【摘 要】本文采用2003～2011年的數(shù)據(jù)計算我國銀行業(yè)的市場集中度指標(biāo)和HHI，結(jié)果表明我國銀行業(yè)處于寡占型市場，但市場集中度呈現(xiàn)下降趨勢。實證分析以ROA為因變量，集中度、GDP增速、存貸比為自變量，結(jié)果表明市場績效與GDP增速、存貸比成正比，與集中度成反比。

【關(guān)鍵詞】銀行；市場結(jié)構(gòu)；市場績效；實證分析

一、引言

自1979年起中國銀行、農(nóng)業(yè)銀行從中國人民銀行分立，工商銀行和建設(shè)銀行相繼設(shè)立，中國人民銀行的商業(yè)性業(yè)務(wù)基本剝離完畢，結(jié)束了央行“大一統(tǒng)”的格局。1995年《中國人民銀行法》和《中華人民共和國商業(yè)銀行法》正式開始實施，自此開創(chuàng)了商業(yè)銀行的大時代。隨著市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，為滿足多層次、全方位的儲蓄、信貸、理財?shù)刃枨?，中國銀行業(yè)形成五大商業(yè)銀行（中國銀行、農(nóng)業(yè)銀行、工商銀行、建設(shè)銀行、交通銀行）為主，多家股份商業(yè)銀行蓬勃發(fā)展，各種城市商業(yè)銀行、農(nóng)村商業(yè)銀行及其他銀行機(jī)構(gòu)并存的體系。

二、市場結(jié)構(gòu)分析

傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)組織理論認(rèn)為，影響市場結(jié)構(gòu)的主要因素有三種：市場集中度，產(chǎn)品差別化程度和市場壁壘。下文從三個方面加以分析：

（一）市場集中度分析

擬用行業(yè)集中度和HHI指標(biāo)來衡量銀行市場集中度。分別從存款、貸款、資產(chǎn)、稅前利潤四個角度考察。（1）行業(yè)集中度。行業(yè)集中度（CRn）是指前n家銀行所占銀行業(yè)中的市場份額的比重之總和。其計算公式為：CR■=■X■/■X。一般來說，CRn指數(shù)值越大，該行業(yè)中壟斷程度就越高。通常采用CR4指標(biāo)來分析銀行業(yè)市場結(jié)構(gòu)。

我國銀行業(yè)中各類指標(biāo)排名前四的為：中國銀行、農(nóng)業(yè)銀行、工商銀行、建設(shè)銀行（排名不分先后）。數(shù)據(jù)來源為2011年銀監(jiān)會年報。結(jié)果如表1。

表1 2003～2011年我國銀行業(yè)CR4指數(shù)

對于存款、貸款指標(biāo)，CR4指數(shù)在2005年達(dá)到近9年來的峰值。此后CR4指數(shù)一直下降，表明銀行業(yè)中壟斷的程度有所下降。市場結(jié)構(gòu)由最初的寡占Ⅲ型逐漸過渡為寡占Ⅳ型。（2）HHI指標(biāo)。銀行業(yè)的HHI指數(shù)是所有銀行的市場份額的平方和。HHI指數(shù)大，銀行業(yè)壟斷程度越強(qiáng)；HHI指數(shù)越低銀行業(yè)的競爭程度越強(qiáng)。從表2中看出，HHI指標(biāo)數(shù)值均呈現(xiàn)出明顯的下降趨勢，表明銀行業(yè)的壟斷地位在減弱。

表2 2003～2011年我國銀行業(yè)HHI指數(shù)

注：除工、農(nóng)、中、建、交五大行外，還選取了中信、廣大、民生、招商、興業(yè)、浦發(fā)、華夏、平安（原深發(fā)展）8個股份制銀行，因其他銀行比重較小，在計算HHI已做忽略計算。銀監(jiān)會未公布2003～2006年的銀行業(yè)稅后利潤。

（二）產(chǎn)品差異化分析

總體來說，我國銀行業(yè)有了較大發(fā)展，但產(chǎn)品差別程度較低，產(chǎn)品差異主要體現(xiàn)在：（1）存款業(yè)務(wù)。對大部分活期存款客戶來說，儲戶主要看重的是銀行結(jié)算及匯兌等服務(wù)的便利性。比如農(nóng)業(yè)銀行的網(wǎng)點(diǎn)遍布全國各地的地級市、縣級市，ATM機(jī)分布廣，與當(dāng)?shù)剞r(nóng)商行、村鎮(zhèn)銀行比更具品牌形象，因此農(nóng)行在存款業(yè)務(wù)方面具有一定的壟斷地位。（2）貸款業(yè)務(wù)。若貸款方與銀行具有良好的合作基礎(chǔ)，且能夠在銀行關(guān)鍵的存款考核節(jié)點(diǎn)給予存款支持的，貸款利率一般較低，以基準(zhǔn)或上浮10%為主。若貸款方公司資質(zhì)一般，且無存款支持，為中小企業(yè)，貸款利率一般上浮30%左右。（3）中間業(yè)務(wù)。目前我國銀行業(yè)還是以信貸為主，利差為銀行的主要收入來源，中間業(yè)務(wù)收入的比重盡管很小，但在逐年穩(wěn)步上升。如結(jié)算、信用卡、投資銀行及交易類業(yè)務(wù)。

（三）銀行市場壁壘分析

銀行的市場壁壘分為進(jìn)入壁壘和退出壁壘，其中，進(jìn)入壁壘為影響銀行業(yè)競爭的主要壁壘。進(jìn)入壁壘體現(xiàn)在兩個方面：一方面，銀行牌照的稀缺性。設(shè)立銀行需要銀監(jiān)會的批準(zhǔn)，銀行牌照的取得需要層層報批，申報之路復(fù)雜；銀行牌照有區(qū)域性和全國性之分，擁有區(qū)域性牌照無法在全國開展業(yè)務(wù)，無形中產(chǎn)生了市場壁壘。一方面，銀行的準(zhǔn)入門檻高。根據(jù)《巴塞爾協(xié)議》，資本充足率應(yīng)達(dá)8%以上。而要達(dá)到這一比率要求，在銀行資產(chǎn)一定的情況下，只有增加資本才能滿足要求，所以它實際規(guī)定了從事銀行業(yè)務(wù)的資本量壁壘。

三、市場結(jié)構(gòu)與市場績效的實證分析

（一）構(gòu)建模型變量

在產(chǎn)業(yè)組織理論中，學(xué)術(shù)界驗證銀行業(yè)有效市場結(jié)構(gòu)假說的基本模型是：π=β0+β1CR+β2MS+αX，其中，π是被解釋變量，度量市場績效指標(biāo)；β0為回歸統(tǒng)計的常量；β1和β2是回歸參數(shù)，各自衡量CR和MS對于績效的相關(guān)性；CR和MS分別代表銀行業(yè)市場集中度和市場份額；αX是與銀行有關(guān)的控制變量。

由于銀行業(yè)的CR和MS一般采用存款、貸款、資產(chǎn)的平均值，因而CR和MS本身就具有高度的相關(guān)性，沒有很好地檢驗銀行業(yè)的結(jié)構(gòu)和績效的相關(guān)性。為了更好的研究市場結(jié)構(gòu)和績效的關(guān)聯(lián)性，筆者將采用存款、貸款和資產(chǎn)、稅后利潤的CR4的平均數(shù)來衡量市場結(jié)構(gòu)。

至于控制變量，選取一個宏觀變量，一個行業(yè)變量。國內(nèi)生產(chǎn)總值對銀行業(yè)績效的高低產(chǎn)生重要影響，因此在模型中采用實際增長率（GDP）作為宏觀變量。存貸比（RATE）是影響銀行業(yè)利潤的又一重要因素，存貸比越高，銀行的利潤也越高。

因此，本文構(gòu)建的模型變量包括資產(chǎn)利潤率（ROA）、市場集中度（CR4）、國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）的實際增長率及存貸比（RATE）等變量，用方程表示：ROA=β0+β1CR+β2GDP +β3RATE。

（二）樣本數(shù)據(jù)說明

本文的樣本數(shù)據(jù)選取2007～2011年銀行業(yè)的績效和結(jié)構(gòu)數(shù)據(jù)。業(yè)績效用總資產(chǎn)回報率（ROA）代替；市場結(jié)構(gòu)采用2007～2011年前4家大型商業(yè)銀行在存款、貸款和資產(chǎn)、稅后收益率四個指標(biāo)的市場占有率的平均數(shù)；其他變量上選取GDP實際增長率和銀行業(yè)平均存貸比來測量。統(tǒng)計方法上采用最小二乘法，利用EVIEW進(jìn)行線性回歸。

（三）回歸結(jié)果檢驗

從t統(tǒng)計量看（表3），自變量、CR4、GDP實際增長率和存貸比RATE的t值較大，參數(shù)為0的概率較小，表明自變量是顯著的。同時，自變量CR4與被解釋變量ROA之間存在負(fù)向相關(guān)的關(guān)系，CR4每變動1個百分點(diǎn)，ROA則反向變化0.082個百分點(diǎn)；自變量GDP實際增長率與ROA之間存在正向相關(guān)的關(guān)系，GDP實際增長率每增加1個百分點(diǎn)，ROA會增加0.003個百分點(diǎn)；存貸比RATE與ROA之間存在正相關(guān)的關(guān)系，存貸比RATE每增加1個百分點(diǎn)，ROA會增加0.032個百分點(diǎn)。

表3 ROA、CR4、GDP增長率、存貸比的t檢驗

從回歸結(jié)果來看，上述構(gòu)建的回歸方程為：ROA=

0.074-0.082CR4+0.003GDP+0.032RATE。在擬合度上，ROA和CR4、GDP實際增長率、存貸比RATE的擬合回歸的各項指標(biāo)擬合良好，其調(diào)整R2達(dá)到0.92，說明總體回歸的擬合優(yōu)度很高。

（四）模型實證分析與政策建議

1.市場結(jié)構(gòu)與市場績效。從方程中的系數(shù)可以看出，高集中度的市場結(jié)構(gòu)是導(dǎo)致市場績效低下的重要原因。隨著逐步放開金融市場，各種銀行迅速成長，競爭激烈迫使具有壟斷地位的銀行進(jìn)行產(chǎn)品創(chuàng)新，提高服務(wù)質(zhì)量，由2007年的0.9%上升至2011年的1.3%。銀行業(yè)對于國民經(jīng)濟(jì)的地位不言而喻，中國要想長遠(yuǎn)發(fā)展，銀行業(yè)需要適度引入競爭機(jī)制。對于國家鼓勵各地銀行發(fā)展的政策，筆者認(rèn)為應(yīng)該堅定不移的貫徹下去。

2.經(jīng)濟(jì)發(fā)展與市場績效。宏觀經(jīng)濟(jì)是影響銀行業(yè)景氣程度的重要變量，經(jīng)濟(jì)形勢好，企業(yè)生產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)大，借款需求多；企業(yè)利潤好，銀行存款多；存款、貸款的同向增長帶來銀行資產(chǎn)規(guī)模的劇增。在利潤率保持一定比率的前提下，規(guī)模的放大增厚銀行利潤。中國70%的利潤是由中小企業(yè)創(chuàng)造的，中小企業(yè)對于經(jīng)濟(jì)的發(fā)展做出了巨大貢獻(xiàn)。但中小型企業(yè)獲得的貸款支持程度相對低。因此國家應(yīng)該正確引導(dǎo)銀行的貸款方向，讓銀行更多的向中小企業(yè)輸血，創(chuàng)造活力。近年來許多大型銀行紛紛設(shè)立了中小企業(yè)部或微貸部，此舉為相得益彰的戰(zhàn)略發(fā)展。國家如果出臺更多的鼓勵政策大力發(fā)展中小企業(yè)貸款，銀行在促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的同時，自身也受益匪淺。

3.存貸比與市場績效。在市場利率未完全放開的前提下，銀行的盈利模式以存貸利差為主。存貸比越大，在一定的存款量下，可貸給各戶的金額越大，利潤率也越大。盡管存貸比對銀行的績效有正面促進(jìn)作用，但筆者認(rèn)為需要對存貸比進(jìn)行嚴(yán)格控制。不僅是存貸比率控制，還需要對貸款明細(xì)種類進(jìn)行控制。控制比率僅能夠控制整個銀行業(yè)的系統(tǒng)性風(fēng)險，控制明細(xì)則能夠調(diào)節(jié)行業(yè)發(fā)展取向。某些已經(jīng)產(chǎn)量過剩的行業(yè)以及國家不鼓勵發(fā)展的行業(yè)，應(yīng)該嚴(yán)控此類貸款；對于某些朝陽行業(yè)，國家應(yīng)該鼓勵貸款，提供優(yōu)惠政策。

參 考 文 獻(xiàn)

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