葉檀

新型禽流感H7N9引發(fā)恐慌，板藍(lán)根脫銷，國(guó)民的非理性搶購(gòu)與金融市場(chǎng)投資者的非理性恐慌相似。

出現(xiàn)H7N9病例后，有疾控專家與地方政府建議飲用板藍(lán)根等中成藥預(yù)防，這一建議遭到生物醫(yī)藥專家的嘲笑，但在南昌等城市，多家藥店板藍(lán)根等中成藥銷量大增，個(gè)別藥店甚至出現(xiàn)斷貨。從SARS到H7N9，之所以十年一張方子，緣于人們非理性恐慌的根源沒(méi)有改變。

中國(guó)最大城市母親河上漂浮的死豬，南京樹上掉a落的死麻雀，四川河邊出現(xiàn)的死鳥，加劇了人們對(duì)環(huán)境惡化的擔(dān)憂。環(huán)保部門官員關(guān)于中國(guó)環(huán)境質(zhì)量好轉(zhuǎn)的宣言，似乎是對(duì)目前嚴(yán)峻的形勢(shì)的嘲弄。

信用是市場(chǎng)的生命，混亂的預(yù)期必然產(chǎn)生混亂的市場(chǎng)，比混亂的市場(chǎng)更糟的，是逆反的預(yù)期，當(dāng)預(yù)期一再逆反，說(shuō)明發(fā)布者的信用徹底不可信。

我們已經(jīng)看到很多實(shí)例。以奶粉業(yè)為例，中國(guó)乳制品工業(yè)協(xié)會(huì)副理事長(zhǎng)劉美菊曾經(jīng)表示，市場(chǎng)主流品牌嬰幼兒配方奶粉，“百分之百合格，消費(fèi)者盡可放心食用”。

但這一結(jié)果并未得到市場(chǎng)認(rèn)可，中國(guó)消費(fèi)者大規(guī)模從國(guó)外采購(gòu)奶粉，電子商城排名前列的都是海外品牌，看得出奶粉信用恐慌仍在蔓延。

雖然《人民日?qǐng)?bào)》希望消費(fèi)者保持理性，看到國(guó)內(nèi)奶粉質(zhì)量在上升，但也承認(rèn)“回顧近年來(lái)先后發(fā)生的黃曲霉素污染、汞超標(biāo)等奶源質(zhì)量事件，僅僅是媒體將其公之于眾，卻未能追根溯源找到問(wèn)題的癥結(jié)，并進(jìn)而依靠監(jiān)管措施及制度約束加以徹底消除。如果奶源質(zhì)量不穩(wěn)定的隱患一直存在，這對(duì)于企業(yè)來(lái)講就是一種時(shí)時(shí)存在的風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)消費(fèi)者的消費(fèi)信心更是一種無(wú)形的打擊”。

更糟糕的是，政府公布的數(shù)據(jù)一一遭到質(zhì)疑，從最初的質(zhì)疑CPI，到現(xiàn)在的質(zhì)疑進(jìn)出口數(shù)據(jù)，進(jìn)出口境內(nèi)外數(shù)據(jù)無(wú)法對(duì)應(yīng)，被質(zhì)疑的部門從國(guó)家統(tǒng)計(jì)局、環(huán)保部到海關(guān)總署，無(wú)一幸免。最新的例證是，中國(guó)海關(guān)總署的數(shù)據(jù)顯示，今年一季度中國(guó)出口增幅同比增速19.8%，但研究者很快指出，這一可觀的數(shù)據(jù)與香港的數(shù)據(jù)完全無(wú)法對(duì)應(yīng)。

權(quán)威數(shù)據(jù)受到質(zhì)疑，不是建立科學(xué)的決策機(jī)制的前提，人們?nèi)菀紫萑胄∞r(nóng)社會(huì)的直覺(jué)判斷中。

信心缺失還造成金融創(chuàng)新困難。商業(yè)銀行通過(guò)資產(chǎn)證券化減少風(fēng)險(xiǎn)是國(guó)際慣例，但面對(duì)目前的金融信用現(xiàn)狀，大力推行資產(chǎn)證券化，難免會(huì)成為銀行通過(guò)虛假評(píng)級(jí)向投資者甩掉壞帳的方法。

信用缺失交易成本上升，人們對(duì)市盈率極低、預(yù)期收益上升的股票的投資價(jià)值仍然持懷疑態(tài)度，因?yàn)椴恢涝谪?cái)報(bào)下埋著多少地雷。地方政府再次加劇了信用的嚴(yán)重程度，造假上市的公司通常會(huì)受到地方政府的庇護(hù)。2011年十大牛股，全部都是“重組制造”，2012年上市公司獲得政府補(bǔ)貼不少于220億，有不少是靠納稅人資金間接輸血的僵尸公司。

對(duì)本國(guó)產(chǎn)品無(wú)信心的國(guó)人，對(duì)本國(guó)政府與企業(yè)信用存疑的投資者，不可能對(duì)未來(lái)有信心，他們只會(huì)投機(jī)進(jìn)行短期交易。建立信心要從說(shuō)真話開(kāi)始，有說(shuō)真話的空間才有樹立信心的底氣，拋棄十年不變的板藍(lán)根老方，需以信用與理性打下經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的根基。

責(zé)任編輯 董穎