7月以來，股市提前進入“寒冬”。滬指節(jié)節(jié)敗退，鉆石底2132點更被空方刺穿。盡管多頭司令李大霄依舊面不改色，但大批散戶已經(jīng)玩不起了，銷戶潮開始在各地上演。股民們期待半年多的牛市夢，已愈發(fā)遙不可及。

面對低迷的市場、悲觀的情緒，私募基金有何新的觀點呢？

2000—2200點是底部區(qū)間

7月初私募排排網(wǎng)對于私募的調查顯示，37.12%的受訪私募認為，下半年滬指會在2200～3000點運行，2200點已經(jīng)是底部區(qū)域，未來有望挑戰(zhàn)3000點；而62.88%的私募并不認可2200點就是最終市場底，認為會創(chuàng)一個新低之后再向上。

其中21.74%的私募認為，下半年滬指運行區(qū)間為2100點～2800點；26.09%的私募認為，滬指會在2000點～2600點的區(qū)間運行；8.7%的私募認為，滬指會反彈至2300點，再下挫至1800點附近；更有4.35%的私募認為，滬指會從2200點一路下挫至1500點。

從上述調查可以看出，在底部的判斷方面，如果是一個區(qū)間的話，盡管在細節(jié)上有差異，但2000--2200點為大多數(shù)私募基金認可。不過值得注意的是，仍然有13%的私募認為，滬指的底部會延伸至1800點，甚至1500點。

系統(tǒng)性風險已充分釋放

樂觀的私募人士分析，貨幣政策層面的寬松，將帶動經(jīng)濟或于第三季度見底，而近期下跌又比較充分，政策、經(jīng)濟和技術因素會帶動行情走好。此外，低估值更是私募基金對未來行情相對樂觀的主要原因。

中歐瑞博董事長吳偉志認為，目前市場處于熊末牛初的階段，從2007年開始的熊市經(jīng)過4年多的時間，上一輪牛市堆積的系統(tǒng)性風險很大程度上已經(jīng)釋放，市場的總體估值已經(jīng)趨于合理，市場已經(jīng)進入了可投資區(qū)域。

海榕投資執(zhí)行董事方烈則判斷中國經(jīng)濟已經(jīng)在7月見底：“多次降息和降準之后，政策利好的累積效應會顯現(xiàn)，如果銀行的中報顯示不良貸款率并不像之前大家預期的那么高，股市的反彈就更值得期待。總體來說，我們認為8月份A股會迎來轉機?！?/p>