存款保險制度的推出，將為利率市場化鋪路，從而拉低中國銀行業(yè)整體收益水平。

如果銀行倒閉了怎么辦?中國人似乎從來都不需要擔(dān)心這個問題。記得一位政治學(xué)教授告訴我，中國的銀行不可能倒閉，因為政府兜底。但是，在不久的將來，這樣的設(shè)想也許會被現(xiàn)實否定。

基本建立存款保險制度等金融安全網(wǎng)制度——被定為“十二五”期間，我國金融改革的主要目標(biāo)之一。在剛剛頒布的《金融業(yè)發(fā)展和改革十二五規(guī)劃》中，對構(gòu)建金融安全網(wǎng)絡(luò)提出了明確要求，并指出構(gòu)建金融機(jī)構(gòu)市場退出機(jī)制，將適時推出存款保險制度。

據(jù)了解，各有關(guān)部門已就我國存款保險制度設(shè)計的各個主要方面，包括覆蓋范圍、賠付限額、保險保率、存款保險基金的管理運用、早期糾正和風(fēng)險處置等基本達(dá)成一致意見。由國務(wù)院法制辦牽頭，央行、財政部、銀監(jiān)會、發(fā)改委聯(lián)合制定的《存款保險條例》已草擬完成，央行會同有關(guān)部門就存款保險制度安排中的一些關(guān)鍵性問題作進(jìn)一步論證，經(jīng)過行政立法程序后，將提交國務(wù)院審定后出臺。

為市場化護(hù)航

所謂存款保險制度，是指一個國家的貨幣主管部門為了維護(hù)存款者的利益和金融業(yè)的穩(wěn)健經(jīng)營與安全，在金融體制中設(shè)立負(fù)責(zé)存款保險的機(jī)構(gòu)，規(guī)定本國金融機(jī)構(gòu)必須或自愿地按吸收存款的一定比率向存款保險機(jī)構(gòu)繳納保險費進(jìn)行投保。在金融機(jī)構(gòu)出現(xiàn)信用危機(jī)時，由存款保險機(jī)構(gòu)向金融機(jī)構(gòu)提供財務(wù)救援，或由存款保險機(jī)構(gòu)直接向存款者支付部分或全部存款，以維護(hù)正常的金融秩序。

存款保險制度起源于美國。上世紀(jì)30年代初，美國受經(jīng)濟(jì)危機(jī)影響，幾乎每年就有2000家以上銀行倒閉。為保護(hù)存款人的利益、維護(hù)金融穩(wěn)定，美國國會于1933年通過《格拉斯-斯蒂格爾法》建立聯(lián)邦存款保險局，率先確立強(qiáng)制存款保險制度。

事實上，中國一直重視金融風(fēng)險的防范和化解工作。對存款保險制度的相關(guān)探索，早在1993年已開始。是年，《國務(wù)院關(guān)于金融體制改革的決定》指出，要建立存款保險基金。隨后，1997年初的全國金融工作會議提出要研究和籌建全國性中小金融機(jī)構(gòu)的存款保險機(jī)構(gòu)。到2005年4月，央行對中國存款類金融機(jī)構(gòu)的存款賬戶結(jié)構(gòu)做了一次詳細(xì)的抽樣調(diào)查，向主要存款類金融機(jī)構(gòu)征求對建立存款保險制度的意見。日前，央行發(fā)布《2012年金融穩(wěn)定報告》稱，我國推出存款保險制度的時機(jī)認(rèn)為已基本成熟。

我國一直以來實行的是幾乎全額賠付的“隱性”的存款保險，而存款保險制度的建立是為了將這一隱性存款保險轉(zhuǎn)變?yōu)轱@性，通過建立市場化的風(fēng)險補償機(jī)制，在市場、股東和存款人之間合理分?jǐn)傄蚪鹑跈C(jī)構(gòu)倒閉而產(chǎn)生的財務(wù)損失。根據(jù)實證分析的結(jié)論，如果制度設(shè)計得當(dāng)，我國存款保險制度實現(xiàn)從隱性到顯性的轉(zhuǎn)變，將降低銀行業(yè)的道德風(fēng)險。

鄭文認(rèn)為，“就微觀層面看，決定存款保險制度推出時機(jī)的最基本因素是存款類金融機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和風(fēng)險防范能力。經(jīng)過幾年來的剝離不良資產(chǎn)、注資改制上市，中國銀行業(yè)的整體資產(chǎn)質(zhì)量明顯提高?！敝袊y監(jiān)會2012年6月銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)負(fù)債情況表數(shù)據(jù)顯示，截至6月末，境內(nèi)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)總資產(chǎn)達(dá)124.556萬億元，同比增長19.6%;銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)總負(fù)債達(dá)116.6429萬億元，同比增19.3%。可以說，目前中國商業(yè)銀行資產(chǎn)結(jié)構(gòu)明顯優(yōu)化，已具備了參與存款保險制度的能力。

從宏觀層面看，“一行三會”的金融監(jiān)管機(jī)制形成。相關(guān)法律基礎(chǔ)已經(jīng)夯實?！躲y行法》、《銀行業(yè)監(jiān)督管理法》、《商業(yè)銀行法》、《擔(dān)保法》、《破產(chǎn)法》和《票據(jù)法》等一系列金融法律法規(guī)的實施，為存款保險制度的實行提供了法律保證。

法興銀行中國經(jīng)濟(jì)分析師姚煒在接受《第一財經(jīng)日報》采訪時表示，在取消存貸款利率管制之前，必須首先建立存款保險制度，通過促使金融機(jī)構(gòu)為儲戶投保，以防御風(fēng)險。央行此前也明確表示，建立存款保險制度，明確金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營失敗時存款人保護(hù)和損失分擔(dān)機(jī)制，是推行利率市場化的前提和配套措施之一。

差別化政策

存款保險制度出臺的宏微觀因素成熟，但政策的制定還牽涉儲戶、銀行以及存款保險公司各方利益以及全國范圍的金融市場穩(wěn)定。央行貨幣政策委員會委員夏斌認(rèn)為，當(dāng)今全國金融市場的制度框架已基本形成，全國的金融市場已深度統(tǒng)一，市場上任何一項新的金融改革措施出臺，往往會波及全國。要把握好金融改革開放中合理的節(jié)奏、次序和政策部署的銜接配合，以改革助推金融業(yè)的發(fā)展。

事實上，在歷經(jīng)二十年的醞釀胎動期間，相關(guān)的政策設(shè)計早已展開。2010年初，國務(wù)院決意加快建立存款保險制度，命央行牽頭制定詳細(xì)方案。按照分布走的設(shè)想，先在央行內(nèi)設(shè)一個存款保險基金，而非作為實體的存款保險公司;先臨時性推出“全額保險”，將來再過渡到“限額保險”。待到未來條件成熟時，再設(shè)立完全獨立的存款保險公司。存款保險機(jī)構(gòu)的保險基金由各投保銀行按照存款的一定比例交納。

中原證券分析認(rèn)為，存款保險制度可能會做出以下幾項具體的制度安排:在存款保險機(jī)構(gòu)的職能設(shè)計上將采用“廣義”的職能，存款保險機(jī)構(gòu)有權(quán)參與問題金融機(jī)構(gòu)的處置決策，并可能具有一定的審慎監(jiān)管權(quán);金融機(jī)構(gòu)的參保將是強(qiáng)制性的;住戶存款以及企業(yè)存款將被納入保障范圍;存款保險限額將被引入;采用差別費率模式，并且費率將隨基金規(guī)模的變化而調(diào)整。

對于存款保險制度的賠付方式，國務(wù)院發(fā)展研究中心宏觀經(jīng)濟(jì)研究部副部長魏加寧介紹，國際上主要有三種類型:一是“單一付款箱型”，只負(fù)責(zé)賠付儲戶的存款，這以英國為代表;二是“風(fēng)險最小化型”，除負(fù)責(zé)賠付外，還具備對銀行的重組甚至監(jiān)管等廣泛的功能，這以美國為代表;三是“中間型”，其功能介于前兩者之間，以日本為代表。

從國際經(jīng)驗看，“單一付款箱型”被證明是失敗的。魏加寧舉例說，此次金融危機(jī)期間，英國的北巖銀行發(fā)生了擠兌。許多從“單一付款箱型”起步的國家后來大多轉(zhuǎn)向“中間型”或“風(fēng)險最小化型”。

銀行賺更少

魏加寧說，作為成熟的風(fēng)險管理制度，存款保險的理念在國際上已是共識。在2008年國際金融危機(jī)中，美國的盡管有數(shù)百家銀行倒閉，但并未發(fā)生擠兌現(xiàn)象，其中存款保險制度起到了維護(hù)金融穩(wěn)定的重要作用。

有專業(yè)人士計算，若中國實行與香港接近的存款保險風(fēng)險差別費率，國有大銀行約為萬分之五，股份制銀行約為萬分之八。照此測算，在開始5年內(nèi)，實施存款保險將每年影響銀行凈利潤約1%，其中對中小銀行影響相對較大;而在5年后，對凈利潤的影響為0.2%。

屆時，中國居民將以更低的價格享受到銀行更高效的服務(wù)，而利率市場化之后，金融業(yè)的競爭格局將使得未來數(shù)年我國銀行業(yè)的盈利水平或?qū)⑻幱谝粋€下降通道。有評論認(rèn)為，中國銀行業(yè)長期凈資產(chǎn)收益率的低限應(yīng)該是在10%-13%的水平，離目前大約有40%-50%的下降空間。