的監(jiān)管部門(mén)負(fù)責(zé)民間金融活動(dòng)備案和信息登記，參照正規(guī)金融監(jiān)測(cè)的構(gòu)建原則與做法，依據(jù)我國(guó)民間金融特點(diǎn)與發(fā)展現(xiàn)狀，建立民間融資活動(dòng)的監(jiān)測(cè)指標(biāo)體系、跟蹤監(jiān)測(cè)調(diào)查機(jī)制和民間借貸突發(fā)性、群發(fā)性危情調(diào)查制度、危機(jī)應(yīng)對(duì)處理機(jī)制，對(duì)民間金融的規(guī)模、投向、風(fēng)險(xiǎn)狀況做到實(shí)時(shí)監(jiān)控。

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