2011年底，酒類信托異軍突起，平均收益在10%左右，成為人們矚目的焦點(diǎn)。但茅臺(tái)引領(lǐng)高端白酒跌價(jià)，掀起降價(jià)風(fēng)潮，為酒類理財(cái)產(chǎn)品的未來打上一個(gè)大大的問號(hào)。

白酒漲累了

近日，人們驚奇的發(fā)現(xiàn)，京東商城上的53度飛天茅臺(tái)直降300元，跌到了1860元。京東商城本身就比超市和專柜賣得便宜，目前大部分超市和專柜都調(diào)價(jià)到了1900多元，直降了400元左右。走訪北京的煙酒超市，《投資與理財(cái)》記者了解到，飛天茅臺(tái)等高端白酒的價(jià)格下調(diào)，是從2月份開始的。

同樣在京東商城，56度五糧液老酒也直降400元，現(xiàn)價(jià)每瓶2099元，52度國窖1573直降200元，現(xiàn)價(jià)1180元，另外還有多個(gè)五糧液和瀘州老窖等白酒品種，都打出了直降200元到300元的特價(jià)。

Wind資訊數(shù)據(jù)資料顯示，大多數(shù)白酒的市場零售價(jià)在2月份呈現(xiàn)穩(wěn)中有降趨勢(shì)。3月份，茅臺(tái)等高端酒類價(jià)格繼續(xù)下跌。同時(shí)，春節(jié)過后，紅酒拉菲在中國市場跌價(jià)近35%，也是10年來首次進(jìn)入降價(jià)通道。對(duì)此，有券商分析認(rèn)為，近兩年來高端酒類終端售價(jià)過度飛漲，預(yù)計(jì)高端酒價(jià)格未來的走勢(shì)，是在不斷調(diào)整信托中尋找新的價(jià)格支撐點(diǎn)，繼續(xù)回落也可能是大概率事件。

幾家歡喜幾家憂

“白酒跌價(jià)，值得買酒的人開瓶慶祝?！币晃回?fù)責(zé)采購酒水的北京某單位負(fù)責(zé)人開心的說，別看一瓶只跌了幾百元，我們每次都采購上千瓶，尤其是趕上過節(jié)，這可要省一大筆開支。

幾家歡喜幾家愁， 買酒的人高興了，投資酒類信托的人迷茫了。作為另類理財(cái)?shù)臉?biāo)兵，酒類信托是以酒為標(biāo)的物的信托產(chǎn)品，體現(xiàn)為紅酒信托、白酒信托、固定收益類、財(cái)富管理類等多種形式。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前市場上發(fā)行的酒類信托產(chǎn)品平均收益在10%左右，自2011年年底以來，出現(xiàn)了爆發(fā)式增長，預(yù)期收益率呈現(xiàn)出了一片“欣欣向榮”的景象，幾乎可媲美甚至超過同期房地產(chǎn)信托的收益率。它無疑是一道美麗的風(fēng)景，也吸引了更多投資者轉(zhuǎn)戰(zhàn)酒類信托。

但進(jìn)入龍年， 酒類信托的增長步伐卻有所放緩，茅臺(tái)等高端酒的降價(jià)風(fēng)潮，也為酒類信托產(chǎn)品的發(fā)展打上一個(gè)大大的問號(hào)，酒類信托錢途未卜。

酒類信托增長壓力大

中投顧問食品行業(yè)研究員簡愛華認(rèn)為，茅臺(tái)價(jià)格下調(diào)，一方面是由于前期茅臺(tái)等高端白酒價(jià)格飛漲，致使供銷商大量囤貨。另一方面，政府嚴(yán)格控制“三公”消費(fèi)，嚴(yán)重影響了茅臺(tái)酒的商務(wù)銷售渠道，很大程度上推動(dòng)了價(jià)格下跌。

瑞銀證券的研究員董廣陽認(rèn)為，價(jià)格波動(dòng)受多重因素影響，包括通脹預(yù)期轉(zhuǎn)變以及輿論對(duì)高價(jià)茅臺(tái)的苛責(zé)等?？傊患径让┡_(tái)的提價(jià)概率較小，而二季度再提價(jià)的可行性也不強(qiáng)。

對(duì)于國內(nèi)酒類信托投資，除了白酒降價(jià)勢(shì)必影響到酒類信托投資之外，中國利得財(cái)富管理研究院表示，過快的增長速度，正在耗盡酒類產(chǎn)品未來的增長和溢價(jià)空間，致使酒類信托增長壓力過大。

值得投資者注意的是， 近兩年來高端白酒、紅酒售價(jià)漲幅較大，已形成泡沫，價(jià)位回落是大概率事件。《投資與理財(cái)》特約理財(cái)專家認(rèn)為，因滯后效應(yīng)，市場上仍在熱銷酒類理財(cái)產(chǎn)品，部分投資品種期限較長，投資門檻高，難以及時(shí)變現(xiàn)，風(fēng)險(xiǎn)較大，建議投資者謹(jǐn)慎投資，并盡量投資期限較短、變現(xiàn)力強(qiáng)的品種。