中國(guó)經(jīng)濟(jì)不再一路繁花似錦。
　　時(shí)至年中，回頭來(lái)看，對(duì)短期經(jīng)濟(jì)的過(guò)分樂(lè)觀，使得決策層年初將“調(diào)結(jié)構(gòu)”放在更加重要的地位，而其前提是經(jīng)濟(jì)能保持預(yù)定目標(biāo)速度內(nèi)的增長(zhǎng)。如今的超預(yù)期下滑態(tài)勢(shì)則說(shuō)明了，“調(diào)結(jié)構(gòu)”并非一兩年之事，需要長(zhǎng)時(shí)間的全盤(pán)謀劃與修煉。
　　從年初的“調(diào)結(jié)構(gòu)”到現(xiàn)在的“穩(wěn)增長(zhǎng)”，半年不到，宏觀調(diào)控的表述即發(fā)生了轉(zhuǎn)變。政府在堅(jiān)持房地產(chǎn)調(diào)控的情況下，鋼鐵、機(jī)場(chǎng)等基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目審批加快，“投資”似乎又成為“穩(wěn)增長(zhǎng)”的急先鋒。
　　從5月宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)來(lái)看，出口等有所好轉(zhuǎn)，但整體形勢(shì)仍不容樂(lè)觀。統(tǒng)計(jì)局公布的當(dāng)月PMI指數(shù)為50.4%，雖在榮枯線以上，但比上月回落2.9個(gè)百分點(diǎn)，為近5個(gè)月來(lái)的最低點(diǎn)。而匯豐中國(guó)PMI指數(shù)為48.4%，略低于4月的49.3%，顯示出制造業(yè)運(yùn)行連續(xù)第7個(gè)月放緩。
　　消費(fèi)方面亦呈現(xiàn)降溫趨勢(shì)，5月社會(huì)消費(fèi)品零售總額大幅低于預(yù)期，同比增速?gòu)?月的14.1%放慢至13.8%，創(chuàng)下2007年1月以來(lái)新低。
　　為止住下滑態(tài)勢(shì)，在5月宏觀數(shù)據(jù)發(fā)布之前，央行即宣布下調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣存貸款基準(zhǔn)利率0.25個(gè)百分點(diǎn)。三年半來(lái)首次動(dòng)用降息手段。
　　盡管貨幣政策出現(xiàn)寬松跡象，但問(wèn)題依舊：寬松的貨幣政策能否將中國(guó)經(jīng)濟(jì)帶出低谷？中國(guó)經(jīng)濟(jì)是否已經(jīng)陷入“流動(dòng)性陷阱”？如何既實(shí)現(xiàn)“調(diào)結(jié)構(gòu)”又保證“穩(wěn)增長(zhǎng)”，如何平衡兩者的關(guān)系？
　　帶著上述問(wèn)題，《英才》記者拜訪了7位經(jīng)濟(jì)學(xué)界的專(zhuān)家學(xué)者，希望對(duì)當(dāng)下的經(jīng)濟(jì)態(tài)勢(shì)做出全面客觀的判斷與分析。
　?。ㄒ韵掳葱帐掀匆襞判颍?br/>　　陳東琪 向上微調(diào)貨幣政策
　　中國(guó)經(jīng)濟(jì)的下行速度比預(yù)期要大，原因主要有兩個(gè)：內(nèi)部市場(chǎng)需求乏力；外匯空間收縮造成的壓力著實(shí)太大。
　　今年應(yīng)通過(guò)下調(diào)貸款利率和金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率來(lái)進(jìn)一步放松貨幣政策，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。到今年6月，中國(guó)CPI同比升幅預(yù)計(jì)將回落至2%-2.5%，下半年通脹率繼續(xù)保持下降趨勢(shì)。當(dāng)CPI同比升幅低于3%時(shí)即應(yīng)下調(diào)存、貸款利率。
　　央行近期的降息正合時(shí)宜，這一步走