【摘要】本文圍繞旅游產(chǎn)業(yè)投資基金為核心主題，對桂林旅游業(yè)存在的問題，成立桂林旅游產(chǎn)業(yè)投資基金的可行性以及意義做出了簡要的分析。明確指出，桂林旅游產(chǎn)業(yè)投資基金的成立是可行的，是必要的，它的成立，是現(xiàn)實(shí)和發(fā)展的需求，也必定會為桂林旅游業(yè)輸入新鮮的血液，帶來可觀的經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

【關(guān)鍵詞】桂林；旅游產(chǎn)業(yè)投資基金；可行性

旅游業(yè)作為朝陽產(chǎn)業(yè)，它的發(fā)展對整個經(jīng)濟(jì)和環(huán)境產(chǎn)生巨大的正向效應(yīng)。旅游業(yè)作為桂林經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)，可以說旅游業(yè)是桂林的立市之本，桂林山水讓桂林走出了國界，走出了世界。桂林市長期重視旅游業(yè)的發(fā)展，旅游業(yè)成為桂林市財(cái)政收入的主要來源之一。與中國其他旅游勝地的發(fā)展態(tài)勢相比，桂林越來越弱。其中最重要的原因之一就是桂林旅游業(yè)的經(jīng)濟(jì)增長模式依然停留在傳統(tǒng)的模式上。本文基于這樣的背景，認(rèn)為桂林旅游業(yè)要進(jìn)行經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整以及發(fā)展模式的轉(zhuǎn)變，引入產(chǎn)業(yè)投資基金不失為一個非常有效和正確的手段，進(jìn)而對桂林旅游業(yè)引進(jìn)旅游產(chǎn)業(yè)基金的可行性進(jìn)行了簡要的分析。

一、旅游產(chǎn)業(yè)投資基金的定義

產(chǎn)業(yè)投資基金，國外通常稱為風(fēng)險投資基金（Venture Capital）和私募股權(quán)投資基金，一般指向具有高增長潛力的未上市企業(yè)進(jìn)行股權(quán)或準(zhǔn)股權(quán)投資，并參與被投資企業(yè)的經(jīng)營管理，以期所投資企業(yè)發(fā)育成熟后通過股權(quán)轉(zhuǎn)讓實(shí)現(xiàn)資本增值的投資基金。旅游產(chǎn)業(yè)投資基金是產(chǎn)業(yè)投資基金的一個重要分支，它的投資方向主要在旅游業(yè)，目的是通過市場化的融資平臺引導(dǎo)社會資金流向，籌集發(fā)展資金，促進(jìn)旅游基礎(chǔ)設(shè)施和旅游景區(qū)的開發(fā)建設(shè)、助推旅游產(chǎn)業(yè)的結(jié)構(gòu)升級以及挖掘和培育優(yōu)質(zhì)旅游上市資源等。

桂林旅游業(yè)存在的主要問題：（1）政府的主導(dǎo)作用尚未充

分發(fā)揮，主要表現(xiàn)在產(chǎn)業(yè)規(guī)劃、產(chǎn)業(yè)政策出臺之后，沒有足夠的產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策支撐，沒有足夠有力的旅游發(fā)展項(xiàng)目支持，旅游產(chǎn)業(yè)發(fā)展的軟硬環(huán)境有待進(jìn)一步優(yōu)化。（2）旅游消費(fèi)結(jié)構(gòu)不合理，桂林旅游的娛樂和購物不發(fā)達(dá)，使得游客在桂林觀光時間較短，在旅游營業(yè)收入中，商品性收入所占比重低，嚴(yán)重制約了旅游業(yè)對國民經(jīng)濟(jì)的貢獻(xiàn)率。（3）桂林旅游的國際化水平不夠高，一方面是硬件設(shè)施差距大，另外方面是旅游產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)薄弱制約桂林旅游進(jìn)一步發(fā)展。桂林目前的旅游發(fā)展規(guī)劃零散，無法刑場產(chǎn)業(yè)集聚力，旅游企業(yè)和其他企業(yè)深度結(jié)合不夠緊密，這種淺層次，小地域范圍的旅游方式，嚴(yán)重制約了桂林旅游經(jīng)濟(jì)的升級與發(fā)展。（4）桂林旅游業(yè)投融資的體制和手段仍較落后，普遍存在投融資途徑狹窄、渠道不暢的問題，使實(shí)施建設(shè)桂林國家旅游綜合改革試驗(yàn)區(qū)戰(zhàn)略目標(biāo)在速度、質(zhì)量和規(guī)模方面受到極大制約。桂林發(fā)展旅游業(yè)本身具有非常好的條件，比如說桂林旅游資源數(shù)量多、景區(qū)廣、地域組合好，整個大桂林旅游區(qū)以桂林市為核心向四周輻射，方圓面積達(dá)到2萬多平方公里。但是隨著旅游行業(yè)的新發(fā)展，桂林這種過度依托傳統(tǒng)自然旅游資源為依托的發(fā)展模式，已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)達(dá)不到現(xiàn)實(shí)發(fā)展的需求。自然資源本身有一定的承載能力，過度的使用和依賴，必定會給自然資源本身帶來沉重的負(fù)擔(dān)或者破壞，而且依靠這種模式所帶來的旅游業(yè)收益的增長，是非常緩慢的。現(xiàn)代人們生活水平的提高，對于旅游的方式和品質(zhì)的也提出越來越高的要求。轉(zhuǎn)變桂林旅游業(yè)的發(fā)展模式，調(diào)整旅游經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，是當(dāng)務(wù)之急。而在桂林旅游業(yè)的改革當(dāng)中，需要我們引入旅游產(chǎn)業(yè)投資基金，不但會為桂林旅游業(yè)注入大量的資本，也會帶來新的運(yùn)營模式和新鮮血液。

二、桂林成立旅游產(chǎn)業(yè)投資基金的可行性分析

（1）宏觀層面上看，發(fā)展旅游產(chǎn)業(yè)投資基金面臨重大機(jī)遇。中國“十二五”規(guī)劃時期，是全面建設(shè)小康社會的關(guān)鍵時期，是深化改革開放、加快轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式的攻堅(jiān)時期。經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)戰(zhàn)略性調(diào)整，是整個中國經(jīng)濟(jì)今后的主攻方向，旅游業(yè)作為一個經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要行業(yè)，也要跟上步伐，實(shí)現(xiàn)旅游業(yè)的結(jié)構(gòu)調(diào)整。在中國“擴(kuò)大內(nèi)需、優(yōu)化投資結(jié)構(gòu)、促進(jìn)出口結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級”的經(jīng)濟(jì)政策背景下，設(shè)立產(chǎn)業(yè)基金與桂林市“十二五”經(jīng)濟(jì)規(guī)劃的發(fā)展機(jī)遇，借住桂林旅游經(jīng)濟(jì)帶動投資和擴(kuò)大消費(fèi)，實(shí)現(xiàn)旅游產(chǎn)業(yè)優(yōu)化升級的目標(biāo)是統(tǒng)一的。（2）中國產(chǎn)業(yè)投資基金發(fā)展的法律環(huán)境和資本市場條件逐步完善。與發(fā)達(dá)國家相比，我國產(chǎn)業(yè)投資基金尚處于初期階段，雖然產(chǎn)業(yè)投資基金管理辦法仍未正式公布，但是隨著經(jīng)濟(jì)體制改革的深入，多項(xiàng)法規(guī)的出臺和修訂，諸如《信托法》、《合伙企業(yè)法》、《信托公司集合資金信托計(jì)劃管理辦法》等法規(guī)的出臺和修訂，資產(chǎn)委托方面的法律基礎(chǔ)日現(xiàn)雛形，為準(zhǔn)產(chǎn)業(yè)投資基金的成立提供間接法律支持。（3）國內(nèi)旅游消費(fèi)市場旺盛，桂林旅游業(yè)快速增長。根據(jù)世界旅游發(fā)展經(jīng)驗(yàn)，人均GDP達(dá)到3000美元將會是旅游業(yè)的爆發(fā)點(diǎn)，我國從2008年開始人均GDP已經(jīng)達(dá)到3000美元，隨著中國經(jīng)濟(jì)持續(xù)快速發(fā)展，人民收入水平以及生活質(zhì)量的不斷提高，人們對精神文化的需求進(jìn)一步提高，對閑暇時間的消費(fèi)方式不斷向更高的層次演進(jìn)，而旅游消費(fèi)將成為大眾消費(fèi)的重要載體，旅游產(chǎn)業(yè)也成為消費(fèi)升級的主要受益產(chǎn)業(yè)。桂林旅游的快速增長得益于國內(nèi)旅游消費(fèi)市場的旺盛。2011年，桂林市旅游更是取得歷史性突破，全市接待游客總?cè)藬?shù)2788.17萬人次，同比增長24.12％，同比增長10.61％，占全區(qū)比重為54.29％。（4）國內(nèi)的產(chǎn)業(yè)基金行業(yè)初具模型，旅游產(chǎn)業(yè)投資基金也有了較大程度的發(fā)展。2006年，中國第一家非政府合作產(chǎn)業(yè)投資基金——渤海產(chǎn)業(yè)投資基金掛牌成立，伺候，產(chǎn)業(yè)投資基金發(fā)展迅速，其中涉及金融、高科技、基礎(chǔ)設(shè)施、航空、船舶、交通、文化傳媒等諸多領(lǐng)域。而國內(nèi)第一家旅游產(chǎn)業(yè)投資基金——陜西天地旅游創(chuàng)業(yè)投資公司正式成立，2010年隨著“海南國際旅游產(chǎn)業(yè)基金”合作協(xié)議的簽訂，正昭示著國內(nèi)旅游產(chǎn)業(yè)投資基金逐漸有了較大程度的發(fā)展。隨著旅游投資基金在國內(nèi)發(fā)展的腳步不斷加快，桂林憑借其重要的旅游城市地位以及無可替代的旅游盈利優(yōu)勢，必定會吸引更多的投資者以及旅游產(chǎn)業(yè)基金進(jìn)行投資。（5）桂林豐富的旅游資源為旅游產(chǎn)業(yè)投資基金提供廣闊的發(fā)展空間。桂林山水甲天下，桂林以其獨(dú)特而無可替代的天然旅游資源，早已經(jīng)名揚(yáng)海內(nèi)外。但是今天的桂林不再局限以往的“三山兩洞一條江”，現(xiàn)已經(jīng)形成山水觀光、休閑度假、歷史文化、會展商務(wù)、紅色旅游、民俗風(fēng)情、城市旅游、專項(xiàng)旅游八大產(chǎn)品系列，已經(jīng)從單一觀光型產(chǎn)品向多元化綜合型產(chǎn)品的轉(zhuǎn)型。無論是自身擁有的不可再生和不可模仿的天然旅游資源，還是其許多城市都無法比擬的國際名聲，都為旅游產(chǎn)業(yè)投資基金提供了厚實(shí)的現(xiàn)實(shí)基礎(chǔ)，參照國際上成功的經(jīng)驗(yàn)，桂林旅游再依托相應(yīng)的產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃和產(chǎn)業(yè)政策，利用國家良好的經(jīng)濟(jì)發(fā)展形勢，豐富的旅游資源加上積極研究設(shè)立旅游產(chǎn)業(yè)投資基金，通過旅游產(chǎn)業(yè)投資基金的成功運(yùn)作必定會推動桂林旅游產(chǎn)業(yè)實(shí)現(xiàn)跨越式的發(fā)展。（6）國家和政府對桂林旅游經(jīng)濟(jì)的大力支持，為旅游產(chǎn)業(yè)投資基金的建立提供良好的外部環(huán)境。2009年底，國務(wù)院正式確定建設(shè)桂林國家旅游綜合改革實(shí)驗(yàn)區(qū)，使得桂林旅游站上了國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展的戰(zhàn)略高度層面，桂林有關(guān)人士表示，這是一次極好的桂林旅游經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型的契機(jī)。此外，旅游經(jīng)濟(jì)是桂林市經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)，政府對旅游產(chǎn)業(yè)的日漸重視和對其支持力度不斷加大，為旅游產(chǎn)業(yè)投資基金的建立提供了一個堅(jiān)強(qiáng)的后盾。

三、桂林成立旅游產(chǎn)業(yè)投資基金的意義

（1）有助于拓寬旅游產(chǎn)業(yè)融資渠道，為旅游業(yè)的發(fā)展創(chuàng)新投融資渠道。發(fā)展旅游產(chǎn)業(yè)投資基金，一方面有利于啟動民間投資，挖掘社會各方投資潛力，籌集民間資金，合理引導(dǎo)民間資本流向，提高社會資金的配置和運(yùn)作效率，一定程度上避免民間資本流向房地產(chǎn)、股票市場以及大宗商品市場，避免資產(chǎn)價格泡沫，降低通貨膨脹的壓力；另一方面可以解決企業(yè)由于受自身規(guī)模實(shí)力限制和銀行貸款條件的制約而無法籌集到預(yù)期資金，而影響到整個旅游產(chǎn)業(yè)的健康發(fā)展，解決企業(yè)融資難的問題；最后，還可以增加直接融資比重，促進(jìn)旅游領(lǐng)域直接、間接融資的合理、均衡發(fā)展，旅游產(chǎn)業(yè)投資基金作為典型的投資資金來源市場化和資金運(yùn)用市場化的投資主體，有助于培育新型市場化的旅游產(chǎn)業(yè)機(jī)構(gòu)投資者。（2）優(yōu)化旅游產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，促進(jìn)旅游業(yè)整合和升級。從宏觀上來講，產(chǎn)業(yè)基金均負(fù)有發(fā)展區(qū)域經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的職能。在旅游產(chǎn)業(yè)資金的支持和指導(dǎo)下，避免以往企業(yè)通過自身實(shí)力累積實(shí)現(xiàn)自身產(chǎn)業(yè)升級的緩慢和局限，借助多種資本運(yùn)營手段，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)全面迅速的升級。其次，旅游產(chǎn)業(yè)投資基金作為專業(yè)的旅游產(chǎn)業(yè)機(jī)構(gòu)投資者，它們擁有很強(qiáng)的資金實(shí)力和專業(yè)的投資管理團(tuán)隊(duì)，可以通過股權(quán)轉(zhuǎn)讓、資產(chǎn)剝離，重組等方式，通過對關(guān)鍵要素的整合，從更高層面和市場化的角度著手，實(shí)現(xiàn)旅游資源的戰(zhàn)略性配置，提高企業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量和資本運(yùn)作效率，進(jìn)而改善行業(yè)素質(zhì)，整合業(yè)務(wù)經(jīng)營，培育核心價值，最終帶動旅游企業(yè)整體發(fā)展，實(shí)現(xiàn)旅游產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級。（3）發(fā)展旅游業(yè)是促進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的現(xiàn)實(shí)選擇。不斷拉動內(nèi)需，擴(kuò)大居民消費(fèi)，轉(zhuǎn)變國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式，實(shí)現(xiàn)國民經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型，是“十二五”期間的主要追求目標(biāo)之一。而推動服務(wù)業(yè)大發(fā)展是產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級的戰(zhàn)略重點(diǎn)。國務(wù)院《關(guān)于加快旅游業(yè)發(fā)展意見》將旅游業(yè)確定為新的戰(zhàn)略性支柱產(chǎn)業(yè)。旅游產(chǎn)業(yè)是一個對經(jīng)濟(jì)具有拉動型，對就業(yè)具有巨大貢獻(xiàn)力，對文化與環(huán)境具有促進(jìn)作用的優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)。發(fā)展旅游業(yè)，可以大力促進(jìn)第三產(chǎn)業(yè)的增長，并且可以大幅緩解目前突出的就業(yè)問題，一定程度上起到緩解社會矛盾的作用。（4）有助于促進(jìn)旅游公司現(xiàn)代企業(yè)制度的建立。旅游產(chǎn)業(yè)投資基金的宗旨就是通過培育有潛力和前景的企業(yè)上市，然后借住資本市場回收資金，獲得投資收益。因此，旅游產(chǎn)業(yè)投資基金可以借住資本市場為旅游公司提供股權(quán)結(jié)構(gòu)逐步優(yōu)化的平臺，并通過股權(quán)激勵機(jī)制的引入，有助于旅游上市公司建立健全的激勵約束機(jī)制，以及通過引入更多的監(jiān)督機(jī)制，逐步完善旅游企業(yè)的信息披露制度，從而促進(jìn)旅游公司現(xiàn)代企業(yè)制度的建立。（5）有助于引進(jìn)熟悉公司管理和資本運(yùn)作的高端人才，直接促進(jìn)旅游公司的發(fā)展。旅游產(chǎn)業(yè)投資基金一般擁有相當(dāng)優(yōu)秀和專業(yè)的管理團(tuán)隊(duì)、運(yùn)營團(tuán)隊(duì)，旅游產(chǎn)業(yè)投資基金的引進(jìn)，必然會為旅游公司帶來這些高端人才，進(jìn)而為旅游公司帶來新鮮血液，提升整個旅游產(chǎn)業(yè)的從業(yè)人員素質(zhì)，直接促進(jìn)旅游公司的發(fā)展，帶動整個旅游行業(yè)的改革。

參 考 文 獻(xiàn)

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項(xiàng)目基金：本文系廣西研究生教育創(chuàng)新計(jì)劃項(xiàng)目（2011106020202M25）。