■陳慶敏 四川大學經(jīng)濟學院

一、中國企業(yè)對美直接投資現(xiàn)狀及原因分析

1.中國企業(yè)對美直接投資現(xiàn)狀。截至2011年底，中國對美投資存量為89.93億美元，投資流量達到18.11億美元，較上年同期增長38.5%，2011年末境外中國企業(yè)雇傭美國當?shù)毓蛦T1.4萬人。對美投資行業(yè)分布主要集中在制造業(yè)、電力、煤氣的生產(chǎn)和供應(yīng)，其存量占比分別為25.9%，17.6%，16.2%。其中制造業(yè)主要分布在專用設(shè)備制造業(yè)、交通運輸設(shè)備制造業(yè)、電氣機械及器材制造業(yè)、金屬制品業(yè)、通用設(shè)備制造業(yè)、通信設(shè)備、計算機及其他電子設(shè)備制造業(yè)、紡織業(yè)、橡膠制品制造業(yè)、醫(yī)藥設(shè)備制造業(yè)等技術(shù)密集型行業(yè)，投資主體仍以國有企業(yè)為主。

2.中國企業(yè)進行對美直接投資的主要原因。第一，中國企業(yè)為獲取技術(shù)、品牌以及知識產(chǎn)權(quán)。中國企業(yè)對美進行直接投資的首要原因是為了借助美國企業(yè)現(xiàn)有的技術(shù)、品牌和知識產(chǎn)權(quán)以及銷售渠道、管理經(jīng)驗等，來實現(xiàn)企業(yè)的擴張目標。對于國內(nèi)企業(yè)，在管理經(jīng)驗、品牌建立以及自主知識產(chǎn)權(quán)方面不具備優(yōu)勢，同時缺乏相關(guān)人才和政策環(huán)境，無法在短時間來實現(xiàn)企業(yè)的突飛猛進，而到美國進行直接投資，通過并購，新建工廠等可以直接獲取自身最薄弱的技術(shù)、管理經(jīng)驗，利用當?shù)氐臒o形資產(chǎn)創(chuàng)造價值。如：聯(lián)想收購IBM個人電腦業(yè)務(wù)，TCL收購湯姆遜電視制造部門，以實現(xiàn)品牌升級，增強全球競爭力。

第二，拓展海外市場。隨著國內(nèi)市場競爭加劇，利潤下降以及國內(nèi)產(chǎn)量過剩的情況下，中國企業(yè)紛紛到美國進行直接投資，拓展海外市場，本土生產(chǎn)，減少了運輸成本以及其它貿(mào)易壁壘所帶來的成本。中國的家電產(chǎn)品，以及個人電子產(chǎn)品如洗衣機，冰箱，微波爐以及電視機產(chǎn)品等等大量的在海外進行直接投資，獲取利潤。如：海爾在美國進行本土制造。

當然結(jié)合不同的企業(yè)自身發(fā)展，也存在其它的諸多影響因素，而就上述兩點，是大部分企業(yè)尋求對美直接投資最主要的動機。

二、中國企業(yè)對美直接投資過程中遭遇的投資壁壘分析

1.投資壁壘的界定。學術(shù)界對于投資壁壘的界定主要是基于以下幾個方面：（1）違反該國（或地區(qū)）與投資國共同參加的與投資有關(guān)的多邊條約或與投資國簽訂的雙邊投資保護協(xié)定；（2）對來自投資國的投資進入或退出該國（或地區(qū)）造成或可能造成不合理的阻礙或限制；（3）對投資國在該國投資所設(shè)經(jīng)營實體的經(jīng)營活動造成或可能造成不合理的損害；（4）東道國（或地區(qū)）政府未履行與投資國共同參加的多邊投資條約或與投資國簽訂的雙邊投資協(xié)定規(guī)定義務(wù)，以上四種情況屬于投資壁壘，屬于不合理的貿(mào)易保護手段，一旦遭遇了東道國的投資壁壘，我們需要采取積極有效的手段來維護我們的正當利益，同時我們也要想辦法減小東道國設(shè)置投資壁壘的動機，從而實現(xiàn)我們對外直接投資的最終目的。

2.主要投資壁壘的類型。根據(jù)投資壁壘的界定，投資壁壘的主要形式可以分為投資準入壁壘；投資經(jīng)營壁壘以及投資退出壁壘，目前中國企業(yè)遭遇的對美直接投資壁壘以投資準入壁壘為主即不合理地限制外國投資的進入，WTO成員未按照其承諾向外國投資開放某些特定領(lǐng)域；而就投資準入壁壘而言，主要有以下兩種方式：一種是以墨西哥、阿根廷、印度、巴西等發(fā)展中國家為主的，通過設(shè)定限制、禁止投資領(lǐng)域，直接限制外商進入；另一種則是以美國、澳大利亞、加拿大、歐盟等發(fā)達國家，以國家安全為由，對外商投資項目進行審查，間接限制外商進入；例如，2011年，華為美國并購受阻，美國國會小組以安全考慮為由，撤銷華為對三葉公司技術(shù)資產(chǎn)的收購。

3.中國企業(yè)遭遇投資壁壘的主要原因。第一，美國對中國經(jīng)濟發(fā)展的擔憂。中國已經(jīng)超越日本成為世界第二大經(jīng)濟體，美國國會和政府對于中國經(jīng)濟的不斷增長、以及巨大貿(mào)易逆差和中國長期以來的出口導向政策十分擔憂。金融危機之后，這一擔憂則欲演欲烈，美國對中國貿(mào)易保護主義不斷加大，當前中國對美直接投資的主要領(lǐng)域仍然是有著競爭優(yōu)勢的制造業(yè)，這難免會給當?shù)氐耐袠I(yè)帶來競爭壓力，行業(yè)、工會的游說，政府為了保護行業(yè)的利益以及社會的安定，從而導致美國采取投資壁壘以限制中國企業(yè)在當?shù)剡M行投資生產(chǎn)以及并購活動。

第二，美國對中國在安全方面的擔憂。這種擔憂源自于中國在美國的直接投資主體多數(shù)還是中國政府所有或是控股的，美國政府會懷疑企業(yè)的利益出發(fā)點究竟是商業(yè)利益還是國家利益。同時由于中國企業(yè)自身的相對優(yōu)勢原因使得其對在美國新建制造基地的興趣并不大，多以并購美國當?shù)仄髽I(yè)來發(fā)展管理技能和技術(shù)水平和品牌，但是并購多集中在一些具有戰(zhàn)略意義的資產(chǎn)上面，比如能源類。從而使美國對于政治以及安全方面產(chǎn)生擔憂。

正是基于經(jīng)濟以及安全原因，在美國的10大貿(mào)易伙伴當中，只有中國不被看作戰(zhàn)略和政治聯(lián)盟，由此可以看出美國不論是出于經(jīng)濟原因還是安全原因，都會對中國直接投資行為設(shè)立投資壁壘，以保護其本國利益，削弱中國對其產(chǎn)生的威脅。

三、日本經(jīng)驗借鑒分析

1.日本企業(yè)對美直接投資遭遇壁壘與中國的相似性。20世紀80年代，日本經(jīng)濟的飛速增長，促使大量日本企業(yè)紛紛到美國投資，然而日本企業(yè)日益增強的影響力引起了美國對自身經(jīng)濟安全的擔憂，導致美國通過立法等手段對日本投資的進入設(shè)置國家安全壁壘，20年后的中國投資又引起美國各界的不安。正是基于這樣的相似性，中國企業(yè)有必要借鑒當年日本企業(yè)打破美國投資安全壁壘的經(jīng)驗，以幫助中國企業(yè)化解對美直接投資過程中的壁壘。

2.日本利用補償性投資化解投資壁壘。日本在面臨美國對其設(shè)置的投資壁壘時，是如何化解投資壁壘，我們根據(jù)巴格瓦蒂在1985年提出來的補償性投資理論，可以得知，這一理論主要是針對80年代初日本對美國的投資現(xiàn)象所做的分析，該理論內(nèi)涵即是廠商從一個時期的利潤最大化會損失，但是會減少下一個時期東道國采取貿(mào)易保護主義的可能性。

具體表現(xiàn)為，第一，日本企業(yè)加強與政府、美國企業(yè)、美工會以及社團等的合作和讓步，從而減少其產(chǎn)生施加投資壁壘的可能性；例如，1984年，通用汽車與豐國汽車的合資就是一個典型的案例。當時美國的汽車生產(chǎn)企業(yè)希望重新對日本的出口轎車實行“自動出口限制”，但是豐田通過與通用的合資提高了通用汽車公司的市場排名，從而化解了一個主要的競爭對手，達到了雙贏。第二，日本企業(yè)紛紛建立駐華盛頓的代表機構(gòu)，營造更加積極的形象，為相關(guān)研究提供贊助和合作，目的是為了在公眾當中樹立良好的公共形象；第三，在美投資的日本企業(yè)經(jīng)常聘用美國人擔任高層管理人員，同時還從美國生產(chǎn)商那里大量采購，從而帶動當?shù)亟?jīng)濟發(fā)展；第四，日本企業(yè)業(yè)努力將自己融入到美國的生活中，積極尋求當?shù)孛癖娭С?。通過以上措施，減少了美國針對日本采取投資壁壘措施。

四、中國企業(yè)應(yīng)對美國投資壁壘的措施分析

1.加強國際公關(guān)改善。中國政府應(yīng)該采取多種形式與美國輿論界合作，淡化“中國威脅論”，樹立友好形像，大量宣傳對中國有利的主流輿論，鼓勵美國人民到中國參觀，學習，了解中國文化，中國的國情，以改善其對中國的印象和不好的看法。同時中國企業(yè)應(yīng)當積極學習并融入美國本土文化以及社區(qū)當中，尊重當?shù)匚幕L俗。

2.獲得美國政府、公眾的支持與合作。中國企業(yè)到美國進行投資，需要承諾主動按照當?shù)氐姆煞ㄒ?guī)，尊重勞工，尊重文化，給當?shù)貏?chuàng)造就業(yè)，提升經(jīng)濟發(fā)展，主動從當?shù)毓S進行原材料采購，任命美國人擔任高層管理人員，讓當?shù)卣腿嗣窳私庵袊髽I(yè)在美投資不只是為了自身的利益，同時還能夠給當?shù)貛戆l(fā)展，讓人民的生活水平提高。并且中國企業(yè)在并購美國企業(yè)之前，需要與美國的各個負責的官員，部門，政府進行交流和溝通，以減輕他們對于中國企業(yè)并購動機的懷疑和擔憂，從而得到他們的支持。通過政府商定的投資雙邊協(xié)定，主要是先從那些不會引起國土安全擔憂的領(lǐng)域進行商定，消除投資壁壘。

3.增加中國企業(yè)與美國競爭企業(yè)的合作。中國企業(yè)應(yīng)當加強同投資地競爭企業(yè)的合作，以減少當?shù)馗偁幤髽I(yè)所在行業(yè)的政治游說動機，以及工會游說動機，只有讓當?shù)仄髽I(yè)感受到中國企業(yè)的進入并沒有搶占市場，而是幫助他們進一步發(fā)展自身，不斷開拓新市場的時候，才不會對中國企業(yè)產(chǎn)生敵對態(tài)度，相反是合作共進的積極心態(tài)。在這樣的大環(huán)境下，才更加有利于我國到美國進行直接投資獲取先進的生產(chǎn)、管理經(jīng)驗以及技術(shù)等等。

[1]戴維德·麥其克,愛德華·格蘭姆.中國公司如何打破美國投資壁壘[J].中國物價,2006,(9)

[2]Andreas Lunding.Global championsin waiting Perspectiveson China's overseas directinvestment[J].Deutsche Bank Research,2006,(4)

[3]詹政,王鐵山.日本企業(yè)打破美國投資壁壘的經(jīng)驗[J].經(jīng)濟縱橫,2008,(3)

[4]2011年中國對外直接投資公報

[5]日本對外直接投資研究[M]