方成巖

流動性風險是指商業(yè)銀行雖然有清償能力，但無法及時獲得充足資金或無法以合理成本及時獲得充足資金以應對資產增長或支付到期債務的風險。隨著金融市場化程度的不斷提高，流動性風險問題已越來越受到管理部門、銀行業(yè)自身和銀行客戶等社會多方面的廣泛關注。如何有效提升預防流動性風險的前瞻性，成為當前金融從業(yè)人員思考的重要命題。

易誘發(fā)流動性風險因素分析

一是資產與負債的期限錯配易導致流動性缺口。如果商業(yè)銀行錯配人民幣存貸款期限結構，將給流動性風險埋下隱患。以“短存長貸”為例，所謂“短存長貸”是指商業(yè)銀行把流動性需求很強的短期存款運用到流動性較差的長期資產上，負債流動性高于資產流動性。一旦發(fā)生意外事件導致擠兌，易引發(fā)流動性危機。

二是新興業(yè)務易帶來潛在的流動性風險。近年來，商業(yè)銀行新興業(yè)務發(fā)展較快，各種表外業(yè)務、資產管理業(yè)務和代客業(yè)務等發(fā)展迅猛，新興業(yè)務在商業(yè)銀行的地位日益重要。這些新興業(yè)務雖然并不直接導致銀行流動性風險，但卻給商業(yè)銀行的流動性帶來不可忽視的影響。商業(yè)銀行客戶在進行直接投融資（包括購買理財產品）時，由于其通過銀行運作的資金數(shù)額大，通常是集中支出或回流，“大進大出”，給商業(yè)銀行的流動性管理帶來了新的問題。

三是其它風險易誘發(fā)流動性風險。流動性風險與市場風險、操作風險、法律風險、聲譽風險等存在很強相關性，流動性風險實質上是這些風險長期積聚惡化綜合作用的結果，如果這些風險沒能得以有效控制，最終將會以流動性風險的形式表現(xiàn)出來。一旦個別銀行的流動性危機導致存款人對整個金融機構清償能力的擔憂，將會引發(fā)行業(yè)性系統(tǒng)性風險。

四是負債業(yè)務的流動性隱患問題不容忽視。其一，貸存比率的適度性問題。如果商業(yè)銀行單邊一味快速增加貸款量，存款并沒有同步增長，便會導致銀行業(yè)的貸存比過高，潛在的支付壓力加大。其二，存款穩(wěn)定性問題。在銀行的負債結構中，公司存款、機構存款和同業(yè)存款，雖然單筆金額大，成本低，但穩(wěn)定性較差，對宏觀經濟政策和市場的敏感性較強。如果宏觀政策或市場稍有變化，就會出現(xiàn)波動，存款就會即刻減少，顯然這類存款占比過高，易引起流動性波動。其三，存款質量問題。銀行業(yè)的快速發(fā)展導致銀行間的存款競爭日趨激烈，如果各銀行季末相互競爭沖存款時點數(shù)，市場資金面一旦趨緊，一些中小銀行有可能為完成存款指標，被迫采取人為手段，通過銀行等金融機構間的虛擬交易來派生、衍生存款。這種存款不僅穩(wěn)定性差，而且潛在風險大。

流動性風險預判能力

和管理水平有待提升

一是商業(yè)銀行自身流動性風險管理意識有待加強。由于長期以來商業(yè)銀行的經營方式沿襲了以存貸款為主的模式，流動性風險問題未能受到應有的關注。加之國有商業(yè)銀行為強大的國家信用所支撐，所以人們總是認為銀行的命運與政府的支持聯(lián)系在一起，認為政府會承擔一切風險，對流動性風險管理的認識不足，管理理念也相對落后。商業(yè)銀行缺乏流動性風險意識，風險管理主要集中在信用風險上，缺乏流動性風險控制的主動性和自覺性。

二是商業(yè)銀行流動性風險管理內控體系有待強化，流動性管理指標體系有待改進?，F(xiàn)行衡量和反映銀行流動性狀況指標比較單薄，只能監(jiān)測某一時點上銀行流動性狀況，不能全面反映銀行資產的流動性狀況，更不能完整反映銀行的融資能力。同時，國內商業(yè)銀行普遍缺乏全程監(jiān)控流動性風險的機制，動態(tài)監(jiān)測和預警機制缺位。

三是相關職能部門對銀行業(yè)流動性監(jiān)管制度有待細化和完善。流動性風險管理既包括正常環(huán)境下的日常管理、緊急情況下的應急管理，也包括極端情景下的預防管理，如壓力測試等手段。前兩者更多體現(xiàn)在事中和事后管理，后者體現(xiàn)在事前的分析預判，而流動性風險來勢兇猛且為銀行預留的反應時間極少，同時其爆發(fā)的低頻率也為管理的前瞻性提出了更高的要求。目前，對商業(yè)銀行在經濟周期的不同階段的流動性動態(tài)監(jiān)管尚有細化的空間，對銀行資產與負債的流動性壓力測試也有待進一步常態(tài)化。

預防流動性風險的建議

一是強化風險管理意識，培育風險管理文化。加強風險防范教育，增強憂患意識，正確處理好安全性、流動性和盈利性的關系；牢固樹立風險第一的思想，主動采取措施防范和控制流動性風險；對風險管理文化給予高度重視，通過政策、制度和培訓等方式，學習現(xiàn)代銀行風險管理先進理念和技術知識，提高預防風險的實踐效率。

二是優(yōu)化資產配置，降低不良貸款率。首先，銀行本身應提高資金運營水平，合理配置各種貸款在銀行資產中的比重，有效防范資產的流動性風險。在有效防范市場風險的前提下，加快金融產品和技術的創(chuàng)新，積極拓展優(yōu)質信貸市場，培育新的中間業(yè)務增長點，優(yōu)化銀行資產配置。其次，采取有力措施建立有效的約束機制，完善貸款業(yè)務。嚴格控制申請貸款、發(fā)放貸款和貸后管理等業(yè)務流程，提高信貸管理水平，從而保證銀行資金的流動性。再次，保持負債的流動性。主動增加大額存單、債券、拆借、回購、轉貼現(xiàn)、再貼現(xiàn)等主動型負債，創(chuàng)新品種，進行資產和負債的綜合管理，實現(xiàn)資產與負債在期限或流動性上的合理適度匹配。

三是構建科學的流動性風險預警甄別和監(jiān)管體系。第一，必須隨時與銀行的高層管理者聯(lián)系，確保流動性管理的優(yōu)先性和明確的目標；第二，必須跟蹤銀行內所有資金使用部門和籌集部門的活動，并協(xié)調這些部門與流動性管理部門的活動；第三，必須連續(xù)分析銀行的流動性需要和流動性供給，以避免流動性頭寸過量或不足。

四是建立逆周期監(jiān)管機制，強化監(jiān)管的前瞻性。在經濟周期的不同階段對商業(yè)銀行實施差別化和動態(tài)化的流動性監(jiān)管。具體而言，在經濟擴張時期，適度降低對商業(yè)銀行流動性的監(jiān)管要求，讓商業(yè)銀行擁有更多的資金；在經濟衰退時期，要求商業(yè)銀行持有較高的流動性比率，保持較充分的流動性，以便應對隨時可能發(fā)生的擠兌風險。