2013年7月20日，這個(gè)日子或許在常人看來(lái)再平常不過(guò)，但在中國(guó)銀行業(yè)的發(fā)展檔案里，卻是值得銘記的一天。這一天，央行決定全面放開(kāi)金融機(jī)構(gòu)貸款利率：取消金融機(jī)構(gòu)貸款利率0.7倍的下限，由金融機(jī)構(gòu)根據(jù)商業(yè)原則自主確定貸款利率水平。取消票據(jù)貼現(xiàn)利率管制，改變貼現(xiàn)利率在再貼現(xiàn)利率基礎(chǔ)上加點(diǎn)確定的方式，由金融機(jī)構(gòu)自主確定。取消農(nóng)村信用社貸款利率2.3倍的上限，由農(nóng)村信用社根據(jù)商業(yè)原則自主確定對(duì)客戶(hù)的貸款利率。

盡管央行的這一決定在業(yè)界引起了眾多熱議，然而卻算不上意料之外。利率市場(chǎng)化是歷史的必然，自1996年我國(guó)以放開(kāi)同業(yè)拆借市場(chǎng)利率為突破口，利率市場(chǎng)化改革就已經(jīng)正式啟動(dòng)，屈指算來(lái)，截至目前，這項(xiàng)改革已經(jīng)歷時(shí)近18年，如今，貸款利率的全面放開(kāi)正是利率市場(chǎng)化步伐在一步步前進(jìn)的體現(xiàn)。與其討論利率市場(chǎng)化的各種意義，當(dāng)前更應(yīng)當(dāng)關(guān)注的是如何有序、穩(wěn)健地推進(jìn)利率市場(chǎng)化，這對(duì)于中國(guó)的銀行業(yè)乃至金融業(yè)而言都是個(gè)技術(shù)活。

很多人在歡呼利率市場(chǎng)化夢(mèng)想成真的同時(shí)，想當(dāng)然地認(rèn)為，利率市場(chǎng)化后，銀行會(huì)把資金投入新經(jīng)濟(jì)、高科技等企業(yè)。在利率市場(chǎng)化后，大型商業(yè)銀行會(huì)更注重資金安全，而非完全是利潤(rùn)，大型國(guó)企、特別是央企依然是其信貸投放的首選；股份制商業(yè)銀行依然會(huì)固守其零售市場(chǎng)和中小企業(yè)；農(nóng)信社依然是農(nóng)村市場(chǎng)主體……整個(gè)金融結(jié)構(gòu)將得到徹底調(diào)整，金融環(huán)境也隨之煥然一新，然而利率市場(chǎng)化并不是萬(wàn)能的。

首先，貸款利率管制的全面取消，短期內(nèi)不會(huì)帶來(lái)更大的影響，尤其是原先七折下限貸款利率已經(jīng)非常接近金融機(jī)構(gòu)的資金成本；其次，利率市場(chǎng)化并不會(huì)對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展起到巨大的推動(dòng)作用。根據(jù)各國(guó)利率市場(chǎng)化改革經(jīng)驗(yàn)，在推行初期，存款利率鐵定飆升，隨后逐漸回歸合理水平。存款利率的飆升，最低會(huì)跟理財(cái)產(chǎn)品收益相當(dāng)。再次，存款利率的上升，首先會(huì)讓資金回籠到銀行體系，不利于刺激居民消費(fèi)、拉動(dòng)內(nèi)需；存款利率的上升，銀行必然會(huì)提高貸款利率，從而加重企業(yè)負(fù)擔(dān)，也不利于企業(yè)投資。最后，調(diào)整金融結(jié)構(gòu)不能完全依靠利率市場(chǎng)化，健全現(xiàn)代金融體系，利率市場(chǎng)化只是其中一環(huán)。