■ 蔡恩澤

銀行告別暴利時(shí)代

■ 蔡恩澤

來(lái)自央行的權(quán)威數(shù)字表明，我國(guó)經(jīng)濟(jì)增速放緩的負(fù)面影響正傳遞到銀行業(yè)，銀行正告別暴利時(shí)代，好日子已然到頭，利潤(rùn)增幅下滑、不良貸款猛增、資本充足率壓力加大正成為主旋律。

好日子已然到頭

密集公布完畢的銀行業(yè)一季報(bào)中，銀行一季度凈利潤(rùn)增速相較去年同期均出現(xiàn)大幅下滑，7家甚至出現(xiàn)了腰斬。

五大行中，農(nóng)行一季度實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)470.51億元，同比增長(zhǎng)8.26%，遠(yuǎn)低于去年一季度的27.55%；交行實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn) 177億元，同比增長(zhǎng)11.5%，低于去年一季度19.58%的增幅；工行實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)687.43億元，同比增長(zhǎng)12.08%，低于去年一季度14.03%的增幅；中行凈利潤(rùn)398億元，同比增長(zhǎng)8.2%，低于去年一季度9.94%的增幅。

16家上市銀行中，同比增幅最高的興業(yè)銀行增長(zhǎng)32%，這樣的增速在過去幾年只能算“蝸?！?。華夏、寧波、北京、民生增幅均在20%～30%，平安、中信、農(nóng)行、中行都只錄得個(gè)位數(shù)增長(zhǎng)。

伴隨著業(yè)績(jī)?cè)龇南禄?，銀行資產(chǎn)質(zhì)量問題亦浮出水面。不良貸款短短三個(gè)月內(nèi)雙升明顯。截至一季度末，16家銀行的不良貸款余額總計(jì)4240億元，比年初增長(zhǎng)了219億元，而2012年全年不良貸款余額增長(zhǎng)324億元，3個(gè)月的增加額已相當(dāng)于去年全年的68%。

工行和交行一季度報(bào)顯示，不良貸款余額及不良貸款率都是雙升的。其中，工行的不良貸款率為0.87%，比上年末上升了0.02個(gè)百分點(diǎn)，不良貸款余額為802.37億元，較上年末上升了56.62億元，成為五大行一季度不良貸款余額增加最多的銀行；而交行不良貸款余額為307.37億元，較上年末增加了34.72億元，不良貸款率為0.97%，比上年末上升了0.05個(gè)百分點(diǎn)。

更令銀行方面焦慮的是，資本充足率下降，找米下鍋的壓力相當(dāng)大。一季報(bào)數(shù)據(jù)顯示，已公布資本數(shù)據(jù)的11家上市銀行中，6家銀行資本充足率下降幅度超過了1個(gè)百分點(diǎn)。核心資本充足率方面，有2家銀行下降幅度超過了1個(gè)百分點(diǎn)，其余的普遍下降幅度在0.2到0.8個(gè)百分點(diǎn)之間。

有專家測(cè)算，如果五大商業(yè)銀行保持現(xiàn)有的增長(zhǎng)水準(zhǔn)和內(nèi)源性融資比例，這些銀行2014年可能出現(xiàn)累計(jì)人民幣405億元的資本缺口。假設(shè)我國(guó)今年新增8.5萬(wàn)億元至9萬(wàn)億元貸款，按12%的資本充足率簡(jiǎn)單估算，不考慮其他表內(nèi)外風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)增長(zhǎng)，僅此一項(xiàng)需增加約1萬(wàn)億元資本金。

跌出暴利行業(yè)圈子

銀行業(yè)績(jī)?cè)鏊俅蠓啪徟c息差收入下滑較快有關(guān)。一季度上市銀行凈息差為2.44%，同比下滑23BP。其中，平安、民生、光大息差同比下滑較快，分別較去年同期縮窄75、67和40個(gè)BP。行業(yè)息差的大幅下滑主要是由于部分存貸款于今年一季度完成重定價(jià)。上半年是降息周期的息差低點(diǎn)，但下半年息差仍缺乏快速上行基礎(chǔ)。而存款利率浮動(dòng)政策的出臺(tái)，加劇了銀行間的吸儲(chǔ)競(jìng)爭(zhēng)，加大了銀行經(jīng)營(yíng)成本。

不良貸款快速上升，一方面因?yàn)榻?jīng)濟(jì)復(fù)蘇態(tài)勢(shì)并不穩(wěn)固，實(shí)體經(jīng)濟(jì)對(duì)銀行的回報(bào)率下降，問題企業(yè)拖欠銀行貸款，三角債時(shí)有發(fā)生；另一方面與金融脫媒加速也有關(guān)系，金融脫媒打破銀行融資的一統(tǒng)天下，拓寬了社會(huì)資金的投資渠道，迫使銀行重新定位服務(wù)重點(diǎn)，為轉(zhuǎn)型付出更大的代價(jià)。

資本充足率下降，與今年1月1日正式實(shí)施的《商業(yè)銀行資本管理辦法（試行）》有關(guān)。該辦法實(shí)施后，銀行均已按照要求重新計(jì)算資本，對(duì)住房抵押、銀行債權(quán)等各類資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重進(jìn)行重新計(jì)提，這在一季報(bào)數(shù)據(jù)上也體現(xiàn)出來(lái)——上市銀行資本充足率和核心資本充足率出現(xiàn)普遍下降。

資本充足率壓力也來(lái)自內(nèi)源性融資不足。近5年來(lái)，中國(guó)商業(yè)銀行資產(chǎn)規(guī)模年平均增長(zhǎng)率達(dá)20%，商業(yè)銀行通過外源性融資方式補(bǔ)充資本約1.33萬(wàn)億元。外源性融資是指在資本市場(chǎng)融資，只能短期內(nèi)緩解資本金的壓力，長(zhǎng)期發(fā)展必須通過內(nèi)部積累建立新的資本補(bǔ)充機(jī)制，即內(nèi)源性融資，增強(qiáng)盈利能力，并加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理和成本管理。

目前內(nèi)源性融資已占我國(guó)上市銀行核心資本增加額的60%以上，用利潤(rùn)補(bǔ)充資本是銀行業(yè)支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的必要條件。銀行利潤(rùn)下降，直接影響內(nèi)源性融資，資本充足率也就平添很大壓力。而短期內(nèi)，銀行信貸增速不會(huì)明顯放緩。為滿足實(shí)體經(jīng)濟(jì)不斷增長(zhǎng)的貸款需求，銀行必須獲得持續(xù)的資本金補(bǔ)充。

從以上分析可以看出，我國(guó)銀行業(yè)的前景正發(fā)生質(zhì)的變化，高速增長(zhǎng)的業(yè)績(jī)光環(huán)正在退去，銀行吃息差、坐著賺錢的日子已經(jīng)到頭了，正跌出暴利行業(yè)圈子，盈利下降、資產(chǎn)質(zhì)量下滑以及撥備增加，將成為未來(lái)商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)與轉(zhuǎn)型過程中共同面對(duì)的壓力。

甩掉“奶瓶”

業(yè)內(nèi)專家認(rèn)為，如果未來(lái)10年國(guó)際國(guó)內(nèi)不發(fā)生類似本輪金融危機(jī)的異常情況，政府將從實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展、深化金融機(jī)構(gòu)自主經(jīng)營(yíng)改革和完善宏觀調(diào)控出發(fā)，完成兩率市場(chǎng)化改革。這種緊湊的時(shí)間安排意味著，我國(guó)商業(yè)銀行已經(jīng)走到了轉(zhuǎn)型的十字路口。

目前，我國(guó)工、農(nóng)、中、建、交五大國(guó)有銀行主要還是靠“吃利差”維持生計(jì)。以工商銀行為例，眼下整個(gè)收入結(jié)構(gòu)大概是6∶2∶2，即60%的收入來(lái)自于存貸利差，20%來(lái)自中間業(yè)務(wù)（手續(xù)費(fèi)或傭金），另有20%來(lái)自投資和交易收入。

我國(guó)銀行長(zhǎng)期依賴吃利差，越吃越懶，“睡在床上數(shù)錢”，不思進(jìn)取，靠國(guó)家政策保護(hù)生存，被指責(zé)為暴利行業(yè)。一項(xiàng)問卷調(diào)查顯示，銀行本身最不愿意改變的就是“吃利差”現(xiàn)狀，追求放貸規(guī)模是每家銀行的本能。

在過去30年里，中國(guó)銀行業(yè)的成長(zhǎng)過度依賴外延發(fā)展，仰仗信貸增長(zhǎng)，30年里信貸年均增長(zhǎng)22%，增速位居全球最高行列。在2010年的銀行業(yè)利潤(rùn)構(gòu)成中，來(lái)自凈利息收入的比例竟然高達(dá)66%。

中國(guó)銀行業(yè)要想重新過上好日子，應(yīng)早日甩掉“奶瓶”，切入市場(chǎng)，而利率市場(chǎng)化是最可以率先邁步的改革，越早越好。1970年，美國(guó)啟動(dòng)利率市場(chǎng)化，1985年，日本也啟動(dòng)利率市場(chǎng)化。中國(guó)加入WTO已經(jīng)12年了，利率市場(chǎng)化終于邁出了關(guān)鍵性一步。2012年6月，存款利率浮動(dòng)區(qū)間擴(kuò)至1.1倍，被視為央行利率市場(chǎng)化的重大突破。

而中國(guó)工行在利率市場(chǎng)化方面已經(jīng)有了具體的時(shí)間表，行長(zhǎng)姜建清在接受媒體采訪時(shí)透露，希望用未來(lái)5年時(shí)間，使收入結(jié)構(gòu)，即存貸利差、中間業(yè)務(wù)、投資和交易，從6：2：2變成5：2.5：2.5，然后再過5年，達(dá)到4：3：3。

從長(zhǎng)期來(lái)看，隨著利率市場(chǎng)化和直接融資的發(fā)展，銀行息差可能縮小，利潤(rùn)增速可能進(jìn)一步下降，未來(lái)銀行業(yè)需要調(diào)整經(jīng)營(yíng)發(fā)展戰(zhàn)略，拓展盈利空間。如果不改善業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，銀行盈利增速還會(huì)下降。因此，銀行業(yè)需要加快業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，發(fā)展金融市場(chǎng)業(yè)務(wù)，提高中間業(yè)務(wù)收入，以調(diào)整利潤(rùn)結(jié)構(gòu)，拓展盈利空間。

從國(guó)際經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，在利率市場(chǎng)化推動(dòng)初期，會(huì)有一些金融機(jī)構(gòu)因競(jìng)爭(zhēng)能力差可能倒閉，但只要像美國(guó)那樣，建立存取款保險(xiǎn)制度，保護(hù)儲(chǔ)戶的利益不受損，銀行業(yè)很快就會(huì)化亂為治，穩(wěn)定下來(lái)，并且會(huì)進(jìn)一步擴(kuò)張。況且銀行作為企業(yè)，遵循強(qiáng)勝弱汰的“叢林法則”也是正常的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象，市場(chǎng)決定去留存活，生殺予奪。拋開吃暴利的奶瓶，腳踏實(shí)地地進(jìn)行金融創(chuàng)新，中國(guó)的銀行業(yè)才有出路，金融改革也才能走出徘徊的十字路口，用利率市場(chǎng)化為匯率自由化、人民幣國(guó)際化鋪路。

（作者為晶蘇傳媒首席分析師）