劉德良

行業(yè)內整合繼續(xù)深入，將對產業(yè)的競爭格局產生重大影響，在影視制片、電影院線、網絡視頻、廣告等領域這種作用愈加明顯。

在8月份舉行的“2013中國股權投資與并購年會”上，百度、阿里、藍色光標、樂視網等文化產業(yè)的知名企業(yè)成為暢談并購的主角。在政策與資本的驅動下，近幾年，文化產業(yè)的并購事件越來越多。據(jù)不完全統(tǒng)計，去年文化產業(yè)領域并購事件有96起，涉及資金規(guī)模超過500億元；今年以來，文化產業(yè)界更頻頻宣布并購事件，不僅在業(yè)界引起震動，也在資本市場形成了板塊新熱點。

今年上半年，文化產業(yè)并購事件接踵而至：1月，阿里巴巴集團以期權加少量現(xiàn)金的形式收購音樂網站蝦米網；2月，掌趣科技以8.1億元收購網頁游戲開發(fā)與運營商動網先鋒100%股權；5月，百度以3.7億美元收購PPS視頻業(yè)務，并將PPS視頻業(yè)務與其旗下視頻網站愛奇藝進行合并；7月，華誼兄弟公司通過發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式，以6.72億元購買銀漢科技50.88%的股權，進軍手機游戲產業(yè)；不久前，華策影視決定以現(xiàn)金及發(fā)行股份相結合的方式收購上海克頓文化傳媒有限公司100%的股權，交易金額為16.52億元，成為目前國內影視行業(yè)中金額最大的并購項目……據(jù)初步統(tǒng)計，今年以來文化產業(yè)界正在實施或者傳出消息的并購30多起，涵蓋了游戲、傳媒、電影院線等多個領域，呈現(xiàn)出并購向著深度產業(yè)整合的發(fā)展態(tài)勢。

分析目前文化產業(yè)并購，可以發(fā)現(xiàn)幾個特征：首先，在電影院線、網絡視頻、影視劇相關產業(yè)、廣告?zhèn)髅降阮I域的深度整合向著行業(yè)集中度快速提升方向發(fā)展，這些領域整合并購以用戶和經營規(guī)模為核心。第二，游戲企業(yè)成為被整合并購較為集中的細分領域，被眾多已上市的文化產業(yè)相關企業(yè)看重，今年內已先后出現(xiàn)接近數(shù)個并購案例，包括大唐電信、博瑞傳播、華誼兄弟、掌趣科技等都傳出并購網游企業(yè)的消息。第三，產業(yè)鏈整合和互聯(lián)網產業(yè)并購成為兩大特色。華策影視收購克頓傳媒屬于產業(yè)鏈整合的典型，而一些傳媒娛樂企業(yè)并購網游企業(yè)則屬于典型的跨行業(yè)并購。

可以預見未來幾年，文化產業(yè)并購的趨勢大致如下：行業(yè)內整合繼續(xù)深入，將對產業(yè)的競爭格局產生重大影響，在影視制片、電影院線、網絡視頻、廣告等領域這種作用愈加明顯?；ヂ?lián)網與移動互聯(lián)網領域并購將保持高度火爆，未來文化傳媒娛樂企業(yè)對該領域的并購熱潮將持續(xù)數(shù)年。跨領域的整合并購將催生出數(shù)家大型跨媒體、跨平臺的綜合文化娛樂集團，包括已經呈現(xiàn)非常強整合并購能力的華誼兄弟、博瑞傳播等企業(yè)。

需要注意的是，整合并購大潮之下，對并購方的整合運營和并購后的業(yè)務協(xié)同管理能力要求極高。在這方面盛大網絡、分眾傳媒已經給了企業(yè)很多借鑒。縱觀文化產業(yè)并購大潮，毫無疑問是推動產業(yè)走向規(guī)?；⒓s化發(fā)展的重要力量。對于文化產業(yè)小、散、亂的現(xiàn)狀，無疑是好的方向。但同時，文化產業(yè)的存量資產巨大，大多數(shù)國有文化企業(yè)沒有主動參與到產業(yè)整合并購之中是一個遺憾。建議政府部門要出臺鼓勵國有文化企業(yè)整合并購的政策和具體措施，推動文化產業(yè)存量資產向著優(yōu)勢企業(yè)集中，快速提升文化產業(yè)的整體經營水平。

（作者系北京新元文智咨詢服務有限公司董事長）