德勤:中國制造業(yè)的海外拓展已進(jìn)入由裝備制造業(yè)引領(lǐng)的新階段

中國上海，2012年12月14日 –德勤的最新報告指出中國制造業(yè)的海外拓展已進(jìn)入由裝備制造業(yè)引領(lǐng)的新階段。2012年前三季度，中國裝備制造企業(yè)海外并購交易的金額占據(jù)中國制造業(yè)海外并購交易總額的45%，而海外并購已經(jīng)成為全球金融危機以來中國裝備制造業(yè)海外拓展的主要方式，并購發(fā)起方也從原先以大型國有企業(yè)占主導(dǎo)擴大到更多的領(lǐng)先民營裝備制造企業(yè)的積極參與。

在“十二五”發(fā)展規(guī)劃中，自主創(chuàng)新能力的增強被視為提升中國裝備制造業(yè)的核心環(huán)節(jié)。長期以來，裝備制造企業(yè)努力探索增強創(chuàng)新能力的有效途徑，包括增加研發(fā)投入，提高創(chuàng)新轉(zhuǎn)化能力，營造創(chuàng)新文化和建立創(chuàng)新機制等。同時，相當(dāng)比例的領(lǐng)先裝備制造企業(yè)積極尋求海外并購機會，以此獲取先進(jìn)技術(shù)。為了深入了解中國裝備制造行業(yè)海外并購的發(fā)展趨勢，探討影響并購成功的關(guān)鍵因素，德勤專門就中國裝備制造業(yè)海外拓展戰(zhàn)略這一課題進(jìn)行了廣泛研究和行業(yè)內(nèi)深度訪談，撰寫了這份題為"中國裝備制造業(yè)海外拓展新階段"的報告。

德勤中國制造業(yè)組聯(lián)席領(lǐng)導(dǎo)人楊瑩女士表示，中國裝備制造業(yè)受益于中國城市化進(jìn)程加快和固定資產(chǎn)投資的持續(xù)快速攀升，在過去三年呈現(xiàn)爆發(fā)式增長態(tài)勢。國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2008年中國機械設(shè)備行業(yè)主營業(yè)務(wù)收入為10萬億人民幣，到2011年，行業(yè)主營業(yè)務(wù)收入達(dá)到21萬億人民幣，年復(fù)合增長率接近30%。然而，2011年以來，全球經(jīng)濟(jì)頹勢加劇，中國經(jīng)濟(jì)增長放緩，市場需求的急劇減少令整個行業(yè)業(yè)績明顯下滑，2012年更進(jìn)入探底時期。同時，外延式的增長模式無法掩蓋中國裝備制造業(yè)缺乏核心技術(shù)、自主創(chuàng)新能力低下的弱點，中國裝備制造業(yè)進(jìn)入產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型和升級的關(guān)鍵時期。很多企業(yè)已經(jīng)嘗試通過海外收購，獲得技術(shù)的提升。

她表示: “中國制造業(yè)的出口曾主要以小商品和紡織制品為主，但是從2000年以來，機械及運輸設(shè)備出口比重快速增長并大幅超越紡織制品，到2011年底，已經(jīng)占據(jù)中國出口總額的47%，這見證了隨著中國經(jīng)濟(jì)的成長與成熟，中國出口向高附加值產(chǎn)品轉(zhuǎn)移的趨勢。金融危機無疑為海外并購提供了難得機遇，但這更是中國制造企業(yè)為實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)升級而進(jìn)行的理性選擇。”

德勤中國并購交易服務(wù)合伙人曹文正先生指出，私募股權(quán)基金積極參與裝備制造業(yè)大型海外并購交易。在中國企業(yè)海外收購的初期階段，交易參與者以國有企業(yè)為主導(dǎo)， 基本采用純現(xiàn)金收購模式。2008年以來，私募股權(quán)投資基金也作為收購方積極參與中國企業(yè)海外并購，促成多筆大型交易。除了資金方面的支持，私募股權(quán)投資基金還為企業(yè)提供專業(yè)建議或幫助企業(yè)多方溝通，以彌補中國企業(yè)在海外并購中法律法規(guī)陌生、文化水土不服等方面的不足。裝備制造業(yè)的海外收購將在未來幾年成為中國跨境并購的重點之一，而私募股權(quán)投資基金將是產(chǎn)業(yè)資本進(jìn)行海外收購的重要合作伙伴。

就收購地區(qū)而言，報告稱中國裝備制造業(yè)海外收購以德國、美國為主要目標(biāo)國，并購規(guī)模趨向理性。2001-2012上半年，中國機械制造企業(yè)海外并購?fù)瓿蓴?shù)量按照目標(biāo)國排序，德國、美國作為全球工業(yè)領(lǐng)域的領(lǐng)跑者仍然成為中國企業(yè)最為青睞的并購目的地，分別發(fā)生19起和8起交易。在與企業(yè)訪談中，德勤發(fā)現(xiàn)，在經(jīng)歷了并購后整合的艱難之后，多數(shù)企業(yè)在并購規(guī)模的考慮上趨于理性，未來中國裝備制造業(yè)海外并購也許將少有“蛇吞象”式的交易，越來越多企業(yè)選擇規(guī)模適中的收購目標(biāo)，并購交易數(shù)量將持續(xù)增長。

德勤中國制造業(yè)組聯(lián)席領(lǐng)導(dǎo)人董偉龍先生評論中國裝備制造業(yè)在海外收購所遇到的困難時表示，出售方對中國企業(yè)的不了解或不信任是當(dāng)中的最大障礙。歐美國家的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)成為中國裝備制造企業(yè)的主要收購目標(biāo)，盡管中國企業(yè)資金實力雄厚，但很多時候卻無法打動出售方。主要原因是當(dāng)?shù)仄髽I(yè)和政府對于中國企業(yè)技術(shù)轉(zhuǎn)化利用能力、持續(xù)運營和品牌管理，以及處理當(dāng)?shù)貏谫Y關(guān)系的能力心存質(zhì)疑。

基于這些挑戰(zhàn)，我們在分析全球裝備制造業(yè)海外并購交易時，發(fā)現(xiàn)真正為企業(yè)創(chuàng)造價值、表現(xiàn)優(yōu)異的交易僅占總交易量的23%，表現(xiàn)一般的占比47%，表現(xiàn)不佳為30%。

他表示: “為了撰寫這份報吿，我們走訪了多家業(yè)界知名企業(yè)。有些企業(yè)到海外并購經(jīng)過了長時間的計劃，并且從熟悉的領(lǐng)域、熟悉的國家、熟悉的合作伙伴開始。在長期思考與準(zhǔn)備后遇到了合適時機，這樣的并購行為顯然更加水到渠成，并購后整合的成功概率也更高。成功的并購者從交易的初始階段到整合完成，始終密切關(guān)注目標(biāo)市場變化，以此指導(dǎo)企業(yè)的決策和行動。成功的海外收購也基于并購后快速、準(zhǔn)確地設(shè)定目標(biāo)市場、確立整合重點。”

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Deloitte德勤為各行各業(yè)的上市及非上市客戶提供審計、稅務(wù)、企業(yè)管理咨詢及財務(wù)咨詢服務(wù)。德勤成員所網(wǎng)絡(luò)遍及全球逾150個國家，憑借其世界一流和高質(zhì)量專業(yè)服務(wù)，為客戶提供應(yīng)對最復(fù)雜業(yè)務(wù)挑戰(zhàn)所需的深入見解。德勤逾200,000名專業(yè)人士致力于追求卓越，樹立典范。

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作為其中一所具領(lǐng)導(dǎo)地位的專業(yè)服務(wù)事務(wù)所，我們在大中華設(shè)有21個辦事處分布于北京、香港、上海、臺北、重慶、大連、廣州、杭州、哈爾濱、新竹、濟(jì)南、高雄、澳門、南京、深圳、蘇州、臺中、臺南、天津、武漢和廈門。我們擁有近13,500名員工，按照當(dāng)?shù)剡m用法規(guī)以協(xié)作方式服務(wù)客戶。

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在中國大陸、香港和澳門，我們通過德勤?關(guān)黃陳方會計師行和其關(guān)聯(lián)機構(gòu)包括德勤華永會計師事務(wù)所有限公司，以及它們下屬機構(gòu)和關(guān)聯(lián)機構(gòu)提供服務(wù)。德勤?關(guān)黃陳方會計師行為德勤有限公司的成員所。

早在1917年，我們于上海成立了辦事處。我們以全球網(wǎng)絡(luò)為支持，為國內(nèi)企業(yè)、跨國公司以及高成長的企業(yè)提供全面的審計、稅務(wù)、企業(yè)管理咨詢和財務(wù)咨詢服務(wù)。我們在中國擁有豐富的經(jīng)驗，并一直為中國會計準(zhǔn)則、稅制以及本土專業(yè)會計師的發(fā)展做出重大的貢獻(xiàn)。在香港，我們?yōu)榇蠹s三分之一在香港聯(lián)合交易所上市的公司提供服務(wù)。

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德勤有限公司全球制造業(yè)組由超過45家德勤全球成員所的約2,000名合伙人及13,000多名行業(yè)專業(yè)人士組成。憑借在制造業(yè)的資深專長、卓越的服務(wù)經(jīng)驗以及領(lǐng)先理念，德勤全球制造業(yè)組為全球各地區(qū)成員所的客戶解決棘手的商業(yè)難題。德勤成員所吸引、培養(yǎng)和挽留最佳專才，并建立共同的企業(yè)價值觀：恪守誠信、卓越服務(wù)、同心協(xié)力、融貫東西。財富500強企業(yè)?中80%的制造業(yè)企業(yè)是德勤專業(yè)服務(wù)客戶。如欲了解更多關(guān)于德勤全球制造業(yè)小組情況，請登錄www.deloitte.com/manufacturing.