孫秀峰， 叢金萍

（大連理工大學(xué) 工商管理學(xué)院，遼寧 大連116024）

合理的收入結(jié)構(gòu)對(duì)商業(yè)銀行的持續(xù)發(fā)展具有重要意義。隨著中國(guó)金融體制改革逐步深入，信貸業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈，商業(yè)銀行將非利息業(yè)務(wù)作為開(kāi)拓收入空間的渠道已成為一種必然。實(shí)踐中，非利息業(yè)務(wù)同時(shí)具有低資本占用、高收益與高風(fēng)險(xiǎn)等特性，當(dāng)外界環(huán)境發(fā)生激化，高風(fēng)險(xiǎn)性將會(huì)給銀行帶來(lái)不可預(yù)計(jì)的損失。2008年全球金融危機(jī)中眾多商業(yè)銀行破產(chǎn)倒閉的事例即是最佳寫照。至今，擺在商業(yè)銀行面前的難題聚焦于判斷是否應(yīng)增加非利息收入比重，國(guó)內(nèi)外學(xué)者對(duì)商業(yè)銀行非利息業(yè)務(wù)發(fā)展的研究結(jié)論不一。

國(guó)外關(guān)于非利息業(yè)務(wù)發(fā)展對(duì)商業(yè)銀行發(fā)展貢獻(xiàn)存在兩種觀點(diǎn)。一種觀點(diǎn)認(rèn)為，提高非利息收入對(duì)銀行收益的增加有積極作用，能夠促進(jìn)銀行收入結(jié)構(gòu)多元化進(jìn)程。Rogers等研究美國(guó)1989～1993年銀行發(fā)現(xiàn)，非傳統(tǒng)業(yè)務(wù)發(fā)展水平越高，銀行經(jīng)營(yíng)安全性越高［1］。Smith等研究發(fā)現(xiàn)，歐盟銀行業(yè)非利息收入的增長(zhǎng)加強(qiáng)了其盈利性［2］。Baele、De Jonghe等研究證明，非利息業(yè)務(wù)的開(kāi)展有益于銀行收入結(jié)構(gòu)多樣化［3］。Valverde和Fernandez研究認(rèn)為，銀行業(yè)務(wù)多樣化會(huì)增強(qiáng)銀行的市場(chǎng)支配力［4］。另一種觀點(diǎn)認(rèn)為非利息業(yè)務(wù)的增加不會(huì)提高商業(yè)銀行的收益性，反而會(huì)降低銀行收益的穩(wěn)定性。DeYoung和Roland研究發(fā)現(xiàn)，非利息收入增加會(huì)加劇銀行收益波動(dòng)性，不利于銀行穩(wěn)定性［5］。Stiroh認(rèn)為增加非利息收入占比會(huì)給銀行帶來(lái)更大的風(fēng)險(xiǎn)［6］。2008年的金融危機(jī)更使金融創(chuàng)新類非利息業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)暴露激化［7］。對(duì)此，理論界給出的解釋是，與傳統(tǒng)業(yè)務(wù)相比，非利息業(yè)務(wù)不但不是金融波動(dòng)的緩沖區(qū)，反而更易受到波動(dòng)的影響［8］，其波動(dòng)性遠(yuǎn)高于收益性［9］，增加銀行經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。

國(guó)內(nèi)學(xué)者更多關(guān)注商業(yè)銀行非利息業(yè)務(wù)發(fā)展中存在的困難及其對(duì)銀行收益的貢獻(xiàn)。對(duì)于前者，現(xiàn)有文獻(xiàn)在國(guó)際比較的基礎(chǔ)上，分析了中國(guó)商業(yè)銀行非利息業(yè)務(wù)品種少、利潤(rùn)貢獻(xiàn)低等問(wèn)題，提倡實(shí)現(xiàn)銀行業(yè)務(wù)多元化發(fā)展［10］［11］。此外，銀行業(yè)內(nèi)部控制機(jī)制也被認(rèn)為是限制銀行發(fā)展非利息業(yè)務(wù)的因素之一［12］［13］。對(duì)于非利息收入貢獻(xiàn)問(wèn)題，國(guó)內(nèi)研究觀點(diǎn)多為消極的。如鄧曉益和李四維研究發(fā)現(xiàn)，非利息收入對(duì)銀行凈利潤(rùn)存在負(fù)向影響［14］；遲國(guó)泰等研究認(rèn)為，非利息收入占比對(duì)中國(guó)國(guó)有銀行總收入的綜合效率具有負(fù)向影響［15］；王菁和周好文研究認(rèn)為，非利息收入由于受波動(dòng)性、成本因素和自身內(nèi)部結(jié)構(gòu)的限制，而消極影響了銀行的收益性［16］。

從國(guó)內(nèi)外現(xiàn)有的文獻(xiàn)可以看出，增加非利息收入比重是否有利于商業(yè)銀行發(fā)展的問(wèn)題仍處于爭(zhēng)論之中。2008年金融危機(jī)前后，金融監(jiān)管環(huán)境以及外部競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境的變化給中國(guó)商業(yè)銀行收入結(jié)構(gòu)帶來(lái)的影響及非利息業(yè)務(wù)該如何發(fā)展等問(wèn)題尚待解答。在此背景下，探索分析銀行內(nèi)部特征以及外部競(jìng)爭(zhēng)因素對(duì)中國(guó)商業(yè)銀行非利息業(yè)務(wù)發(fā)展的影響關(guān)系便具備了較高的理論價(jià)值與實(shí)踐意義。

一、研究設(shè)計(jì)

1.假設(shè)提出

（1）內(nèi)部因素

銀行自身發(fā)展的內(nèi)部特征是其非利息業(yè)務(wù)發(fā)展的基礎(chǔ)，影響不容忽視。銀行內(nèi)部特征中，銀行規(guī)模、資產(chǎn)收益性及信貸發(fā)展水平具有代表性。

傳統(tǒng)信貸業(yè)務(wù)是商業(yè)銀行的根本，而非傳統(tǒng)業(yè)務(wù)則決定了銀行的經(jīng)營(yíng)多元化和市場(chǎng)影響力。在中國(guó)金融市場(chǎng)中，銀行規(guī)模及非利息業(yè)務(wù)均呈現(xiàn)高速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，但落后于外資銀行和非銀行金隔機(jī)構(gòu)。經(jīng)典理論表明，規(guī)模化發(fā)展對(duì)商業(yè)銀行擴(kuò)大市場(chǎng)占有率、提高收益率具有積極意義。然而，中國(guó)商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)中的邊際成本激增已對(duì)其利潤(rùn)增長(zhǎng)構(gòu)成了負(fù)面影響，中國(guó)商業(yè)銀行已經(jīng)過(guò)了規(guī)模發(fā)展正效應(yīng)階段，非利息業(yè)務(wù)的高收益與低成本等特質(zhì)恰恰彌補(bǔ)了這點(diǎn)不足。因而，中國(guó)商業(yè)銀行為了避免規(guī)模擴(kuò)張產(chǎn)生的負(fù)面影響，將有可能積極開(kāi)拓非利息業(yè)務(wù)以發(fā)揮其積極作用。據(jù)此，提出如下假設(shè)。

假設(shè)1：中國(guó)商業(yè)銀行的資產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)張行為會(huì)對(duì)非利息業(yè)務(wù)發(fā)展產(chǎn)生正向影響。

此外，銀行追求高收益率的行為將促使其發(fā)展非利息業(yè)務(wù)。中國(guó)商業(yè)銀行坐擁龐大的信貸資產(chǎn)，又有雄厚的資本和國(guó)家隱形信用擔(dān)保，同時(shí)積累了大量且穩(wěn)定的客戶資源，保證其收益的穩(wěn)定性。在此局面下，是否還有必要通過(guò)開(kāi)展非傳統(tǒng)業(yè)務(wù)來(lái)提高收益率關(guān)系到銀行收入結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)和戰(zhàn)略安排。中國(guó)商業(yè)銀行業(yè)可能對(duì)激烈競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境的危機(jī)感不強(qiáng)，導(dǎo)致商業(yè)銀行忽視非利息業(yè)務(wù)發(fā)展。據(jù)此，提出如下假設(shè)。

假設(shè)2：中國(guó)商業(yè)銀行提高資產(chǎn)收益率的行為會(huì)對(duì)非利息業(yè)務(wù)發(fā)展產(chǎn)生負(fù)向影響。

再者，銀行提高信貸業(yè)務(wù)份額，理論上可能影響非利息業(yè)務(wù)的開(kāi)展。2008年之前中國(guó)商業(yè)銀行重資產(chǎn)、輕負(fù)債的發(fā)展方式使得部分上市銀行過(guò)于依賴資產(chǎn)業(yè)務(wù)，造成存貸比等流動(dòng)性指標(biāo)接近監(jiān)管紅線。2008年后全球金融監(jiān)管環(huán)境發(fā)生重大變化，中國(guó)商業(yè)銀行負(fù)債業(yè)務(wù)的管理也日益趨嚴(yán)，導(dǎo)致銀行存貸利差收縮，在此局面下，非利息業(yè)務(wù)的開(kāi)展成為一種彌補(bǔ)收入損失的途徑。然而，中國(guó)商業(yè)銀行是否積極利用非利息收入的提高來(lái)改善收入結(jié)構(gòu)值得關(guān)注。據(jù)此，提出如下假設(shè)。

假設(shè)3：中國(guó)商業(yè)銀行提高存貸比的行為會(huì)對(duì)非利息業(yè)務(wù)發(fā)展產(chǎn)生負(fù)向影響。

（2）外部因素

外部因素對(duì)中國(guó)商業(yè)銀行非利息業(yè)務(wù)發(fā)展的影響是必然存在的。實(shí)踐中，來(lái)源于外部的影響主要分為市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)和社會(huì)需求兩方面。

在金融市場(chǎng)方面，中國(guó)商業(yè)銀行開(kāi)展非傳統(tǒng)業(yè)務(wù)將不可避免與外資銀行和境內(nèi)非銀行金融機(jī)構(gòu)構(gòu)成競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系。其中，外資銀行具備管理模式新、技術(shù)科技含量高、產(chǎn)品創(chuàng)新性強(qiáng)等特點(diǎn)，能提供便捷、高質(zhì)的服務(wù)，逐步得到客戶的認(rèn)可，從而分流中國(guó)商業(yè)銀行的客戶源。同時(shí)，金融證券化背景下，非銀行金融機(jī)構(gòu)的迅猛發(fā)展，也強(qiáng)烈沖擊商業(yè)銀行的非利息業(yè)務(wù)領(lǐng)域。由此，提出如下假設(shè)。

假設(shè)4：中國(guó)境內(nèi)外資銀行規(guī)模的擴(kuò)大對(duì)中國(guó)商業(yè)銀行非利息業(yè)務(wù)發(fā)展存在負(fù)向影響。

假設(shè)5：中國(guó)非銀行金融機(jī)構(gòu)規(guī)模的擴(kuò)大對(duì)中國(guó)商業(yè)銀行非利息業(yè)務(wù)發(fā)展存在負(fù)向影響。

在社會(huì)需求方面，國(guó)民對(duì)理財(cái)業(yè)務(wù)需求日益增長(zhǎng)，促進(jìn)了社會(huì)整體的非利息業(yè)務(wù)推廣。而對(duì)商業(yè)銀行而言，傳統(tǒng)業(yè)務(wù)占據(jù)了銀行較多的資源，收入增長(zhǎng)空間較小。因此，在新興需求增長(zhǎng)的局面下，通過(guò)識(shí)別社會(huì)需求增長(zhǎng)對(duì)商業(yè)銀行非利息業(yè)務(wù)的影響，將有助于中國(guó)商業(yè)銀行發(fā)現(xiàn)其業(yè)務(wù)發(fā)展中的潛力和不足。據(jù)此，提出如下假設(shè)。

假設(shè)6：社會(huì)理財(cái)服務(wù)需求的增加對(duì)中國(guó)商業(yè)銀行非利息業(yè)務(wù)發(fā)展存在正向影響。

2.變量選取和定義

在以上假設(shè)基礎(chǔ)上，變量的定義和解釋如表1所示。

本文選取非利息收入占營(yíng)業(yè)收入的比重（NIIRATIO）作為反映非利息業(yè)務(wù)發(fā)展水平的指標(biāo)。近年來(lái)，中國(guó)商業(yè)銀行的非利息收入與利息收入始終處于增長(zhǎng)趨勢(shì)，僅依據(jù)收入絕對(duì)值變化難以判斷銀行在發(fā)展非利息業(yè)務(wù)方面的努力與實(shí)施效果。因而，只有通過(guò)相對(duì)值，即非利息收入占銀行總營(yíng)業(yè)收入比重，才能判斷準(zhǔn)確。

3.模型構(gòu)建

本文參考De Yong等的模型框架［17］，建立固定影響變截距模型，變量如表1所示。需指出，為了消除殘差項(xiàng)自相關(guān)影響，在解釋變量中增加AR（1），模型的矩陣形式如下：

其中，解釋變量中的i=1，2，…，13，表示銀行；t=1，2，…，T，表示時(shí)間t；βi是解釋變量回歸系數(shù)，

都是T×1階列向量，αi是13×1階列向量；AR（1）為殘差一階滯后項(xiàng)；εi，t表示銀行i在時(shí)間t的隨機(jī)誤差項(xiàng)。

表1 變量定義和解釋

二、實(shí)證分析

1.樣本說(shuō)明

本文選取13家中國(guó)上市商業(yè)銀行2002年第一季度到2011年第四季度的面板數(shù)據(jù)為樣本，數(shù)據(jù)來(lái)自銳思數(shù)據(jù)庫(kù)、國(guó)泰安數(shù)據(jù)庫(kù)、中國(guó)統(tǒng)計(jì)年鑒（2002～2010）及中國(guó)金融年鑒（2002～2010）。樣本數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)描述如表2所示。

在金融全球化背景下，2008年金融危機(jī)的爆發(fā)促使中國(guó)商業(yè)銀行重新審視了非利息業(yè)務(wù)的收益性和風(fēng)險(xiǎn)性。同時(shí)，中國(guó)金融監(jiān)管改革及《巴塞爾協(xié)議III》的出臺(tái)，也對(duì)商業(yè)銀行業(yè)的非利息業(yè)務(wù)發(fā)展戰(zhàn)略提出了更多要求。本文以2008年為界點(diǎn)，分別對(duì)2002～2007年，2008～2011年的樣本進(jìn)行回歸，意圖揭示2008年金融危機(jī)對(duì)中國(guó)商業(yè)銀行業(yè)非利息業(yè)務(wù)發(fā)展的影響，判斷中國(guó)商業(yè)銀行發(fā)展非利息業(yè)務(wù)過(guò)程中的態(tài)度與謹(jǐn)慎性。

表2 描述性統(tǒng)計(jì)

從表2可知，第一，非利息收入不是中國(guó)商業(yè)銀行的主要收入來(lái)源，其占到營(yíng)業(yè)收入的比重在2008年后均值僅為16.5328%。第二，中國(guó)商業(yè)銀行資產(chǎn)規(guī)模高于外資銀行和非銀行金融機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)規(guī)模，存在一定規(guī)模優(yōu)勢(shì)。第三，中國(guó)商業(yè)銀行業(yè)2008年之后的總資產(chǎn)收益率均值為0.6772%，明顯高于2008年前的0.3879%，說(shuō)明商業(yè)銀行的盈利能力在不斷提升。第四，中國(guó)商業(yè)銀行的存貸比平均水平略微下降。第五，城鄉(xiāng)居民儲(chǔ)蓄存款數(shù)量很大，說(shuō)明潛在社會(huì)理財(cái)需求較大。

2.實(shí)證結(jié)果及分析

將表2數(shù)據(jù)帶入公式（1）中，使用Eviews6.0對(duì)樣本面板數(shù)據(jù)進(jìn)行估計(jì)，根據(jù)Hausman檢驗(yàn)結(jié)果，選擇截面固定效應(yīng)（cross-section fixed），為了消除可能由于截面數(shù)據(jù)引起的異方差影響，采用截面加權(quán)（crosssection weights）進(jìn)行廣義最小二乘估計(jì)（GLS），回歸結(jié)果如表3所示。

表3 實(shí)證回歸結(jié)果

從表3可知，2002～2007年、2008～2011年模型的擬合優(yōu)度（調(diào)整后的R2）分別為0.9999和0.9435，擬合效果顯著。計(jì)算得到的固定效應(yīng)值如表4所示。

表4 固定效應(yīng)值

從表4可知，13家上市銀行的非利息業(yè)務(wù)發(fā)展固定效應(yīng)與銀行規(guī)模之間存在一定相關(guān)性。規(guī)模相對(duì)較大的商業(yè)銀行——中國(guó)銀行、中國(guó)工商銀行、中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行、中國(guó)建設(shè)銀行以及交通銀行的固定效應(yīng)在2008年之后減弱。反之，在8家規(guī)模相對(duì)較小的商業(yè)銀行中，有7家固定效應(yīng)在2008年之后明顯增強(qiáng)，說(shuō)明規(guī)模較小的商業(yè)銀行開(kāi)展非利息業(yè)務(wù)的積極性更高。

從本文實(shí)證回歸結(jié)果，可得如下結(jié)論。

（1）中國(guó)商業(yè)銀行資產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)張對(duì)非利息業(yè)務(wù)發(fā)展有顯著影響

表3顯示，銀行規(guī)模因素的回歸系數(shù)在2008年前為-0.0011且顯著，故假設(shè)1未得到驗(yàn)證；而2008年之后回歸系數(shù)變?yōu)?.0001且顯著，故假設(shè)1得到驗(yàn)證。這表明，中國(guó)商業(yè)銀行的規(guī)模發(fā)展對(duì)銀行長(zhǎng)期發(fā)展及多元化經(jīng)營(yíng)具有積極意義。在2008年之前銀行業(yè)過(guò)于關(guān)注資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)增長(zhǎng)，非利息業(yè)務(wù)同質(zhì)性較大，對(duì)業(yè)務(wù)創(chuàng)新則關(guān)注不足。而2008年之后，金融危機(jī)促使中國(guó)銀行業(yè)意識(shí)到多元化發(fā)展的重要，從而積極利用自身規(guī)模優(yōu)勢(shì)發(fā)展非利息業(yè)務(wù)，導(dǎo)致規(guī)模增長(zhǎng)與非利息業(yè)務(wù)發(fā)展之間呈現(xiàn)了正相關(guān)關(guān)系。這也表明中國(guó)商業(yè)銀行的規(guī)模發(fā)展對(duì)銀行長(zhǎng)期發(fā)展及多元化經(jīng)營(yíng)具有積極意義。

（2）中國(guó)商業(yè)銀行資產(chǎn)收益率的提高對(duì)非利息業(yè)務(wù)發(fā)展有顯著負(fù)向影響。

表3顯示，銀行資產(chǎn)收益率的回歸系數(shù)在2008年前為-4.4525，2008年之后為-1.9949，均顯著，故假設(shè)2得到驗(yàn)證。這表明，商業(yè)銀行未能有效發(fā)揮非利息業(yè)務(wù)高盈利性和低成本性的作用，因此資產(chǎn)收益率與之呈負(fù)相關(guān)關(guān)系，并且回歸系數(shù)的數(shù)值顯示出這種負(fù)相關(guān)性在逐漸減小。在實(shí)踐中，金融危機(jī)促使中國(guó)商業(yè)銀行業(yè)增強(qiáng)了對(duì)信貸業(yè)務(wù)的管控力度和成本投入，致使傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的收益率隨之下滑，雖然非利息業(yè)務(wù)在此期間開(kāi)展效果良好，但對(duì)整體收益率提升幫助有限。

（3）中國(guó)商業(yè)銀行存貸比的提高對(duì)非利息業(yè)務(wù)發(fā)展有顯著影響

表3顯示，銀行存貸比的回歸系數(shù)在2008年之前為0.0783且顯著，故假設(shè)3未得到驗(yàn)證；在2008年之后為-0.0122且顯著，故假設(shè)3得到驗(yàn)證。這表明，在2008年危機(jī)之前中國(guó)商業(yè)銀行體系中流動(dòng)性充足，銀行業(yè)整體面臨流動(dòng)性緊缺的可能性較小。在此背影下，銀行提高存貨比既可避免流動(dòng)資金閑置，又可增加傳統(tǒng)業(yè)務(wù)收入，因而提高存貸比成為一種共識(shí)。與此同時(shí)，非利息業(yè)務(wù)處于爆發(fā)式的擴(kuò)張，因此表現(xiàn)為數(shù)理關(guān)系上的正相關(guān)。而2008年之后，由于受到流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)約束，中國(guó)商業(yè)銀行信貸業(yè)務(wù)受到限制，利息收入來(lái)源受限，為了增加收入，降低流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，銀行業(yè)選擇積極開(kāi)展非利息業(yè)務(wù)，最終表現(xiàn)為存貸比對(duì)非利息業(yè)務(wù)發(fā)展產(chǎn)生負(fù)向影響。

（4）境內(nèi)外資銀行資產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)張行為對(duì)中國(guó)商業(yè)銀行非利息業(yè)務(wù)發(fā)展有顯著影響

表3顯示，境內(nèi)外資銀行資產(chǎn)規(guī)模的回歸系數(shù)2008年之前為0.0008且顯著，故假設(shè)4未得到驗(yàn)證；2008年之后為-0.0001且顯著，故假設(shè)4得到驗(yàn)證。這表明，在2008年之前外資銀行前期進(jìn)入規(guī)模較小，業(yè)務(wù)開(kāi)展范圍受限，中國(guó)居民對(duì)其認(rèn)可度不高，但其超前的服務(wù)理念和產(chǎn)品多樣性為中國(guó)商業(yè)銀行非利息業(yè)務(wù)開(kāi)展提供了借鑒，短期內(nèi)存在明顯的學(xué)習(xí)效應(yīng)，表現(xiàn)為正向影響。但在2008年之后，外資銀行通過(guò)前期投資和營(yíng)銷積累，隨著自身在華資產(chǎn)和業(yè)務(wù)的規(guī)模增長(zhǎng)，其業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)力逐步顯現(xiàn)，給中國(guó)商業(yè)銀行帶來(lái)壓力，進(jìn)而一定程度上壓制了中國(guó)商業(yè)銀行非利息業(yè)務(wù)的發(fā)展。

（5）境內(nèi)非銀行金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)張行為對(duì)中國(guó)商業(yè)銀行非利息業(yè)務(wù)發(fā)展有顯著影響

表3顯示，境內(nèi)非銀行金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)規(guī)模的回歸系數(shù)2008年之前為-0.0005且顯著，故假設(shè)5得到驗(yàn)證；2008年之后為0.0001且顯著，假設(shè)5未得驗(yàn)證。這表明，在2008年之前非銀行金融機(jī)構(gòu)爭(zhēng)奪商業(yè)銀行客戶，雙方構(gòu)成激烈的競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系，導(dǎo)致銀行客戶流失、資金分流，不利于銀行非利息業(yè)務(wù)的拓展，而2008年金融危機(jī)則推動(dòng)了中國(guó)商業(yè)銀行的多元化發(fā)展。各銀行紛紛積極開(kāi)展非利息業(yè)務(wù)，提升了自身的競(jìng)爭(zhēng)力，且其業(yè)務(wù)開(kāi)展帶來(lái)的積極影響明顯超過(guò)了非銀行金融機(jī)構(gòu)規(guī)模擴(kuò)張帶來(lái)的負(fù)面影響，而不是非銀行金融機(jī)構(gòu)規(guī)模的擴(kuò)張有利于銀行非利息業(yè)務(wù)的發(fā)展。實(shí)踐中，非銀行金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展對(duì)中國(guó)商業(yè)銀行非利息業(yè)務(wù)的開(kāi)展始終存在著沖擊。

（6）城鄉(xiāng)居民儲(chǔ)蓄存款與非利息收入占比顯著負(fù)相關(guān)

表3顯示，城鄉(xiāng)居民儲(chǔ)蓄存款因素的回歸系數(shù)在2008年之前為-0.0004，2008年之后為-0.0001，均顯著，假設(shè)6得到驗(yàn)證。這表明，儲(chǔ)蓄存款越少，社會(huì)理財(cái)投資需求越強(qiáng)?？梢?jiàn)，如果中國(guó)商業(yè)銀行能挖掘已有儲(chǔ)蓄存款中潛在的理財(cái)或投資需要，則可更好促進(jìn)非利息業(yè)務(wù)的開(kāi)展。

三、結(jié)論及建議

針對(duì)中國(guó)商業(yè)銀行收入結(jié)構(gòu)中的非利息業(yè)務(wù)發(fā)展問(wèn)題，本文基于中國(guó)13家上市商業(yè)銀行2002～2011年季度面板數(shù)據(jù)，建立了可識(shí)別銀行個(gè)體非利息業(yè)務(wù)發(fā)展中影響因素的固定效應(yīng)截距模型，并以2008年為界點(diǎn)，實(shí)證分析了2008年金融危機(jī)前后銀行內(nèi)外部因素對(duì)其非利息業(yè)務(wù)發(fā)展的影響。實(shí)證結(jié)果顯示，中國(guó)商業(yè)銀行資產(chǎn)規(guī)模、銀行資產(chǎn)收益率、銀行存貸比、外資銀行資產(chǎn)規(guī)模、非銀行金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)規(guī)模及社會(huì)理財(cái)需求對(duì)非利息收入占比具有顯著影響。在2008年金融危機(jī)之后，銀行資產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)張行為、非銀行金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)張行為及社會(huì)理財(cái)需求增加對(duì)中國(guó)商業(yè)銀行非利息收入占比具有顯著正向影響，而銀行資產(chǎn)收益率的提高、銀行存貸比的增加及外資銀行資產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)張對(duì)中國(guó)商業(yè)銀行非利息收入占比具有顯著負(fù)向影響。這表明，2008年金融危機(jī)的確已對(duì)中國(guó)商業(yè)銀行業(yè)的業(yè)務(wù)發(fā)展策略產(chǎn)生了重要影響。國(guó)外商業(yè)銀行由于開(kāi)發(fā)非利息收入業(yè)務(wù)而被牽連破產(chǎn)的實(shí)例，觸動(dòng)了中國(guó)商業(yè)銀行發(fā)展新興業(yè)務(wù)戰(zhàn)略的思考。一系列或監(jiān)管層的、或銀行自身的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管條例制度出臺(tái)，都為銀行挖掘非利息業(yè)務(wù)的高收益性增加了約束條件。風(fēng)險(xiǎn)伴隨著收益，故中國(guó)商業(yè)銀行在2008年之后的發(fā)展戰(zhàn)略并未忽視非利息業(yè)務(wù)的積極意義，而是更為謹(jǐn)慎、客觀地進(jìn)行業(yè)務(wù)開(kāi)拓和風(fēng)險(xiǎn)管理。

鑒于以上結(jié)論，未來(lái)中國(guó)商業(yè)銀行的收入結(jié)構(gòu)應(yīng)保持傳統(tǒng)資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)為主、多元化業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)并存的經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略。在傳統(tǒng)業(yè)務(wù)方面，銀行應(yīng)提高自身存貸款定價(jià)能力，細(xì)分貸款市場(chǎng)中的客戶分級(jí)需求，在支持中小企業(yè)貸款的同時(shí)，注重風(fēng)險(xiǎn)分散，并積極適應(yīng)利率市場(chǎng)化后的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境。與此同時(shí)，應(yīng)在流動(dòng)性充足的基礎(chǔ)上，開(kāi)展金融產(chǎn)品創(chuàng)新，拓展中間業(yè)務(wù)，從而在風(fēng)險(xiǎn)可控下提高非利息收入占比，促進(jìn)銀行收入結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型。此外，在增強(qiáng)收益性的同時(shí)也要重視銀行風(fēng)險(xiǎn)管理。銀行應(yīng)充分重視非傳統(tǒng)業(yè)務(wù)引入的潛在高風(fēng)險(xiǎn)性，尤其是具有隱蔽性強(qiáng)、多樣化、估算難等特性的衍生金融工具，建立完備的風(fēng)險(xiǎn)披露機(jī)制和內(nèi)控機(jī)制勢(shì)在必行，以避免銀行危機(jī)的發(fā)生。

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