◇ 編譯/ 蘇鴻英

目前在全球范圍內(nèi)，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)周期明顯的國(guó)家主要有中國(guó)、印度和巴西。在拉丁美洲和亞洲，數(shù)百萬人跨越了貧困線，并直接投入到消費(fèi)市場(chǎng)上來，發(fā)展中國(guó)家的這一轉(zhuǎn)移推動(dòng)了對(duì)基礎(chǔ)設(shè)施的巨大投資，商品消費(fèi)屢創(chuàng)新高。哪怕是再經(jīng)歷金融危機(jī)，這一趨勢(shì)也能繼續(xù)，這一強(qiáng)勢(shì)需求造成了主要采礦設(shè)備的價(jià)格快速上漲，其結(jié)果是采礦公司面臨著一個(gè)普通性問題，即礦上開采項(xiàng)目的開發(fā)的投資費(fèi)用大幅攀升，銅礦開采也不例外。

中國(guó)——沉睡的巨人醒來

長(zhǎng)久以來，中國(guó)社會(huì)依賴于農(nóng)業(yè)，中國(guó)人口大多數(shù)和土地密切相關(guān)。根據(jù)中國(guó)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局的統(tǒng)計(jì)，1980年城市居住人口僅占到全國(guó)人口的19%，到2011年底約6.908億人口生活在城市，約6.566億人口生活在農(nóng)村。城市居住人口占到中國(guó)總?cè)丝诘?1.27%，中國(guó)總?cè)丝跒?3.5億。城鎮(zhèn)化的快速增長(zhǎng)應(yīng)對(duì)中國(guó)的杰出經(jīng)濟(jì)效能發(fā)揮巨大作用，成為萬人的人希望轉(zhuǎn)移到城市和鄉(xiāng)鎮(zhèn)來尋找更好的工作和工資待遇。

中國(guó)政府預(yù)計(jì)在未來20年里將有3億人口從農(nóng)村地區(qū)遷移到城市，是歷史上持續(xù)增長(zhǎng)的最大和最快的城鎮(zhèn)化過程，中國(guó)的城鎮(zhèn)化速度相當(dāng)于1910年的美國(guó)，20世紀(jì)50年代的巴西和20世紀(jì)70年代初的韓國(guó)。

中國(guó)的崛起，作為一個(gè)全球經(jīng)濟(jì)強(qiáng)國(guó)是近幾十年來最重要的經(jīng)濟(jì)大事。盡管中國(guó)經(jīng)濟(jì)開始顯示出來增長(zhǎng)減緩跡象，但是1978年由鄧小平倡導(dǎo)的經(jīng)濟(jì)自由化過程不會(huì)發(fā)生倒退，因?yàn)閷?duì)于中國(guó)人口大多數(shù)來講，生活水平已經(jīng)有巨大改善?？傊?，中國(guó)的發(fā)展戰(zhàn)略已經(jīng)基于土地使用的變化，鼓勵(lì)和擴(kuò)大出口，保護(hù)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，促進(jìn)外貿(mào)、投資和創(chuàng)造中國(guó)國(guó)有公司的合資，以便投資重工業(yè)，因此中國(guó)從一個(gè)封閉中央計(jì)劃體系向更加以市場(chǎng)為導(dǎo)向的體系轉(zhuǎn)移。

為改善每個(gè)人的生活質(zhì)量中國(guó)仍有很長(zhǎng)的路要走

盡管30年的發(fā)展中國(guó)的GDP增長(zhǎng)超過了10倍，2010年中國(guó)超過日本并鞏固了其在全球第二大經(jīng)濟(jì)強(qiáng)國(guó)的地位，2011年中國(guó)GDP占到美國(guó)GDP約46%，到2020年這一數(shù)字預(yù)計(jì)會(huì)到達(dá)84%，與此同時(shí)，俄羅斯和印度將分別成為全球第4和第5大經(jīng)濟(jì)強(qiáng)國(guó)。盡管中國(guó)的增長(zhǎng)速度令人難忘，但是和亞洲其他國(guó)家相比，人均GDP仍然低，事實(shí)是人均收入目前仍遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后，這表明中國(guó)的發(fā)展將繼續(xù)受到“追趕效應(yīng)”的推動(dòng)并將延續(xù)一段時(shí)間。但是在達(dá)到相當(dāng)于亞洲鄰國(guó)的發(fā)展水平之前，中國(guó)和印度還有相當(dāng)長(zhǎng)的路要走。

新興經(jīng)濟(jì)國(guó)家所達(dá)到的發(fā)展水平推動(dòng)了礦產(chǎn)資源的消費(fèi)，過去10年里這些國(guó)家對(duì)包括銅的金屬需求增長(zhǎng)不斷加大，在建筑活動(dòng)、運(yùn)輸領(lǐng)域、電力和電信網(wǎng)絡(luò)和消費(fèi)耐用品的需求增長(zhǎng)為金屬生產(chǎn)國(guó)提供了一個(gè)重要機(jī)會(huì)。在未來新興市場(chǎng)仍然是全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的驅(qū)動(dòng)器，當(dāng)和成熟經(jīng)濟(jì)國(guó)家相比之時(shí)，預(yù)計(jì)發(fā)展中國(guó)家的GDP平均增長(zhǎng)速度將超過3倍，這一狀況表明的事實(shí)是，這些國(guó)家的商品需求將繼續(xù)保持在全球平均水平之上。

采礦投資成本的新趨勢(shì)

過去10年金屬消費(fèi)增長(zhǎng)速度強(qiáng)勢(shì)，主要受到新興市場(chǎng)驅(qū)動(dòng)，把金屬價(jià)格推升到歷史高位，對(duì)金屬價(jià)格推升反映出來供應(yīng)短缺，這鼓勵(lì)采礦公司大幅投資新產(chǎn)能，以便平衡產(chǎn)品和金屬工業(yè)，如果一方面這些項(xiàng)目從強(qiáng)勢(shì)需求中收益，另一方面這些項(xiàng)目受到投資成本增長(zhǎng)的影響。對(duì)于大部分投資項(xiàng)目，投資成本的增長(zhǎng)可以理解為由于高的金屬價(jià)格，特別是鐵礦石。近年來采礦公司一直抱怨：采礦設(shè)備的投資成本變化巨大，主要是由于鋼價(jià)驅(qū)動(dòng)，諸如供應(yīng)商、勞動(dòng)力和服務(wù)資源競(jìng)爭(zhēng)，使得開發(fā)突然興旺領(lǐng)域里的項(xiàng)目更具挑戰(zhàn)性。

當(dāng)采礦公司尋找項(xiàng)目開發(fā)和實(shí)施的勞動(dòng)力時(shí)，采礦公司面對(duì)許多問題是：大多數(shù)礦藏在邊遠(yuǎn)地區(qū)，要求錄用的工作小組遠(yuǎn)離國(guó)家，成本太高。經(jīng)濟(jì)因素，例如匯率也影響到項(xiàng)目的開發(fā)，智利比索和巴西克魯塞羅在過去10年對(duì)美之匯率提高，這意味著在那些國(guó)家新項(xiàng)目投資成本的增加。除了新項(xiàng)目投產(chǎn)帶來的技術(shù)挑戰(zhàn)，采礦公司還必須改善他們運(yùn)營(yíng)落后的礦山所在地社區(qū)的環(huán)境，他們中大多數(shù)必須提高基礎(chǔ)設(shè)施和花錢支付培訓(xùn)操作設(shè)備工人的費(fèi)用。另外環(huán)境問題日益重要，環(huán)境法規(guī)更加嚴(yán)格，迫使采礦公司更加考慮到環(huán)境問題，現(xiàn)在的項(xiàng)目必須處理礦山和工廠的所有污染物排放，而這在從前是不需成本的。

為了說明世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)對(duì)采礦項(xiàng)目的投資成本的影響，從全球銅項(xiàng)目的大目錄中選擇一些大型項(xiàng)目的范例，隨后對(duì)這些項(xiàng)目的相關(guān)收據(jù)加以分析，以保證公司之間的分析可以比較，新建硫化銅礦磨礦項(xiàng)目也考慮在內(nèi)。

Xstrata是世界第四大銅礦生產(chǎn)商，在其規(guī)劃中有幾個(gè)世界級(jí)資產(chǎn)資源要開發(fā)，Xstrata要完成其合資企業(yè)，投資13億美元的Antamina擴(kuò)建和考拉胡塞(Collahuasi)的產(chǎn)能提升，考拉胡塞的可行性研究正在進(jìn)行中，對(duì)于Xstrata來講，按時(shí)按預(yù)算開發(fā)所有項(xiàng)目也許是個(gè)挑戰(zhàn)。

采礦公司(Xstrata)還準(zhǔn)備開發(fā)安格帕蓋(Antapaccay)和拉斯·巴姆巴斯(秘魯南部地區(qū))，(Las Bambas (Souther Peru))阿瓜里卡(阿根廷)Agua Rica(Arqentina)和塔姆帕肯(the phillippines,菲律賓)項(xiàng)目。對(duì)于安塔帕蓋的初始研究是延長(zhǎng)Tintaya礦的使用壽命，那時(shí)投資5.3億美元是把銅精礦產(chǎn)能提高10萬噸，但是2008年Xstrata開始了一個(gè)新建項(xiàng)目的可行性研究，而不是擴(kuò)建，初步數(shù)據(jù)表明：產(chǎn)能16萬噸銅精礦要投資12.9億美元，最終研究報(bào)告已完成，這表明Xstrata需要投資14.7億美元才能使安塔帕蓋作為一個(gè)新建銅礦投產(chǎn)。該項(xiàng)目已獲得董事會(huì)批準(zhǔn)，工作立即展開，從批準(zhǔn)以來投資費(fèi)用沒有修改，但是不知道建設(shè)完工時(shí)會(huì)怎樣。拉斯·巴姆巴斯投資成本在一段時(shí)間里有小的變化，可能是由于在秘魯政府批準(zhǔn)該項(xiàng)目時(shí)，Xsrtata同意投資上做出讓步，在修改預(yù)可行性研究之后第一次估算投資20.8億美元，年產(chǎn)能21.5萬噸/年銅精礦。在2009年完成可行性研究之時(shí)，年產(chǎn)能40萬噸/年銅精礦，投資成本為41億美元，Xstrata2010年批準(zhǔn)該項(xiàng)目在原來預(yù)算基礎(chǔ)上增加1億美元。

Xstrata正在進(jìn)行阿根廷的阿瓜里卡銅礦可行性研究，通過其子公司Minera Alumbrera有限公司來操作，以前的投資成本為19億美元，平均產(chǎn)能為15萬噸/年銅精礦。2010年Minera Alumbrera有限公司提供的初步數(shù)據(jù)對(duì)阿瓜里卡銅礦投資為21億美元。可能塔姆怕肯是最大的挑戰(zhàn)，Xstrata將面對(duì)銅礦藏的開發(fā)，該項(xiàng)目必須要克服當(dāng)?shù)胤磳?duì)開發(fā)的因素使得投資成本的增加，初步數(shù)據(jù)表明投資29.6億美元，產(chǎn)能33萬噸/年銅精礦。2009年預(yù)可行性研究投資成本升高到52億美元，后來的可行性研究中投資成本達(dá)到55億美元，最后修改的投資成本達(dá)到59億美元。

智利國(guó)家銅業(yè)公司MMH投資成本提高34%

Codelco，全球最大銅生產(chǎn)商在開發(fā)Mina Ministro Hales(MMH)項(xiàng)目時(shí)，也發(fā)生了投資成本增加的情況，MMH是Codelco開始建設(shè)的四大主要項(xiàng)目之一，另外三個(gè)項(xiàng)目是特恩尼特、丘基卡馬塔地下礦和Andina第二期擴(kuò)建工程，都是老廠改造擴(kuò)建工程。2008年Codelco完成了預(yù)可行性研究，初步估算投資成本為17億美元，產(chǎn)能17萬噸/年銅精礦，MMH項(xiàng)目的投資成本隨后立即進(jìn)行了可行性研究，2010年該項(xiàng)目投資獲得批準(zhǔn)，在批準(zhǔn)之時(shí)投資成本為22億美元，到2022年底建設(shè)工作完成了23%，投資成本上升到22.8億美元，投資成本的進(jìn)一步增加不會(huì)使人驚訝。

從力拓的Oyu ToLgoi項(xiàng)目獲批之后投資成本增加了20億美元

力拓的最大銅項(xiàng)目Oyu ToLgoi正在建設(shè)之中，2010年和蒙古政府經(jīng)過激烈的協(xié)商而獲得批準(zhǔn)，蒙古政府買了該項(xiàng)目34%的股份，2012年1月初力拓則買了股份并使股份擴(kuò)大到51%，從而成為該項(xiàng)目最大的股東。2010年該項(xiàng)目開始建設(shè)時(shí)估摸投資成本9.46億美元，年產(chǎn)能41萬噸/年銅精礦，這一投資是對(duì)從前Oyo ToLgoi可行性研究中投資成本39.5億美元的修正，該項(xiàng)目已經(jīng)完成54.4%，最新數(shù)據(jù)表明到建設(shè)完工至少在Oyu ToLgoi項(xiàng)目上投資59億美元，這表明從可行性研究到建設(shè)結(jié)束投資成本幾乎增加50%，除了面對(duì)按時(shí)按預(yù)算完成該項(xiàng)目后一半的挑戰(zhàn)之外，力拓還必須做出新的努力，和蒙古政府協(xié)商，蒙古政府有權(quán)僅僅在30年后才能提高股份數(shù)量。

智利泛太平洋銅業(yè)公司項(xiàng)目投資成本增加到30億美元

智利泛太平洋銅業(yè)公司(PPC)的Caserones項(xiàng)目，于2010年2月獲得公司董事會(huì)批準(zhǔn)開工建設(shè)，當(dāng)時(shí)投資成本（按可行性研究）為20億美元，平均產(chǎn)能為15萬噸/年銅精礦，而2008年預(yù)可行性研究的投資成本預(yù)算為17億美元，從而使投資成本增加3億美元。最近，泛太平洋銅業(yè)公司審查了開發(fā)Caserones項(xiàng)目的投資并把投資成本提高到30億美元，除了投資成本增加之外，變化為76.5%，按計(jì)劃實(shí)施時(shí)間表也向前推進(jìn)，公司已經(jīng)比計(jì)劃提前一個(gè)月進(jìn)行預(yù)剝離工作。

中國(guó)五礦公司項(xiàng)目投資成本增加38.6%

2011年11月，據(jù)報(bào)道中國(guó)五礦公司EL Galeno(秘魯)項(xiàng)目平均年產(chǎn)比開始計(jì)劃高出40%，公司修改了可行性研究中14.4萬噸/年銅精礦計(jì)劃，提高到20萬噸/年，估計(jì)現(xiàn)在的投資成本為38.5億美元，而從前的投資成本為25億美元，盡管這是變化范圍之內(nèi)，在修改之后，單位投資成本增加，中國(guó)五礦公司還報(bào)告啟動(dòng)時(shí)間推遲，預(yù)計(jì)第一次投產(chǎn)在2017年之后。

結(jié)論

預(yù)計(jì)全球?qū)饘俚男枰詫⒈３謴?qiáng)勢(shì)，主要受新興市場(chǎng)的經(jīng)濟(jì)驅(qū)動(dòng)，在開發(fā)新礦時(shí)資源競(jìng)爭(zhēng)在采礦公司之間仍將激烈，開發(fā)銅礦項(xiàng)目這一競(jìng)爭(zhēng)的影響可以在全世界都能看到，盡管本文所分析的主要項(xiàng)目是在南美洲。新建項(xiàng)目是高投資強(qiáng)化項(xiàng)目，投資成本進(jìn)一步增加可以平衡競(jìng)爭(zhēng)能力，近來開發(fā)一個(gè)采礦項(xiàng)目的技術(shù)挑戰(zhàn)極高。在獲得董事會(huì)批準(zhǔn)之前為避免在建設(shè)期間投資成本不可預(yù)見的增加，采礦公司在時(shí)間和金錢上投資來進(jìn)行很好的工程研究是不可避免的。