楊春柏

( 武漢大學 社會保障研究中心，湖北 武漢 430072;宜春學院，江西 宜春 336000)

小微企業(yè)是我國經濟發(fā)展中最為活躍的群體之一。但是，不少小微企業(yè)受正規(guī)金融機構門檻的限制，只能依靠民間借貸融資尋求自身發(fā)展。民間金融對于小微企業(yè)的融資作用已為政府和社會認可，但如果我們循著民間金融發(fā)展的軌跡進行深入探尋，則在肯定民間金融正向作用的同時也不難發(fā)現(xiàn)其對小微企業(yè)發(fā)展的制約。如何用好、用活民間金融這把“雙刃劍”，引導民間資本發(fā)展民間金融業(yè)，構建多形式、多層次、寬領域的多元化金融服務體系，推動民間金融更好地支持小微企業(yè)發(fā)展是本文需要探討的問題。

一、民間金融發(fā)展簡要回顧

民間金融是為適應民營經濟的發(fā)展需要而產生的，是民營經濟創(chuàng)業(yè)和小微企業(yè)運作融資不可或缺的資金渠道。民間資金作為一種關系型融資，已成為小微企業(yè)資金來源的重要渠道。調查顯示，早期的民間金融實則為民間借貸，主要可分為四類:

一是“友情借貸”，又稱低利率互助式借貸。研究表明，我國的民間借貸主要發(fā)源地在農村，尤其是東部沿海地區(qū)農村，如浙江、福建、廣東等地。從1986年開始，農村民間借貸規(guī)模已經超過了正規(guī)信貸規(guī)模，而且每年以19%的速度增長。①嚴瑞珍、劉素貞:《中國農村金融體系現(xiàn)狀分析及改革建議》，《農業(yè)經濟問題》2003年第7 期。這種互助式借貸，最早起源于溫州地區(qū)農村民間，俗稱“合會”、“抬會”。這種以“會”的形式出現(xiàn)的互助式借貸最初不具備營利性，只是親友間相互籌集資金、輪流使用，如某個家庭需蓋房、婚喪嫁娶或置辦大物件時，“會”里的資金可以低利率借給這個家庭，而維系這種借貸關系的主要是親友鄰居知根知底的信譽。改革開放后，溫州迅猛發(fā)展起來的個體工商業(yè)，在傳統(tǒng)金融機構無法獲得貸款支持的情況下，主要是通過這種互助借貸的形式獲得資金，“會”也就逐漸演變?yōu)榻裉烊藗兪熘拿耖g借貸。據統(tǒng)計，1985年，僅溫州市樂清縣，“會錢”發(fā)生的資金額就高達12億，入“會”者多達5萬多戶，占全縣總戶數(shù)的20%以上。這種民間“會”的特點:借款主體大多為自然人、家庭戶，融資的用途主要是為了應對短期急需資金需求，融資金額小、利率低。

二是“有償借貸”。特點是較高利率水平同時基于一定的信用而發(fā)生的借貸。借款主體主要是小本經營的家庭作坊，農工商兼營的初創(chuàng)小微企業(yè)。這類借款主體大多是企業(yè)初創(chuàng)不久，自有資金不多，遇到宏觀經營環(huán)境惡劣、行業(yè)競爭加劇或市場淡旺季交替等情況，尤其是個別小微企業(yè)由于某一兩筆較大的應收賬款回收不及時或發(fā)生呆賬，都會發(fā)生資金周轉失靈的個體工商戶或小微企業(yè)。對于這些小微企業(yè)的資金需求，國家正規(guī)金融機構是很難顧及的。為了生存，他們只能利用自身的人緣或地緣關系，求助于民間金融，不得不接受較高的利率。據中國金融網的數(shù)據，2004年中國民間資金的規(guī)模大約是9000億，相當于當年中國GDP 的6.5%。

三是中介借貸。一端是大量的閑錢找不到投資的出口，一端是大量的小微企業(yè)面臨“融資難、融資貴”等問題，于是，新興的中介服務——民間借貸中介機構便應運而生，為出借人和借款人構建了橋梁。這類中介機構一般工商注冊為“投資公司”，利用報紙的中縫或不顯眼的電桿、墻體做廣告，這類中介機構通常與銀行關系“親密”，如筆者就收到過很多“投資公司”的名片，大多自稱可以直接放款。這類借貸的特點是信息不對稱、管理不規(guī)范和存在一定的風險。有調查顯示，2004年至2006年10月期間，湖南省張家界市永定區(qū)一職工以利率20‰－ 30‰向社會群眾攬取資金1900萬元，同時以利率40‰－50‰將資金借出。①中國人民銀行長沙中心支行金融研究處:《湖南民間借貸情況的調查及建議》，《中國金融》2007年第14 期。

四是變相的企業(yè)內部集資。小微企業(yè)融資由于受正規(guī)金融的制約，有不少小微企業(yè)以內部集資的方式應對短期的資金短缺。據統(tǒng)計，溫州企業(yè)的內部集資十分普遍，幾乎所有的溫州企業(yè)，由于生產經營需要集資，都會直接從內部員工集資。然而，民間借貸與非法集資，甚至金融敲詐，一直缺乏清晰的界限。時代周報記者采訪溫州中小企業(yè)協(xié)會會長周德文稱:“同樣性質的案件，在同一法院審理，可能會出現(xiàn)不同的審判，恰恰是由于司法界定上缺乏明顯的界限，使得‘同案不同罪’的情況頻頻出現(xiàn)”;“社會反響大的認定為非法吸收公眾存款，反之可能被當作是正常的民間借貸”;“溫州很多大企業(yè)因為員工人數(shù)多，即使是向內部集資，其規(guī)模也很有可能觸紅線”。②陸玲:《鄂爾多斯引領民間借貸規(guī)范化》，《時代周報》2012年6月21日。

以上分析表明，我國民間資金已從剩余資本發(fā)展成為產業(yè)資本和金融資本，并在農村經濟、民營經濟和社會發(fā)展進程中起到了巨大的支持作用。

二、當前民間金融發(fā)展的新特點

改革開放以來，民間金融作為一個備受爭議的領域，取得了很大的發(fā)展，尤其是作為金融綜合改革試驗區(qū)的溫州，其一切源自資本自身動力和民間首創(chuàng)精神的探索得到政府和社會的廣泛認同。但是，我們也應當看到，從改革開放后第一家私人錢莊溫州“方興錢莊”，到2011年瑞安馬嶼農民合股創(chuàng)辦全國首家“農民銀行”，直至“鄂爾多斯之殤”，③陸玲:《鄂爾多斯之殤》，《大經貿》2011年第7 期。民間金融始終表現(xiàn)出無堅不摧的勃勃生機和備受爭議的兩面性。新時期，民間金融在發(fā)展過程中表現(xiàn)出以下新特點:

一是民間借貸在空間上從兩年前的蘇浙閩等沿海地區(qū)，擴展到了山西、內蒙古等中西部內陸地區(qū)。民間借貸以往大都集中于經濟比較發(fā)達的浙江、江蘇、福建等東部沿海地區(qū)，但現(xiàn)在，在經濟相對落后的地區(qū)亦出現(xiàn)異?；鸨木置?，呈現(xiàn)出城市、城鎮(zhèn)、農村齊頭并進的趨勢。據《中國經濟周刊》記者調查，2012年8月，中國最富的城市“鄂爾多斯”整個城市彌漫著“缺錢”的聲音:房地產開發(fā)商資金鏈斷裂，四處躲債，在建項目停工;而通過民間借貸將資金投入到房地產的老百姓則將“討債”當成了日常工作，內蒙古騰圖投資集團有限公司聚集了三四十位討債者，而在鄂爾多斯與騰圖投資集團境遇相似的公司大約有四五百家，鄂爾多斯樓市變成了債市，當?shù)丶壹揖c放高利貸有涉。

二是民間融資行為從制造業(yè)擴展至商貿流通企業(yè)乃至普通家庭，甚至出現(xiàn)了“全民放貸”之勢。中國人民銀行溫州中心支行調查表明:溫州“全民借貸”絕非夸張，數(shù)據顯示，溫州89%的家庭(或個人)和56.67%的企業(yè)都參與了民間借貸，借貸融資量達560億元?！睹咳战洕侣劇氛{查指出，溫州企業(yè)倒閉潮愈演愈烈，幾乎每家倒閉企業(yè)都涉及高利貸，2011年“跑路事件”特別明顯，4月份，江南皮革有限公司董事長跑路、溫州波特曼企業(yè)主向民間借入高息貸款而導致資金鏈斷裂出走、三旗集團董事長因企業(yè)互相擔保出現(xiàn)問題而出走;6月份，浙江天石電子老板出走。這場危機不僅限于浙江，還波及了江蘇、福建、河南、內蒙古等地區(qū)，不僅是制造業(yè)，商貿流通企業(yè)、普通家庭亦卷入其中。

三是民間借貸年利率超20%，甚至最高達98%。大多數(shù)小微企業(yè)年利潤不到10%，沒法從正規(guī)金融機構獲得融資，只能被迫轉向民間借貸。據中國人民銀行溫州中心支行2011年二季度的調查:民間借貸首次超越房地產、股票、基金等投資方式，成為溫州人“最合算的投資方式”?！侗本┏繄蟆穲蟮溃?011年，浙江中小企業(yè)融資難問題已愈加突出，中小企業(yè)從民間借貸的年利率達到48% ～60%。《人民日報》2011年8月報道，在溫州民間的“地下錢莊”，也有部分擔保公司，其年化利率高達60% ～70%，甚至100%的“高利貸”也不缺客戶。一端是中小企業(yè)嗷嗷待哺的資金渴求，一端是大量不惜冒險違規(guī)借助高利貸平臺獲益的民間資本，如何消除其間的鴻溝，政策的助推顯得尤為迫切。

三、民間金融發(fā)展存在的亂象

近年來，隨著宏觀經濟的變化，銀行信貸緊縮、通脹壓力、股市低迷、樓市調控的到來，全國許多地區(qū)民間資金借貸形式、內容和性質都發(fā)生了變化。民間金融發(fā)展中也出現(xiàn)了一些問題。

其一，民間借貸覆蓋范圍大、涉及領域廣、參與人數(shù)多。由于民間借貸的合法存在，近年來民間借貸的覆蓋范圍、涉及領域越來越寬泛，從最早經濟發(fā)達的浙江、江蘇、福建等東部沿海地區(qū)，已拓展到中西部的河南、山西、內蒙古等內陸地區(qū)，并且從制造行業(yè)滲透到商貿、流通企業(yè)甚至已進入尋常百姓家庭。2011年《中國寧波網》一則報道顯示，記者一直以為高利貸只是自己和同事們采訪報道的一種經濟現(xiàn)象，經濟不發(fā)達、觀念保守傳統(tǒng)的中原城市徐州，竟也成了“高利貸”的重災區(qū)，身邊人皆成了全民放貸之人?？梢姡耖g借貸已覆蓋了眾多領域，滲透到了尋常人家。

其二，融資階梯模式危險逐利。浙江地區(qū)民間借貸最為活躍的當屬義烏市，根據浙江省中小企業(yè)局的數(shù)據，浙江接近四成的小微企業(yè)資金緊張，業(yè)內人士稱，如果沒有民間借貸，義烏的50個專業(yè)市場根本不可能形成現(xiàn)在的影響力。小微企業(yè)通過相互拆借發(fā)展成組織，再通過朋友圈逐漸擴大，橫向縱向連成線、網，借貸網逐漸分層分級別，在分層模式下，如果第一層的回報是本金的25%，第二層則為18%，第三層為10%，第四層為8%左右，最低也在3%。其借貸層級之多，融資成本之高，如其中一環(huán)出現(xiàn)問題，則其他環(huán)節(jié)將很難獨善其身?？梢姡耖g借貸之于小微企業(yè)有演變?yōu)槊耖g高利貸之勢。

其三，企業(yè)務虛，以錢玩錢，扭曲借貸本質。一般而言，實體企業(yè)正常經營的年盈利很難達到20%，小微企業(yè)的年盈利甚至很難達到10%，而“高利貸”的高利誘惑卻像“美女蛇”一樣，明知被咬會陷入萬劫不復的境地，實體企業(yè)甚至上市公司仍然很難拒絕。在2011年貨幣政策緊縮的情況下，很多上市公司手握大量資金，通過委托貸款的方式向外借錢，以獲得不菲的利息。2011年《華西都市報》曾報道，香港融通公告將自有資金5000萬元貸款給東方巨龍，年利率高達21.6%;武漢健民向中青旅集團武漢漢口飯店發(fā)放1.5億元委托貸款，年利率20%。隨著民間借貸事態(tài)的日益嚴重，委托貸款的上市公司也無法獨善其身，多筆委托貸款到期后逾期或展期，出現(xiàn)風險并全部由發(fā)貸企業(yè)承擔。這種鏈式、多級借貸格局只有在保持利率不斷上升的預期之下才能達到一定時期內的平衡。這種平衡如果一旦被打破就會出現(xiàn)資金鏈斷裂的惡果，民間金融的本質受到了挑戰(zhàn)。

四、發(fā)展民間金融支持中小企業(yè)發(fā)展的對策

從民間金融發(fā)展的軌跡來看，雖然民間金融存在這樣那樣的一些不盡如人意的現(xiàn)象，但其主流仍然是好的。事實證明，“民間金融是正規(guī)金融有益和必要的補充，在一定程序度上解決了部分社會融資需求”這個結論已被央行肯定。如何引導民間金融發(fā)展，讓民間金融更好地為小微企業(yè)服務?本文認為應從以下四個方面入手:

第一，從制度上規(guī)范民間金融。民間借貸現(xiàn)實需求與國家相關法律不對稱，由于立法、監(jiān)管等方面的缺位，民間借貸市場存在著部分借貸行為不規(guī)范、一些借貸資金用途違規(guī)等問題?！耙屆耖g資金告別暗流涌動的狀態(tài)，使其浮上水面?！鼻迦A大學教授、央行貨幣政策委員會委員李稻葵認為，“目前應放松金融機構準入管制，進一步通過金融業(yè)改革，對民間金融予以引導和規(guī)范，以使其更好地為實體經濟服務”。立法部門首先應界定什么是合法、什么是非法、什么資金來源途徑正當、資金使用是否合法等，并對民間借貸行為加以規(guī)范。主管部門要制定完善合理的民間借貸法規(guī)和辦法，正確引導民間借貸行為。如盡快制定《民間借貸法規(guī)》或《民間借貸管理辦法》，以規(guī)范、保護民間借貸行為，引導民間借貸走上正常的運行軌道。同時，相關監(jiān)管部門應落實好現(xiàn)行借貸管理的相關規(guī)定。

第二，拓展民間資本投資渠道。民間有大量的熱錢，卻沒有合適的投資渠道，使得大量的民間資本加入了“炒”的行列，如“炒房團”、“炒煤團”、“炒棉團”。樂清市政協(xié)一項調查表明，樂清市規(guī)模以上企業(yè)70%以上利潤不在投資本地產業(yè)，而是轉移到外地開發(fā)房地產、買樓、開礦。這些情況充分顯示了民間資本與實業(yè)保持著一定距離，甚至在加速“逃離”實業(yè)。為激發(fā)民間資本的活力，必須從兩方面著手:一方面打破民間資本投資在很多領域的約束，尤其是社會廣泛關注的鐵路、金融、能源、市政公用事業(yè)等重要領域，必須強力推進改革，打破行業(yè)壟斷，去除既得利益對改革的鎖定，構建有利于多種經濟科學發(fā)展的體制機制，釋放民間投資活力，拓寬民間資本投資渠道，拓展民營企業(yè)利潤空間;另一方面，鼓勵和引導民間資本投向戰(zhàn)略性新興產業(yè)，盡管戰(zhàn)略性新興產業(yè)在科技攻關、市場拓展等方面需要持續(xù)的資金保證，但是其技術創(chuàng)新成果市場化一旦成功，投資收益率將大大超過傳統(tǒng)產業(yè)，能滿足民間資本高回報率的要求。各級主管部門應貫徹落實《國務院關于鼓勵和引導民間投資健康發(fā)展的若干意見》和《國務院關于加快培育和發(fā)展戰(zhàn)略性新興產業(yè)的決定》的精神，放寬準入門檻、同享公共資源、參與產業(yè)政策制定，為民間資本投資營造良好的投資環(huán)境。

第三，優(yōu)化民間金融服務的外部環(huán)境。主要做法:一是加快金融改革和創(chuàng)新。銀行體系作為資金供給的載體，應該通過自身體系、架構、機制的建設，盡可能滿足中小企業(yè)的資金需求。目前正規(guī)金融機構的金融產品很少能服務到小微企業(yè)。因此，正規(guī)金融機構要創(chuàng)新金融產品，小銀行要改善企業(yè)金融服務，同時，小型金融機構則要立足本地小微企業(yè)的需求。二是加快發(fā)展民間擔保公司、村鎮(zhèn)銀行、小額貸款公司等合法經營的民間金融機構，允許民間資本在一定條件下成立更多的小型金融機構。同時，整合現(xiàn)有金融機構，引入民間資本參股，并設計合理的退出機制。創(chuàng)新金融組織形式，鼓勵民間資本在縣域地區(qū)成立村鎮(zhèn)銀行、小額貸款公司、典當行等新型金融機構。政府還應進一步改善對小微企業(yè)的融資服務，鼓勵農村新型合作金融組織、互助基金等試點，消除準金融機構的縣域服務空白。三是政府加大小微企業(yè)的支持力度。市場經濟的核心是平等競爭，小微企業(yè)必須與大中型企業(yè)享受市場經濟的平等地位，地方政府應在優(yōu)惠政策上一視同仁。在制定金融、稅收、土地供應、節(jié)能減排、技術創(chuàng)新等政策的執(zhí)行上做到一視同仁、平等對待。同時，重點扶持小微企業(yè)中的高新科技企業(yè)。創(chuàng)造良好的投資環(huán)境，構建完善的市場監(jiān)控體系，根據產業(yè)發(fā)展的特點，對于前景較好有創(chuàng)新力、符合國家新型產業(yè)政策的小微企業(yè)，政府應加大金融服務的支持力度。

第四，小微企業(yè)立足自身發(fā)展是根本。小微企業(yè)初創(chuàng)期間，自有資金不足，在難以獲得正規(guī)金融機構支持的情況下，可以適當考慮民間金融或小型金融機構服務，但必須量力而行。同時，小微企業(yè)應用好政府的中小企業(yè)貸款風險補償政策。2008年國家為應對金融危機，各省政府都安排了資金用于金融機構對中小企業(yè)貸款的風險補償，小微企業(yè)應用好此項優(yōu)惠政策?？傮w而言，小微企業(yè)在對待外部金融支持的問題上，還應立足于企業(yè)自身發(fā)展:首先，應加快企業(yè)自主創(chuàng)新，提升產品質量，在生產管理環(huán)節(jié)上努力優(yōu)化生產流程，以科學管理手段提升生產管理水平，降低生產成本。其次，重視營銷管理，大多數(shù)小微企業(yè)對營銷管理不夠重視，認為營銷僅僅是推銷和促銷。現(xiàn)代市場營銷研究表明，營銷貫穿于企業(yè)的各個環(huán)節(jié)，是企業(yè)生產管理、財務管理、人事管理的核心，企業(yè)應努力將營銷當做企業(yè)的頭等大事來抓，充分利用市場分析和營銷策略來指導企業(yè)。再次，努力改善財務管理水平，小微企業(yè)必須改變企業(yè)作為自己口袋的觀念，規(guī)范財務管理制度，企業(yè)主應身體力行按財務規(guī)章制度辦事，提升財務會計管理層次，注重企業(yè)內涵式發(fā)展。企業(yè)自身得到切實的發(fā)展，才能真正獲得中小金融機構的信任和支持。