相比2011年偏股型基金集體隕落和債券型基金的兩極分化，貨幣型基金的穩(wěn)定性充分顯現(xiàn)，其3.3611%的平均投資收益，雖不夠誘人，但足以“傲視群雄”。
　　這也或多或少影響了今年基金市場格局的微妙變化。
　　至5月底，股票型基金累計發(fā)行19只基金產(chǎn)品，債券型基金發(fā)行15只基金產(chǎn)品，貨幣型基金發(fā)行9只基金產(chǎn)品（A/B級分開算），混合型基金僅發(fā)行4只基金。
　　從發(fā)行數(shù)量來看，似乎股票型基金仍是基民的首選投資品種，從發(fā)行規(guī)?？吹降膮s是另一番景象。
　　股票型基金共募集資金163億元，債券型基金募集資金為255億元，貨幣型基金募集資金卻高達(dá)482億元（其中未計算分級基金中最新成立的單級基金），混合型基金僅募集資金34億元，
　　今年上半年，貨幣型基金獨領(lǐng)風(fēng)騷，貨幣型基金比前三類基金募集總額多出30.035億元。
　　統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，貨幣型基金中也僅是創(chuàng)新型貨幣基金短期理財基金風(fēng)景這邊獨好。
　　作為第一只“創(chuàng)新型”貨幣型基金華安月月鑫短期理財基金，一周之內(nèi)即募集完畢，共募集資金182億元，在基民投資意愿不強的2012年，募資成績著實震撼基金界。
　　但華安月月鑫短期理財基金，一周時間就完成建倉，而它的投資組合卻“單純”的了得——其用99.3%的資金購買銀行定期協(xié)議存款。
　　“銀行定期協(xié)議存款的利率是事先商定的，具有良好的穩(wěn)定性，貨幣型基金經(jīng)理配置投資組合時，普遍會選擇用一部分資金購買銀行定期協(xié)議存款。”好買基金研究中心首席分析師曾令華向《英才》記者表示。
　　但如此高比例的購買卻是個特例，華安短期理財基金創(chuàng)新之說令人質(zhì)疑。似乎，完美的募資之后，未必真的那么美好。
　　基金經(jīng)理能力說
　　基金經(jīng)理的能力，是投資者們質(zhì)疑的一個焦點。
　　公開資料顯示：華安月月鑫基金經(jīng)理楊柳2005年8月正式加入華安基金管理有限公司工作，先后擔(dān)任集中交易部高級交易員、基金經(jīng)理助理，今年5月2日開始擔(dān)任華安月月鑫基金經(jīng)理。
　　楊柳此前并沒有在任何基金公司的投資管理經(jīng)驗，而剛剛募集完成55億元的華安季季鑫短期理財基金，資料同樣顯示楊柳為基金經(jīng)理。首次管理基金規(guī)模就高達(dá)238億元，這在業(yè)內(nèi)可以說是前無古人了。
　　楊柳所管理的資金規(guī)模在貨幣基金中，僅次于曾剛所管理的匯添富30天短期理財基金，基金規(guī)模為244億元。
　　不同的是，“匯添富30天”的曾剛是業(yè)內(nèi)明星基金經(jīng)理，投資管理經(jīng)驗豐富，任職期間取得了優(yōu)異的投資收益。
　　楊柳第一次執(zhí)掌百億級基金，幾乎全倉買入銀行協(xié)議存款，是投資能力不足，還是另有隱情？
　　“新基金開立銀行間賬戶，自基金成立起大概需要1-2周的時間，而華安月月鑫的運作周期只有一個月，并且隨著利率處于下行階段，肯定是越早配置越好，之所以選擇定存也是為了鎖定未來投資收益?！睏盍缡钦f。
　　“短期理財基金未來投資收益與基金經(jīng)理的投資能力并沒有太多關(guān)系?！庇袠I(yè)內(nèi)分析人士向《英才》記者表示，他們的運行期間只有一個月、三個月，因此可選擇的投資品種較少，在配置投資組合時留給基金經(jīng)理選擇空間并不大，而且未來收益已經(jīng)確定，只需要搭配相似收益投資品種即可。曾令華也表示，目前基金市場發(fā)展迅速，基金經(jīng)理空缺較大，“新人管理基金也很正常?！?br/>　　但國金證券基金研究中心分析師張琳琳卻認(rèn)為，貨幣型基金對于基金經(jīng)理投資能力的要求并不低于偏股型基金，基金的投資收益與基金經(jīng)理的投資能力直接相關(guān)?！笆袌隼什▌右矔绊懟鹗找?，因此基金經(jīng)理的投資經(jīng)驗與能力，將直接影響基金的未來投資收益?！?br/>　　無論基金經(jīng)理能力如何，從華安月月鑫、匯添富30天短期理財基金中不難看出，作為貨幣型創(chuàng)新產(chǎn)品——短期理財基金正在受到市場的熱捧。
　　事實上，短期理財基金之所以會受追捧，似乎并非源自貨幣型基金去年的表現(xiàn)，去年底銀監(jiān)會叫停銀行30天內(nèi)短期理財產(chǎn)品對其影響更甚。
　　貨幣基金走紅
　　每到年底各家銀行面對存貸比考核重壓，往往通過發(fā)行短期理財產(chǎn)品，回籠資金充當(dāng)存款，銀監(jiān)會擔(dān)心銀行過度依賴短期理財產(chǎn)品攬存，會造成存款在月初、月中、月末大幅震蕩，誘發(fā)流動性風(fēng)險。
　　2011年9月30日銀監(jiān)會緊急發(fā)布通知要求商業(yè)銀行不得通過發(fā)行短期和超短期、高收益的理財產(chǎn)品變相高息攬儲，銀監(jiān)會主席尚福林也表示，原則上不允許發(fā)行一個月及其以下期限的理財產(chǎn)品。
　　銀行30天內(nèi)短期理財產(chǎn)品迅速減少，可市場對此類產(chǎn)品的需求依然旺盛，急需尋找替代品。
　　基金公司對銀行短期理財產(chǎn)品的客戶群“垂涎已久”，恰逢此時，選擇對貨幣型基金大膽“創(chuàng)新”，第一只短期理財貨幣型基金—華安月月鑫短期理財基金“應(yīng)運而生”。而所謂創(chuàng)新，即周期性運作、固定投資組合、參考預(yù)期收益。
　　這對于銀行短期理財產(chǎn)品客戶來說，既熟悉又陌生。與銀行短期理財產(chǎn)品相同，對未來收益有一個參考的區(qū)間，且投資門檻有所降低，銀行理財產(chǎn)品起點一般為5萬元，而短期理財基金起點僅為1000元，并且定期公布投資組合比例，操作更加透明化。
　　“這只能算是貨幣型基金的微創(chuàng)新，與傳統(tǒng)貨幣型基金并沒有明顯區(qū)別?！鄙鲜鰳I(yè)內(nèi)分析人士表示，現(xiàn)在的投資者聞“基”色變，即使是貨幣型基金也是如此，不了解其中的差別，目前的短期理財基金就是為了獲得銀行短期理財產(chǎn)品的客戶認(rèn)可。
　　華安月月鑫一戰(zhàn)成名，讓基金公司對市場“熱度”有清晰了解，紛紛發(fā)行短期理財基金占領(lǐng)市場。
　　匯添富基金管理有限公司緊隨其后，匯添富理財30天基金也在一周內(nèi)募集完畢，基金規(guī)模244億元，華安、匯添富的其它產(chǎn)品仍在發(fā)行中，另外光大保德信、南方、融通基金管理公司的短期理財基金也已提上日程，短期理財基金市場可謂“盛況空前”。
　　“高燒”將退
　　看似火熱的短期理財市場，隨著后續(xù)基金產(chǎn)品的推出，“熱度”開始衰減，這從后續(xù)基金的募集規(guī)模及發(fā)行期限上可窺見一斑。
　　繼華安月月鑫、匯添富理財30天短期理財基金募集規(guī)模屢創(chuàng)新高之后，華安季季鑫短期理財基金隨即“出航”，但自發(fā)行期滿僅募集55億元，募集期相應(yīng)增加一天，仍無法掩蓋規(guī)?？s水的局面。
　　而其他基金公司的陸續(xù)入場，情況更不容樂觀。后續(xù)基金產(chǎn)品的發(fā)行期都有所延長，基金公司似乎對于形勢已有所預(yù)感?！半S著時間的推移，投資者會對貨幣型基金有深刻的了解，最終會發(fā)現(xiàn)傳統(tǒng)貨幣型基金會是更好的投資品種。”曾令華向《英才》記者表示，目前短期理財基金市場的火爆，主要源于銀行短期理財產(chǎn)品的空缺、投資者對貨幣型基金不了解。隨著了解的深入，最終會發(fā)現(xiàn)短期理財基金收益率在傳統(tǒng)貨幣中并無明顯優(yōu)勢，短期理財基金在運行期間無法贖回，貨幣型基金流動性更加靈活，未來投資仍將回歸傳統(tǒng)貨幣型基金中來。
　　今年貨幣型基金能否延續(xù)去年的輝煌？張琳琳預(yù)計今年的貨幣型基金收益率相比去年會有所回落，因為下半年國家可能實施更加寬松的貨幣政策，而貨幣市場收益率的高低與市場資金的流動性正好相反。
　　“今年貨幣型基金投資收益應(yīng)該可以保持在3.5%-4%，下半年預(yù)計會有所下滑，大概在3.0%-3.5%”曾令華亦表