王先春

蛇年的開門股市隨即黑臉，投資者本已期待回調(diào)買入的心情，隨即被大幅殺跌所造成的恐慌吞噬，慌不擇路再度成為部分投資者的真實寫照。怎么看待已經(jīng)出現(xiàn)回調(diào)的市場？行情終結(jié)了還是挖坑后繼續(xù)拉升？

事實上，滬指自1949點(diǎn)以來，無論周線還是日線，均無法沿用趨勢線原理來準(zhǔn)確畫出上升趨勢線，充其量，只是道氏理論中主要趨勢成為上升趨勢，或者視為上升通道。隨著時間的推移，滬指過于陡峭的升勢極有必要修正，直至嚴(yán)格意義上的上升趨勢線出現(xiàn)?？梢哉f，從這一點(diǎn)主觀判斷上，滬指確有必要回調(diào)。面對這樣的回調(diào)，會否改變趨勢，還需要研判關(guān)鍵的技術(shù)點(diǎn)。在一段相對的趨勢波段中，1949-2444點(diǎn)升幅回吐的0.382位為2255點(diǎn)，2444點(diǎn)回撤7%的位為2273點(diǎn)，從道氏理論上判斷，滬指的上升趨勢并未遭到破壞，即使周線圖出現(xiàn)形似黃昏之星，但并未獲得市場的確認(rèn)。根據(jù)周線的支撐與阻力互換，滬指在2242點(diǎn)、2280點(diǎn)、2300點(diǎn)均具有支撐，結(jié)合剛才的黃金分割比率，可以判斷滬指在2255點(diǎn)附近有極強(qiáng)支撐，是多空的好淡分水嶺，之上的2300點(diǎn)附近將成為該分水嶺的重要防線，在2255點(diǎn)未被擊破之前，我們無法認(rèn)為行情結(jié)束，只能認(rèn)為此時的回調(diào)屬于升途中的正常調(diào)整。

從基本面上判斷，我們國內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇預(yù)期并未改變，國際上盡管有聞美國的量化寬松政策可能退出，但我們要想到退出的背后可能就是經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)入可以預(yù)期階段，有的放矢的貨幣供給才是符合保障經(jīng)濟(jì)良性運(yùn)行的條件，當(dāng)然盡管這背后有著極為復(fù)雜的貨幣戰(zhàn)爭邏輯，無法改變的一個事實就是A股成為容納巨大資金流入的一個池子，若要流出除非決堤。想想節(jié)前對習(xí)李新政的期待，我們實在沒有必要因為下跌而改變。

所以，面對回調(diào)，我們實無必要恐慌，相反，資金深度介入后無法快速撤退的市場，可能是踏空者的介入良機(jī)，接下來的兩會預(yù)期及年報行情，將可能在部分藍(lán)籌品種的超跌反彈中上演，我們也實在沒有必要回避。