國(guó)海證券

投資要點(diǎn)：1、全球戰(zhàn)略局勢(shì)短期緩和，中國(guó)軍費(fèi)增速保持兩位數(shù)。2、資產(chǎn)注入和重組、政策性利好、科技進(jìn)步將帶來年內(nèi)三次投資機(jī)會(huì)。

全球戰(zhàn)略局勢(shì)短期緩和，中國(guó)外部戰(zhàn)略安全環(huán)境好轉(zhuǎn)，中國(guó)軍費(fèi)增速保持兩位數(shù)。2012年中國(guó)軍費(fèi)繼續(xù)保持兩位數(shù)增長(zhǎng)，軍工行業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展將會(huì)從財(cái)政支出上得到有力保障。朝鮮問題出現(xiàn)重大轉(zhuǎn)折,俄羅斯國(guó)力強(qiáng)勢(shì)復(fù)蘇,伊朗核問題局勢(shì)趨于緩和，國(guó)際形勢(shì)不會(huì)對(duì)軍工類股票產(chǎn)生較大影響。

2012年軍工行業(yè)三次投資機(jī)會(huì)。首先，資產(chǎn)注入和重組是2012年軍工股的三大催化劑行情之一，將貫穿于2012年全年，中航工業(yè)、航天科工集團(tuán)、航天科技集團(tuán)、兵器工業(yè)集團(tuán)在2012年均將大力推進(jìn)資產(chǎn)證券化力度，加大對(duì)上市公司的整合和資本運(yùn)作，預(yù)計(jì)將會(huì)給二級(jí)市場(chǎng)軍工股帶來前所未有的投資機(jī)會(huì)。其次，政策性利好是2012年軍工股的第二大催化劑行情，預(yù)計(jì)全年將有兩次政策性利好帶來的投資機(jī)會(huì)，高端裝備制造“十二五”規(guī)劃即將出臺(tái)。其中航空裝備制造業(yè)將成為國(guó)家戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)并獲得產(chǎn)業(yè)立法保障。預(yù)計(jì)政策的出臺(tái)將會(huì)刺激相關(guān)股票上漲，形成政策性利好，相關(guān)公司涉及到航空制造類公司和航天類上市公司。發(fā)動(dòng)機(jī)重大專項(xiàng)的公布是第二個(gè)政策性利好，發(fā)動(dòng)機(jī)重大專項(xiàng)的公布將對(duì)我國(guó)發(fā)動(dòng)機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈上的公司發(fā)展帶來重大而長(zhǎng)遠(yuǎn)的積極影響。最后，科技進(jìn)步是2012年軍工股的第三大催化劑行情，預(yù)計(jì)全年將有兩次科技進(jìn)步利好帶來的投資機(jī)會(huì)，神舟九號(hào)飛船將于2012年6月至8月?lián)駲C(jī)發(fā)射并開展載人太空對(duì)接試驗(yàn)，將會(huì)給航天類上市公司帶來利好，某航空產(chǎn)品的重大突破也將會(huì)為相關(guān)上市公司帶來重大利好。