○文/申 藝

2012年的塑料市場(chǎng)，虧損與壓力并存，煎熬與信心喪失同在。未來(lái)三年，塑料筑底回升。

2012年是空頭主場(chǎng)的一年。全球經(jīng)濟(jì)幾乎全數(shù)陷入低迷之中，危機(jī)綿延，利空頻出，打壓不斷；2012年是穩(wěn)定與發(fā)展陷入困境的一年。中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速放緩，外銷(xiāo)低迷，內(nèi)需不振，人口紅利難以為繼；2012年的塑料市場(chǎng)，虧損與壓力并存，煎熬與信心喪失同在。

波浪式、跳水式、匍匐式……以上種種走勢(shì)，該年度都在塑料產(chǎn)品的市場(chǎng)走勢(shì)中十分形象地體現(xiàn)出來(lái)。走勢(shì)略有不同，趨勢(shì)卻大致類(lèi)似。上揚(yáng)乏力，下探無(wú)底。大環(huán)境不佳固然是重要影響原因，但不容忽視的產(chǎn)能迅速擴(kuò)充導(dǎo)致過(guò)剩同樣是整個(gè)塑料行業(yè)普遍存在的癥結(jié)。

聚乙烯波動(dòng)頻繁

2012年，國(guó)內(nèi)聚乙烯市場(chǎng)走勢(shì)波動(dòng)較為頻繁，但幅度變化較往年明顯偏小?？v觀全年走勢(shì)，年內(nèi)的兩次高點(diǎn)出現(xiàn)在3月與9月。上漲原因在于，3月市場(chǎng)在高油價(jià)及石化限產(chǎn)保價(jià)支撐下，市場(chǎng)快速躥高。LLDPE現(xiàn)貨價(jià)格由低點(diǎn)的9700元/噸漲至10800元/噸，漲幅達(dá)11.3%。LDPE價(jià)格由10700元/噸漲至11200元/噸，漲幅達(dá)4.7%左右。9月市場(chǎng)大幅走高，是因?yàn)?-9月多數(shù)石化企業(yè)停車(chē)檢修，市場(chǎng)貨源供應(yīng)偏緊，且美聯(lián)儲(chǔ)QE3政策如愿推出，推動(dòng)國(guó)內(nèi)LLDPE報(bào)價(jià)漲至11300～11400元/噸，HDPE膜料此時(shí)漲至11500元/噸左右。市場(chǎng)年內(nèi)低點(diǎn)出現(xiàn)在6月，主要是因?yàn)橄ＥD退歐風(fēng)險(xiǎn)加劇，WTI原油期貨價(jià)格一度跌破80美元/桶。加上正值需求淡季，利空重重之下，市場(chǎng)跌至年內(nèi)低點(diǎn)。其余時(shí)間段，國(guó)內(nèi)PE市場(chǎng)多呈現(xiàn)震蕩走勢(shì)，LLDPE主流價(jià)格多圍繞10500～10800元/噸區(qū)間內(nèi)震蕩。

聚乙烯作為大宗商品比較敏感的產(chǎn)品之一，未來(lái)價(jià)格將深受經(jīng)濟(jì)和原油走勢(shì)的影響。預(yù)計(jì)未來(lái)3年聚乙烯品種的均價(jià)空間為10200～12200元/噸。

PP兩起兩落

2012年，均聚拉絲品種于9月中旬達(dá)到最高點(diǎn)12200元/噸，而在1月初處于最低點(diǎn)10300元/噸的位置，振幅達(dá)1900元/噸。低融共聚品種同樣在9月中旬達(dá)到最高點(diǎn)12700元/噸，在1月初處于最低點(diǎn)10800元/噸的位置，振幅同樣在1900元/噸。

2012年，PP在一季度和三季度的部分階段出現(xiàn)上漲行情，但行情上漲多以生產(chǎn)成本率先拉動(dòng)推動(dòng)市場(chǎng)為主，對(duì)于貿(mào)易企業(yè)利潤(rùn)環(huán)節(jié)來(lái)說(shuō)，并不能起到有效提升。由于塑料貿(mào)易行業(yè)目前發(fā)展已經(jīng)進(jìn)入相對(duì)成熟的階段，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇，可操作手段以及空間的限制，貿(mào)易環(huán)節(jié)已經(jīng)處于整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展的末端。

預(yù)計(jì)未來(lái)3年聚丙烯均聚拉絲品種的均價(jià)空間為10550～12300元/噸。

ABS走勢(shì)糾結(jié)

2012年，ABS市場(chǎng)走勢(shì)頗為糾結(jié)，除年初市場(chǎng)高調(diào)沖高外，其余時(shí)間基本以震蕩回落為主，市場(chǎng)乏善可陳。

2012年初，ABS市場(chǎng)強(qiáng)勢(shì)向高點(diǎn)邁進(jìn)。3月初市場(chǎng)走至年內(nèi)高點(diǎn)16200～17100元/噸。然而受內(nèi)外需雙線收縮拖累，市場(chǎng)剛性需求恢復(fù)遲緩，ABS市場(chǎng)壓力開(kāi)始積累。3月初之后，ABS市場(chǎng)踏入下跌不歸路。3月丁二烯外盤(pán)暴跌3周，ABS市場(chǎng)也開(kāi)始如坐針氈。而部分生產(chǎn)商出現(xiàn)“放水”情況，國(guó)產(chǎn)料跌速加快。第三季度ABS市場(chǎng)經(jīng)歷了一波觸底反彈的過(guò)程。上游原料低位探漲以及以原油為首的大宗商品重拾漲勢(shì)，導(dǎo)致市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好升溫是ABS市場(chǎng)上行的動(dòng)力來(lái)源。但是受制于下游需求無(wú)明顯的回暖跡象，9月中旬之前ABS價(jià)格上漲速度緩慢，9月中旬之后美國(guó)QE3落地以及上游苯乙烯“魔鬼天性”趁機(jī)發(fā)威，ABS跟隨外圍市場(chǎng)加速上漲。

隨著QE3塵埃落定，市場(chǎng)缺少了預(yù)期的希望，正可謂利好出盡是利空，9月中下旬ABS隨同商品市場(chǎng)回調(diào)。截至年末，ABS國(guó)產(chǎn)料主流報(bào)盤(pán)為14550～15100元/噸。

2013年，在全球經(jīng)濟(jì)恢復(fù)忽暖忽冷、整體需求萎縮的大背景下，ABS行業(yè)仍難迅速擺脫疲弱陰霾的籠罩。2012年有5套裝置上馬，產(chǎn)能總計(jì)80萬(wàn)噸，增幅為29.21%。產(chǎn)能的快速增加以及需求同期萎縮，造成2012年行業(yè)開(kāi)工率普遍下降，截至目前行業(yè)開(kāi)工率僅為65%～70%。2013年新上裝置產(chǎn)能約71.8萬(wàn)噸。若需求保持緩慢恢復(fù)狀態(tài)，在產(chǎn)能快速擴(kuò)張的前提下，國(guó)內(nèi)供需關(guān)系很難有明顯改善。不過(guò)由于廠家限產(chǎn)經(jīng)驗(yàn)的累積加之丙烯腈和丁二烯原料高價(jià)影響，ABS市場(chǎng)單價(jià)仍會(huì)在偏高區(qū)間運(yùn)行。但國(guó)產(chǎn)料的同質(zhì)化導(dǎo)致各品牌之間競(jìng)爭(zhēng)加劇，石化企業(yè)之間價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)仍難以避免。終端需求來(lái)看，下游家電產(chǎn)業(yè)調(diào)整之路曲折，ABS下游行業(yè)內(nèi)外需雙線收縮的狀態(tài)仍可能延續(xù)，對(duì)貿(mào)易商來(lái)說(shuō)市場(chǎng)實(shí)際操作空間仍會(huì)受壓。在淡旺季明顯以及外圍環(huán)境多變等因素影響下，ABS震蕩行情或?qū)⒀永m(xù)。

預(yù)計(jì)，2013年ABS市場(chǎng)價(jià)格在14600～16200元/噸 區(qū) 間 運(yùn) 行，2014年，均價(jià)為16300～16700元/噸，2015年，均價(jià)為16700～17100元/噸。預(yù)期2012～2015年間，中國(guó)ABS市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)以跌后反彈為主，也就是說(shuō)將會(huì)是一個(gè)窄幅尋底后再次反彈的過(guò)程，上漲趨勢(shì)更趨于明顯。不過(guò)鑒于家電等產(chǎn)業(yè)復(fù)蘇之路曲折，ABS在此波反彈道路上并不順利，震蕩上行可能是主流趨勢(shì)。

PS價(jià)格上漲

2012年中國(guó)PS市場(chǎng)呈現(xiàn)逐步走升趨勢(shì)。以透苯為例，從年初普通料價(jià)格11050～11250元/噸，高端料價(jià)格11800元/噸開(kāi)始，經(jīng)過(guò)將近11個(gè)月的坎坷磨礪，目前普通料透苯為13450～13600元/噸，較年初漲幅為2350～2400元/噸，高端料為13700元/噸，較2012年年初漲幅為1900元/噸。其中全年最低位出現(xiàn)在6月上旬，彼時(shí)普通料透苯為10350～11000元/噸，高端料為10850～10950元/噸?？v觀全年P(guān)S價(jià)格看起來(lái)漲幅可觀，但細(xì)細(xì)回味下，卻是有苦難言。

從供需面來(lái)看， 2013～2015年，國(guó)內(nèi)PS將迎來(lái)新一輪的投產(chǎn)，據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，將有104萬(wàn)噸產(chǎn)能投放。鑒于近年來(lái)行業(yè)盈利環(huán)境不佳，預(yù)計(jì)104萬(wàn)噸產(chǎn)能或有部分將延遲投入市場(chǎng)。據(jù)筆者從市場(chǎng)及廠方人士獲悉，預(yù)計(jì)至2015年或有94萬(wàn)噸產(chǎn)能投入使用。

基于以上關(guān)于PS未來(lái)的供需面及成本面的預(yù)計(jì)，新產(chǎn)能投產(chǎn)釋放、需求緩慢提升將是大勢(shì)所趨，因此未來(lái)國(guó)產(chǎn)料及進(jìn)口料競(jìng)爭(zhēng)將日趨激烈，國(guó)產(chǎn)料間的價(jià)格戰(zhàn)也將日益白熱化。未來(lái)國(guó)產(chǎn)料價(jià)格不會(huì)呈現(xiàn)單一上漲或持續(xù)下跌，震蕩盤(pán)整、價(jià)格膠著或?yàn)橹鲃?shì)。預(yù)計(jì)，未來(lái)幾年內(nèi)國(guó)產(chǎn)料透苯在12000～13500元/噸間震蕩徘徊。

PVC低位整理

2011年下半年的“兩債危機(jī)”開(kāi)始，PVC價(jià)格被打壓到歷史的偏低水平。進(jìn)入2012年，無(wú)論是宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)還是供需基本面并未得到有效支撐，全年P(guān)VC市場(chǎng)一直圍繞在歷史偏低水平低位整理，成 為近幾年來(lái)價(jià)格波動(dòng)最小的一年。

2012年上半年，PVC市場(chǎng)參與者尚有期盼，價(jià)格重心略高，全國(guó)電石料SG-5價(jià)格在6500～6700元/噸之間震蕩，偶爾波及6750元/噸的年內(nèi)最高點(diǎn)。下半年開(kāi)始，價(jià)格震蕩區(qū)間降低，華東SG-5維持在6300～6500元/噸區(qū)間震蕩，僅9月中旬美國(guó)QE3的推出，市場(chǎng)出現(xiàn)曇花一現(xiàn)的明顯上漲，價(jià)格一度上漲至接近6700元/噸的價(jià)格，但很快回落到6500元/噸以?xún)?nèi)。11月以后，PVC便提前進(jìn)入平穩(wěn)僵持的節(jié)前行情，價(jià)格維持在6350元/噸上下震蕩。

2012年P(guān)VC價(jià)格，在3年來(lái)的最低位窄幅徘徊。與5年來(lái)數(shù)據(jù)對(duì)比來(lái)看，僅2008年底金融危機(jī)最嚴(yán)重的時(shí)候出現(xiàn)5500元/噸的最低月均價(jià)。2012年，華東地區(qū)SG-5型6300元/噸的價(jià)格已經(jīng)逐步形成底部支撐。但是市場(chǎng)缺乏利好支撐，一方面后期西北部新增產(chǎn)能的大量擴(kuò)張，另一方面落后產(chǎn)能淘汰緩慢，PVC行業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)較為漫長(zhǎng)，所以近幾年國(guó)內(nèi)PVC產(chǎn)能供大于求局面仍將有增無(wú)減。預(yù)計(jì)2013年P(guān)VC月均價(jià)有望隨著經(jīng)濟(jì)環(huán)境的逐步好轉(zhuǎn)，出現(xiàn)一定的增幅，但幅度難言樂(lè)觀。預(yù)計(jì)，2014～2015年P(guān)VC價(jià)格難有實(shí)質(zhì)性的突破。

●2012年，塑料行情一跌再跌，讓人絕望。未來(lái)三到五年，可能看到曙光。 供圖/東方IC