摘 要：多年來大量積累的民間資本，已經(jīng)成為我國經(jīng)濟(jì)增長不可忽視的內(nèi)生動力。民間投資對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的變化也起著及其重要的推動作用。本文將立足于當(dāng)前的國際背景，結(jié)合我國民間資本發(fā)展現(xiàn)狀及產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的實際情況，以民間資本最為活躍的溫州為例，借鑒國際經(jīng)驗，在民間資本現(xiàn)有參與產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型路徑的基礎(chǔ)上，研究探討出新出路。

關(guān)鍵詞：民間資本；產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型；溫州

1.民間資本概況

所謂民間資本就是掌握在民營企業(yè)以及股份制企業(yè)中屬于私人股份和其他形式的所有私人資本的統(tǒng)稱，就叫做民間資本即民間資金。

從全國范圍來看，溫州并不是一個資源型城市，但是就是在這個貧瘠的土地上孕育的溫州人民卻被冠以“東方猶太人”的美譽。他們憑借其敏銳的市場洞察力，總是可以先人一步洞悉資本運作和財富增長的先機(jī)。因此在這個資源貧瘠、地理位置并不優(yōu)越的土地上，積累了另常人難以想象的資本。

從溫州民間資本存在的主要形式上看，大體分為以下幾種形式：（1）經(jīng)營性資本。指民間法人組織和個人投資于實業(yè)的資本，這部分投資用于生產(chǎn)和經(jīng)營能帶來收益。（2）投資性資本。指民間法人組織和個人投資于地產(chǎn)、房產(chǎn)等不動產(chǎn)，這部分資產(chǎn)的開發(fā)和出租會帶來不少的收入。（3）金融性資本。指民間法人組織和城鄉(xiāng)居民的存款、手持現(xiàn)金、外匯、股票等。這部分資本是潛在經(jīng)營性和投資性資本。

溫州民間融資的方式主要有民間直接借貸、企業(yè)內(nèi)部集資、企業(yè)間借貸、民間票據(jù)貼現(xiàn)融資、合會或抬會和地下錢莊等。

2.溫州產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型概況

產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型目前有兩種解釋，一種是較宏觀的，是指一個國家或地區(qū)在一定歷史時期內(nèi)，根據(jù)國際和國內(nèi)經(jīng)濟(jì)、科技等發(fā)展現(xiàn)狀和趨勢，通過特定的產(chǎn)業(yè)、財政金融等政策措施，對其現(xiàn)存產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的各個方面進(jìn)行直接或間接的調(diào)整。也就是一個國家或地區(qū)的國民經(jīng)濟(jì)主要構(gòu)成中，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、產(chǎn)業(yè)規(guī)模、產(chǎn)業(yè)組織、產(chǎn)業(yè)技術(shù)裝備等發(fā)生顯著變動的狀態(tài)或過程。從這一角度說，產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型是一個綜合性的過程，包括了產(chǎn)業(yè)在結(jié)構(gòu)、組織和技術(shù)等多方面的轉(zhuǎn)型。另一種解釋是指一個行業(yè)內(nèi)，資源存量在產(chǎn)業(yè)間的再配置，也就是將資本、勞動力等生產(chǎn)要素從衰退產(chǎn)業(yè)向新興產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的過程。

3.溫州產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的緊迫性

目前的情況就是中小企業(yè)一方面從銀行很難得到貸款，使得中小企業(yè)轉(zhuǎn)而求其次去尋找民間資本；一方面又由于國家的緊縮政策造成的成本的提高，使得中小企業(yè)雖然可以從民間資本獲得貸款，但是無法補(bǔ)償利息，從而導(dǎo)致中小企業(yè)破產(chǎn)。歸根究底，中小企業(yè)的最大癥結(jié)還是在于融資難，如何尋求新的融資渠道，也是放在中小企業(yè)面前的唯一道路。

我國中小企業(yè)長期以來一直依靠著低勞動力成本和低紅利成本占據(jù)著國際市場，但是目前卻受到來自一些東南亞國家的嚴(yán)重競爭沖擊。伴隨著國內(nèi)人民幣升值、原材料價格的上漲以及勞動力的緊缺，從而導(dǎo)致企業(yè)的支出變多，因此往往無法活動原有的經(jīng)濟(jì)利潤，甚至并不能得到企業(yè)正常生產(chǎn)經(jīng)營的利潤，收入下降、缺少現(xiàn)金流，從而爆發(fā)了溫州的經(jīng)濟(jì)危機(jī)。

4.民間資本參與產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型的路徑創(chuàng)新

（1）構(gòu)建以民間資本為主體的新型產(chǎn)業(yè)風(fēng)險投資組織

相較于發(fā)達(dá)國家比較完善的風(fēng)險投資基金，溫州可以大力采取“官辦民助”的形式，由溫州政府來抓重點項目，制訂風(fēng)險投資策略，由企業(yè)來輔助政府進(jìn)行風(fēng)險投資項目的落實。具體實施中，由溫州政府出面組織成立由民間資本和其他形式產(chǎn)業(yè)資本結(jié)合而成的風(fēng)險投資基金，并且集中大批具有高新技術(shù)專業(yè)知識的人才、專家和金融專家對于具體風(fēng)險投資項目進(jìn)行評估，并且直接或者間接的參與到具體項目的落實中去，以此來保證資金的流動性和安全性，從而保證相關(guān)民間資本的資金安全和收益以及被投資企業(yè)的安全運營。

（2）逐步完善多層次的資本市場

資本市場是企業(yè)融資的平臺，更是中小企業(yè)進(jìn)行資本融資，擴(kuò)充資本金的重要平臺；同時資本市場也是民間資本實現(xiàn)資金多維流動、拓展自己投資渠道、以至于買入金融體系，參與甚至是引導(dǎo)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型和升級的重要媒介。擁有一個多層次的資本市場既是民間資本向外拓展的外在需要，也是中小企業(yè)融資的內(nèi)在需要。

（3）發(fā)展以民間資本為主體的新興企業(yè)債券

債券融資并不會改變企業(yè)的股權(quán)結(jié)構(gòu)，可以有效的傳承企業(yè)的經(jīng)營策略。在發(fā)達(dá)國家，債券市場的容量和深度都很大，企業(yè)債券融資所占的比重也很大。而我國由于體制方面的原因，造成債券市場一直不甚活躍。可以采取由國家牽頭一些有發(fā)展前途、核心競爭力強(qiáng)的新興產(chǎn)業(yè)的形式，對他們進(jìn)行聯(lián)合發(fā)債，并且將民間資本作為最主要的發(fā)債主體，對他們進(jìn)行統(tǒng)一管理、統(tǒng)一組織。

5.結(jié)語

溫州民間資本危機(jī)無疑給整個民營經(jīng)濟(jì)市場帶來了巨大的沖擊，然后一味的限制民間資本絕對不是根本解決辦法，只有不斷地引導(dǎo)其合法化、規(guī)范化，才能徹底解決危機(jī)的本質(zhì)。只有將民間資本置之于陽光之下，才能真正釋放民間資本的能力，發(fā)揮其應(yīng)有的作用。（作者單位：中山大學(xué)管理學(xué)院）

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