中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會財務(wù)資產(chǎn)部 冶金價格信息中心

一、國內(nèi)市場鋼材價格繼續(xù)下跌，環(huán)比降幅有所收窄

6月末，鋼鐵協(xié)會CSPI鋼材綜合價格指數(shù)為98.52點，比5月末下降3.31點，降幅為3.25%，較上月收窄0.36個百分點；與上年同期相比下降16.96點，降幅為14.69%。見圖1。

圖1 CSPI國內(nèi)鋼材綜合價格指數(shù)走勢

1.長材降幅有所加大，板材價格降幅收窄

6月末，CSPI長材指數(shù)為99.87點，環(huán)比下降4.54點，降幅為4.35%，較上月加大1.17個百分點；板材指數(shù)為98.43點，環(huán)比下降2.31點，降幅為2.29%，較上月收窄2.29個百分點，比長材降幅低2.06個百分點；與去年同期相比，長材指數(shù)下降19.67點，降幅為16.45%；板材指數(shù)下降14.75點，降幅為13.03%。見圖2、表1。

圖2 CSPI國內(nèi)長材和板材價格指數(shù)走勢

表1 CSPI國內(nèi)鋼材價格指數(shù)變化情況 %

2.主要鋼材品種價格均繼續(xù)下跌

6月末，中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會監(jiān)測的八大鋼材品種價格均繼續(xù)下跌，除高線和螺紋鋼降幅有所加大外，其他品種價格降幅均較上月收窄。其中高線、螺紋鋼和角鋼價格分別環(huán)比下降157元/噸、164元/噸和159元/噸；中厚板、熱軋卷板、冷軋薄板和鍍鋅板分別下降107元/噸、72元/噸、145元/噸和108元/噸；熱軋無縫鋼管價格下降77元/噸。見表2。

3. 鋼材價格持續(xù)下行，7月上旬小幅回升

6月份，CSPI鋼材綜合價格指數(shù)繼續(xù)呈逐周下行走勢。進入7月份，第一周鋼材價格繼續(xù)下降，第二周小幅回升，是自4月份連續(xù)12周持續(xù)下跌以來的首次回升。見表3。

二、國內(nèi)市場鋼材價格變化因素分析

6月份主要用鋼行業(yè)增速回落，鋼材市場供大于求矛盾突出，社會庫存繼續(xù)下降，原燃材料價格也持續(xù)回落，鋼材價格仍呈下行走勢。

1.經(jīng)濟增長放緩，鋼材市場需求增長乏力

據(jù)國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)，上半年，國內(nèi)生產(chǎn)總值同比增長7.6%，比去年同期回落0.2個百分點，其中二季度增長7.5%，比一季度增速回落0.2個百分點，連續(xù)第二個季度增速回落；全國固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）增長20.1%，增速比1-5月份回落0.3個百分點，連續(xù)4個月回落；房地產(chǎn)開發(fā)投資增長20.3%，比1-5月份回落0.3個百分點，連續(xù)2個月回落；6月份，規(guī)模以上工業(yè)增加值實際增長8.9%，比上月回落0.3個百分點，比上年同期回落0.6個百分點。在主要用鋼行業(yè)中，汽車制造業(yè)增速較上月回落2.7個百分點，鐵路、船舶、航空航天和其他運輸設(shè)備制造業(yè)增速較上月回落1.3個百分點，電氣機械和器材制造業(yè)增速較上月回落2.4個百分點；工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格（PPI）環(huán)比下降0.6%，同比下降2.7%，連續(xù)第16個月負增長；制造業(yè)PMI為50.1%，環(huán)比下降0.7個百分點。從總體情況看，受經(jīng)濟增長放緩影響，國內(nèi)市場鋼材需求增長乏力。

表2 主要鋼材品種價格及指數(shù)變化情況 元/噸，%

表3 各周鋼材價格指數(shù)變化情況

表4 國內(nèi)鋼鐵原燃材料市場價格變化情況 %

2.鋼鐵生產(chǎn)小幅下降，日產(chǎn)水平仍然較高

據(jù)國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)， 6月份，全國平均日產(chǎn)粗鋼215.53萬噸，環(huán)比下降0.71噸，降幅為0.33%，連續(xù)第二個月下降。但粗鋼同比增長4.6%，比上年同期增速高1.7個百分點；另據(jù)海關(guān)統(tǒng)計，6月份，全國出口鋼材529萬噸，環(huán)比減少12萬噸；進口鋼材108萬噸，環(huán)比減少17萬噸。進口鋼坯5萬噸，與上月持平。按上述數(shù)據(jù)計算，6月份國內(nèi)市場粗鋼供給量為6023萬噸，同比增加436萬噸，增長7.80%（上年同期為負增長1.74%），比5月份增幅提高了0.4個百分點。在需求增長疲軟的形勢下，粗鋼供給量仍保持增長，加劇了市場的供需矛盾。

3.原燃材料價格繼續(xù)下降，對鋼價支撐作用進一步減弱

6月份，進口鐵礦石到岸價格為126.80美元/噸，環(huán)比下降6.11美元/噸，降幅為4.50%，已連續(xù)三個月回落；國產(chǎn)鐵精粉、煉焦煤、冶金焦和廢鋼價格連續(xù)四個月回落，環(huán)比分別下降29元/噸、90元/噸、73元/噸和38元/噸，見表4。由于鐵礦石等原燃材料價格持續(xù)回落，對鋼價支撐作用進一步減弱。

4.鋼材社會庫存繼續(xù)回落，但整體水平仍然較高

6月末，全國主要市場鋼材社會庫存量為1546萬噸，環(huán)比減少110萬噸，減幅為6.66%；雖然已連續(xù)三個月持續(xù)回落，但與年初相比，仍上升了30.17%，整體水平仍然較高；與上年同期相比，下降了8萬噸，降幅為0.52%；與年內(nèi)最高的3月末庫存相比，累計回落451萬噸，降幅達22.58%；與上年同期庫存降幅相比，降幅加大了9.5個百分點，見表5。鋼材庫存持續(xù)下降，對鋼材價格有一定的沖擊。

表5 鋼材社會庫存變化情況 萬噸，%

三、國際市場鋼材價格繼續(xù)下跌，降幅有所收窄

6月末，CRU國際鋼材綜合價格指數(shù)為163.6點，環(huán)比下降5.1點，降幅為3.0%，連續(xù)第4個月下跌，降幅較上月收窄0.6個百分點；同比下降22.5點，降幅為12.1%。見圖3、表6。

圖3 CRU國際鋼材綜合價格指數(shù)走勢

表6 CRU國際鋼材價格指數(shù)變化 %

1.長材價格降幅大于板材

6月末，CRU長材價格指數(shù)為183.7點，環(huán)比下降7.1點，降幅為3.7%；板材價格指數(shù)為153.6點，環(huán)比下降4.1點，降幅為2.6%，降幅比長材低1.1個百分點；與去年同期相比，長材指數(shù)下降31.0點，降幅為14.4%；板材指數(shù)下降18.3點，降幅為10.6%。見圖4。

圖4 CRU國際長材和板材價格指數(shù)走勢圖

2.北美市場鋼材價格由降轉(zhuǎn)升，歐洲和亞洲市場繼續(xù)下降

（1）北美市場

6月末，CRU北美鋼材價格指數(shù)為163.2點，環(huán)比上升2.4點，升幅為1.5%。6月份，美國制造業(yè)PMI為50.9%，環(huán)比上升1.9個百分點。其中新訂單指數(shù)和生產(chǎn)指數(shù)分別升至51.9%和53.4%，分別環(huán)比上升3.1和4.8個百分點；美國鋼鐵進口許可申請量比上月初步進口量下降8%。其中熱軋薄板卷、石油管、結(jié)構(gòu)管和管線管等增長較多；6月末，美國粗鋼產(chǎn)能利用率為76.1%，比上月末下降0.9個百分點；本月美國中西部鋼廠長材價格繼續(xù)下降，但跌幅收窄；板材中的中厚板價格繼續(xù)下降，熱軋帶卷、冷軋帶卷和熱浸鍍鋅板價格則由降轉(zhuǎn)升。見表7。

表7 美國中西部鋼廠鋼材出廠價格變化情況 美元/噸，%

（2）歐洲市場

6月末，CRU歐洲鋼材價格指數(shù)為158.8點，環(huán)比下降6.3點，降幅為3.8%，連續(xù)第4個月下降，降幅較上月加大0.3個百分點。歐元區(qū)整體經(jīng)濟形勢仍不樂觀，6月份歐元區(qū)經(jīng)濟信心指數(shù)升至91.3點，較上月上升1.8點，是近13個月來的最高點；歐元區(qū)制造業(yè)PMI為48.8%，雖然環(huán)比回升0.5個百分點，但已連續(xù)23個月處于50%水平線以下。其中德國、法國、意大利、荷蘭和奧地利等國的制造業(yè)PMI仍在榮枯線以下。本月德國市場的中厚板和熱浸鍍鋅板價格由降轉(zhuǎn)升，其他鋼材品種價格雖繼續(xù)下跌，但降幅均能有所收窄。見表8。

表8 德國市場鋼材價格變化情況 美元/噸，%

（3）亞洲市場

6月末，CRU亞洲鋼材價格指數(shù)為166.4點，環(huán)比下降8.9點，降幅為5.1%，連續(xù)第4個月下降，降幅較上月加大0.9個百分點。6月份，日本制造業(yè)PMI為52.3%，環(huán)比上升0.8個百分點。其中新出口訂單指數(shù)為52.1%，環(huán)比下降0.5個百分點；中國、韓國和中國臺灣的制造業(yè)PMI分別為50.1%、49.4%和53.6%，分別環(huán)比下降0.7、1.7和1.7個百分點，印度PMI為50.3%，環(huán)比微升0.2個百分點。中、韓、印及中國臺灣的新訂單指數(shù)均有所下降。受制造業(yè)下滑形勢影響，本月遠東市場鋼材價格繼續(xù)下跌，中厚板、熱軋帶卷和熱浸鍍鋅板跌幅有所收窄，其他品種跌幅有所加大。見表9。

表9 遠東市場鋼材到岸價格變化情況 美元/噸，%

四、后期鋼材市場價格走勢分析

上半年，受需求增長低于預(yù)期、鋼鐵產(chǎn)能釋放較快影響，市場仍呈現(xiàn)為供大于求狀況。后期隨著鋼鐵產(chǎn)量下降、企業(yè)虧損增加，鋼價跌勢也將接近底部，將呈低位波動運行的態(tài)勢。

1.國民經(jīng)濟保持平穩(wěn)較快發(fā)展，鋼材需求有望保持增長

據(jù)國家統(tǒng)計局公布的統(tǒng)計數(shù)字，去年4季度及今年前兩個季度的GDP增速分別為7.9%、7.7%和7.5%，雖呈回落態(tài)勢，但仍在全年增長7.5%的預(yù)期目標(biāo)之內(nèi),經(jīng)濟平穩(wěn)增長的格局沒有根本改變。穩(wěn)中趨緩的運行態(tài)勢和宏觀環(huán)境有利于形成加快結(jié)構(gòu)調(diào)整倒逼機制，將使我國經(jīng)濟盡快迎來增長質(zhì)量和效益的改善。7月9日，李克強總理在廣西調(diào)研時強調(diào)，宏觀調(diào)控將加強針對性和預(yù)見性，使經(jīng)濟運行處于合理區(qū)間，做到穩(wěn)中有為，完成全年經(jīng)濟社會發(fā)展任務(wù)。投資和消費是經(jīng)濟增長的主要動力，從上半年三大需求對GDP的貢獻來看，資本形成總額對GDP的貢獻率是53.9%，最終消費對GDP的貢獻率是45.2%。目前我國仍處于工業(yè)化和城鎮(zhèn)化加速推進的過程中，無論是從數(shù)量還是質(zhì)量提升角度來講，都還有較大投資和消費潛力。預(yù)計下半年，在棚戶區(qū)改造、鐵路投資、城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、加快發(fā)展節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)以及促進信息消費等方面的拉動下，國內(nèi)鋼鐵需求有望繼續(xù)保持增長。

2.受供大于求基本面制約，鋼價難以大幅回升

從7月份國內(nèi)市場前兩周的走勢看，鋼價出現(xiàn)回彈跡象，7月第二周CSPI鋼材綜合價格指數(shù)升至99.14點，環(huán)比上周上升0.62點，升幅為0.63%，這是近三個月來的首次回升。但鋼價持續(xù)大幅回升的可能性較小，主要原因：一是雖然6月份粗鋼產(chǎn)量小幅下降，但國內(nèi)市場嚴重供大于求的基本面并沒有改變；二是鋼材出口出現(xiàn)回落趨勢，6月份鋼材出口環(huán)比下降12萬噸，已連續(xù)第二個月下降，后期仍是下降趨勢；三是鋼材社會庫存盡管連續(xù)數(shù)月下降，但仍比年初增加30.17%，整體水平還是較高。進入7月份，在市場預(yù)期不高的情況下，鋼材庫存還在下降，截止第二周又比6月末下降4.52%。從上述情況看，后期鋼材價格難以大幅上升，仍將呈低位波動運行態(tài)勢。

3.信貸政策調(diào)整有針對性，市場流動性保持穩(wěn)定

據(jù)央行統(tǒng)計，6月末M2余額同比增長14.0%，比上月末低1.8個百分點，是今年以來的最低增長速度。增速放緩的主要是受存款同比少增，以及上年同期基數(shù)相對較高的影響。央行行長周小川表示，下半年國家將繼續(xù)實施穩(wěn)健的貨幣政策，并保持合理的貨幣信貸總量；7月5日，國務(wù)院出臺的《關(guān)于金融支持經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級的指導(dǎo)意見》強調(diào)，將保證重點在建續(xù)建工程和項目合理資金需求，積極支持鐵路等重大基礎(chǔ)設(shè)施、城市基礎(chǔ)設(shè)施和保障性安居工程等民生工程建設(shè)；此外，國家將盤活財政存量資金，將閑置、沉淀的資金用于調(diào)結(jié)構(gòu)、惠民生的重點領(lǐng)域。后期市場貨幣政策保持穩(wěn)健，信貸政策調(diào)整有針對性，市場流動性將保持平穩(wěn)。

4.后期市場需要關(guān)注的主要問題

一是市場供需矛盾未有明顯改善。盡管6月份全國粗鋼日產(chǎn)水平連續(xù)第二個月小幅下降，但同比增長4.6%，仍比上年同期加快2.8個百分點，市場供需矛盾仍然尖銳。鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)應(yīng)有針對性地安排生產(chǎn)，優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，努力提高產(chǎn)品質(zhì)量，積極適應(yīng)市場變化。

二是鐵礦石價格仍有下降空間。6月末，CSPI中國鋼材價格指數(shù)比年初下降了6.45%，但CIOPI中國鐵礦石價格指數(shù)中的進口鐵礦石價格只下降了1.57%，明顯小于鋼價降幅。后期鐵礦石價格仍有下降空間。

三是鋼鐵產(chǎn)品出口形勢不樂觀。據(jù)海關(guān)統(tǒng)計，1-6月份，我國機電產(chǎn)品出口額同比增長10.7%，比1-5月份回落了3.5個百分點，年內(nèi)已連續(xù)第5個月增速回落。從國際經(jīng)濟形勢看，由于世界經(jīng)濟復(fù)蘇緩慢，美國、日本等國家實行量化寬松貨幣政策，倒逼人民幣升值，再加上貿(mào)易摩擦日漸增多，將使我國鋼鐵產(chǎn)品出口難度進一步加大，后期形勢不容樂觀。