哈繼銘

中國政府高度重視城鎮(zhèn)化。國務(wù)院總理李克強指出，城鎮(zhèn)化將是中國未來最大的經(jīng)濟(jì)增長動力，政府政策將重點通過結(jié)構(gòu)性改革和增加公共支出以提高經(jīng)濟(jì)增長的質(zhì)量和效益。

截至2010年，以城鎮(zhèn)地區(qū)的居住人口計，中國城鎮(zhèn)化率官方數(shù)據(jù)略高于50%，若以擁有城市戶籍的人口計，中國城鎮(zhèn)化率僅約為35%。根據(jù)監(jiān)管機(jī)構(gòu)要求，擁有城鎮(zhèn)戶籍的居民才能享受城市福利，包括教育和醫(yī)療服務(wù)。目前約有1.5 億至2 億城鎮(zhèn)居民沒資格享受城市社會福利，他們大多為外來務(wù)工人員，按規(guī)定他們和其子女的戶籍必須登記在農(nóng)村老家。中國城鎮(zhèn)化的規(guī)模和質(zhì)量遠(yuǎn)低于許多發(fā)達(dá)國家和發(fā)展中國家，中國城鎮(zhèn)化還有巨大發(fā)展空間。世界銀行預(yù)測中國城鎮(zhèn)化率在2025 年將達(dá)到70%。

中國新一屆領(lǐng)導(dǎo)人力圖通過推動人口從農(nóng)村遷移至城市，更重要的是不分戶籍的擴(kuò)大城市家庭社會福利覆蓋面進(jìn)一步加快城鎮(zhèn)化發(fā)展。這不僅會擴(kuò)大城鎮(zhèn)化的規(guī)模，還將提高城鎮(zhèn)化的質(zhì)量。中國似乎依舊處于城鎮(zhèn)化曲線的早期階段，人均GDP 和城鎮(zhèn)化率之間的關(guān)系說明中國經(jīng)濟(jì)在接下來的幾十年中仍將保持快速增長。

城鎮(zhèn)化的宏觀經(jīng)濟(jì)影響

世界銀行和國務(wù)院發(fā)展研究中心的聯(lián)合報告認(rèn)為，城鎮(zhèn)化將是中國未來20年最重要的經(jīng)濟(jì)增長動力。主要原因有：第一，城鎮(zhèn)化需要更多基礎(chǔ)設(shè)施投資。其次，城鎮(zhèn)化將促進(jìn)社會福利開支，從而刺激居民消費。第三，城鎮(zhèn)化將導(dǎo)致更多城鄉(xiāng)間人口遷移，提高農(nóng)業(yè)生產(chǎn)率及農(nóng)村收入水平，有助于縮小城鄉(xiāng)收入差距。該報告預(yù)計中國城鄉(xiāng)居民收入比將從2010年的3.2：1下降至2030年的2.4：1。這與我們對城鎮(zhèn)化的宏觀分析一致。

對經(jīng)濟(jì)增長的影響

城鎮(zhèn)化過程往往伴隨著經(jīng)濟(jì)增長。從供給方看，隨著勞動力從生產(chǎn)率較低的農(nóng)業(yè)轉(zhuǎn)向生產(chǎn)率較高的工業(yè)和服務(wù)業(yè)，城鄉(xiāng)間勞動力遷移促進(jìn)了全要素生產(chǎn)率的提高，中國過去的經(jīng)驗證實了這點。城鎮(zhèn)化使受教育的人才聚集在一起，蘊育出新創(chuàng)意和新技術(shù)。創(chuàng)新將成為新的增長動力，同時也是保持競爭力的關(guān)鍵。從需求方看，城鎮(zhèn)化過程需對城市基礎(chǔ)設(shè)施、住房、公用事業(yè)和社會項目進(jìn)行大量投資，加大了對投資品的需求。更重要的是，伴隨著城鎮(zhèn)化的是對城市生活方式的接納和生活水平的提高，導(dǎo)致消費增長與需求升級。

我們研究了城鎮(zhèn)化與經(jīng)濟(jì)增速間的關(guān)系，并對1982至2011年的數(shù)據(jù)進(jìn)行了經(jīng)濟(jì)計量分析。結(jié)果證實城鎮(zhèn)化確實可拉動經(jīng)濟(jì)增長。我們估計，城鎮(zhèn)化率每提高1%，就會帶動中國GDP 一年內(nèi)增長0.8%，5年內(nèi)增長3.5%。這與近期一個關(guān)于中國城鎮(zhèn)化和經(jīng)濟(jì)增速的學(xué)術(shù)研究相符。此研究發(fā)現(xiàn)，中國城鎮(zhèn)化率每提高1%，GDP長期將增長4.8%。

對經(jīng)濟(jì)再平衡的影響

中國領(lǐng)導(dǎo)人一再表示，中國嚴(yán)重依賴出口和產(chǎn)能擴(kuò)張的經(jīng)濟(jì)增長模式是“不平衡、不協(xié)調(diào)、不可持續(xù)”的，并使環(huán)境承受過大壓力。盡管城鎮(zhèn)化的過程需加大投資，但這些投資并非制造新產(chǎn)能，而是幫助消化現(xiàn)有產(chǎn)能。更重要的是，城鎮(zhèn)化的結(jié)果將為消費增長提供強力支持。經(jīng)濟(jì)增長從外需向內(nèi)需的轉(zhuǎn)變有助于中國經(jīng)濟(jì)抵御外部沖擊，并為全球經(jīng)濟(jì)再平衡做出貢獻(xiàn)。國家發(fā)改委負(fù)責(zé)為城鎮(zhèn)化制定頂層政策規(guī)劃。據(jù)估計，城鎮(zhèn)化在未來10年中將拉動40萬億元的投資，超過2012年GDP的75%，覆蓋基礎(chǔ)設(shè)施、房地產(chǎn)、機(jī)械設(shè)備、建材、環(huán)保、汽車、醫(yī)療保健等行業(yè)。

盡管加大基礎(chǔ)設(shè)施投資短期內(nèi)將會進(jìn)一步提高投資在GDP中的占比，但基礎(chǔ)設(shè)施投資將為未來消費增長奠定堅實基礎(chǔ)。公共基礎(chǔ)設(shè)施投資會對消費產(chǎn)生正向促進(jìn)作用——基礎(chǔ)設(shè)施條件好的地區(qū)消費增速通常較快。

城鎮(zhèn)化對消費的影響明顯表現(xiàn)在城鎮(zhèn)和農(nóng)村地區(qū)消費水平的巨大差異。官方統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，城鎮(zhèn)居民人均消費水平是農(nóng)村居民的3倍以上，城鎮(zhèn)化率越高的地區(qū)消費水平越高。基于靜態(tài)模型，我們估計若按當(dāng)前每年城鎮(zhèn)化率增加1%左右的速度，居民消費占GDP的比重將從目前的35.2%攀升至2020年的38.5%。

隨著城鎮(zhèn)化發(fā)展，改善社會福利也將刺激個人消費。國際貨幣基金組織發(fā)現(xiàn)增加公共福利支出對提高個人消費有顯著作用。具體而言，政府的衛(wèi)生支出每增加1元，城鎮(zhèn)居民消費將增加2元。

對收入分配的影響

中國經(jīng)濟(jì)在過去數(shù)十年的快速增長，隨之而來的代價是城鄉(xiāng)間居民收入差距擴(kuò)大，這種差距在高、低收入群體之間更為明顯。一些學(xué)術(shù)研究估計，截至2012 年中國家庭的基尼系數(shù)高達(dá)0.61，遠(yuǎn)高于世界銀行估計的2010 年世界平均水平0.47。官方統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，城鎮(zhèn)人均收入大約是農(nóng)村地區(qū)的2.4 倍。

縮小收入差距的關(guān)鍵在于結(jié)構(gòu)性改革，包括政治體制、收入再分配、稅制和社會福利制度改革，其中一些改革早應(yīng)實施。我們認(rèn)為，城鎮(zhèn)化有助于降低城鄉(xiāng)間收入和財富差距?，F(xiàn)在中國的貧富差距可能處于峰值。展望未來，如果中國城鎮(zhèn)化率超過50%，大部分人口將成為相對高收入的城鎮(zhèn)居民。我們預(yù)計這將提高平均收入水平，同時縮小貧富差距。值得注意的是，城鎮(zhèn)化本身并不會縮小城市內(nèi)的收入差距。

對制造業(yè)轉(zhuǎn)移的影響

未來幾十年，我們將看到制造業(yè)從中國沿海向內(nèi)陸地區(qū)遷移的局面。中國計劃生育政策執(zhí)行力度的不同，特別是在早期，導(dǎo)致了區(qū)域間人口結(jié)構(gòu)的不同。上世紀(jì)80 年代該政策在東部沿海地區(qū)執(zhí)行力度遠(yuǎn)比中西部地區(qū)更嚴(yán)格，現(xiàn)在內(nèi)陸地區(qū)的勞動力供應(yīng)更充足，勞動力成本較低。

盡管整體而言，中國正進(jìn)入劉易斯拐點，但目前內(nèi)陸地區(qū)人口紅利仍然存在，體現(xiàn)在較低的勞動力成本。例如，20 世紀(jì)80、90 年代出生率很高的河南、江西和廣西，現(xiàn)在的人口紅利最為顯著，勞動力成本仍低于馬來西亞、泰國、菲律賓等亞洲經(jīng)濟(jì)體，而沿海省份的勞動力成本則不斷上漲。人口紅利開始吸引制造商從中國的沿海遷至內(nèi)陸地區(qū)。

城鎮(zhèn)化對行業(yè)發(fā)展的影響

城鎮(zhèn)化及相關(guān)改革對行業(yè)發(fā)展具有重要影響。諸多行業(yè)將從城鎮(zhèn)化過程中獲益。城鎮(zhèn)化階段初期，基礎(chǔ)設(shè)施和房地產(chǎn)等周期性行業(yè)因固定資產(chǎn)投資加速而成為直接受益者，從而推動對建材和能源的需求。城鎮(zhèn)化期間，家庭收入的增長及社會保障的改善將會提高并完善對商品及服務(wù)的消費。

對基礎(chǔ)設(shè)施和房地產(chǎn)行業(yè)的影響

城鎮(zhèn)化拉動基礎(chǔ)設(shè)施投資。隨時間推移，這些投資將逐步從高鐵、高速公路及機(jī)場建設(shè)轉(zhuǎn)向地鐵、公路及供水、燃?xì)夤艿?、水?wù)和污水處理等公共設(shè)施。實際上，去年9月份國家發(fā)改委批準(zhǔn)了1萬億元的基礎(chǔ)設(shè)施項目，其中地鐵項目占絕大多數(shù)。具體來說，在25個獲批的地鐵和鐵路項目中，有22個城市地鐵項目和3個城際鐵路項目，總計劃投資約為8000億元。這些項目多數(shù)工期平均約為5年。

預(yù)計2013年基礎(chǔ)設(shè)施投資將加快。這是因地方政府一般都會在其任期之初啟動重要基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項目。此外，2011-2012年的實際投資落后于“十二五”規(guī)劃規(guī)定的步伐——尤其是電信和鐵路，因此我們認(rèn)為在“十二五”規(guī)劃剩下的時間里很有可能加快投資。這些都將成為近期基礎(chǔ)設(shè)施投資加速的主要動力。

城鎮(zhèn)化將提升首套房和改善性住房需求。根據(jù)住建部最新數(shù)據(jù) ，中國城鎮(zhèn)人均居住面積平均為32.3 平方米。按照當(dāng)前51%的城鎮(zhèn)化率計算，現(xiàn)存城鎮(zhèn)居住空間僅能滿足40%城鎮(zhèn)居民的住房需求。假設(shè)中國城鎮(zhèn)化率提高至60%，且所有城鎮(zhèn)居民都居住在這些房屋內(nèi)，人均居住面積平均僅為11 平方米，遠(yuǎn)低于美國及歐洲和日本等其他發(fā)達(dá)國家。如中國要達(dá)到這些發(fā)達(dá)國家的人均居住面積，預(yù)計還需增加170 億平方米的城鎮(zhèn)居住空間。按目前每年竣工7.9 億平方米的速度，建成這些新的城鎮(zhèn)住房還需要21 年時間。 即使把2011-2015 年預(yù)計建成的3600 萬套保障房計算在內(nèi)，仍需要19 年時間才能完工。城鎮(zhèn)化令住房負(fù)擔(dān)能力較強的一線城市和主要二線城市受益。在房價收入比較低的一線和主要二線城市，城鎮(zhèn)化促進(jìn)住房需求可能更加明顯。

基礎(chǔ)設(shè)施和房地產(chǎn)項目新開工將刺激水泥需求。 預(yù)計基礎(chǔ)設(shè)施和房地產(chǎn)分別占水泥總需求的42%和32%。電力消費增加推高煤炭需求。中國的人均電力消費僅相當(dāng)于韓國和日本的三分之一及美國的五分之一。至少近期來看，煤炭仍然是中國最重要的能源來源。城鎮(zhèn)化將拉動電力消費增長，加大對煤炭的需求。出于環(huán)保原因，中國長期需要更多使用其它能源。

對消費與服務(wù)業(yè)的影響

城鎮(zhèn)化帶動家電消費。農(nóng)村居民人均收入剛達(dá)到每年9000 元，與2003 年的城鎮(zhèn)水平相仿。歷史數(shù)據(jù)表明，在人均收入達(dá)到這個水平后，城鎮(zhèn)居民對家電的需求將出現(xiàn)井噴式增長。如能進(jìn)行戶籍制度改革，允許部分農(nóng)民工永久定居城市，向農(nóng)民工提供保障性住房，農(nóng)民工家庭團(tuán)聚及建立新家庭將拉動家電需求。

城鎮(zhèn)化降低農(nóng)產(chǎn)品產(chǎn)量加大汽車需求。在不考慮其它因素的情況下，城鎮(zhèn)化將對農(nóng)業(yè)造成沖擊，導(dǎo)致食品供應(yīng)減少，食品價格上升。農(nóng)民進(jìn)入城市后，需購買食品，加大對商品化食品和農(nóng)產(chǎn)品的需求，零售店將從中受益。另外，隨著城鎮(zhèn)化的推進(jìn)，內(nèi)陸地區(qū)的汽車需求將會增加。農(nóng)民定居城市后，首先是購房或租房，然后會產(chǎn)生強烈的購車意愿。

城鎮(zhèn)化加大服務(wù)需求。城鎮(zhèn)家庭在商品和食品方面的支出比例相對較小，而在服務(wù)開銷方面大很多。20 世紀(jì)90 年代，家居用品和衣服等商品在城鎮(zhèn)家庭的支出中約占22%，這一比例在2011 年降至17.7%。同期，食品開支比重從54.2%降至36.3%。與商品和食品比例下降對應(yīng)的是服務(wù)開支比例的提升，上升了22%，達(dá)到46%。相比之下，服務(wù)性支出在農(nóng)村家庭中僅占18.6%，而食品和衣服的占比則超過60%。

此外，中國的農(nóng)民工正步入中年。他們及其家人現(xiàn)在對子女教育、醫(yī)療及住房的需求遠(yuǎn)甚于十年前。中國居民的服務(wù)性消費在總消費中僅占極小比例，還有巨大發(fā)展空間。展望未來，人們很大部分收入將會開銷在金融服務(wù)、電信、醫(yī)療、旅游和住宿等各種服務(wù)項目上。

城鎮(zhèn)化促進(jìn)旅游。越來越多變?yōu)槌鞘腥说霓r(nóng)村人愿花錢旅游，對酒店住宿和旅行社的需求必將增長。未來幾年這種趨勢還將持續(xù)，經(jīng)濟(jì)型酒店的規(guī)模經(jīng)濟(jì)最能抓住中國蒸蒸日上的低成本國內(nèi)游創(chuàng)造的機(jī)會。此外，國際飛機(jī)制造商和航空公司等航空行業(yè)的需求也將提高。

城鎮(zhèn)化提高智能手機(jī)普及率和移動數(shù)據(jù)應(yīng)用。城鎮(zhèn)化需加快信息基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)（尤其是移動網(wǎng)絡(luò)），以滿足更多城鎮(zhèn)居民需求。3G 和4G 電信運營商將從智能手機(jī)普及率及網(wǎng)絡(luò)數(shù)據(jù)使用增長中獲益。另一方面，與城鎮(zhèn)地區(qū)相比，農(nóng)村地區(qū)的計算機(jī)和互聯(lián)網(wǎng)普及率仍很低。隨最近市場上涌現(xiàn)出更多低成本平板電腦和計算機(jī)，未來幾年農(nóng)村地區(qū)互聯(lián)網(wǎng)普及率有望大幅提高，固話寬帶運營商、互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)提供商及主要互聯(lián)網(wǎng)/電子商務(wù)門戶網(wǎng)站將從中受益。

城鎮(zhèn)化推動對教育、醫(yī)療和金融服務(wù)的需求。隨農(nóng)民工步入中年階段，其日益關(guān)心保險、教育和醫(yī)療等社會保障。目前城鎮(zhèn)地區(qū)人均醫(yī)療費用是農(nóng)村地區(qū)的2.2 倍。城鎮(zhèn)人均教育支出是農(nóng)村地區(qū)的6 倍之多。此外，據(jù)報道，農(nóng)民工的社會養(yǎng)老保險參保率不足25%，遠(yuǎn)低于城鎮(zhèn)人口80%的參保率。實際上，對于各種社會保障而言，農(nóng)民工參保率仍然極低。

與過去曾投資房地產(chǎn)并從中獲得巨大回報的城鎮(zhèn)居民不同，缺乏投資機(jī)會及收入增加使農(nóng)村居民為其儲蓄尋找適當(dāng)回報，并開始投資證券。這將加大對證券經(jīng)紀(jì)及理財服務(wù)的需求。實際上，在過去幾年里，證券公司已開始看到內(nèi)陸省份收入有所增加，我們預(yù)計隨著城鎮(zhèn)化的推進(jìn)，這種趨勢在未來幾年還將繼續(xù)。

研究結(jié)論及政策建議

隨著人口瀕臨老齡化，加上人口紅利開始逐漸消退，中國經(jīng)濟(jì)增速在缺乏新增長動力的前提下，可能會大幅放緩。政府把城鎮(zhèn)化看做未來的經(jīng)濟(jì)增長動力，更多具體政策有望不久出臺。

中國城鎮(zhèn)化過程中將推動基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、住房和公用設(shè)施投資，支持經(jīng)濟(jì)增長且降低對出口的過度依賴。這些投資同時可幫助吸收各行業(yè)現(xiàn)有產(chǎn)能。雖然很難預(yù)知中國城鎮(zhèn)化的結(jié)果，但這一過程將有利于基建、地產(chǎn)、建材、家電、旅游、醫(yī)療、教育、保險和金融服務(wù)等行業(yè)。

在此研究結(jié)論的基礎(chǔ)上，我們對中國城鎮(zhèn)化戰(zhàn)略有幾點政策建議：

一是要防止城鎮(zhèn)化變?yōu)椤霸斐恰?。城?zhèn)化不是“大躍進(jìn)”。要防止“宏偉規(guī)劃”變?yōu)椤霸斐谴筌S進(jìn)”。成功的城鎮(zhèn)化從來不是目標(biāo)本身，而是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的自然結(jié)果，城鎮(zhèn)化的自身演變需與經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段相匹配。李克強總理日前表示城鎮(zhèn)化成功與否取決于相關(guān)改革措施，并指出要防止演變?yōu)椤霸斐沁\動”。

二是要系統(tǒng)設(shè)計城鎮(zhèn)化戰(zhàn)略并推出具體的結(jié)構(gòu)性改革措施。中國的城鎮(zhèn)化固然需要大量投資，包括基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和住房，但更重要的是，城鎮(zhèn)化需要進(jìn)行結(jié)構(gòu)性改革，包括但不局限于戶籍制度、土地權(quán)益和社會福利制度改革等方面。

中國城鎮(zhèn)化規(guī)劃需經(jīng)過精心設(shè)計并加以落實。中國下一輪的城鎮(zhèn)化應(yīng)側(cè)重于把那些已住在城鎮(zhèn)地區(qū)的人們變?yōu)檎嬲摹俺抢锶恕?，而非變農(nóng)地為城市。這需要進(jìn)行結(jié)構(gòu)性改革。

我們認(rèn)為，未來應(yīng)推出與城鎮(zhèn)化相關(guān)的改革措施包括：

三是要注意發(fā)揮城鎮(zhèn)化過程中發(fā)揮私人投資的積極作用。政府應(yīng)鼓勵民營資本參與城鎮(zhèn)化過程中的投資，這樣不僅可提高投資的效率和責(zé)任感，且可分擔(dān)政府和銀行融資負(fù)擔(dān)。否則，可能會有短期經(jīng)濟(jì)過熱，長期債務(wù)負(fù)擔(dān)過重的風(fēng)險。