從四大銀行業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)向地方不良資產(chǎn)處置

《中國經(jīng)濟(jì)周刊》 記者 談佳隆︱上海報道

一個討論了4年的話題，至今仍然沒有答案。

今年1月召開的銀監(jiān)會年度工作會議上，中國銀監(jiān)會主席尚福林把“切實(shí)防范和化解金融風(fēng)險”列為今年主要目標(biāo)，并明確表示要“守住不發(fā)生系統(tǒng)性和區(qū)域性風(fēng)險底線是首要任務(wù)”。

自2009年開始，每年的全國兩會，地方融資平臺所滋生的不良貸款風(fēng)險都是熱點(diǎn)話題。但時至今日，無論銀監(jiān)會還是財政部等相關(guān)部門，至今沒有對地方融資平臺究竟存在多少不良貸款進(jìn)行過披露，這加深了市場的猜測和疑慮。

“從中長期看，地方政府融資平臺貸款仍存在一定隱憂。”交通銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平告訴《中國經(jīng)濟(jì)周刊》，“這主要是三方面的原因。其一，融資結(jié)構(gòu)的改變并未改善平臺公司的財務(wù)和經(jīng)營情況；其二，部分低層級地方政府償債能力較弱，不同層級政府之間的收入差距較大；其三，地方政府換屆后存在新一輪投資偏熱的風(fēng)險，可能對平臺貸款風(fēng)險增大帶來壓力?！?/p>

“關(guān)注類”貸款向不良貸款的轉(zhuǎn)移

“整體看，未來我國銀行業(yè)不良貸款余額和比率可能‘爬坡，如何有效緩釋風(fēng)險，防止其快擴(kuò)散和蔓延，不僅關(guān)系到商業(yè)銀行自身的經(jīng)營安全，也影響到金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的力度和效果。商業(yè)銀行不良貸款總量上升已不可避免，加之國有商業(yè)銀行有向大客戶集中放貸的習(xí)慣，未來仍需嚴(yán)密防范信貸風(fēng)險集中爆發(fā)?！睎|方資產(chǎn)管理公司發(fā)布的《2012：中國金融不良資產(chǎn)市場調(diào)查報告》（下稱“《調(diào)查報告》”）提出了這樣的觀點(diǎn)。

3月1日，銀監(jiān)會發(fā)布2012年度監(jiān)管統(tǒng)計數(shù)據(jù)。截至2012年12月末，商業(yè)銀行不良貸款余額4929億元，同比上升647億元，不良貸款率為0.95%，同比下降0.01個百分點(diǎn)。“一升一降”，是否說明不良貸款在信貸市場的“稀釋”下不足為慮呢？

一位接近銀監(jiān)會的消息人士告訴《中國經(jīng)濟(jì)周刊》：“未來銀行系統(tǒng)可能存在的‘不確定的風(fēng)險或許并不是在‘不良貸款，而是在‘關(guān)注類貸款向不良貸款的轉(zhuǎn)移。銀監(jiān)會還特別擔(dān)憂，地方銀行系統(tǒng)在上報不良貸款時并沒有嚴(yán)格按照貸款五類分類進(jìn)行統(tǒng)計?！?/p>

銀行貸款優(yōu)良情況被分為五類，分別是正常、關(guān)注、次級、可疑、損失，后三者被視為不良貸款。去年以來，銀監(jiān)會就開始針對工農(nóng)中建交五大行貸款五級分類自查工作，要求提高準(zhǔn)確性，特別強(qiáng)調(diào)了對于“關(guān)注類”貸款的真實(shí)性核查，以及對損失類貸款的核銷力度。

在《調(diào)查報告》中，東方資產(chǎn)管理公司總裁張子艾認(rèn)為，商業(yè)銀行關(guān)注類貸款賬面風(fēng)險與實(shí)際風(fēng)險偏差最大，信貸風(fēng)險一定程度上被低估。

四大資產(chǎn)管理公司向地方金融擴(kuò)張

“不良貸款的資產(chǎn)處理是一個專業(yè)性極高的工作，牽涉到銀行債權(quán)人，也牽涉到形形色色的債務(wù)人，評估機(jī)構(gòu)、律師事務(wù)所、司法系統(tǒng)我們都要去打交道。”長城資產(chǎn)管理公司一位內(nèi)部員工告訴《中國經(jīng)濟(jì)周刊》。

上世紀(jì)90年代末開始，在國務(wù)院主導(dǎo)之下，為解決中國銀行、工商銀行、建設(shè)銀行、農(nóng)業(yè)銀行長期存在積壓的呆壞賬問題，國務(wù)院直屬的東方、華融、長城、信達(dá)四大資產(chǎn)管理公司（AMC）應(yīng)運(yùn)而生，其目標(biāo)就是要為銀政不分所產(chǎn)生的“惡果”埋單。

“十幾年前，在一些地方，銀行就是政府的錢袋子，政府項目的貸款抵押不足，甚至沒有抵押?！币晃辉谛胚_(dá)資產(chǎn)管理公司廣州辦事處、參與過銀行不良資產(chǎn)剝離業(yè)務(wù)的內(nèi)部人士告訴《中國經(jīng)濟(jì)周刊》，“我們當(dāng)年負(fù)責(zé)工商銀行廣東省分行的不良資產(chǎn)剝離業(yè)務(wù)，在法律審查階段，發(fā)現(xiàn)幾家分行的貸款材料造假的情況很嚴(yán)重，甚至存在大批量人為偽造的情況?！?/p>

然而，當(dāng)時不少業(yè)內(nèi)人士便已經(jīng)指出，通過中央成立資產(chǎn)管理公司對地方金融機(jī)構(gòu)的不良資產(chǎn)進(jìn)行剝離將會滋生“道德風(fēng)險”，后患無窮。

如今，伴隨著此輪經(jīng)濟(jì)政策帶來的后遺癥逐漸顯現(xiàn)，地方不良資產(chǎn)處理問題再次擺到了面前。上海銀行一位處理不良貸款業(yè)務(wù)的員工告訴《中國經(jīng)濟(jì)周刊》：“首先會選擇提高撥備覆蓋率對于這部分貸款進(jìn)行計提，如果實(shí)在無法追回?fù)p失的貸款，我們會進(jìn)行核銷。一部分不良貸款的處理業(yè)務(wù)，會由銀行自己完成進(jìn)行拍賣、變賣、協(xié)議轉(zhuǎn)讓，另一部分業(yè)務(wù)會向市場進(jìn)行出售?！?/p>

伴隨著四大銀行紛紛上市，四大AMC似乎完成了歷史使命，轉(zhuǎn)而向更為市場化的資產(chǎn)處理和綜合金融集團(tuán)公司發(fā)展。將不良資產(chǎn)打包向四大AMC進(jìn)行轉(zhuǎn)讓的通道，越來越多地向城商行等地方金融機(jī)構(gòu)開放。

張子艾預(yù)測，伴隨銀行不良貸款處置的緊迫性增強(qiáng)，近半數(shù)會向市場推出資產(chǎn)包，向市場推出資產(chǎn)包的本金規(guī)模多數(shù)在10億元以下和10億～50億元之間，資產(chǎn)類別以損失類、可疑類為主，推出不良資產(chǎn)的預(yù)期價格會略微下降。

《調(diào)查報告》顯示，2012年不良資產(chǎn)市場的主要買家排序情況為：內(nèi)資投資銀行/基金/公司>地方國資公司>外資投資銀行/基金/公司>有地方政府背景的公司>民營企業(yè)>外國投資者。

伴隨著社會融資和銀行信貸規(guī)模的不斷擴(kuò)大，不良資產(chǎn)的處理業(yè)務(wù)也急劇膨脹，這也使得四大資產(chǎn)管理公司賺得“盆滿缽滿”?！墩{(diào)查報告》指出，多家資產(chǎn)管理公司都表現(xiàn)出對于商業(yè)銀行出售不良貸款的預(yù)期的強(qiáng)烈愿望，希望積極穩(wěn)健地參與不良貸款的收購。

地方資產(chǎn)管理公司爭食

不過，中國不良資產(chǎn)處理這一龐大市場寡頭壟斷格局正悄然被打破。去年2月，財政部、銀監(jiān)會印發(fā)《金融企業(yè)不良資產(chǎn)批量轉(zhuǎn)讓管理辦法》（下稱“《辦法》”）?！掇k法》明確了四大資產(chǎn)管理公司對各類不良資產(chǎn)進(jìn)行批量收購的權(quán)限。

《辦法》還明確了各省區(qū)市依法設(shè)立或授權(quán)的資產(chǎn)管理公司或經(jīng)營公司，明確了此類公司只能參與本省區(qū)市范圍內(nèi)不良資產(chǎn)的批量轉(zhuǎn)讓工作，其購入的不良資產(chǎn)應(yīng)該采取債務(wù)重組的方式進(jìn)行處置，不得對外轉(zhuǎn)讓。

有觀點(diǎn)認(rèn)為，雖然不良資產(chǎn)的批發(fā)參與主體增加了地方，但競爭依然不足，特別是對民資和外資的參與可能進(jìn)一步削弱。地方新設(shè)資產(chǎn)管理公司有助于推動銀行機(jī)構(gòu)不良資產(chǎn)的處置速度。就短期實(shí)際效果而言，地方設(shè)立資產(chǎn)管理公司并不會對不良資產(chǎn)市場構(gòu)成太大沖擊。